¿Puede Bitcoin convertirse en el pionero de la transferencia de paradigma financiero?
Recientemente, los políticos estadounidenses han propuesto una sugerencia llamativa: utilizar los ingresos de las reservas de oro para comprar Bitcoin, de una manera "neutra en el presupuesto", para aumentar las reservas nacionales de Bitcoin. Esta propuesta coincide con el momento en que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha formalmente incluido Bitcoin en el sistema de estadísticas económicas global. Con la inclusión de Bitcoin en el Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional, los bancos centrales y las agencias estadísticas de los países deberán registrar las transacciones y posiciones de Bitcoin en los informes correspondientes. Esto no solo marca el reconocimiento formal de la influencia de Bitcoin en el sistema financiero internacional, sino que también significa que está evolucionando gradualmente de un activo especulativo a una herramienta financiera más institucionalizada.
Sin embargo, esta propuesta plantea una pregunta fundamental: ¿sigue siendo el oro un activo refugio indiscutible? Si la respuesta es afirmativa, ¿por qué durante miles de años ninguna empresa ha adoptado un modelo agresivo similar al de algunas empresas en el mercado de Bitcoin para acumular oro a largo plazo? A medida que los países de todo el mundo reevalúan la posición de este activo emergente en el sistema financiero, Estados Unidos parece haber dejado claro su postura, ¿podrá Bitcoin convertirse en el pionero de un cambio de paradigma financiero?
La verdad sobre las reservas de oro de Estados Unidos
Estados Unidos posee la primera reserva oficial de oro del mundo, alcanzando 8133.5 toneladas, y esta posición se ha mantenido durante 70 años. Sin embargo, este oro se ha almacenado a largo plazo en ubicaciones específicas y no ha circulado en el mercado. Desde el fin del sistema de Bretton Woods en 1971, las reservas de oro de Estados Unidos ya no se utilizan para respaldar el dólar, sino que existen como un activo de reserva estratégica.
Por lo tanto, si Estados Unidos quiere utilizar el "superávit de reservas de oro" para comprar Bitcoin, la forma más probable es a través de instrumentos financieros relacionados con el oro, en lugar de vender oro físico. Históricamente, el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha creado liquidez en dólares ajustando el valor contable del oro, sin aumentar las reservas de oro reales. Este método es esencialmente una operación de "revaluación" de activos, que puede considerarse una monetización alternativa de la deuda.
Actualmente, el Departamento del Tesoro de EE. UU. mantiene el valor contable del oro en su balance a un nivel muy por debajo del precio de mercado. Si el Congreso aprueba un aumento en el precio contable del oro, el valor contable de las reservas de oro del Departamento del Tesoro aumentará significativamente. Con base en este nuevo precio, el Departamento del Tesoro puede solicitar más certificados de oro a la Reserva Federal, obteniendo así nuevos dólares estadounidenses correspondientes.
Esto significa que Estados Unidos puede implementar una "devaluación del dólar invisible" al ajustar el valor contable del oro, al mismo tiempo que genera ingresos fiscales a gran escala. Estos nuevos fondos en dólares pueden utilizarse para comprar Bitcoin, aumentando aún más las reservas de Bitcoin de Estados Unidos. La revalorización del oro no solo proporciona apoyo financiero para la compra de Bitcoin, sino que también podría impulsar un aumento en la demanda de Bitcoin en un contexto financiero más amplio.
Sin embargo, aunque esta forma puede aparentemente impulsar a otras instituciones e inversores a seguir y atraer más liquidez al mercado de Bitcoin, también puede conllevar riesgos. Si el mercado determina que la credibilidad del dólar está en descenso a largo plazo, el sistema de precios global de los activos podría cambiar, y el mecanismo de descubrimiento de precios de Bitcoin podría volverse más incierto.
La naturaleza no libre del mercado del oro
Si el Departamento del Tesoro de EE. UU. adoptara un método de reevaluación del oro, utilizando el "valor en libros" excedente para canjear por dólares y comprar Bitcoin, el mercado de Bitcoin podría experimentar un fervor a corto plazo, pero al mismo tiempo enfrentaría riesgos de un endurecimiento regulatorio y control de liquidez. Esta situación es similar a cuando el oro entró en la era de "precios libres" debido al colapso del sistema de Bretton Woods: oportunidades y incertidumbre coexistiendo.
Sin embargo, el mercado del oro nunca ha sido realmente libre. Históricamente, el oro no solo ha sido un activo refugio, sino que también ha desempeñado el papel de "apalancamiento en sombra" del sistema monetario. Los casos de utilización del oro en juegos geopolíticos son comunes, como el "escándalo del oro" de la década de 1970, las operaciones de "swap de oro" del gobierno de Reagan en la década de 1980, así como la liberación de liquidez por parte de la Reserva Federal a través del mercado de alquiler de oro en la década de 2000.
Además, el crédito del oro no es infalible. Los datos de las reservas oficiales de oro de Estados Unidos no han sido auditados de manera independiente durante años, y su veracidad ha sido un tema de gran debate en el mercado. Más importante aún, aunque el gobierno de Estados Unidos no venda oro directamente, podría manipular su valor a través de instrumentos financieros derivados, llevando a cabo operaciones de política monetaria en la sombra.
Bitcoin: ¿una parte de la política monetaria del futuro?
A medida que el interés de Estados Unidos por poseer Bitcoin aumenta, el mercado podría entrar en la fase de "Bitcoin como activo sombra"—el gobierno reconoce el valor de Bitcoin, pero limita su impacto directo en el sistema existente a través de políticas y herramientas financieras.
Si el gobierno de Estados Unidos considera a Bitcoin como un activo estratégico y comienza a acumularlo, aunque no puede controlar directamente la cantidad o el precio de Bitcoin, podría realizar operaciones en el mercado a través de entidades del tipo sombra (como ETFs de Bitcoin o fondos de inversión), influyendo indirectamente en el precio de Bitcoin y en el sentimiento del mercado. Estas entidades podrían aprovechar la liquidez y volatilidad del mercado de Bitcoin, acumulando grandes cantidades de Bitcoin en un estado de "acumulación" para liberarlas en momentos específicos, afectando la oferta y demanda del mercado y la tendencia de precios. Esta operación es similar a los "swaps de oro" y "alquiler de oro" en el mercado del oro, alcanzando sus objetivos principalmente a través de instrumentos financieros y estrategias de mercado.
Sin embargo, las características técnicas del Bitcoin podrían evitar que repita los errores del oro:
Transparencia: A diferencia de la operación "caja negra" del oro, la cadena de transacciones de Bitcoin es rastreable. Como activo nativo de la blockchain, todas las transacciones son públicas y auditable. Cualquiera puede rastrear la circulación de Bitcoin a través de herramientas de datos en la cadena. La red de Bitcoin está compuesta por nodos independientes descentralizados, cada uno de los cuales posee un libro de transacciones completo, verificando conjuntamente las transacciones; ninguna entidad o país puede alterar o manipular los datos de transacción de Bitcoin.
Capacidad de resistencia al riesgo: El modelo de gestión centralizada del sistema financiero tradicional ha traído riesgos sistémicos, como lo muestran la crisis financiera de 2008 y el evento del Silicon Valley Bank en 2023. En comparación, incluso los Bitcoins almacenados en un intercambio centralizado tienen medios técnicos para demostrar la situación de almacenamiento real. Algunos intercambios han lanzado planes de PoR (Prueba de Reservas) en exceso que aseguran que los activos que posee el intercambio no solo cubren todos los depósitos de los usuarios, sino que también mantienen un porcentaje adicional de fondos como un colchón de seguridad.
La estrategia de revalorar el oro en los Estados Unidos y utilizar los "nuevos" dólares creados de esta manera para comprar Bitcoin no solo es una operación de moneda en la sombra, sino que también expone la fragilidad del sistema financiero global. Si Bitcoin podrá convertirse realmente en "oro digital" independiente y libre en este proceso, y no simplemente en un apéndice del sistema financiero estadounidense, sigue siendo una cuestión por observar. Sin embargo, desde una perspectiva técnica, tanto las transacciones en tiempo real consultables en la cadena como el PoR de las instituciones centralizadas ofrecen nuevas soluciones para el sistema financiero tradicional. La propuesta de cambiar oro por Bitcoin ha dado inicio a un profundo diálogo sobre el futuro del sistema financiero.
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LootboxPhobia
· 07-22 15:16
¿El oro no va a perder su encanto?
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SelfMadeRuggee
· 07-19 16:41
Justo esta operación, listos para To the moon.
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fren.eth
· 07-19 16:35
¡Tsk tsk, el oro no es tan atractivo como el mundo Cripto!
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airdrop_huntress
· 07-19 16:33
¿Estados Unidos está tan competitivo ahora?! Reservas también en el mundo Cripto
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CounterIndicator
· 07-19 16:25
¿El viejo oro va a ser vendido por la nueva era?
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ruggedNotShrugged
· 07-19 16:17
No te preocupes, La Reserva Federal (FED) es el creador de mercado más grande.
¿Intercambiar oro por Bitcoin? La innovación financiera de Estados Unidos genera seguimiento global.
¿Puede Bitcoin convertirse en el pionero de la transferencia de paradigma financiero?
Recientemente, los políticos estadounidenses han propuesto una sugerencia llamativa: utilizar los ingresos de las reservas de oro para comprar Bitcoin, de una manera "neutra en el presupuesto", para aumentar las reservas nacionales de Bitcoin. Esta propuesta coincide con el momento en que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha formalmente incluido Bitcoin en el sistema de estadísticas económicas global. Con la inclusión de Bitcoin en el Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional, los bancos centrales y las agencias estadísticas de los países deberán registrar las transacciones y posiciones de Bitcoin en los informes correspondientes. Esto no solo marca el reconocimiento formal de la influencia de Bitcoin en el sistema financiero internacional, sino que también significa que está evolucionando gradualmente de un activo especulativo a una herramienta financiera más institucionalizada.
Sin embargo, esta propuesta plantea una pregunta fundamental: ¿sigue siendo el oro un activo refugio indiscutible? Si la respuesta es afirmativa, ¿por qué durante miles de años ninguna empresa ha adoptado un modelo agresivo similar al de algunas empresas en el mercado de Bitcoin para acumular oro a largo plazo? A medida que los países de todo el mundo reevalúan la posición de este activo emergente en el sistema financiero, Estados Unidos parece haber dejado claro su postura, ¿podrá Bitcoin convertirse en el pionero de un cambio de paradigma financiero?
La verdad sobre las reservas de oro de Estados Unidos
Estados Unidos posee la primera reserva oficial de oro del mundo, alcanzando 8133.5 toneladas, y esta posición se ha mantenido durante 70 años. Sin embargo, este oro se ha almacenado a largo plazo en ubicaciones específicas y no ha circulado en el mercado. Desde el fin del sistema de Bretton Woods en 1971, las reservas de oro de Estados Unidos ya no se utilizan para respaldar el dólar, sino que existen como un activo de reserva estratégica.
Por lo tanto, si Estados Unidos quiere utilizar el "superávit de reservas de oro" para comprar Bitcoin, la forma más probable es a través de instrumentos financieros relacionados con el oro, en lugar de vender oro físico. Históricamente, el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha creado liquidez en dólares ajustando el valor contable del oro, sin aumentar las reservas de oro reales. Este método es esencialmente una operación de "revaluación" de activos, que puede considerarse una monetización alternativa de la deuda.
Actualmente, el Departamento del Tesoro de EE. UU. mantiene el valor contable del oro en su balance a un nivel muy por debajo del precio de mercado. Si el Congreso aprueba un aumento en el precio contable del oro, el valor contable de las reservas de oro del Departamento del Tesoro aumentará significativamente. Con base en este nuevo precio, el Departamento del Tesoro puede solicitar más certificados de oro a la Reserva Federal, obteniendo así nuevos dólares estadounidenses correspondientes.
Esto significa que Estados Unidos puede implementar una "devaluación del dólar invisible" al ajustar el valor contable del oro, al mismo tiempo que genera ingresos fiscales a gran escala. Estos nuevos fondos en dólares pueden utilizarse para comprar Bitcoin, aumentando aún más las reservas de Bitcoin de Estados Unidos. La revalorización del oro no solo proporciona apoyo financiero para la compra de Bitcoin, sino que también podría impulsar un aumento en la demanda de Bitcoin en un contexto financiero más amplio.
Sin embargo, aunque esta forma puede aparentemente impulsar a otras instituciones e inversores a seguir y atraer más liquidez al mercado de Bitcoin, también puede conllevar riesgos. Si el mercado determina que la credibilidad del dólar está en descenso a largo plazo, el sistema de precios global de los activos podría cambiar, y el mecanismo de descubrimiento de precios de Bitcoin podría volverse más incierto.
La naturaleza no libre del mercado del oro
Si el Departamento del Tesoro de EE. UU. adoptara un método de reevaluación del oro, utilizando el "valor en libros" excedente para canjear por dólares y comprar Bitcoin, el mercado de Bitcoin podría experimentar un fervor a corto plazo, pero al mismo tiempo enfrentaría riesgos de un endurecimiento regulatorio y control de liquidez. Esta situación es similar a cuando el oro entró en la era de "precios libres" debido al colapso del sistema de Bretton Woods: oportunidades y incertidumbre coexistiendo.
Sin embargo, el mercado del oro nunca ha sido realmente libre. Históricamente, el oro no solo ha sido un activo refugio, sino que también ha desempeñado el papel de "apalancamiento en sombra" del sistema monetario. Los casos de utilización del oro en juegos geopolíticos son comunes, como el "escándalo del oro" de la década de 1970, las operaciones de "swap de oro" del gobierno de Reagan en la década de 1980, así como la liberación de liquidez por parte de la Reserva Federal a través del mercado de alquiler de oro en la década de 2000.
Además, el crédito del oro no es infalible. Los datos de las reservas oficiales de oro de Estados Unidos no han sido auditados de manera independiente durante años, y su veracidad ha sido un tema de gran debate en el mercado. Más importante aún, aunque el gobierno de Estados Unidos no venda oro directamente, podría manipular su valor a través de instrumentos financieros derivados, llevando a cabo operaciones de política monetaria en la sombra.
Bitcoin: ¿una parte de la política monetaria del futuro?
A medida que el interés de Estados Unidos por poseer Bitcoin aumenta, el mercado podría entrar en la fase de "Bitcoin como activo sombra"—el gobierno reconoce el valor de Bitcoin, pero limita su impacto directo en el sistema existente a través de políticas y herramientas financieras.
Si el gobierno de Estados Unidos considera a Bitcoin como un activo estratégico y comienza a acumularlo, aunque no puede controlar directamente la cantidad o el precio de Bitcoin, podría realizar operaciones en el mercado a través de entidades del tipo sombra (como ETFs de Bitcoin o fondos de inversión), influyendo indirectamente en el precio de Bitcoin y en el sentimiento del mercado. Estas entidades podrían aprovechar la liquidez y volatilidad del mercado de Bitcoin, acumulando grandes cantidades de Bitcoin en un estado de "acumulación" para liberarlas en momentos específicos, afectando la oferta y demanda del mercado y la tendencia de precios. Esta operación es similar a los "swaps de oro" y "alquiler de oro" en el mercado del oro, alcanzando sus objetivos principalmente a través de instrumentos financieros y estrategias de mercado.
Sin embargo, las características técnicas del Bitcoin podrían evitar que repita los errores del oro:
Transparencia: A diferencia de la operación "caja negra" del oro, la cadena de transacciones de Bitcoin es rastreable. Como activo nativo de la blockchain, todas las transacciones son públicas y auditable. Cualquiera puede rastrear la circulación de Bitcoin a través de herramientas de datos en la cadena. La red de Bitcoin está compuesta por nodos independientes descentralizados, cada uno de los cuales posee un libro de transacciones completo, verificando conjuntamente las transacciones; ninguna entidad o país puede alterar o manipular los datos de transacción de Bitcoin.
Capacidad de resistencia al riesgo: El modelo de gestión centralizada del sistema financiero tradicional ha traído riesgos sistémicos, como lo muestran la crisis financiera de 2008 y el evento del Silicon Valley Bank en 2023. En comparación, incluso los Bitcoins almacenados en un intercambio centralizado tienen medios técnicos para demostrar la situación de almacenamiento real. Algunos intercambios han lanzado planes de PoR (Prueba de Reservas) en exceso que aseguran que los activos que posee el intercambio no solo cubren todos los depósitos de los usuarios, sino que también mantienen un porcentaje adicional de fondos como un colchón de seguridad.
La estrategia de revalorar el oro en los Estados Unidos y utilizar los "nuevos" dólares creados de esta manera para comprar Bitcoin no solo es una operación de moneda en la sombra, sino que también expone la fragilidad del sistema financiero global. Si Bitcoin podrá convertirse realmente en "oro digital" independiente y libre en este proceso, y no simplemente en un apéndice del sistema financiero estadounidense, sigue siendo una cuestión por observar. Sin embargo, desde una perspectiva técnica, tanto las transacciones en tiempo real consultables en la cadena como el PoR de las instituciones centralizadas ofrecen nuevas soluciones para el sistema financiero tradicional. La propuesta de cambiar oro por Bitcoin ha dado inicio a un profundo diálogo sobre el futuro del sistema financiero.