Perspectivas del mercado de julio: la influencia de las políticas y la intersección de la temporada baja de operaciones podrían hacer que Bitcoin continúe con su debilidad estival.
Perspectivas del mercado de julio: la influencia de las políticas y los factores estacionales se entrelazan, el mercado podría continuar con la "debilidad del verano"
El mercado ha entrado recientemente en un período de calma, con volúmenes de negociación que han caído a un mínimo de 9 meses, y la volatilidad ha alcanzado un mínimo de 21 meses. Este estado sugiere que, a pesar de que en julio habrá una serie de eventos importantes, el mercado podría continuar la tendencia de desaceleración del crecimiento del verano.
La experiencia de los últimos cuatro años ha demostrado que cada julio ocurren eventos significativos, pero los precios a menudo se mantienen estables. Los traders parecen preferir "disfrutar de la vida" en este mes en lugar de prestar atención al mercado. ¿Será diferente la situación este año? Esta es una pregunta que vale la pena reflexionar.
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
En julio habrá una serie de eventos importantes que se presentarán uno tras otro, entre los cuales las tendencias en política podrían tener un impacto significativo en el mercado:
Proyecto de presupuesto: El nuevo proyecto de presupuesto firmado el 5 de julio ha generado controversia debido a su naturaleza expansiva, y podría aumentar el déficit de EE. UU. en 3.3 billones de dólares. Esto podría ser beneficioso para activos escasos como Bitcoin, pero su impacto podría verse eclipsado por otros factores.
Problemas de aranceles: El período de exención de aranceles de 90 días terminará el 9 de julio, y el impacto de los nuevos aranceles se hará evidente gradualmente durante todo el mes. Al revisar la experiencia de principios de este año, la incertidumbre arancelaria tiende a reprimir el sentimiento del mercado, lo que tiene un impacto negativo en Bitcoin.
Política de criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite para la última orden ejecutiva sobre criptomonedas, momento en el cual los grupos de trabajo relevantes deben presentar informes y hacer recomendaciones sobre el marco legislativo y regulatorio. Además, la información sobre la cantidad de bitcoins que posee el gobierno de EE. UU., así como los planes de adquisición futuros, podría ser anunciada en torno a este momento.
Estos eventos pueden afectar la tendencia de Bitcoin, dependiendo de cuál de los factores, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, las vacaciones del Día de la Independencia de EE. UU. a principios de julio pueden reducir la liquidez del mercado, aumentando la incertidumbre a corto plazo.
Análisis del sentimiento del mercado
Las recientes tendencias políticas han generado incertidumbre en el mercado. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición de ETF apalancados, el volumen de operaciones y la inclinación de opciones, la aversión al riesgo del mercado es bastante moderada, lo que contrasta marcadamente con la situación actual de Bitcoin cerca de su máximo histórico.
Esta aversión al riesgo reprimida puede verse como una señal positiva. El entusiasmo limitado significa que si el mercado se recupera, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razón para un desapalancamiento a gran escala en el mercado, y el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para mantener posiciones en el mercado y tener paciencia en este período de baja estacional.
¿Patrón histórico o un nuevo avance?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio suele ser el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de transacciones, aunque en los últimos años, julio ha estado lleno de noticias significativas:
En julio de 2021, después de que China prohibiera la minería de Bitcoin, el precio de Bitcoin se desplomó hasta su punto más bajo del año.
En julio de 2022, Three Arrows Capital y Celsius entraron en procedimientos de quiebra.
Aunque 2023 fue relativamente tranquilo, BlackRock presentó una solicitud de ETF de Bitcoin.
El año 2024 será especialmente tumultuoso, incluyendo el inicio de la distribución de activos por parte de Mt.Gox, la venta de bitcoins por parte del gobierno alemán, así como una serie de eventos políticos.
En un entorno donde actualmente no hay signos de sobrecalentamiento del mercado, continuar manteniendo el spot y mantener la paciencia puede ser una estrategia más segura.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado spot
La actividad de negociación en el mercado al contado se ha debilitado aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación diario que ha disminuido un 34% respecto a la semana anterior, alcanzando los 2.18 mil millones de dólares, marcando un nuevo mínimo en casi 9 meses. Este estancamiento se debe principalmente a un rango de precios estrecho y a un entorno de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio al contado de Bitcoin cayó en junio de 2025 a su nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia general de baja en el comercio durante el verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre, que representa solo el 43% del tiempo del año, contribuye solo con el 32% del volumen de comercio anual. Julio y septiembre suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha disminuido al 0.79%, el nivel más bajo en casi 21 meses. Es notable que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja ha sido de solo dos días, lo que indica que podría haber fluctuaciones de precios más grandes en el corto plazo.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de capital ha mostrado una fuerte actuación. El ETP de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 bitcoins en la última semana, estableciendo el récord más fuerte de entradas semanales de capital en tiempos recientes. Sin embargo, el fuerte flujo de capital contrasta con los precios estancados, lo que indica una presión vendedora considerable en el mercado.
Por lo tanto, aunque en julio de 2025 existan múltiples factores catalizadores potenciales en el mercado, según los patrones pasados, el mercado aún podría vagar en un contexto de bajos volúmenes de negociación y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, la baja prima de los futuros de CME, el flujo limitado de fondos en ETFs apalancados y el bajo apalancamiento y rendimiento moderado en el mercado de contratos perpetuos indican que el apretón del mercado impulsado por el apalancamiento tiene un riesgo limitado a corto plazo.
CME: Los futuros de criptomonedas de CME tuvieron un rendimiento plano la semana pasada, y los traders evitaron abrir nuevas posiciones direccionales. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin se mantiene débil, oscilando entre el 7 y el 8%.
ETF apalancados: La actividad de los ETF apalancados también ha sido moderada, con pequeñas salidas de fondos desde el jueves pasado, lo que indica que la baja aversión al riesgo del mercado sigue siendo sólida. En la última semana, los contratos abiertos en el CME disminuyeron en 2,105 bitcoins, principalmente porque los traders mantuvieron contratos de junio por un valor de 8,960 bitcoins hasta su vencimiento.
Contratos perpetuos: El mercado de contratos perpetuos también refleja el mismo sentimiento de cautela. La tasa de financiamiento anualizada a 7 días promedia solo el 2.5%, muy por debajo del nivel neutral del 10.95%. El volumen de posiciones en contratos perpetuos de Bitcoin aún está muy por debajo del punto máximo de mayo, estancándose básicamente en el nivel de 266,000 bitcoins.
Mercado de opciones: En el mercado de opciones de Bitcoin, debido a que los precios han estado lateralizados durante mucho tiempo y las actividades de trading han disminuido, la demanda de apuestas direccionales en el mercado se ha debilitado, con sesgos en todos los plazos tendiendo a ser neutrales. Al mismo tiempo, la consolidación a largo plazo ha comprimido la volatilidad implícita a un nuevo mínimo anual, y se espera que el mercado continúe avanzando lentamente durante la temporada de verano.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas.
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa en el mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen abierto nominal de Ethereum ha crecido un 68%, mientras que el volumen abierto nominal de Solana ha aumentado un 115%. En comparación, el volumen abierto de Bitcoin se ha mantenido prácticamente sin cambios, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia las altcoins.
Sin embargo, a pesar de que el volumen de posiciones en altcoins ha ido en aumento constante, la tasa de financiamiento de las altcoins presenta un panorama de mercado cauteloso. En la primera mitad de 2025, su tasa de financiamiento estuvo cerca e incluso por debajo del nivel de Bitcoin, lo que demuestra una cierta aversión al riesgo. Este fenómeno de crecimiento estable en el volumen de posiciones junto con una tasa de financiamiento moderada indica que la estrategia de posiciones en todo el mercado es bastante contenida.
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NullWhisperer
· 07-19 08:38
meh, otro verano aburrido... técnicamente hablando, los vol metrics son patéticamente bajos rn
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degenonymous
· 07-19 01:46
Entonces, acuéstate y espera a que sople el viento cálido.
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TokenAlchemist
· 07-17 14:23
meh, ineficiencias típicas de liquidez en verano... es hora de explotar algunas superficies de arbitraje, para ser honesto
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ExpectationFarmer
· 07-17 14:22
En un mercado bajista, descansar y recuperar fuerzas también es algo.
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GateUser-aa7df71e
· 07-17 14:12
tontos, ¿no se apresuran a introducir una posición? Los buenos tiempos están por llegar.
Perspectivas del mercado de julio: la influencia de las políticas y la intersección de la temporada baja de operaciones podrían hacer que Bitcoin continúe con su debilidad estival.
Perspectivas del mercado de julio: la influencia de las políticas y los factores estacionales se entrelazan, el mercado podría continuar con la "debilidad del verano"
El mercado ha entrado recientemente en un período de calma, con volúmenes de negociación que han caído a un mínimo de 9 meses, y la volatilidad ha alcanzado un mínimo de 21 meses. Este estado sugiere que, a pesar de que en julio habrá una serie de eventos importantes, el mercado podría continuar la tendencia de desaceleración del crecimiento del verano.
La experiencia de los últimos cuatro años ha demostrado que cada julio ocurren eventos significativos, pero los precios a menudo se mantienen estables. Los traders parecen preferir "disfrutar de la vida" en este mes en lugar de prestar atención al mercado. ¿Será diferente la situación este año? Esta es una pregunta que vale la pena reflexionar.
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
En julio habrá una serie de eventos importantes que se presentarán uno tras otro, entre los cuales las tendencias en política podrían tener un impacto significativo en el mercado:
Proyecto de presupuesto: El nuevo proyecto de presupuesto firmado el 5 de julio ha generado controversia debido a su naturaleza expansiva, y podría aumentar el déficit de EE. UU. en 3.3 billones de dólares. Esto podría ser beneficioso para activos escasos como Bitcoin, pero su impacto podría verse eclipsado por otros factores.
Problemas de aranceles: El período de exención de aranceles de 90 días terminará el 9 de julio, y el impacto de los nuevos aranceles se hará evidente gradualmente durante todo el mes. Al revisar la experiencia de principios de este año, la incertidumbre arancelaria tiende a reprimir el sentimiento del mercado, lo que tiene un impacto negativo en Bitcoin.
Política de criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite para la última orden ejecutiva sobre criptomonedas, momento en el cual los grupos de trabajo relevantes deben presentar informes y hacer recomendaciones sobre el marco legislativo y regulatorio. Además, la información sobre la cantidad de bitcoins que posee el gobierno de EE. UU., así como los planes de adquisición futuros, podría ser anunciada en torno a este momento.
Estos eventos pueden afectar la tendencia de Bitcoin, dependiendo de cuál de los factores, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, las vacaciones del Día de la Independencia de EE. UU. a principios de julio pueden reducir la liquidez del mercado, aumentando la incertidumbre a corto plazo.
Análisis del sentimiento del mercado
Las recientes tendencias políticas han generado incertidumbre en el mercado. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición de ETF apalancados, el volumen de operaciones y la inclinación de opciones, la aversión al riesgo del mercado es bastante moderada, lo que contrasta marcadamente con la situación actual de Bitcoin cerca de su máximo histórico.
Esta aversión al riesgo reprimida puede verse como una señal positiva. El entusiasmo limitado significa que si el mercado se recupera, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razón para un desapalancamiento a gran escala en el mercado, y el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para mantener posiciones en el mercado y tener paciencia en este período de baja estacional.
¿Patrón histórico o un nuevo avance?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio suele ser el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de transacciones, aunque en los últimos años, julio ha estado lleno de noticias significativas:
En un entorno donde actualmente no hay signos de sobrecalentamiento del mercado, continuar manteniendo el spot y mantener la paciencia puede ser una estrategia más segura.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado spot
La actividad de negociación en el mercado al contado se ha debilitado aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación diario que ha disminuido un 34% respecto a la semana anterior, alcanzando los 2.18 mil millones de dólares, marcando un nuevo mínimo en casi 9 meses. Este estancamiento se debe principalmente a un rango de precios estrecho y a un entorno de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio al contado de Bitcoin cayó en junio de 2025 a su nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia general de baja en el comercio durante el verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre, que representa solo el 43% del tiempo del año, contribuye solo con el 32% del volumen de comercio anual. Julio y septiembre suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha disminuido al 0.79%, el nivel más bajo en casi 21 meses. Es notable que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja ha sido de solo dos días, lo que indica que podría haber fluctuaciones de precios más grandes en el corto plazo.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de capital ha mostrado una fuerte actuación. El ETP de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 bitcoins en la última semana, estableciendo el récord más fuerte de entradas semanales de capital en tiempos recientes. Sin embargo, el fuerte flujo de capital contrasta con los precios estancados, lo que indica una presión vendedora considerable en el mercado.
Por lo tanto, aunque en julio de 2025 existan múltiples factores catalizadores potenciales en el mercado, según los patrones pasados, el mercado aún podría vagar en un contexto de bajos volúmenes de negociación y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, la baja prima de los futuros de CME, el flujo limitado de fondos en ETFs apalancados y el bajo apalancamiento y rendimiento moderado en el mercado de contratos perpetuos indican que el apretón del mercado impulsado por el apalancamiento tiene un riesgo limitado a corto plazo.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas.
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa en el mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen abierto nominal de Ethereum ha crecido un 68%, mientras que el volumen abierto nominal de Solana ha aumentado un 115%. En comparación, el volumen abierto de Bitcoin se ha mantenido prácticamente sin cambios, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia las altcoins.
Sin embargo, a pesar de que el volumen de posiciones en altcoins ha ido en aumento constante, la tasa de financiamiento de las altcoins presenta un panorama de mercado cauteloso. En la primera mitad de 2025, su tasa de financiamiento estuvo cerca e incluso por debajo del nivel de Bitcoin, lo que demuestra una cierta aversión al riesgo. Este fenómeno de crecimiento estable en el volumen de posiciones junto con una tasa de financiamiento moderada indica que la estrategia de posiciones en todo el mercado es bastante contenida.