Descentralización de futuros perpetuos en el intercambio: desafíos y oportunidades
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha presenciado un evento notable. Un inversor abrió una posición larga en Ethereum con un apalancamiento de 50x en una plataforma de comercio de futuros, alcanzando una ganancia flotante de más de 2 millones de dólares. Debido al enorme tamaño de la posición y a la naturaleza transparente de las finanzas descentralizadas, toda la comunidad cripto está prestando mucha atención a los movimientos de este "megacachalote".
Sin embargo, la próxima acción de este inversor sorprendió a todos. No eligió seguir aumentando su posición o cerrar para obtener ganancias, sino que adoptó una estrategia única: retirando parte del margen para obtener ganancias, mientras desencadenaba automáticamente al sistema para elevar el precio de liquidación de la posición larga. Al final, este inversor provocó activamente la liquidación y logró una ganancia de 1.8 millones de dólares.
Esta operación tuvo un grave impacto en el fondo de liquidez de la plataforma. El fondo de liquidez de la plataforma es responsable de realizar la creación de mercado activa, manteniendo su operación mediante la recaudación de comisiones y los ingresos de liquidación. Dado que los inversores obtuvieron beneficios excesivos, si se cerraran las posiciones normalmente, podría haber una falta de liquidez en el lado opuesto. Sin embargo, él eligió activar la liquidación, lo que hizo que esta parte de la pérdida fuera asumida por el fondo de liquidez. Solo el 12 de marzo, el fondo de liquidez disminuyó aproximadamente 4 millones de dólares.
Este evento destaca los graves desafíos que enfrentan los intercambios de Futuros perpetuos descentralizados, especialmente la urgente necesidad de innovación en los mecanismos de los pools de liquidez. Compararemos los mecanismos de varias plataformas de Futuros perpetuos descentralizadas líderes y exploraremos cómo prevenir ataques similares.
Comparación de los mecanismos de las tres principales plataformas de comercio de futuros perpetuos descentralizadas
plataforma A
Provisión de liquidez:
El fondo de liquidez de la comunidad proporciona financiación
Los usuarios pueden depositar activos como USDC para participar en la creación de mercado
Permitir a los usuarios construir su propio fondo para participar en la distribución de beneficios
Modo de creación de mercado:
Adopción de un libro de órdenes en cadena de alto rendimiento.
El fondo de liquidez actúa como creador de mercado, proporcionando profundidad a las órdenes.
Referencia a oráculos externos para asegurar la precisión de los precios
Mecanismo de liquidación:
Se activa la liquidación cuando el margen está por debajo del requisito mínimo
Cualquier usuario con suficientes fondos puede participar en la liquidación
La piscina de liquidez también actúa como un fondo de garantía de liquidación
Gestión de riesgos:
Oráculos de precios de múltiples intercambios, actualizaciones periódicas
Aumentar el requisito de margen mínimo para grandes posiciones
Participación en la liquidación abierta, aumentando la Descentralización
Tasa de financiamiento y costo de posición:
Cálculo de la tasa de financiación larga y corta por hora
Ajustar el precio del contrato cerca del spot a través de la tasa de financiamiento
Puede ajustar dinámicamente la tasa de financiación para reducir el riesgo
plataforma B
Provisión de liquidez:
El grupo de liquidez de múltiples activos proporciona liquidez
Los usuarios pueden intercambiar activos para participar en el pool de liquidez
El fondo de liquidez asume el riesgo como contraparte.
Modo de mercado:
Mecanismo de liquidez innovador para comerciantes
A través de la fijación de precios por medio de oráculos, se logra un deslizamiento casi nulo
Soporta órdenes limitadas y otras funciones avanzadas
Mecanismo de liquidación:
Liquidación automática, basada en el precio del oráculo
Los contratos inteligentes cierran automáticamente posiciones por debajo del requerimiento de mantenimiento.
El fondo de liquidez absorbe las ganancias y pérdidas de liquidación
Gestión de riesgos:
El oráculo asegura que el precio del contrato esté cerca del spot
Cadena de alto TPS reduce el riesgo de retraso en la liquidación
Se puede establecer un límite total de posición para un único activo
Tasa de financiación y costo de posición:
Sin tarifas de financiamiento tradicionales
Adoptar tarifas de préstamo, basadas en la tasa de utilización de activos
Cuanto más tiempo se mantenga la posición, más intereses acumulados.
plataforma C
Provisión de liquidez:
El índice de múltiples activos proporciona liquidez
Los usuarios depositan activos para acuñar tokens de liquidez
El fondo de liquidez actúa como todas las contrapartes
Modo de creación de mercado:
Sin libro de órdenes tradicional
Ejecución automática de transacciones mediante cotizaciones de oráculos
Experiencia de trading de "cero deslizamiento"
Mecanismo de liquidación:
Liquidación automática, basada en el precio del índice
Las posiciones se cierran automáticamente cuando están por debajo del nivel de mantenimiento
El fondo de liquidez asume directamente las ganancias y pérdidas de liquidación
Gestión de riesgos:
Utilizar oráculos de múltiples fuentes para reducir el riesgo de manipulación
Establecer un límite máximo de apertura de posiciones para activos volátiles
Mecanismo de tarifas dinámicas que limita el riesgo de apalancamiento
Tasa de financiamiento y costo de posición:
Sin tarifas de capital tradicionales
Se aplican tarifas de préstamo, cobradas según la proporción de activos.
Cuanto mayor sea la tasa de utilización de activos, mayores serán las tarifas de préstamo.
Conclusión: el camino hacia el desarrollo de un intercambio de comercio de futuros descentralizado
Este evento aprovechó la transparencia de la plataforma descentralizada y la característica de que el código determina las reglas. Los atacantes obtuvieron ganancias al establecer posiciones enormes, al mismo tiempo que causaron un impacto en la liquidez interna de la plataforma. Para prevenir situaciones similares, la plataforma puede necesitar tomar las siguientes medidas:
Reducir el volumen máximo de apertura de posiciones del usuario
Ajustar el múltiplo de apalancamiento y los requisitos de margen
Implementación del mecanismo de reducción automática de posiciones (ADL)
Sin embargo, estas medidas pueden entrar en conflicto con la idea central de la Descentralización financiera. La solución más ideal es que, a medida que el mercado madure, la liquidez de la plataforma se espese gradualmente, aumentando el costo de ataque hasta que no sea rentable. El dilema actual puede considerarse como una etapa inevitable en el proceso de desarrollo de los intercambios de Futuros perpetuos descentralizados. Creo que, con la mejora continua de la tecnología y los mecanismos, este campo experimentará un desarrollo más saludable y sostenible.
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GweiTooHigh
· 07-22 04:44
Vaya, esta jugada fue increíble.
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GasFeeBarbecue
· 07-22 01:24
¡Xiu'er~ los expertos se atreven a jugar así!
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DegenRecoveryGroup
· 07-21 12:17
卷0分tomar a la gente por tonta100分
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HodlOrRegret
· 07-19 05:20
Otro que ha atravesado a LP con apalancamiento.
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WalletManager
· 07-19 05:16
¡También se puede trampa con un bug en el contrato! La diferencia de IQ es evidente.
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LiquidationWatcher
· 07-19 05:16
Los expertos realmente juegan a tomar a la gente por tonta.
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HashBandit
· 07-19 05:01
hermano, esto me recuerda a la falla de mi rig de minería en 2017... retorno de inversión similar pero con muchas más facturas de electricidad, smh
Desentralización de los desafíos de liquidez en la plataforma de futuros perpetuos: Reflexiones sobre las enormes operaciones de apalancamiento
Descentralización de futuros perpetuos en el intercambio: desafíos y oportunidades
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha presenciado un evento notable. Un inversor abrió una posición larga en Ethereum con un apalancamiento de 50x en una plataforma de comercio de futuros, alcanzando una ganancia flotante de más de 2 millones de dólares. Debido al enorme tamaño de la posición y a la naturaleza transparente de las finanzas descentralizadas, toda la comunidad cripto está prestando mucha atención a los movimientos de este "megacachalote".
Sin embargo, la próxima acción de este inversor sorprendió a todos. No eligió seguir aumentando su posición o cerrar para obtener ganancias, sino que adoptó una estrategia única: retirando parte del margen para obtener ganancias, mientras desencadenaba automáticamente al sistema para elevar el precio de liquidación de la posición larga. Al final, este inversor provocó activamente la liquidación y logró una ganancia de 1.8 millones de dólares.
Esta operación tuvo un grave impacto en el fondo de liquidez de la plataforma. El fondo de liquidez de la plataforma es responsable de realizar la creación de mercado activa, manteniendo su operación mediante la recaudación de comisiones y los ingresos de liquidación. Dado que los inversores obtuvieron beneficios excesivos, si se cerraran las posiciones normalmente, podría haber una falta de liquidez en el lado opuesto. Sin embargo, él eligió activar la liquidación, lo que hizo que esta parte de la pérdida fuera asumida por el fondo de liquidez. Solo el 12 de marzo, el fondo de liquidez disminuyó aproximadamente 4 millones de dólares.
Este evento destaca los graves desafíos que enfrentan los intercambios de Futuros perpetuos descentralizados, especialmente la urgente necesidad de innovación en los mecanismos de los pools de liquidez. Compararemos los mecanismos de varias plataformas de Futuros perpetuos descentralizadas líderes y exploraremos cómo prevenir ataques similares.
Comparación de los mecanismos de las tres principales plataformas de comercio de futuros perpetuos descentralizadas
plataforma A
Provisión de liquidez:
Modo de creación de mercado:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiamiento y costo de posición:
plataforma B
Provisión de liquidez:
Modo de mercado:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiación y costo de posición:
plataforma C
Provisión de liquidez:
Modo de creación de mercado:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiamiento y costo de posición:
Conclusión: el camino hacia el desarrollo de un intercambio de comercio de futuros descentralizado
Este evento aprovechó la transparencia de la plataforma descentralizada y la característica de que el código determina las reglas. Los atacantes obtuvieron ganancias al establecer posiciones enormes, al mismo tiempo que causaron un impacto en la liquidez interna de la plataforma. Para prevenir situaciones similares, la plataforma puede necesitar tomar las siguientes medidas:
Sin embargo, estas medidas pueden entrar en conflicto con la idea central de la Descentralización financiera. La solución más ideal es que, a medida que el mercado madure, la liquidez de la plataforma se espese gradualmente, aumentando el costo de ataque hasta que no sea rentable. El dilema actual puede considerarse como una etapa inevitable en el proceso de desarrollo de los intercambios de Futuros perpetuos descentralizados. Creo que, con la mejora continua de la tecnología y los mecanismos, este campo experimentará un desarrollo más saludable y sostenible.