Problemas existentes en el proyecto Bittensor y sus preocupaciones sobre el desarrollo
Aunque Bittensor siempre se ha presentado como un proyecto de "minería justa", en realidad su Subtensor subyacente no es una cadena pública de PoW ni de PoS, sino una cadena independiente gestionada por una fundación, con un mecanismo poco transparente. La llamada estructura de gobernanza dual de "tres gigantes + senado" consiste en tres empleados de la fundación y un senado compuesto por los 12 nodos de validación mejor clasificados, todos ellos personas internas o partes interesadas.
Desde la activación de la red el 3 de enero de 2021 hasta el lanzamiento de la subred el 2 de octubre de 2023, en un período de 2 años y 9 meses, Bittensor ha minado un total de 5.38 millones de TAO. Sin embargo, no hay una explicación clara sobre las reglas de distribución de tokens generadas durante este tiempo y su flujo final. Se puede suponer que esta parte de los tokens probablemente ha sido repartida entre miembros internos y grupos de interés, ya que Bittensor es incubado e invertido por capital de riesgo. Si se divide esta parte de los tokens por la cantidad actual emitida de 8.61 millones, al menos el 62.5% de los TAO están en manos de miembros internos y grupos de interés. Además, alguna fundación y algunos fondos de capital de riesgo también operan nodos de validación en Bittensor, por lo que la proporción de sus fichas será aún mayor.
La situación histórica de staking de TAO muestra que su tasa de staking nunca ha sido inferior al 70%, alcanzando casi el 90% en su punto más alto. Según la capitalización de mercado actual de TAO de 2,000 millones de dólares, al menos 1,400 millones de dólares de TAO nunca han participado en la circulación. La capitalización de mercado real de TAO es en realidad de 600 millones de dólares, mientras que su FDV alcanza los 5,000 millones de dólares, lo que lo convierte en un proyecto típico de baja circulación y alta capitalización.
La llamada actualización de dTAO parece más una oportunidad para que los participantes tempranos obtengan liquidez de salida. Según cierta teoría, la actualización de dTAO de este año en febrero se llevó a cabo porque el modelo original se volvió insostenible, lo que obligó a introducir un nuevo modelo para desapalancar. Su objetivo central es crear una nueva narrativa para atraer liquidez externa en un contexto donde la narrativa antigua se debilita y la liquidez externa se agota.
Sin embargo, el sistema ecológico cerrado de Bittensor, junto con el entorno del mercado que se vuelve bajista, ha llevado a que la actualización de dTAO no atraiga suficiente liquidez externa, y la liquidez interna tampoco se haya activado adecuadamente. Al mismo tiempo, la reducción de los umbrales de entrada para las subredes y la falta de un límite en su cantidad han llevado a que la emisión de monedas en exceso y de manera rápida diluya la ya escasa liquidez general en el ecosistema.
Desde el lanzamiento de dTAO, el protocolo ha inyectado 450,000 TAO en el pool de subnet, de los cuales el 33% se destina a los nodos de validación de la red raíz, y el volumen de staking de la red raíz se ha reducido en 150,000 TAO. Esto significa que aproximadamente 300,000 TAO (valorados en alrededor de 7 millones de dólares) se han retirado con éxito de la red raíz y podrían haber sido liquidadas en intercambios centralizados.
Después de la actualización de dTAO, los intereses de los proyectos de subred, mineros y nodos de validación ya no son coherentes, y la situación de beneficio mutuo que existía anteriormente ya no existe. El nuevo modelo no beneficia a los proyectos de subred, y el colapso del modelo económico se ha convertido en el problema más grande y fundamental de Bittensor en la actualidad. El token Alpha de la subred, como "certificado" obtenido al apostar TAO, tiene dificultades para desarrollar una economía de token efectiva.
Los nodos de validación, como la clase privilegiada de la red, no solo son incapaces de crear valor sustancial, sino que también pueden seguir vendiendo tokens de la subred Alpha. Si el mecanismo de subsidios desaparece o incluso se invierte, los proyectos de subred podrían considerar desarrollarse de manera independiente en lugar de continuar estableciendo subredes en Bittensor.
En general, el modelo dTAO, como medio de monetización para ciertos grupos, está dañando la base fundamental del desarrollo de Bittensor hasta la fecha. A pesar de que la mayoría de los modelos de negocio de las subredes en el ecosistema de Bittensor tienen problemas, perder estas subredes significará que Bittensor también perderá su último recurso de vergüenza.
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ServantOfSatoshi
· 07-19 07:25
Desde temprano me di cuenta de que este proyecto no era confiable.
El ecosistema de Bittensor enfrenta grandes desafíos: se cuestiona la distribución del token TAO y emergen riesgos en el modelo económico.
Problemas existentes en el proyecto Bittensor y sus preocupaciones sobre el desarrollo
Aunque Bittensor siempre se ha presentado como un proyecto de "minería justa", en realidad su Subtensor subyacente no es una cadena pública de PoW ni de PoS, sino una cadena independiente gestionada por una fundación, con un mecanismo poco transparente. La llamada estructura de gobernanza dual de "tres gigantes + senado" consiste en tres empleados de la fundación y un senado compuesto por los 12 nodos de validación mejor clasificados, todos ellos personas internas o partes interesadas.
Desde la activación de la red el 3 de enero de 2021 hasta el lanzamiento de la subred el 2 de octubre de 2023, en un período de 2 años y 9 meses, Bittensor ha minado un total de 5.38 millones de TAO. Sin embargo, no hay una explicación clara sobre las reglas de distribución de tokens generadas durante este tiempo y su flujo final. Se puede suponer que esta parte de los tokens probablemente ha sido repartida entre miembros internos y grupos de interés, ya que Bittensor es incubado e invertido por capital de riesgo. Si se divide esta parte de los tokens por la cantidad actual emitida de 8.61 millones, al menos el 62.5% de los TAO están en manos de miembros internos y grupos de interés. Además, alguna fundación y algunos fondos de capital de riesgo también operan nodos de validación en Bittensor, por lo que la proporción de sus fichas será aún mayor.
La situación histórica de staking de TAO muestra que su tasa de staking nunca ha sido inferior al 70%, alcanzando casi el 90% en su punto más alto. Según la capitalización de mercado actual de TAO de 2,000 millones de dólares, al menos 1,400 millones de dólares de TAO nunca han participado en la circulación. La capitalización de mercado real de TAO es en realidad de 600 millones de dólares, mientras que su FDV alcanza los 5,000 millones de dólares, lo que lo convierte en un proyecto típico de baja circulación y alta capitalización.
La llamada actualización de dTAO parece más una oportunidad para que los participantes tempranos obtengan liquidez de salida. Según cierta teoría, la actualización de dTAO de este año en febrero se llevó a cabo porque el modelo original se volvió insostenible, lo que obligó a introducir un nuevo modelo para desapalancar. Su objetivo central es crear una nueva narrativa para atraer liquidez externa en un contexto donde la narrativa antigua se debilita y la liquidez externa se agota.
Sin embargo, el sistema ecológico cerrado de Bittensor, junto con el entorno del mercado que se vuelve bajista, ha llevado a que la actualización de dTAO no atraiga suficiente liquidez externa, y la liquidez interna tampoco se haya activado adecuadamente. Al mismo tiempo, la reducción de los umbrales de entrada para las subredes y la falta de un límite en su cantidad han llevado a que la emisión de monedas en exceso y de manera rápida diluya la ya escasa liquidez general en el ecosistema.
Desde el lanzamiento de dTAO, el protocolo ha inyectado 450,000 TAO en el pool de subnet, de los cuales el 33% se destina a los nodos de validación de la red raíz, y el volumen de staking de la red raíz se ha reducido en 150,000 TAO. Esto significa que aproximadamente 300,000 TAO (valorados en alrededor de 7 millones de dólares) se han retirado con éxito de la red raíz y podrían haber sido liquidadas en intercambios centralizados.
Después de la actualización de dTAO, los intereses de los proyectos de subred, mineros y nodos de validación ya no son coherentes, y la situación de beneficio mutuo que existía anteriormente ya no existe. El nuevo modelo no beneficia a los proyectos de subred, y el colapso del modelo económico se ha convertido en el problema más grande y fundamental de Bittensor en la actualidad. El token Alpha de la subred, como "certificado" obtenido al apostar TAO, tiene dificultades para desarrollar una economía de token efectiva.
Los nodos de validación, como la clase privilegiada de la red, no solo son incapaces de crear valor sustancial, sino que también pueden seguir vendiendo tokens de la subred Alpha. Si el mecanismo de subsidios desaparece o incluso se invierte, los proyectos de subred podrían considerar desarrollarse de manera independiente en lugar de continuar estableciendo subredes en Bittensor.
En general, el modelo dTAO, como medio de monetización para ciertos grupos, está dañando la base fundamental del desarrollo de Bittensor hasta la fecha. A pesar de que la mayoría de los modelos de negocio de las subredes en el ecosistema de Bittensor tienen problemas, perder estas subredes significará que Bittensor también perderá su último recurso de vergüenza.