Reforma del mercado de valores estadounidense: de público a privado y luego a la tokenización
El desarrollo del mercado de acciones públicas en EE. UU. ha sido tumultuoso. En los primeros días, cualquier persona podía financiar un proyecto a través de la emisión pública de acciones, pero este enfoque a menudo iba acompañado de promesas falsas. En la década de 1920, el auge de la especulación en acciones alcanzó su punto máximo, seguido de un colapso del mercado y la llegada de la Gran Depresión. Para reconstruir la confianza en el mercado, el Congreso aprobó una serie de regulaciones que exigían a las empresas que cotizan en bolsa divulgar información detallada y publicar informes financieros regularmente.
Sin embargo, estas regulaciones solo se aplican a las empresas que realizan ofertas públicas. Con el paso del tiempo, el mercado de capital privado ha crecido cada vez más, convirtiéndose en una de las principales vías de financiamiento para las empresas. Muchas empresas tecnológicas destacadas como SpaceX y OpenAI pueden recaudar grandes sumas de dinero en el mercado privado sin tener que asumir las complicadas obligaciones que conlleva salir a bolsa.
Esta tendencia no es buena para los inversores comunes. No pueden invertir directamente en estas populares empresas privadas, solo pueden comprar participaciones fragmentadas a precios altos a través de canales grises. Por lo tanto, la gente ha comenzado a pedir un cambio en la situación para que el público tenga la oportunidad de participar en la inversión en empresas privadas.
Las soluciones para este problema incluyen: simplificar el proceso de salida a bolsa, fortalecer la regulación de las empresas privadas, reestructurar la economía, entre otras. Pero la solución más radical es abolir directamente las reglas de las empresas que cotizan en bolsa, permitiendo a cualquier empresa vender acciones al público libremente, sin la obligación de divulgar información.
En los últimos años, la industria de las criptomonedas ha abierto un nuevo camino a través de la emisión de "Tokens", intentando eludir las regulaciones tradicionales de valores. Aunque esta práctica es bastante controvertida, parece estar resurgiendo. Algunos gigantes financieros han comenzado a impulsar la "tokenización de acciones", transformando las acciones de empresas privadas en tokens vendidos al público en la blockchain.
Una plataforma de intercambio ha anunciado recientemente el lanzamiento de un negocio de tokenización de acciones y está regalando tokens de empresas privadas como promoción. Un ejecutivo de la plataforma indicó que esta medida tiene como objetivo abordar el problema de la desigualdad en la inversión, permitiendo que todos puedan comprar acciones de empresas privadas populares. Sin embargo, esto equivale a permitir que las empresas vendan acciones al público sin revelar información.
Otro CEO de una empresa de gestión de activos también ha expresado su apoyo a la tokenización, afirmando que puede eliminar las barreras de inversión y permitir que más personas accedan a altos rendimientos. Pero lo que aquí se llama "fricción legal" se refiere en realidad a que algunas empresas no están dispuestas a cumplir con las reglas de divulgación de información.
A pesar de que actualmente en Estados Unidos no se ha legalizado la venta directa de tokens de acciones de empresas privadas al público, varias figuras importantes en el ámbito financiero están abogando activamente por esta práctica. El entorno regulatorio parece ser relativamente laxo, y la razón detrás de esto no es difícil de entender: el público desea invertir en empresas privadas, las instituciones intermediarias esperan obtener beneficios de ello, y las reglas de divulgación existentes están obstaculizando todo esto.
Es interesante que, alrededor de 2020, el mercado de criptomonedas experimentó una oleada especulativa y un colapso similar al del mercado de valores de la década de 1920. Pero ahora, la industria financiera parece estar buscando una forma, no de regular más el mercado de criptomonedas, sino de intentar debilitar la divulgación de información y las reglas de negociación del mercado de acciones tradicionales a través de la tokenización. Esta tendencia merece nuestra atención y reflexión profunda.
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ZenChainWalker
· 07-19 15:55
La tokenización ya está por todas partes.
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fomo_fighter
· 07-18 22:16
¡Los inversores minoristas también deben equilibrar la riqueza!
Tendencias de tokenización en el mercado de valores de EE. UU.: Remodelando la inversión en empresas privadas y la participación pública
Reforma del mercado de valores estadounidense: de público a privado y luego a la tokenización
El desarrollo del mercado de acciones públicas en EE. UU. ha sido tumultuoso. En los primeros días, cualquier persona podía financiar un proyecto a través de la emisión pública de acciones, pero este enfoque a menudo iba acompañado de promesas falsas. En la década de 1920, el auge de la especulación en acciones alcanzó su punto máximo, seguido de un colapso del mercado y la llegada de la Gran Depresión. Para reconstruir la confianza en el mercado, el Congreso aprobó una serie de regulaciones que exigían a las empresas que cotizan en bolsa divulgar información detallada y publicar informes financieros regularmente.
Sin embargo, estas regulaciones solo se aplican a las empresas que realizan ofertas públicas. Con el paso del tiempo, el mercado de capital privado ha crecido cada vez más, convirtiéndose en una de las principales vías de financiamiento para las empresas. Muchas empresas tecnológicas destacadas como SpaceX y OpenAI pueden recaudar grandes sumas de dinero en el mercado privado sin tener que asumir las complicadas obligaciones que conlleva salir a bolsa.
Esta tendencia no es buena para los inversores comunes. No pueden invertir directamente en estas populares empresas privadas, solo pueden comprar participaciones fragmentadas a precios altos a través de canales grises. Por lo tanto, la gente ha comenzado a pedir un cambio en la situación para que el público tenga la oportunidad de participar en la inversión en empresas privadas.
Las soluciones para este problema incluyen: simplificar el proceso de salida a bolsa, fortalecer la regulación de las empresas privadas, reestructurar la economía, entre otras. Pero la solución más radical es abolir directamente las reglas de las empresas que cotizan en bolsa, permitiendo a cualquier empresa vender acciones al público libremente, sin la obligación de divulgar información.
En los últimos años, la industria de las criptomonedas ha abierto un nuevo camino a través de la emisión de "Tokens", intentando eludir las regulaciones tradicionales de valores. Aunque esta práctica es bastante controvertida, parece estar resurgiendo. Algunos gigantes financieros han comenzado a impulsar la "tokenización de acciones", transformando las acciones de empresas privadas en tokens vendidos al público en la blockchain.
Una plataforma de intercambio ha anunciado recientemente el lanzamiento de un negocio de tokenización de acciones y está regalando tokens de empresas privadas como promoción. Un ejecutivo de la plataforma indicó que esta medida tiene como objetivo abordar el problema de la desigualdad en la inversión, permitiendo que todos puedan comprar acciones de empresas privadas populares. Sin embargo, esto equivale a permitir que las empresas vendan acciones al público sin revelar información.
Otro CEO de una empresa de gestión de activos también ha expresado su apoyo a la tokenización, afirmando que puede eliminar las barreras de inversión y permitir que más personas accedan a altos rendimientos. Pero lo que aquí se llama "fricción legal" se refiere en realidad a que algunas empresas no están dispuestas a cumplir con las reglas de divulgación de información.
A pesar de que actualmente en Estados Unidos no se ha legalizado la venta directa de tokens de acciones de empresas privadas al público, varias figuras importantes en el ámbito financiero están abogando activamente por esta práctica. El entorno regulatorio parece ser relativamente laxo, y la razón detrás de esto no es difícil de entender: el público desea invertir en empresas privadas, las instituciones intermediarias esperan obtener beneficios de ello, y las reglas de divulgación existentes están obstaculizando todo esto.
Es interesante que, alrededor de 2020, el mercado de criptomonedas experimentó una oleada especulativa y un colapso similar al del mercado de valores de la década de 1920. Pero ahora, la industria financiera parece estar buscando una forma, no de regular más el mercado de criptomonedas, sino de intentar debilitar la divulgación de información y las reglas de negociación del mercado de acciones tradicionales a través de la tokenización. Esta tendencia merece nuestra atención y reflexión profunda.