Pump emite moneda de manera ostentosa, lo que genera controversia; el mercado cuestiona su posición dominante
Recientemente, una plataforma de lanzamiento de un token MEME anunció el lanzamiento de un token de plataforma, lo que ha provocado un amplio interés en el mercado. La plataforma planea emitir un total de 1 billón de monedas, de las cuales el 33% se destinará a la oferta inicial de monedas. Los precios de las rondas de venta privada y pública se unifican en $0.004 por moneda, con una valoración total que alcanza los 4 mil millones de dólares. Es importante señalar que estas monedas se desbloquearán todas en el momento de la primera emisión, lo que podría generar una presión de venta potencial de hasta 1.32 mil millones de dólares. Hasta el 11 de julio, su precio de negociación previo a la apertura en algunas plataformas era de aproximadamente $0.0051, lo que representa una prima del 22% sobre el precio de emisión.
Este destacado plan de emisión de moneda ha suscitado muchas dudas en el actual entorno del mercado. Actualmente, el sentimiento en la cadena es bajo y la liquidez se ha contraído; los ingresos diarios y la actividad de usuarios de esta plataforma, como líder del sector, han disminuido claramente en comparación con su pico, y su cuota de mercado está siendo gradualmente devorada por nuevos competidores emergentes. En este contexto, su oferta pública de 4 mil millones de dólares es considerada en general como estructuralmente problemática: los tokens carecen de un respaldo de valor real, la presión de venta inicial es considerable, el plan de desbloqueo del equipo es poco transparente, y claramente se ha sobreevaluado en el ciclo de descenso de las monedas alternativas.
Lo que es aún más preocupante es que el equipo de la plataforma anteriormente vendía directamente las ganancias obtenidas por las comisiones, en lugar de reinvertirlas en la comunidad. Este comportamiento ha llevado a muchos inversores a sospechar que esta ronda de financiamiento de alta valoración parece más una operación de salida para obtener efectivo, en lugar de un plan de financiamiento enfocado en el desarrollo a largo plazo del proyecto. El mercado está preocupado en general por la posible falta de motivación y capacidad del equipo para continuar apoyando el mercado.
Desde su lanzamiento en enero de 2024, la plataforma ha acumulado ingresos cercanos a 670 millones de dólares, con un pico en las tarifas diarias que alcanza casi 7 millones de dólares, y en un momento llegó a monopolizar la posición dominante de una plataforma de lanzamiento de tokens MEME del ecosistema de una determinada cadena pública. Sin embargo, justo cuando su moneda de plataforma estaba a punto de ser emitida, un competidor llamado letsbonk surgió con fuerza. letsbonk superó las 15,600 emisiones de tokens en comparación con las 11,500 de la plataforma, alcanzando una cuota de mercado del 49.8%, superando por primera vez el 40.9% de esta última. A pesar de que la plataforma recuperó posteriormente la primera posición del mercado, esta experiencia de ser superada ha suscitado dudas en el mercado sobre su posición de monopolio y también muestra el riesgo de que pueda ser reemplazada por otras plataformas en el corto plazo.
Análisis del modelo económico del token
El esquema de distribución del token de la plataforma es el siguiente:
33% para la emisión de moneda inicial
24% asignado a la comunidad y el plan del ecosistema
20% asignado al equipo
2.4% para el fondo del ecosistema
2% para la fundación
13% para los inversores existentes
3% asignado a la transmisión en vivo
2.6% para liquidez y intercambio
Detalles de la venta de monedas:
La ronda de financiación privada representa el 18% del suministro total y está dirigida a inversores institucionales.
La ronda pública representa el 15%, a través de 6 intercambios centralizados.
El precio de ambas rondas de financiación es de 0.004 dólares por moneda.
Valor total de 4 mil millones de dólares
Todos los tokens se desbloquean por completo el primer día de lanzamiento.
Programa de emisión de tiempo:
Inicio: 12 de julio de 2025 a las 14:00 UTC
Fin: 15 de julio de 2025 a las 14:00 UTC o hasta que se agote la moneda
Emisión de moneda: dentro de 48-72 horas después de que finalice la venta, se podrá transferir libremente después de 48-72 horas.
Requisitos de participación:
Debe completar la verificación de identidad KYC
Se prohíbe la participación de residentes de algunas regiones
Es importante señalar que el único uso de este token es promocionar la plataforma, no otorga derechos de propiedad, derechos de ganancias, derechos de voto ni participación en los ingresos de la plataforma. Los ingresos de la venta de tokens se destinarán a reservas operativas de la plataforma o al pago de tarifas a proveedores de servicios.
Análisis de comparación de la competencia
|Proyecto|Cuota de mercado(24H)|Volumen de transacciones(24H,$)|Número de comerciantes(24H)|Capitalización de mercado de tokens relacionados($)|Modelo económico de la plataforma|
|---|---|---|---|---|---|
|Pump.fun|51%|5.21亿|38.7万|40亿|1% de comisión de transacción, 0.3% de tarifa de protocolo después de la graduación (0.2% de devolución a LP, 0.05% de ingresos de la plataforma, 0.05% de ganancias para creadores )|
|letsbonk|36.8%|3.77 millones|220,000|20.3 millones|1% de comisión de transacción (35% recompra y quema de BONK, 30% compra y staking de BONK para liquidez, 26.8% construcción ecológica, 8% promoción de mercado y incentivos para usuarios )|
|Creer|5.07%|5180 millones|1.83 mil|Ninguno|2% de comisión de transacción(50% creador de tokens, 5% evangelizadores de la comunidad, 45% fondo de mantenimiento de la plataforma)|
|Jup Studio|1.97%|20 millones|24.8 mil|3.24 mil millones|No se revelan las tarifas específicas, 50% para el creador de la moneda|
Fuente de datos: una plataforma de datos (datos de 24 horas del 10 de julio)
Desde la perspectiva de la cuota de mercado y la actividad comercial, Pump.fun sigue manteniendo una posición de liderazgo, pero su dominancia en el mercado está siendo gradualmente erosionada por competidores como letsbonk. En cuanto al modelo económico del token, que es una competencia clave, el token de la plataforma Pump.fun presenta deficiencias evidentes. La empresa ha declarado claramente que este token se utiliza únicamente para la promoción de la plataforma y no posee ningún derecho económico sustantivo, lo que hace que su base de valor intrínseco esté cerca de cero, siendo esencialmente un token "de pura narrativa". Este diseño, carente de soporte de valor, dificulta la incentivación a los usuarios para que mantengan sus tenencias a largo plazo, y también debilita la relación de vinculación de intereses entre los usuarios y la plataforma.
En comparación, letsbonk tiene una ventaja estructural en el diseño del mecanismo de emisión de moneda. Aunque su moneda BONK tampoco otorga a los poseedores derechos de propiedad en la plataforma, al introducir un ciclo económico y un modelo deflacionario se ha construido una lógica de soporte de valor bastante fuerte: la plataforma destina el 35% de la tasa de transacción del 1% a la recompra del mercado y destrucción de BONK, mientras que el 30% se inyecta en el fondo de liquidez de BONK, formando un mecanismo automático de creación de mercado que mejora la profundidad de liquidez. Este mecanismo dual de deflación y liquidez mejora efectivamente el atractivo de tenencia de la moneda BONK y su capacidad de soporte de precios.
Otras plataformas como el token oficial JUP de Jupiter Studio, además de contar con funciones de gobernanza comunitaria, también soportan la participación para obtener incentivos de la plataforma, formando un cierto grado de "gobernanza-ingresos" interconexión. En comparación con la "atributo vacío" de PUMP, el mecanismo de JUP y BONK tiene una mayor competitividad a largo plazo en empoderar a los usuarios y construir consenso en la plataforma.
Análisis de riesgos y perspectivas
En el actual entorno del mercado, el plan de emisión de moneda de Pump.fun enfrenta los siguientes riesgos principales:
Valoración excesiva: A pesar de que recientemente su cuota de mercado ha sido superada en múltiples ocasiones por productos competidores, Pump.fun aún opta por emitir moneda con una alta valoración de 4 mil millones de dólares, significativamente superior a los 2 mil millones de dólares de su competidor BONK, lo que ha suscitado dudas en el mercado sobre la razonabilidad de su precio.
Defectos del modelo de token: PUMP no tiene ningún derecho económico básico, su valor se sostiene únicamente por la narrativa de la marca, careciendo de incentivos a largo plazo para mantener la moneda. Esto hace que el mercado en general considere que su intención de emitir moneda está más orientada a que el equipo liquide y se retire, en lugar de impulsar la construcción a largo plazo de la plataforma.
El entorno del mercado no es bueno: aunque el Bitcoin ha alcanzado recientemente un nuevo máximo, el mercado de altcoins todavía se encuentra en un estado de liquidez ajustada. En ausencia de suficiente espacio narrativo y de un relevo de fondos, PUMP enfrenta un alto riesgo de ruptura.
Riesgo de presión de venta: el monto máximo de la ronda pública es de hasta 600 millones de dólares, lo que supera con creces la norma de la industria, lo que puede llevar a una insuficiencia de compras en el mercado secundario. Al mismo tiempo, se desbloquea el 33% al inicio para los financiadores de la primera ronda (aproximadamente 1.32 mil millones de dólares); en un mercado carente de fondos de apoyo continuos, la venta por parte de los inversionistas tempranos agravará la presión de precios a corto plazo y el riesgo de liquidez.
En general, aunque esta ronda de emisión de moneda de Pump.fun ha continuado con su influencia de marca, bajo la presión múltiple de una competencia de mercado que se intensifica, una falta de mecanismos de token y un sentimiento de financiación que tiende a ser conservador, su alta valoración y la alta presión de venta estructural pueden amplificar fácilmente la incertidumbre del mercado. El desempeño futuro de PUMP dependerá en gran medida de si el equipo del proyecto puede, tras la liberación de la presión del mercado secundario, construir a tiempo un sistema de valor del token más sostenible y, a través de la innovación de productos o la integración ecológica, restablecer su posición de liderazgo en el mercado y la confianza de los usuarios.
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HorizonHunter
· 07-20 08:37
Mejor sería ir a recargar sol.
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MeltdownSurvivalist
· 07-18 01:42
¿Otra moneda scam viene a tomar a la gente por tonta?
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NFTDreamer
· 07-18 01:42
trampa就trampa吧 谁还没送过钱
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OnchainArchaeologist
· 07-18 01:42
tontos tontos no se apresuren
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BlockDetective
· 07-18 01:36
La moneda scam vuelve a recoger tontos.
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fomo_fighter
· 07-18 01:30
no sirve para nada, es solo tomar a la gente por tonta
PUMP emitir moneda provoca controversia, valoración de 40 mil millones de dólares es cuestionada por el mercado
Pump emite moneda de manera ostentosa, lo que genera controversia; el mercado cuestiona su posición dominante
Recientemente, una plataforma de lanzamiento de un token MEME anunció el lanzamiento de un token de plataforma, lo que ha provocado un amplio interés en el mercado. La plataforma planea emitir un total de 1 billón de monedas, de las cuales el 33% se destinará a la oferta inicial de monedas. Los precios de las rondas de venta privada y pública se unifican en $0.004 por moneda, con una valoración total que alcanza los 4 mil millones de dólares. Es importante señalar que estas monedas se desbloquearán todas en el momento de la primera emisión, lo que podría generar una presión de venta potencial de hasta 1.32 mil millones de dólares. Hasta el 11 de julio, su precio de negociación previo a la apertura en algunas plataformas era de aproximadamente $0.0051, lo que representa una prima del 22% sobre el precio de emisión.
Este destacado plan de emisión de moneda ha suscitado muchas dudas en el actual entorno del mercado. Actualmente, el sentimiento en la cadena es bajo y la liquidez se ha contraído; los ingresos diarios y la actividad de usuarios de esta plataforma, como líder del sector, han disminuido claramente en comparación con su pico, y su cuota de mercado está siendo gradualmente devorada por nuevos competidores emergentes. En este contexto, su oferta pública de 4 mil millones de dólares es considerada en general como estructuralmente problemática: los tokens carecen de un respaldo de valor real, la presión de venta inicial es considerable, el plan de desbloqueo del equipo es poco transparente, y claramente se ha sobreevaluado en el ciclo de descenso de las monedas alternativas.
Lo que es aún más preocupante es que el equipo de la plataforma anteriormente vendía directamente las ganancias obtenidas por las comisiones, en lugar de reinvertirlas en la comunidad. Este comportamiento ha llevado a muchos inversores a sospechar que esta ronda de financiamiento de alta valoración parece más una operación de salida para obtener efectivo, en lugar de un plan de financiamiento enfocado en el desarrollo a largo plazo del proyecto. El mercado está preocupado en general por la posible falta de motivación y capacidad del equipo para continuar apoyando el mercado.
Desde su lanzamiento en enero de 2024, la plataforma ha acumulado ingresos cercanos a 670 millones de dólares, con un pico en las tarifas diarias que alcanza casi 7 millones de dólares, y en un momento llegó a monopolizar la posición dominante de una plataforma de lanzamiento de tokens MEME del ecosistema de una determinada cadena pública. Sin embargo, justo cuando su moneda de plataforma estaba a punto de ser emitida, un competidor llamado letsbonk surgió con fuerza. letsbonk superó las 15,600 emisiones de tokens en comparación con las 11,500 de la plataforma, alcanzando una cuota de mercado del 49.8%, superando por primera vez el 40.9% de esta última. A pesar de que la plataforma recuperó posteriormente la primera posición del mercado, esta experiencia de ser superada ha suscitado dudas en el mercado sobre su posición de monopolio y también muestra el riesgo de que pueda ser reemplazada por otras plataformas en el corto plazo.
Análisis del modelo económico del token
El esquema de distribución del token de la plataforma es el siguiente:
Detalles de la venta de monedas:
Programa de emisión de tiempo:
Requisitos de participación:
Es importante señalar que el único uso de este token es promocionar la plataforma, no otorga derechos de propiedad, derechos de ganancias, derechos de voto ni participación en los ingresos de la plataforma. Los ingresos de la venta de tokens se destinarán a reservas operativas de la plataforma o al pago de tarifas a proveedores de servicios.
Análisis de comparación de la competencia
|Proyecto|Cuota de mercado(24H)|Volumen de transacciones(24H,$)|Número de comerciantes(24H)|Capitalización de mercado de tokens relacionados($)|Modelo económico de la plataforma| |---|---|---|---|---|---| |Pump.fun|51%|5.21亿|38.7万|40亿|1% de comisión de transacción, 0.3% de tarifa de protocolo después de la graduación (0.2% de devolución a LP, 0.05% de ingresos de la plataforma, 0.05% de ganancias para creadores )| |letsbonk|36.8%|3.77 millones|220,000|20.3 millones|1% de comisión de transacción (35% recompra y quema de BONK, 30% compra y staking de BONK para liquidez, 26.8% construcción ecológica, 8% promoción de mercado y incentivos para usuarios )| |Creer|5.07%|5180 millones|1.83 mil|Ninguno|2% de comisión de transacción(50% creador de tokens, 5% evangelizadores de la comunidad, 45% fondo de mantenimiento de la plataforma)| |Jup Studio|1.97%|20 millones|24.8 mil|3.24 mil millones|No se revelan las tarifas específicas, 50% para el creador de la moneda|
Fuente de datos: una plataforma de datos (datos de 24 horas del 10 de julio)
Desde la perspectiva de la cuota de mercado y la actividad comercial, Pump.fun sigue manteniendo una posición de liderazgo, pero su dominancia en el mercado está siendo gradualmente erosionada por competidores como letsbonk. En cuanto al modelo económico del token, que es una competencia clave, el token de la plataforma Pump.fun presenta deficiencias evidentes. La empresa ha declarado claramente que este token se utiliza únicamente para la promoción de la plataforma y no posee ningún derecho económico sustantivo, lo que hace que su base de valor intrínseco esté cerca de cero, siendo esencialmente un token "de pura narrativa". Este diseño, carente de soporte de valor, dificulta la incentivación a los usuarios para que mantengan sus tenencias a largo plazo, y también debilita la relación de vinculación de intereses entre los usuarios y la plataforma.
En comparación, letsbonk tiene una ventaja estructural en el diseño del mecanismo de emisión de moneda. Aunque su moneda BONK tampoco otorga a los poseedores derechos de propiedad en la plataforma, al introducir un ciclo económico y un modelo deflacionario se ha construido una lógica de soporte de valor bastante fuerte: la plataforma destina el 35% de la tasa de transacción del 1% a la recompra del mercado y destrucción de BONK, mientras que el 30% se inyecta en el fondo de liquidez de BONK, formando un mecanismo automático de creación de mercado que mejora la profundidad de liquidez. Este mecanismo dual de deflación y liquidez mejora efectivamente el atractivo de tenencia de la moneda BONK y su capacidad de soporte de precios.
Otras plataformas como el token oficial JUP de Jupiter Studio, además de contar con funciones de gobernanza comunitaria, también soportan la participación para obtener incentivos de la plataforma, formando un cierto grado de "gobernanza-ingresos" interconexión. En comparación con la "atributo vacío" de PUMP, el mecanismo de JUP y BONK tiene una mayor competitividad a largo plazo en empoderar a los usuarios y construir consenso en la plataforma.
Análisis de riesgos y perspectivas
En el actual entorno del mercado, el plan de emisión de moneda de Pump.fun enfrenta los siguientes riesgos principales:
Valoración excesiva: A pesar de que recientemente su cuota de mercado ha sido superada en múltiples ocasiones por productos competidores, Pump.fun aún opta por emitir moneda con una alta valoración de 4 mil millones de dólares, significativamente superior a los 2 mil millones de dólares de su competidor BONK, lo que ha suscitado dudas en el mercado sobre la razonabilidad de su precio.
Defectos del modelo de token: PUMP no tiene ningún derecho económico básico, su valor se sostiene únicamente por la narrativa de la marca, careciendo de incentivos a largo plazo para mantener la moneda. Esto hace que el mercado en general considere que su intención de emitir moneda está más orientada a que el equipo liquide y se retire, en lugar de impulsar la construcción a largo plazo de la plataforma.
El entorno del mercado no es bueno: aunque el Bitcoin ha alcanzado recientemente un nuevo máximo, el mercado de altcoins todavía se encuentra en un estado de liquidez ajustada. En ausencia de suficiente espacio narrativo y de un relevo de fondos, PUMP enfrenta un alto riesgo de ruptura.
Riesgo de presión de venta: el monto máximo de la ronda pública es de hasta 600 millones de dólares, lo que supera con creces la norma de la industria, lo que puede llevar a una insuficiencia de compras en el mercado secundario. Al mismo tiempo, se desbloquea el 33% al inicio para los financiadores de la primera ronda (aproximadamente 1.32 mil millones de dólares); en un mercado carente de fondos de apoyo continuos, la venta por parte de los inversionistas tempranos agravará la presión de precios a corto plazo y el riesgo de liquidez.
En general, aunque esta ronda de emisión de moneda de Pump.fun ha continuado con su influencia de marca, bajo la presión múltiple de una competencia de mercado que se intensifica, una falta de mecanismos de token y un sentimiento de financiación que tiende a ser conservador, su alta valoración y la alta presión de venta estructural pueden amplificar fácilmente la incertidumbre del mercado. El desempeño futuro de PUMP dependerá en gran medida de si el equipo del proyecto puede, tras la liberación de la presión del mercado secundario, construir a tiempo un sistema de valor del token más sostenible y, a través de la innovación de productos o la integración ecológica, restablecer su posición de liderazgo en el mercado y la confianza de los usuarios.