Análisis de Circle IPO: el potencial de crecimiento detrás de bajos márgenes de beneficio
El camino hacia la salida a bolsa de Circle refleja el dinámico proceso de juego entre las empresas de criptomonedas y el marco regulatorio. Desde el primer intento de IPO en 2018 hasta la salida a bolsa definitiva en 2025, Circle ha experimentado una reestructuración de su negocio y una optimización de su cumplimiento, estableciendo gradualmente la posición estratégica de "stablecoin como servicio".
La empresa adopta una estructura de capital de tres niveles, buscando un equilibrio entre financiamiento y control. El equipo fundador posee acciones con alto poder de voto, reteniendo el 30% del poder de decisión. Varias instituciones de inversión reconocidas poseen más del 5% de las acciones, brindando un fuerte apoyo para la salida a bolsa.
Los ingresos centrales de Circle provienen de los intereses de reservas de USDC, alcanzando 1,661 millones de dólares en 2024, lo que representa el 99% de los ingresos totales. Sin embargo, los altos costos de distribución y los gastos de cumplimiento han llevado a un margen de beneficio neto de solo 9.3%. Esto refleja que la empresa ha optado activamente por una estrategia de "intercambiar beneficios por escala" durante su período de expansión.
A pesar de que las ganancias a corto plazo están presionadas, Circle todavía cuenta con múltiples motores de crecimiento:
La circulación de USDC sigue aumentando, y se espera que alcance un tamaño de 90 mil millones de dólares.
La colaboración con plataformas como Binance ha optimizado la estructura de costos de distribución
Como el único activo de stablecoin puro y auténtico en el mercado de acciones de EE. UU., tiene escasez.
Demostrar una fuerte capacidad de resistencia al riesgo en la volatilidad del mercado de criptomonedas
Circle ha construido una red de cumplimiento que cubre América, Europa y Japón, teniendo una ventaja de primer movimiento en el arbitraje regulatorio. A través de la profundización de los servicios empresariales y la expansión en nuevos mercados, la empresa está transformándose de un simple emisor de stablecoins a "operador de infraestructura del dólar digital".
En los próximos 3-5 años, con la expansión del volumen circulante de USDC y los escenarios de negocio, Circle tiene la esperanza de lograr una transformación cualitativa en la lógica de valoración. Esto requiere que los inversores reevalúen el valor potencial que trae su efecto de red desde una perspectiva a más largo plazo.
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GasFeeLover
· 07-24 02:12
el usdc sigue siendo bastante estable
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0xDreamChaser
· 07-23 15:35
Esto aún depende de Circle...
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MemeKingNFT
· 07-21 02:46
El camino tiene cincuenta, el cielo se extiende en cuarenta y nueve, ¿a dónde regresan los puerros?
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CommunityLurker
· 07-21 02:33
Con este margen de beneficio, ¿se atreven a salir a bolsa?
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ImpermanentPhilosopher
· 07-21 02:22
9.3 ¿Tomar tanto dinero todavía se llama tasa de interés baja?
Circle se prepara para la IPO: USDC impulsa el subir, el potencial detrás de los bajos márgenes de beneficio
Análisis de Circle IPO: el potencial de crecimiento detrás de bajos márgenes de beneficio
El camino hacia la salida a bolsa de Circle refleja el dinámico proceso de juego entre las empresas de criptomonedas y el marco regulatorio. Desde el primer intento de IPO en 2018 hasta la salida a bolsa definitiva en 2025, Circle ha experimentado una reestructuración de su negocio y una optimización de su cumplimiento, estableciendo gradualmente la posición estratégica de "stablecoin como servicio".
La empresa adopta una estructura de capital de tres niveles, buscando un equilibrio entre financiamiento y control. El equipo fundador posee acciones con alto poder de voto, reteniendo el 30% del poder de decisión. Varias instituciones de inversión reconocidas poseen más del 5% de las acciones, brindando un fuerte apoyo para la salida a bolsa.
Los ingresos centrales de Circle provienen de los intereses de reservas de USDC, alcanzando 1,661 millones de dólares en 2024, lo que representa el 99% de los ingresos totales. Sin embargo, los altos costos de distribución y los gastos de cumplimiento han llevado a un margen de beneficio neto de solo 9.3%. Esto refleja que la empresa ha optado activamente por una estrategia de "intercambiar beneficios por escala" durante su período de expansión.
A pesar de que las ganancias a corto plazo están presionadas, Circle todavía cuenta con múltiples motores de crecimiento:
Circle ha construido una red de cumplimiento que cubre América, Europa y Japón, teniendo una ventaja de primer movimiento en el arbitraje regulatorio. A través de la profundización de los servicios empresariales y la expansión en nuevos mercados, la empresa está transformándose de un simple emisor de stablecoins a "operador de infraestructura del dólar digital".
En los próximos 3-5 años, con la expansión del volumen circulante de USDC y los escenarios de negocio, Circle tiene la esperanza de lograr una transformación cualitativa en la lógica de valoración. Esto requiere que los inversores reevalúen el valor potencial que trae su efecto de red desde una perspectiva a más largo plazo.