Revisión semanal de los puntos destacados del mercado【6.3 - 6.7】: Análisis de la emisión de moneda de Pump.Fun y la nueva política de Corea
Esta semana, el mercado de criptomonedas se encuentra en una lucha de dirección en medio de una volatilidad general, principalmente con rebotes a la baja. En el lado positivo, el token del ecosistema de una plataforma de intercambio experimentó un aumento general debido a actividades de promoción de liquidez, las conversaciones telefónicas entre Trump y Xi Jinping revelaron un giro hacia las negociaciones, y una empresa de moneda estable tuvo un rendimiento destacado bajo la política de monedas estables. Las malas noticias se centran principalmente en los aranceles del acero y la controversia entre Trump y Musk el viernes, mientras que la reducción de tasas de interés aún no llega. Este artículo se centrará en la emisión de moneda de Pump.Fun y las políticas de criptomonedas en Corea del Sur y Singapur.
Una, Pump.Fun emitir moneda
El 4 de junio se informó que Pump.fun planea realizar una venta de monedas de 1,000 millones de dólares con una valoración de 4,000 millones de dólares, dirigida a inversores públicos y privados, y que podría emitirse en las próximas dos semanas. Esta noticia provocó rápidamente una amplia discusión en el mercado.
1. Oportunidad para emitir moneda
Liquidez del mercado
En enero y febrero de 2025, dos grandes eventos de emisión de monedas meme agotaron rápidamente la liquidez del mercado en ese momento. Los datos muestran que casi la mitad de los compradores crearon sus billeteras el mismo día en que recibieron estas monedas. Estos eventos provocaron pánico en el mercado, lo que llevó a una disminución general de la liquidez.
Competencia de la plataforma
Pump.Fun tenía una posición casi monopolística en la pista de memes de Solana, pero su estrategia de "ganar moneda y vender" y el impacto negativo en el ecosistema de Solana llevaron a otras plataformas a unirse a la competencia, erosionando rápidamente su cuota de mercado. A principios de mayo, la cuota de mercado diaria de tokens de Pump.fun cayó en un momento dado al 56.2%.
La caída del auge de los memes y la drástica disminución de ingresos
El volumen de transacciones en Pump.fun disminuyó de 118.9 mil millones de dólares en enero de 2025 a solo 25.1 mil millones de dólares, lo que representa una caída del 79%. Los ingresos de la plataforma en mayo fueron de 46.6 millones de dólares, un 42.85% menos que los 137 millones de dólares de enero.
2. Análisis de valoración
La alta valoración de Pump se basa principalmente en sus ingresos por flujo de efectivo. Desde su lanzamiento en marzo de 2024, los ingresos acumulados se acercan a 700 millones de dólares. Utilizando el P/S (relación precio/ventas) como indicador de valoración, la relación P/S de Pump.fun es de 9.1, basada en una valoración de 4 mil millones de dólares y aproximadamente 440 millones de dólares en ingresos anuales.
En general, un P/S < 5 puede indicar una subestimación, un P/S de 5-20 refleja un rango razonable, y un P/S > 20 puede indicar una sobreestimación. En conjunto, la valoración actual de 40 mil millones presenta un riesgo de estar sobrevalorada, especialmente en el caso de que los ingresos sigan siendo bajos o que la competencia erosione aún más la cuota de mercado.
Dos, regulación de políticas
1. Nueva política de criptomonedas del nuevo presidente de Corea del Sur
El nuevo presidente de Corea del Sur, Lee Jae-myung, se comprometió a impulsar el desarrollo de ETF de criptomonedas y de la moneda estable en won.
Apoyar la legalización de ETF de contado de Bitcoin y criptomonedas
Se planea lanzar una moneda estable anclada al won surcoreano.
Guiar a los fondos de pensiones nacionales y otras instituciones estatales a asignar activos criptográficos
Optimizar la regulación, reducir la carga fiscal y las comisiones de las transacciones de criptomonedas
2. Nuevas regulaciones de criptomonedas en Singapur
La autoridad reguladora financiera de Singapur prohibirá los servicios de criptomonedas en el extranjero sin licencia:
Los proveedores de servicios que no hayan obtenido la licencia DTSP deben dejar de ofrecer servicios a clientes en el extranjero antes del 30 de junio de 2025.
Los estrictos requisitos de licencia DTSP abarcan un amplio espectro.
La definición de "lugar de negocio" es amplia y puede afectar a los empleados de empresas extranjeras.
Las nuevas regulaciones entran en vigor de inmediato, sin período de transición, y los criterios de aprobación son extremadamente altos.
Este cambio de política marca la transición de Singapur de ser "amigable con las criptomonedas" a una fuerte regulación. A corto plazo, esto podría llevar a la retirada de proyectos pequeños y medianos o a fusiones con grandes instituciones; a largo plazo, podría aumentar la confianza en el mercado, pero podría debilitar el atractivo de Singapur como centro de innovación en Web3.
3. JPMorgan acepta el ETF de Bitcoin como garantía de préstamo
JPMorgan planea permitir a los clientes utilizar el ETF de Bitcoin como garantía para préstamos, lo que mejorará significativamente las propiedades financieras de Bitcoin, transformándolo de un "activo estático" a un "capital líquido". Esto no solo incrementa la tasa de utilización de capital y la prima de valoración de Bitcoin, sino que también podría incentivar a otros bancos a seguir su ejemplo, aumentando aún más la aceptación institucional de los activos criptográficos.
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FUDwatcher
· 07-17 03:38
¿4 mil millones de dólares? ¿En qué piensas?
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SmartContractWorker
· 07-16 22:14
40 mil millones de valoración para que la moneda suba de precio y ser engañados.
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PhantomMiner
· 07-14 04:17
El presidente de Corea del Sur realmente se atreve a darlo todo esta vez.
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Ser_APY_2000
· 07-14 04:15
El sabor de un bull run de primer nivel~
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MemeKingNFT
· 07-14 03:51
El viejo no se va, ¡es difícil atraer nuevas cebollas!
Pump.Fun planea emitir moneda con una valoración de 40 mil millones de dólares. La nueva política regulatoria en Corea del Sur ha llamado la atención.
Revisión semanal de los puntos destacados del mercado【6.3 - 6.7】: Análisis de la emisión de moneda de Pump.Fun y la nueva política de Corea
Esta semana, el mercado de criptomonedas se encuentra en una lucha de dirección en medio de una volatilidad general, principalmente con rebotes a la baja. En el lado positivo, el token del ecosistema de una plataforma de intercambio experimentó un aumento general debido a actividades de promoción de liquidez, las conversaciones telefónicas entre Trump y Xi Jinping revelaron un giro hacia las negociaciones, y una empresa de moneda estable tuvo un rendimiento destacado bajo la política de monedas estables. Las malas noticias se centran principalmente en los aranceles del acero y la controversia entre Trump y Musk el viernes, mientras que la reducción de tasas de interés aún no llega. Este artículo se centrará en la emisión de moneda de Pump.Fun y las políticas de criptomonedas en Corea del Sur y Singapur.
Una, Pump.Fun emitir moneda
El 4 de junio se informó que Pump.fun planea realizar una venta de monedas de 1,000 millones de dólares con una valoración de 4,000 millones de dólares, dirigida a inversores públicos y privados, y que podría emitirse en las próximas dos semanas. Esta noticia provocó rápidamente una amplia discusión en el mercado.
1. Oportunidad para emitir moneda
En enero y febrero de 2025, dos grandes eventos de emisión de monedas meme agotaron rápidamente la liquidez del mercado en ese momento. Los datos muestran que casi la mitad de los compradores crearon sus billeteras el mismo día en que recibieron estas monedas. Estos eventos provocaron pánico en el mercado, lo que llevó a una disminución general de la liquidez.
Pump.Fun tenía una posición casi monopolística en la pista de memes de Solana, pero su estrategia de "ganar moneda y vender" y el impacto negativo en el ecosistema de Solana llevaron a otras plataformas a unirse a la competencia, erosionando rápidamente su cuota de mercado. A principios de mayo, la cuota de mercado diaria de tokens de Pump.fun cayó en un momento dado al 56.2%.
El volumen de transacciones en Pump.fun disminuyó de 118.9 mil millones de dólares en enero de 2025 a solo 25.1 mil millones de dólares, lo que representa una caída del 79%. Los ingresos de la plataforma en mayo fueron de 46.6 millones de dólares, un 42.85% menos que los 137 millones de dólares de enero.
2. Análisis de valoración
La alta valoración de Pump se basa principalmente en sus ingresos por flujo de efectivo. Desde su lanzamiento en marzo de 2024, los ingresos acumulados se acercan a 700 millones de dólares. Utilizando el P/S (relación precio/ventas) como indicador de valoración, la relación P/S de Pump.fun es de 9.1, basada en una valoración de 4 mil millones de dólares y aproximadamente 440 millones de dólares en ingresos anuales.
En general, un P/S < 5 puede indicar una subestimación, un P/S de 5-20 refleja un rango razonable, y un P/S > 20 puede indicar una sobreestimación. En conjunto, la valoración actual de 40 mil millones presenta un riesgo de estar sobrevalorada, especialmente en el caso de que los ingresos sigan siendo bajos o que la competencia erosione aún más la cuota de mercado.
Dos, regulación de políticas
1. Nueva política de criptomonedas del nuevo presidente de Corea del Sur
El nuevo presidente de Corea del Sur, Lee Jae-myung, se comprometió a impulsar el desarrollo de ETF de criptomonedas y de la moneda estable en won.
2. Nuevas regulaciones de criptomonedas en Singapur
La autoridad reguladora financiera de Singapur prohibirá los servicios de criptomonedas en el extranjero sin licencia:
Este cambio de política marca la transición de Singapur de ser "amigable con las criptomonedas" a una fuerte regulación. A corto plazo, esto podría llevar a la retirada de proyectos pequeños y medianos o a fusiones con grandes instituciones; a largo plazo, podría aumentar la confianza en el mercado, pero podría debilitar el atractivo de Singapur como centro de innovación en Web3.
3. JPMorgan acepta el ETF de Bitcoin como garantía de préstamo
JPMorgan planea permitir a los clientes utilizar el ETF de Bitcoin como garantía para préstamos, lo que mejorará significativamente las propiedades financieras de Bitcoin, transformándolo de un "activo estático" a un "capital líquido". Esto no solo incrementa la tasa de utilización de capital y la prima de valoración de Bitcoin, sino que también podría incentivar a otros bancos a seguir su ejemplo, aumentando aún más la aceptación institucional de los activos criptográficos.