Análisis del mercado de acciones de concepto de cadena de bloques global: nueva alta de liquidez
Con el entorno de regulación financiera global cada vez más claro, el mercado de criptomonedas se está integrando gradualmente en el sistema financiero tradicional. Recientemente, los resultados de las elecciones en EE. UU. han tenido un impacto positivo en la industria de las criptomonedas, lo que ha aumentado la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones relacionadas con la Cadena de bloques han subido en general.
Cada vez más empresas cotizadas han reconocido el gran potencial de la tecnología de la Cadena de bloques y la han incorporado en la planificación estratégica de la empresa. Muchas empresas de acciones conceptuales de Cadena de bloques están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas están impulsando la transformación digital de los negocios y la creación de valor mediante la introducción de tecnología de Cadena de bloques, convirtiéndose gradualmente en actores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETF relacionados con criptomonedas en Estados Unidos, se ha marcado una profunda fusión entre las criptomonedas y los mercados de capital tradicionales. El fideicomiso de Bitcoin de cierto fondo se ha convertido en un puente para que los inversores tradicionales ingresen al mercado de criptomonedas. Los datos muestran que la escala de gestión de activos del ETF de Bitcoin al contado de cierta empresa ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, y ha estado casi en estado de flujo neto desde el comienzo del año.
La capitalización total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en las siguientes tres partes principales por clase de activos:
Bitcoin ( BTC ): como el activo central de todo el mercado de criptomonedas, actualmente tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, lo que representa más del 50% de la capitalización total de criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el círculo nativo de monedas, sino que también, debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida por los inversores institucionales, siendo apodado "oro digital".
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadenas públicas, tokens relacionados con finanzas descentralizadas (DeFi), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, entre otros. Este campo es diverso y tiene alta volatilidad, su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, que en realidad está muy por debajo de las altas expectativas del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología criptográfica: este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en cadena (RWA), proyectos emergentes como activos securitizados basados en blockchain, etc. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero con la difusión de la tecnología blockchain y la profunda integración de las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. La tokenización de activos tradicionales para aumentar la Liquidez también es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado criptográfico.
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos.
En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Incluyendo a algunos gigantes financieros que lanzan productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, lo que proporciona a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que también confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también está en acelerado desarrollo, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance de los mercados financieros. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal de Alemania emitió dos bonos digitales a través de la tecnología de cadena de bloques en 2024, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ); un fabricante francés de equipos informáticos emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India. Esto también muestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa, y muchas instituciones financieras ya han incorporado la tecnología criptográfica en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, que utiliza ETFs y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y que se apoya en empresas cotizadas como plataforma de soporte, está absorbiendo constantemente Liquidez en dólares y se está desplegando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, y al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, liberará un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de criptomonedas no solo es un incremento en sí mismo de las monedas digitales, sino el enorme potencial de integración con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones conceptuales de Cadena de bloques están en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Actualmente, las acciones conceptuales de cadena de bloques se dividen aproximadamente en las siguientes categorías:
Uno, concepto impulsado por activos:
Sobre las acciones de la Cadena de bloques relacionadas con el concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como una compañía de inversión japonesa y una empresa cotizada en Hong Kong también se han sumado, aumentando continuamente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. Una empresa anunció la introducción del indicador clave de rendimiento "rendimiento de Bitcoin" (BTC Yield), su rendimiento de BTC en el tercer trimestre fue del 41.7%, y en el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
Específicamente, la estrategia de ciertas empresas es introducir el "rendimiento de bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para proporcionar a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de bitcoin por acción sin considerar la volatilidad del precio de bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al adquirir bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en bitcoin de una empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa está aumentando continuamente su posición mientras evita con éxito la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que una empresa ha logrado resultados significativos en inversiones en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Se informa que el total de la deuda no pagada de la empresa actualmente asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha recaudado fondos a través de varias emisiones de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio de Bitcoin disminuye drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus Bitcoins para pagar la deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, debido a que la empresa se apoya en su estable negocio de software tradicional y su entorno de bajos tipos de interés, su flujo de efectivo operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos en Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de la empresa actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, y la deuda representa una proporción pequeña en su estructura de capital, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores son optimistas sobre la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la compañía, creyendo que esto generará un retorno considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta tasa de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que la volatilidad del mercado de criptomonedas es extrema, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, lo que ha suscitado el interés del mercado sobre si esta situación puede mantenerse. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, esto podría afectar la capacidad de financiación de la empresa, lo que a su vez podría influir en sus planes futuros de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
Microstrategy fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el ámbito de la inteligencia empresarial y soluciones corporativas. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa del mundo en utilizar Bitcoin (BTC) como activo de reserva, una estrategia que cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en la promoción de este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a convertirse en un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, Microstrategy ha estado comprando Bitcoin de manera continua a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de deuda y otros métodos. Hasta ahora, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 Bitcoins, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa alrededor del 1% del suministro total de Bitcoin. La compra más reciente ocurrió entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, donde adquirieron 27,200 Bitcoins a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos Bitcoins es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que significa que la ganancia no realizada de Microstrategy es cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de Microstrategy enfrentó pérdidas contables de alrededor de mil millones de dólares, la compañía nunca vendió sus Bitcoins, sino que eligió seguir aumentando su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de Microstrategy, con un retorno de inversión del 26.4% desde el inicio del año y un retorno acumulado de más del 100%. El modelo operativo actual de Microstrategy puede verse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", a través de la emisión de bonos para financiar la compra de Bitcoins. Aunque este modelo genera altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente durante las fuertes fluctuaciones del precio de Bitcoin. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y con el precio actual de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene un bajo nivel de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de Microstrategy.
Para los inversores, Microstrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que puede traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de la inversión de Microstrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para aquellos inversores que son optimistas sobre el futuro del mercado de Bitcoin, ya que es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa enfocada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló que había adquirido recientemente 47 Bitcoin, elevando su tenencia total a 1,058 Bitcoin, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un referente en innovación en gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró una ganancia no realizada de 1.1 millones de dólares gracias a su posición en bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% en comparación interanual, todavía proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de Microstrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ya ha hecho que los inversores lo vean como una "mini Microstrategy".
3. Boya Interacción
Boyaa Interactive es una empresa cotizada cuya actividad principal son los juegos, y es uno de los desarrolladores y operadores líderes en la industria de los juegos de mesa en China. A partir de la segunda mitad del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de criptomonedas, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada Web3. La empresa ha adquirido grandes cantidades de activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como inversiones en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con un fondo de un cierto capital para colaboración estratégica en el desarrollo de juegos Web3 y en el ámbito del ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de los negocios Web3 del grupo, y también es una parte importante de la estrategia de asignación de activos del grupo." Según el último comunicado, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethers, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe mencionar que, debido a la reciente actividad en el mercado de criptomonedas, Bitcoin y las criptomonedas han experimentado un gran aumento. Si tomamos en cuenta el precio de cierre de las criptomonedas del día 12, en Bitcoin, Boya Interactive tiene una ganancia no realizada de cerca de 9022 millones de dólares; en Ethereum, Boya Interactive tiene una ganancia no realizada de aproximadamente 795 millones de dólares, sumando un total de casi 100 millones de dólares en ganancias no realizadas.
El continuo aumento en los precios de las criptomonedas ha generado un gran interés del mercado en las acciones relacionadas. Tomando como ejemplo un mercado, hasta el 12 de noviembre, algunas empresas han subido un 41.18%, un 27.40% y un 11.65%, mostrando un Bloquear
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PseudoIntellectual
· 07-20 09:46
Donde hay mercado, hay popularidad.
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MetaMaximalist
· 07-20 09:43
la verdad es que la adopción masiva es inevitable... los efectos de red son simplemente demasiado atractivos para que las finanzas tradicionales los ignoren ahora
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CoffeeNFTs
· 07-20 09:42
Siento que esta ola va a To the moon.
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BanklessAtHeart
· 07-20 09:29
¡Otra vez es el punto de inicio de un gran alcista!~
La subida de las acciones conceptuales de la cadena de bloques en el mundo: Bitcoin impulsa una nueva ola de liquidez.
Análisis del mercado de acciones de concepto de cadena de bloques global: nueva alta de liquidez
Con el entorno de regulación financiera global cada vez más claro, el mercado de criptomonedas se está integrando gradualmente en el sistema financiero tradicional. Recientemente, los resultados de las elecciones en EE. UU. han tenido un impacto positivo en la industria de las criptomonedas, lo que ha aumentado la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones relacionadas con la Cadena de bloques han subido en general.
Cada vez más empresas cotizadas han reconocido el gran potencial de la tecnología de la Cadena de bloques y la han incorporado en la planificación estratégica de la empresa. Muchas empresas de acciones conceptuales de Cadena de bloques están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas están impulsando la transformación digital de los negocios y la creación de valor mediante la introducción de tecnología de Cadena de bloques, convirtiéndose gradualmente en actores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETF relacionados con criptomonedas en Estados Unidos, se ha marcado una profunda fusión entre las criptomonedas y los mercados de capital tradicionales. El fideicomiso de Bitcoin de cierto fondo se ha convertido en un puente para que los inversores tradicionales ingresen al mercado de criptomonedas. Los datos muestran que la escala de gestión de activos del ETF de Bitcoin al contado de cierta empresa ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, y ha estado casi en estado de flujo neto desde el comienzo del año.
La capitalización total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en las siguientes tres partes principales por clase de activos:
Bitcoin ( BTC ): como el activo central de todo el mercado de criptomonedas, actualmente tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, lo que representa más del 50% de la capitalización total de criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el círculo nativo de monedas, sino que también, debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida por los inversores institucionales, siendo apodado "oro digital".
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadenas públicas, tokens relacionados con finanzas descentralizadas (DeFi), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, entre otros. Este campo es diverso y tiene alta volatilidad, su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, que en realidad está muy por debajo de las altas expectativas del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología criptográfica: este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en cadena (RWA), proyectos emergentes como activos securitizados basados en blockchain, etc. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero con la difusión de la tecnología blockchain y la profunda integración de las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. La tokenización de activos tradicionales para aumentar la Liquidez también es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado criptográfico.
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos.
En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Incluyendo a algunos gigantes financieros que lanzan productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, lo que proporciona a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que también confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también está en acelerado desarrollo, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance de los mercados financieros. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal de Alemania emitió dos bonos digitales a través de la tecnología de cadena de bloques en 2024, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ); un fabricante francés de equipos informáticos emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India. Esto también muestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa, y muchas instituciones financieras ya han incorporado la tecnología criptográfica en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, que utiliza ETFs y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y que se apoya en empresas cotizadas como plataforma de soporte, está absorbiendo constantemente Liquidez en dólares y se está desplegando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, y al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, liberará un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de criptomonedas no solo es un incremento en sí mismo de las monedas digitales, sino el enorme potencial de integración con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones conceptuales de Cadena de bloques están en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Actualmente, las acciones conceptuales de cadena de bloques se dividen aproximadamente en las siguientes categorías:
Uno, concepto impulsado por activos:
Sobre las acciones de la Cadena de bloques relacionadas con el concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como una compañía de inversión japonesa y una empresa cotizada en Hong Kong también se han sumado, aumentando continuamente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. Una empresa anunció la introducción del indicador clave de rendimiento "rendimiento de Bitcoin" (BTC Yield), su rendimiento de BTC en el tercer trimestre fue del 41.7%, y en el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
Específicamente, la estrategia de ciertas empresas es introducir el "rendimiento de bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para proporcionar a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de bitcoin por acción sin considerar la volatilidad del precio de bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al adquirir bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en bitcoin de una empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa está aumentando continuamente su posición mientras evita con éxito la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que una empresa ha logrado resultados significativos en inversiones en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Se informa que el total de la deuda no pagada de la empresa actualmente asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha recaudado fondos a través de varias emisiones de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio de Bitcoin disminuye drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus Bitcoins para pagar la deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, debido a que la empresa se apoya en su estable negocio de software tradicional y su entorno de bajos tipos de interés, su flujo de efectivo operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos en Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de la empresa actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, y la deuda representa una proporción pequeña en su estructura de capital, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores son optimistas sobre la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la compañía, creyendo que esto generará un retorno considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta tasa de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que la volatilidad del mercado de criptomonedas es extrema, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, lo que ha suscitado el interés del mercado sobre si esta situación puede mantenerse. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, esto podría afectar la capacidad de financiación de la empresa, lo que a su vez podría influir en sus planes futuros de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
Microstrategy fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el ámbito de la inteligencia empresarial y soluciones corporativas. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa del mundo en utilizar Bitcoin (BTC) como activo de reserva, una estrategia que cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en la promoción de este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a convertirse en un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, Microstrategy ha estado comprando Bitcoin de manera continua a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de deuda y otros métodos. Hasta ahora, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 Bitcoins, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa alrededor del 1% del suministro total de Bitcoin. La compra más reciente ocurrió entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, donde adquirieron 27,200 Bitcoins a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos Bitcoins es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que significa que la ganancia no realizada de Microstrategy es cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de Microstrategy enfrentó pérdidas contables de alrededor de mil millones de dólares, la compañía nunca vendió sus Bitcoins, sino que eligió seguir aumentando su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de Microstrategy, con un retorno de inversión del 26.4% desde el inicio del año y un retorno acumulado de más del 100%. El modelo operativo actual de Microstrategy puede verse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", a través de la emisión de bonos para financiar la compra de Bitcoins. Aunque este modelo genera altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente durante las fuertes fluctuaciones del precio de Bitcoin. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y con el precio actual de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene un bajo nivel de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de Microstrategy.
Para los inversores, Microstrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que puede traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de la inversión de Microstrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para aquellos inversores que son optimistas sobre el futuro del mercado de Bitcoin, ya que es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa enfocada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló que había adquirido recientemente 47 Bitcoin, elevando su tenencia total a 1,058 Bitcoin, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un referente en innovación en gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró una ganancia no realizada de 1.1 millones de dólares gracias a su posición en bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% en comparación interanual, todavía proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de Microstrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ya ha hecho que los inversores lo vean como una "mini Microstrategy".
3. Boya Interacción
Boyaa Interactive es una empresa cotizada cuya actividad principal son los juegos, y es uno de los desarrolladores y operadores líderes en la industria de los juegos de mesa en China. A partir de la segunda mitad del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de criptomonedas, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada Web3. La empresa ha adquirido grandes cantidades de activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como inversiones en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con un fondo de un cierto capital para colaboración estratégica en el desarrollo de juegos Web3 y en el ámbito del ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de los negocios Web3 del grupo, y también es una parte importante de la estrategia de asignación de activos del grupo." Según el último comunicado, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethers, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe mencionar que, debido a la reciente actividad en el mercado de criptomonedas, Bitcoin y las criptomonedas han experimentado un gran aumento. Si tomamos en cuenta el precio de cierre de las criptomonedas del día 12, en Bitcoin, Boya Interactive tiene una ganancia no realizada de cerca de 9022 millones de dólares; en Ethereum, Boya Interactive tiene una ganancia no realizada de aproximadamente 795 millones de dólares, sumando un total de casi 100 millones de dólares en ganancias no realizadas.
El continuo aumento en los precios de las criptomonedas ha generado un gran interés del mercado en las acciones relacionadas. Tomando como ejemplo un mercado, hasta el 12 de noviembre, algunas empresas han subido un 41.18%, un 27.40% y un 11.65%, mostrando un Bloquear