Las cuatro etapas del ciclo de liquidez: ¿en qué parte estamos ahora?
La acumulación de riqueza a menudo ocurre en el período de transición en el que las políticas económicas pasan de una postura restrictiva a una más laxa. Por lo tanto, entender con precisión nuestra posición en el ciclo de Liquidez es crucial para una adecuada asignación de activos. Echemos un vistazo a la etapa en la que nos encontramos actualmente.
Importancia del ciclo de liquidez
La política de liquidez del banco central es como el lubricante del motor de la economía global. Una inyección excesiva puede llevar a que el mercado "sobrecaliente", mientras que un ajuste excesivo puede hacer que la economía "se estanque". La clave está en: si se puede captar con precisión el ritmo de cambio de la liquidez, se podrá prever la prosperidad y la recesión del mercado.
Las cuatro etapas de la liquidez de 2020 a 2025
1. Etapa de explosión (2020-2021)
El banco central ha tomado medidas de estímulo sin precedentes: ha reducido las tasas de interés a cero, implementado un masivo programa de flexibilización cuantitativa (QE) y ha inyectado 16 billones de dólares en estímulos fiscales al mercado. La tasa de crecimiento de la oferta monetaria global (M2) ha alcanzado el nivel más alto desde la Segunda Guerra Mundial.
2. Etapa de agotamiento (2021-2022)
Aumento de la tasa de interés en 500 puntos básicos, comenzando la contracción cuantitativa (QT), vencimiento del plan de rescate de emergencia. El mercado de bonos de 2022 sufrió la mayor caída de su historia (aproximadamente -17%).
3. Etapa estable (2022-2024)
La política se mantiene en un estado restrictivo, y los responsables de la toma de decisiones mantienen la política actual para contener la inflación.
4. Fase de transición preliminar (2024-2025)
El mundo ha comenzado a reducir las tasas de interés y a relajar la regulación, aunque las tasas siguen siendo relativamente altas, ya han comenzado una tendencia a la baja.
Situación a mitad de 2025
Estamos en la intersección de la fase estable y la fase de transición inicial. Actualmente, las tasas de interés siguen siendo altas, la contracción cuantitativa continúa, pero a menos que ocurra un nuevo shock económico, es probable que la política se relaje aún más.
Resumen de la Liquidez con Apalancamiento
A continuación se muestra una comparación del apalancamiento de liquidez en tres momentos clave: 2017, 2021 y 2025.
Reducción de tasas: En 2017, la Reserva Federal de EE. UU. aumentó las tasas, casi no hubo políticas de expansión en todo el mundo; en 2021, las tasas de interés a nivel mundial se redujeron de emergencia a niveles cercanos a cero; en 2025, las tasas se mantendrán altas, pero EE. UU. y los países centrales de Europa planean una primera reducción leve a finales de año.
Expansión/contracción cuantitativa (QE/QT): En 2017, la Reserva Federal de EE. UU. redujo su balance, mientras que otros bancos centrales importantes continuaron comprando bonos; de 2020 a 2021, se implementó una expansión cuantitativa récord a nivel mundial; en 2025, se invirtió la política, la Reserva Federal continuó con la contracción cuantitativa, el Banco de Japón seguía comprando bonos sin restricciones, y China optó por inyectar Liquidez de manera selectiva.
Situación a mediados de 2025
Reducción de tasas: la tasa de política se mantiene alta; si todo va bien, podría haber una primera reducción de tasas en el cuarto trimestre.
Expansión/contracción cuantitativa: la contracción cuantitativa sigue en curso, aún no se ha implementado una nueva política de expansión cuantitativa, pero ya han aparecido señales tempranas de estímulo.
Señales clave a tener en cuenta
La tasa de inflación disminuyó al 2% y los formuladores de políticas anunciaron un equilibrio de riesgos
Pausa en la contracción cuantitativa (límite establecido en 0 o 100% de reinversión)
El diferencial entre el contrato de tasa de interés a plazo de tres meses y el swap de tasas de interés a un día supera los 25 puntos básicos o la tasa de recompra aumenta repentinamente.
El Banco Popular de China reduce en 25 puntos básicos la tasa de reservas obligatorias.
Conclusión
Aún no hemos entrado en una nueva fase de auge. Antes de que la mayoría de los apalancamientos de liquidez se conviertan en positivos, el mercado podría seguir experimentando fluctuaciones en la aversión al riesgo, sin entrar realmente en un estado de euforia.
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GateUser-2fce706c
· 07-24 02:13
¡La tendencia ya se ha formado! Dominar la liquidez en la inflexión es equivalente a dominar el código de la riqueza. ¡No dejes escapar esta oportunidad!
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ColdWalletGuardian
· 07-23 11:53
Acciones tipo A bull run justo frente a nosotros.
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ClassicDumpster
· 07-22 23:10
tomar a la gente por tonta 看啥文章
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StableGeniusDegen
· 07-22 23:03
Flores y adornos, solo hay que emitir más moneda.
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GateUser-a5fa8bd0
· 07-22 22:59
La cotización es esta ola, Todo dentro introducir una posición
Análisis de las cuatro etapas del ciclo de liquidez global: ¿dónde y cuándo nos encontramos?
Las cuatro etapas del ciclo de liquidez: ¿en qué parte estamos ahora?
La acumulación de riqueza a menudo ocurre en el período de transición en el que las políticas económicas pasan de una postura restrictiva a una más laxa. Por lo tanto, entender con precisión nuestra posición en el ciclo de Liquidez es crucial para una adecuada asignación de activos. Echemos un vistazo a la etapa en la que nos encontramos actualmente.
Importancia del ciclo de liquidez
La política de liquidez del banco central es como el lubricante del motor de la economía global. Una inyección excesiva puede llevar a que el mercado "sobrecaliente", mientras que un ajuste excesivo puede hacer que la economía "se estanque". La clave está en: si se puede captar con precisión el ritmo de cambio de la liquidez, se podrá prever la prosperidad y la recesión del mercado.
Las cuatro etapas de la liquidez de 2020 a 2025
1. Etapa de explosión (2020-2021)
El banco central ha tomado medidas de estímulo sin precedentes: ha reducido las tasas de interés a cero, implementado un masivo programa de flexibilización cuantitativa (QE) y ha inyectado 16 billones de dólares en estímulos fiscales al mercado. La tasa de crecimiento de la oferta monetaria global (M2) ha alcanzado el nivel más alto desde la Segunda Guerra Mundial.
2. Etapa de agotamiento (2021-2022)
Aumento de la tasa de interés en 500 puntos básicos, comenzando la contracción cuantitativa (QT), vencimiento del plan de rescate de emergencia. El mercado de bonos de 2022 sufrió la mayor caída de su historia (aproximadamente -17%).
3. Etapa estable (2022-2024)
La política se mantiene en un estado restrictivo, y los responsables de la toma de decisiones mantienen la política actual para contener la inflación.
4. Fase de transición preliminar (2024-2025)
El mundo ha comenzado a reducir las tasas de interés y a relajar la regulación, aunque las tasas siguen siendo relativamente altas, ya han comenzado una tendencia a la baja.
Situación a mitad de 2025
Estamos en la intersección de la fase estable y la fase de transición inicial. Actualmente, las tasas de interés siguen siendo altas, la contracción cuantitativa continúa, pero a menos que ocurra un nuevo shock económico, es probable que la política se relaje aún más.
Resumen de la Liquidez con Apalancamiento
A continuación se muestra una comparación del apalancamiento de liquidez en tres momentos clave: 2017, 2021 y 2025.
Reducción de tasas: En 2017, la Reserva Federal de EE. UU. aumentó las tasas, casi no hubo políticas de expansión en todo el mundo; en 2021, las tasas de interés a nivel mundial se redujeron de emergencia a niveles cercanos a cero; en 2025, las tasas se mantendrán altas, pero EE. UU. y los países centrales de Europa planean una primera reducción leve a finales de año.
Expansión/contracción cuantitativa (QE/QT): En 2017, la Reserva Federal de EE. UU. redujo su balance, mientras que otros bancos centrales importantes continuaron comprando bonos; de 2020 a 2021, se implementó una expansión cuantitativa récord a nivel mundial; en 2025, se invirtió la política, la Reserva Federal continuó con la contracción cuantitativa, el Banco de Japón seguía comprando bonos sin restricciones, y China optó por inyectar Liquidez de manera selectiva.
Situación a mediados de 2025
Señales clave a tener en cuenta
Conclusión
Aún no hemos entrado en una nueva fase de auge. Antes de que la mayoría de los apalancamientos de liquidez se conviertan en positivos, el mercado podría seguir experimentando fluctuaciones en la aversión al riesgo, sin entrar realmente en un estado de euforia.