Explorando los mecanismos de las tres principales DEX de futuros perpetuos
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha sido testigo de una sorprendente operación de una ballena en una plataforma de intercambio de futuros perpetuos. Este trader utilizó un apalancamiento de 50x para comprar ETH, alcanzando una ganancia flotante máxima de más de 2 millones de dólares. Sin embargo, no optó por las estrategias convencionales de aumentar o cerrar posiciones, sino que empleó un método inesperado: retirando el margen para obtener ganancias, mientras provocaba una liquidación, lo que resultó en una ganancia final de 1.8 millones de dólares.
Esta operación tuvo un impacto significativo en el fondo de liquidez de la plataforma. Solo en un día, el 12 de marzo, la liquidez de la plataforma disminuyó en aproximadamente 4 millones de dólares. Este evento resalta los serios desafíos que enfrenta el intercambio descentralizado de futuros perpetuos (Perp DEX), especialmente la necesidad urgente de innovación en el mecanismo del fondo de liquidez.
Aprovechemos esta oportunidad para comparar en profundidad los mecanismos operativos de los principales DEX de Perpetuos actuales y discutir cómo prevenir la ocurrencia de ataques similares.
Comparación de mecanismos de DEX Perp principales
una plataforma de intercambio de Futuros perpetuos A
Provisión de liquidez:
El fondo de liquidez comunitario proporciona capital
Los usuarios pueden depositar activos como USDC para participar en la creación de mercado
Soporta que los usuarios construyan su propio fondo para participar en la distribución de ganancias del mercado
Modo de creación de mercado:
Utilizar un libro de órdenes en cadena de alto rendimiento
El fondo de liquidez actúa como un creador de mercado, proporcionando profundidad a las órdenes.
Referencia a oráculos externos para asegurar precios razonables
Mecanismo de liquidación:
Se activa la liquidación cuando el margen es insuficiente
Cualquier usuario con fondos suficientes puede participar en la liquidación
El grupo de liquidez también sirve como caja de compensación.
Gestión de riesgos:
Múltiples oráculos de precios de intercambio, actualizaciones periódicas
Aumentar el requisito mínimo de margen para posiciones grandes
Participación en liquidaciones abiertas, aumentando el grado de Descentralización
Tasa de financiamiento y costo de posición:
Calcular la tasa de financiación larga y corta por hora
Equilibrar posiciones largas y cortas a través de la tasa de financiación
Puede ajustar dinámicamente la tasa de financiación para reducir el riesgo
una plataforma de intercambio de Futuros perpetuos B
Provisión de liquidez:
El grupo de liquidez de múltiples activos proporciona liquidez
Los usuarios pueden participar en el fondo de liquidez a través del intercambio de activos
Modo de creación de mercado:
Mecanismo de los grupos de liquidez innovadores para los traders
A través de la fijación de precios por oráculos, lograr operaciones con deslizamiento casi nulo
Soporte para órdenes limitadas y otras funciones avanzadas
Mecanismo de liquidación:
Sistema de liquidación automática
Se activa la liquidación cuando la tasa de margen cae por debajo del requisito de mantenimiento
El grupo de liquidez asume las ganancias y pérdidas como contraparte
Gestión de riesgos:
Utilizar oráculos para asegurar que el precio del contrato esté cerca del precio al contado
Alta TPS en la cadena, reduciendo el riesgo de retraso en la liquidación
Se puede establecer un límite en la posición total de un único activo
Tasa de financiamiento y costo de posición:
Sin tasas de financiación tradicionales
Se aplican tarifas de préstamo, acumulándose por hora
La tasa de préstamo aumenta con la utilización de activos.
alguna plataforma de futuros perpetuos C
Provisión de liquidez:
El índice de múltiples activos proporciona liquidez
Los usuarios depositan activos para acuñar tokens de liquidez
Modo de creación de mercado:
Sin libro de órdenes tradicional
Hacer mercado automáticamente a través de cotizaciones de oráculos y pools de activos
Lograr transacciones de "cero deslizamiento"
Mecanismo de liquidación:
Sistema de liquidación automática
Utilizar oráculos de autoridad para calcular el valor de la posición
El fondo de activos asume directamente las ganancias y pérdidas de liquidación
Gestión de riesgos:
Utilizar oráculos de múltiples fuentes para reducir el riesgo de manipulación
Establecer un límite máximo de apertura de posiciones para activos volátiles
El mecanismo de tarifas dinámicas limita el riesgo de apalancamiento
Tasa de financiación y costo de posición:
Sin tasa de financiación de posición larga y corta
Se aplican tarifas de préstamo, cobradas por hora
La tarifa de préstamo se paga directamente al fondo de liquidez
Conclusión: el camino del desarrollo de los intercambios de contratos de Descentralización
Este evento destaca la transparencia y la característica de reglas fijas del Perp DEX. Los atacantes aprovecharon posiciones grandes para obtener ganancias, al mismo tiempo que causaron un impacto en la liquidez de la plataforma. En el futuro, la plataforma puede necesitar mejorar en los siguientes aspectos:
Ajustar el apalancamiento y los requisitos de margen
Implementar el mecanismo de reducción automática de posiciones (ADL)
Fortalecer el análisis de la asociación de direcciones para prevenir ataques de brujas
Sin embargo, las restricciones excesivas pueden ser contrarias a la idea de acceso sin permisos de DeFi. A largo plazo, la mejor solución sigue siendo aumentar el costo de los ataques a través de la madurez del mercado y el aumento de la liquidez, hasta que tales operaciones no sean rentables. El desafío actual es el camino que debe seguir el desarrollo de los DEX de futuros perpetuos.
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tx_pending_forever
· 07-17 02:38
¿Otra vez fue liquidado por el apalancamiento?
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NFTArtisanHQ
· 07-16 17:59
deconstruyendo la mecánica del dex perp a través de la lente de Duchamp... paralelismos fascinantes con el arte readymade, para ser honesto.
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RamenDeFiSurvivor
· 07-16 17:56
¿Todavía estás investigando sobre perp? Ya casi me han dejado sin cabello.
Ver originalesResponder0
DisillusiionOracle
· 07-16 17:39
¿Parece que van a implementar regulaciones de nuevo?
Comparación de los tres principales mecanismos de DEX Perp: Liquidez, Creación de mercado y Gestión de riesgos
Explorando los mecanismos de las tres principales DEX de futuros perpetuos
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha sido testigo de una sorprendente operación de una ballena en una plataforma de intercambio de futuros perpetuos. Este trader utilizó un apalancamiento de 50x para comprar ETH, alcanzando una ganancia flotante máxima de más de 2 millones de dólares. Sin embargo, no optó por las estrategias convencionales de aumentar o cerrar posiciones, sino que empleó un método inesperado: retirando el margen para obtener ganancias, mientras provocaba una liquidación, lo que resultó en una ganancia final de 1.8 millones de dólares.
Esta operación tuvo un impacto significativo en el fondo de liquidez de la plataforma. Solo en un día, el 12 de marzo, la liquidez de la plataforma disminuyó en aproximadamente 4 millones de dólares. Este evento resalta los serios desafíos que enfrenta el intercambio descentralizado de futuros perpetuos (Perp DEX), especialmente la necesidad urgente de innovación en el mecanismo del fondo de liquidez.
Aprovechemos esta oportunidad para comparar en profundidad los mecanismos operativos de los principales DEX de Perpetuos actuales y discutir cómo prevenir la ocurrencia de ataques similares.
Comparación de mecanismos de DEX Perp principales
una plataforma de intercambio de Futuros perpetuos A
Provisión de liquidez:
Modo de creación de mercado:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiamiento y costo de posición:
una plataforma de intercambio de Futuros perpetuos B
Provisión de liquidez:
Modo de creación de mercado:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiamiento y costo de posición:
alguna plataforma de futuros perpetuos C
Provisión de liquidez:
Modo de creación de mercado:
Mecanismo de liquidación:
Gestión de riesgos:
Tasa de financiación y costo de posición:
Conclusión: el camino del desarrollo de los intercambios de contratos de Descentralización
Este evento destaca la transparencia y la característica de reglas fijas del Perp DEX. Los atacantes aprovecharon posiciones grandes para obtener ganancias, al mismo tiempo que causaron un impacto en la liquidez de la plataforma. En el futuro, la plataforma puede necesitar mejorar en los siguientes aspectos:
Sin embargo, las restricciones excesivas pueden ser contrarias a la idea de acceso sin permisos de DeFi. A largo plazo, la mejor solución sigue siendo aumentar el costo de los ataques a través de la madurez del mercado y el aumento de la liquidez, hasta que tales operaciones no sean rentables. El desafío actual es el camino que debe seguir el desarrollo de los DEX de futuros perpetuos.