El mercado de Activos Cripto está experimentando cuatro ciclos paralelos

Recientemente, tras intercambiar opiniones con personas experimentadas en la industria, descubrí que todos están discutiendo un tema común: la teoría tradicional del "ciclo de cuatro años" ya no es aplicable al actual mercado de Activos Cripto.

Si todavía se aferra a la estrategia de "mantener a largo plazo y esperar el gran aumento", es posible que ya esté rezagado en el desarrollo del mercado. La razón es que el mercado ha evolucionado hacia un patrón complejo en el que operan simultáneamente cuatro ciclos diferentes. Cada ciclo tiene su propio ritmo, estrategia y lógica de ganancias.

Ciclo Superciclo de Bitcoin: un mercado lento a largo plazo liderado por instituciones

El Bitcoin ha evolucionado de ser un objeto de especulación a un activo de asignación institucional. La magnitud de los fondos y la lógica de asignación traídas por Wall Street, empresas que cotizan en bolsa y ETF han cambiado completamente el modelo tradicional de ciclos de mercado alcista y bajista.

El cambio clave radica en la transferencia masiva de tokens de los minoristas a las instituciones. Esta reestructuración fundamental de la estructura de tokens está remodelando el mecanismo de precios y las características de volatilidad de Bitcoin.

Los minoristas enfrentan la presión dual del costo del tiempo y el costo de la oportunidad. Las instituciones pueden soportar un período de tenencia de 3 a 5 años, mientras que los minoristas tienen dificultades para mantener esa paciencia y capacidad financiera.

En el futuro podría haber un mercado alcista lento de Bitcoin que dure más de diez años. El rendimiento anualizado se mantendría en un rango del 20-30%, pero la volatilidad diaria disminuiría significativamente, pareciendo más una acción tecnológica de crecimiento estable. El límite de precio a largo plazo de Bitcoin podría superar la imaginación de los inversores comunes.

MEME de corto plazo: De la celebración popular a la competición profesional

Los proyectos MEME han llenado el "vacío aburrido" del mercado durante el período de vacío narrativo técnico. Esencialmente, son vehículos especulativos de satisfacción instantánea que no requieren una validación técnica compleja, solo un símbolo que resuene.

El mercado de MEME se ha desarrollado en una cadena industrial completa de "monetización de emociones", abarcando múltiples áreas que van desde la cultura de mascotas hasta temas políticos, desde conceptos de IA hasta la incubación de IP comunitaria.

Este campo está evolucionando de "fiesta de aficionados" a "competencia profesional". La dificultad para que los inversores minoristas obtengan ganancias en la rotación de alta frecuencia está aumentando drásticamente. Con la entrada de equipos profesionales, expertos técnicos y grandes capitales, este antiguo "parque de aficionados" se está volviendo cada vez más competitivo.

Innovación técnica a largo plazo: paciencia para esperar el avance

Proyectos innovadores que realmente tienen barreras tecnológicas, como la expansión de Layer2, la tecnología ZK, la infraestructura de IA, etc., generalmente requieren de 2 a 3 años o incluso más de un ciclo de desarrollo para ver resultados prácticos. Este tipo de proyectos sigue la curva de madurez tecnológica, en lugar del ciclo de emociones del mercado de capitales.

Los proyectos tecnológicos a menudo son sobreestimados en la fase de concepto, mientras que en la fase de "valle de la muerte" de la implementación real, son subestimados. Esto provoca que la liberación del valor de los proyectos tecnológicos presente características de salto no lineales.

Para los inversores con paciencia y capacidad de juicio técnico, posicionarse en proyectos tecnológicos prometedores durante la fase de "valle de la muerte" puede traer grandes recompensas. Pero esto requiere soportar una larga espera y la presión del mercado.

Innovación en pequeños puntos calientes de corto plazo: aprovechar la ventana de 1 a 3 meses

Antes de que se formara la narrativa tecnológica principal, el mercado experimentó una rápida rotación de varios pequeños puntos de interés, como RWA, DePIN, AI Agent, etc. Cada pequeño punto de interés generalmente solo tiene un período de ventana de 1 a 3 meses.

Este tipo de rotación de alta frecuencia refleja la escasez de atención del mercado y la eficiencia en la búsqueda de beneficios por parte de los fondos. Un ciclo típico de pequeñas narrativas incluye seis etapas: validación del concepto, prueba de fondos, amplificación de la opinión pública, entrada por FOMO, sobrevaloración y retiro de fondos.

La clave del éxito radica en entrar en la fase de "prueba de concepto" a "exploración de fondos", y salir en el pico de "entrada FOMO".

Entre las pequeñas narrativas existe una relación técnica y un progreso conceptual. Si la narrativa posterior puede continuar con los puntos destacados anteriores, formando un vínculo de actualización sistemático y estableciendo un ciclo de valor sostenible, podría generar un mercado a gran escala similar al de DeFi Summer.

Actualmente, el campo de la infraestructura de IA tiene más probabilidades de lograr avances primero. La integración orgánica de las tecnologías subyacentes tiene el potencial de construir oportunidades de mercado significativas similares a un "verano de IA".

En resumen, comprender la naturaleza de estos cuatro ciclos paralelos es crucial para desarrollar estrategias exitosas en el actual mercado complejo. Adaptarse a la nueva normalidad de "ciclos paralelos de múltiples juegos" podría ser la clave para obtener beneficios reales en este ciclo de mercado.