ترميز الأصول للعالم الحقيقي ( RWAs ) هو عملة رقمية على البلوكتشين، تمثل الملكية أو الحقوق القانونية للأصول المادية أو غير الملموسة. تشمل عملية الترميز مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك العقارات، السلع، الأعمال الفنية، الملكية الفكرية، والأدوات المالية.
من خلال تحقيق الملكية الجزئية، زاد ترميز الأصول من سيولة الأصول، مما أتاح لمزيد من المستثمرين الوصول إلى الفرص الاستثمارية التي كانت مقتصرة في الأصل على الأفراد ذوي الثروات العالية. تضمن خاصية عدم القابلية للتغيير في البلوكشين سجلات ملكية شفافة، مما يقلل من مخاطر الاحتيال. أسفرت الأصول المرمزة التي يتم تداولها في البورصات اللامركزية عن إمكانية وصول وكفاءة غير مسبوقتين في السوق.
وفقًا للتوقعات، بحلول عام 2030، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لمختلف الأصول المرمزة (، باستثناء العملات الرقمية وعملات الاستقرار )، إلى ما بين 1-4 تريليون دولار. لا تشمل هذه العملات المستقرة لتجنب الازدواج في الحساب.
النظام الحالي
تمثل عملية ترميز الأصول في العالم الحقيقي ملكية الأصول غير المتصلة بالإنترنت في شكل عملات رقمية من خلال تقنية blockchain وغيرها من دفاتر الحسابات الموزعة. وهذا يربط خصائص الأصول وملكيتها وقيمتها بشكلها الرقمي. تعمل العملات كأداة لحيازة رقمية، مما يتيح لحامليها المطالبة بملكية الأصول الأساسية.
في التاريخ، كانت الشهادات الفيزيائية تُستخدم لإثبات ملكية الأصول، لكنها كانت عرضة للسرقة والفقدان وغيرها من التهديدات. في الثمانينات، بدأت أدوات الحيازة الرقمية في الظهور، ولكنها كانت مقيدة بالتكنولوجيا في ذلك الوقت. انتقل القطاع المالي إلى أنظمة التسجيل الإلكتروني المركزية، على الرغم من أنها زادت من الكفاءة، إلا أنها أدت إلى تكاليف جديدة ومشاكل غير فعالة.
نظام يعتمد على تقنية دفاتر الأستاذ الموزعة
أدى تطور تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) إلى إعادة النظر في الأوراق المالية الرقمية أو العملات.
تتكون تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) من بروتوكولات وإطارات، مما يمكّن الحواسيب من اقتراح والتحقق من المعاملات في الشبكة، والحفاظ على مزامنة السجلات. تقلل اللامركزية من الأعباء الإدارية، وتقلل من مخاطر فشل النظام.
تقوم العديد من المؤسسات الوسيطة في الأنظمة التقليدية بمعالجة تنفيذ المعاملات والتسوية والتسوية. يقوم نظام DLT بتبسيط هذه العمليات من خلال آلية إجماع واحدة.
حلول لامركزية
البلوك تشين هي تقنية دفتر أستاذ موزع تعمل من خلال شبكة حواسيب لامركزية. يمكن إصدار العملة على سلسلة خاصة مرخصة أو سلسلة عامة غير مرخصة.
تخضع سلسلة الإذن الخاصة لسيطرة كيان مركزي، مما يحد من وصول مستخدمين معينين. لا تتطلب سلسلة الإذن العامة سلطة مركزية للتحكم، مما يفتحها لجميع المستخدمين. يمكن دمج العملات التي تصدر على السلسلة العامة مع بروتوكولات DeFi، مما يعزز من فائدتها وقيمتها.
تحدد خيارات سلسلة الكتل مستوى السيطرة الذي يمكن للجهة المصدرة الاحتفاظ به. تمنح السلاسل العامة للجهة المصدرة سلطات أقل. يجب أن تتماشى الخيارات مع أهداف الجهة المصدرة والوظائف المتوقعة للعملة.
الميزة الرئيسية لترميز الأصول هي تحقيق الأتمتة من خلال العقود الذكية. العقود الذكية هي برامج على البلوك تشين، تنفذ عند تلبية شروط معينة. هذا يقوم بأتمتة المعاملات المالية والمهام الإدارية، مما يقلل من الحاجة إلى العمالة والوسطاء، ويزيد من الكفاءة والأمان.
ترميز الأصول
يمكن تحليل ترميز الأصول الواقعية من خلال خاصيتين: شكل الأصول وملكية الأصول. يشمل الشكل الخصائص الاقتصادية للأصول. تحتاج عملية التحقق من الملكية إلى دفتر أستاذ خارج السلسلة أو على السلسلة.
تحتفظ الأصول المعززة رقمياً بالملكية من خلال دفتر أستاذ غير متصل بالإنترنت، وتستخدم رموز البلوكشين كتمثيل رقمي. الأصول الأصلية الرقمية هي في جوهرها رقمية، وتمثل الرموز القيمة والملكية مباشرة.
ترميز الأصول لديه أربع طرق رئيسية:
الملكية المباشرة: تعتبر العملات الرقمية نفسها سجلاً رسمياً للملكية، وتناسب الأصول الرقمية الأصلية.
رموز الأصول المدعومة 1:1: يحتفظ الوصي بالأصول ويصدر رموزًا تمثل الحقوق المباشرة.
عملة مضمونة بشكل زائد: إصدار عملة الأصول عن طريق استخدام أصول مختلفة كضمان.
عملة غير كافية: إصدار تتبع قيمة أصل معين ولكنها غير مضمونة بالكامل.
مزايا ترميز الأصول
ترميز الأصول في العالم الحقيقي يعزز الكفاءة والشفافية من خلال تقنية السجل الموزع، ويقوم بأتمتة العمليات، وتقليل التكاليف، وإزالة الوسطاء ومخاطر الأطراف المقابلة. تشمل المزايا الرئيسية ما يلي:
التسوية الذرية: يتم تنفيذ مرحلتي المعاملة من خلال العقد الذكي في وقت واحد، مما يقضي على مخاطر الطرف المقابل، ويزيد من السرعة والكفاءة.
زيادة السيولة: تعزيز قابلية نقل الأصول، مما يجعل الأصول غير القابلة للتداول قابلة للتداول.
تقليل الوسطاء: العقود الذكية تحل محل الهيئات الوسيطة التقليدية في التحقق من البيانات وأتمتة العمليات.
تحقيق الأتمتة: العقود الذكية تنفذ المهام تلقائيًا تحت شروط محددة.
تعزيز الامتثال: تحسين كفاءة الامتثال من خلال عملية موحدة وآلية مثل KYC وAML.
صانع سوق آلي: تجمع الأصول المُدارة بواسطة عقود ذكية تلقائيًا بين المشترين والبائعين.
المخاطر والتكاليف
ترميز الأصول يواجه تحديات تقنية وتنظيمية. تشمل المخاطر التقنية الأمن السيبراني، قابلية التوسع، التسوية وغيرها من المشاكل. تتعلق القضايا التنظيمية بمكافحة غسل الأموال، الحوكمة، التحقق من الهوية وغيرها.
بالإضافة إلى ذلك، هناك تحديات تتعلق بسلوك المستثمرين، الديناميات السوقية، ونشر التعليم. التأثير البيئي هو أيضًا مصدر قلق.
الانتقال إلى نظام مالي مرمز يتطلب تكاليف ضخمة، بما في ذلك تغييرات البنية التحتية، تكامل الأنظمة، والأنشطة التعليمية. كما أن الاستهلاك العالي للطاقة يسبب تحديات مالية وبيئية.
لتحقيق فوائد ترميز الأصول بشكل كامل، يجب معالجة هذه التحديات المتعددة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول في العالم الحقيقي: تحليل التكنولوجيا، الفوائد والتحديات
تحليل تقنية ترميز الأصول في العالم الحقيقي
ترميز الأصول للعالم الحقيقي ( RWAs ) هو عملة رقمية على البلوكتشين، تمثل الملكية أو الحقوق القانونية للأصول المادية أو غير الملموسة. تشمل عملية الترميز مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك العقارات، السلع، الأعمال الفنية، الملكية الفكرية، والأدوات المالية.
من خلال تحقيق الملكية الجزئية، زاد ترميز الأصول من سيولة الأصول، مما أتاح لمزيد من المستثمرين الوصول إلى الفرص الاستثمارية التي كانت مقتصرة في الأصل على الأفراد ذوي الثروات العالية. تضمن خاصية عدم القابلية للتغيير في البلوكشين سجلات ملكية شفافة، مما يقلل من مخاطر الاحتيال. أسفرت الأصول المرمزة التي يتم تداولها في البورصات اللامركزية عن إمكانية وصول وكفاءة غير مسبوقتين في السوق.
وفقًا للتوقعات، بحلول عام 2030، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لمختلف الأصول المرمزة (، باستثناء العملات الرقمية وعملات الاستقرار )، إلى ما بين 1-4 تريليون دولار. لا تشمل هذه العملات المستقرة لتجنب الازدواج في الحساب.
النظام الحالي
تمثل عملية ترميز الأصول في العالم الحقيقي ملكية الأصول غير المتصلة بالإنترنت في شكل عملات رقمية من خلال تقنية blockchain وغيرها من دفاتر الحسابات الموزعة. وهذا يربط خصائص الأصول وملكيتها وقيمتها بشكلها الرقمي. تعمل العملات كأداة لحيازة رقمية، مما يتيح لحامليها المطالبة بملكية الأصول الأساسية.
في التاريخ، كانت الشهادات الفيزيائية تُستخدم لإثبات ملكية الأصول، لكنها كانت عرضة للسرقة والفقدان وغيرها من التهديدات. في الثمانينات، بدأت أدوات الحيازة الرقمية في الظهور، ولكنها كانت مقيدة بالتكنولوجيا في ذلك الوقت. انتقل القطاع المالي إلى أنظمة التسجيل الإلكتروني المركزية، على الرغم من أنها زادت من الكفاءة، إلا أنها أدت إلى تكاليف جديدة ومشاكل غير فعالة.
نظام يعتمد على تقنية دفاتر الأستاذ الموزعة
أدى تطور تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) إلى إعادة النظر في الأوراق المالية الرقمية أو العملات.
تتكون تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) من بروتوكولات وإطارات، مما يمكّن الحواسيب من اقتراح والتحقق من المعاملات في الشبكة، والحفاظ على مزامنة السجلات. تقلل اللامركزية من الأعباء الإدارية، وتقلل من مخاطر فشل النظام.
تقوم العديد من المؤسسات الوسيطة في الأنظمة التقليدية بمعالجة تنفيذ المعاملات والتسوية والتسوية. يقوم نظام DLT بتبسيط هذه العمليات من خلال آلية إجماع واحدة.
حلول لامركزية
البلوك تشين هي تقنية دفتر أستاذ موزع تعمل من خلال شبكة حواسيب لامركزية. يمكن إصدار العملة على سلسلة خاصة مرخصة أو سلسلة عامة غير مرخصة.
تخضع سلسلة الإذن الخاصة لسيطرة كيان مركزي، مما يحد من وصول مستخدمين معينين. لا تتطلب سلسلة الإذن العامة سلطة مركزية للتحكم، مما يفتحها لجميع المستخدمين. يمكن دمج العملات التي تصدر على السلسلة العامة مع بروتوكولات DeFi، مما يعزز من فائدتها وقيمتها.
تحدد خيارات سلسلة الكتل مستوى السيطرة الذي يمكن للجهة المصدرة الاحتفاظ به. تمنح السلاسل العامة للجهة المصدرة سلطات أقل. يجب أن تتماشى الخيارات مع أهداف الجهة المصدرة والوظائف المتوقعة للعملة.
الميزة الرئيسية لترميز الأصول هي تحقيق الأتمتة من خلال العقود الذكية. العقود الذكية هي برامج على البلوك تشين، تنفذ عند تلبية شروط معينة. هذا يقوم بأتمتة المعاملات المالية والمهام الإدارية، مما يقلل من الحاجة إلى العمالة والوسطاء، ويزيد من الكفاءة والأمان.
ترميز الأصول
يمكن تحليل ترميز الأصول الواقعية من خلال خاصيتين: شكل الأصول وملكية الأصول. يشمل الشكل الخصائص الاقتصادية للأصول. تحتاج عملية التحقق من الملكية إلى دفتر أستاذ خارج السلسلة أو على السلسلة.
تحتفظ الأصول المعززة رقمياً بالملكية من خلال دفتر أستاذ غير متصل بالإنترنت، وتستخدم رموز البلوكشين كتمثيل رقمي. الأصول الأصلية الرقمية هي في جوهرها رقمية، وتمثل الرموز القيمة والملكية مباشرة.
ترميز الأصول لديه أربع طرق رئيسية:
الملكية المباشرة: تعتبر العملات الرقمية نفسها سجلاً رسمياً للملكية، وتناسب الأصول الرقمية الأصلية.
رموز الأصول المدعومة 1:1: يحتفظ الوصي بالأصول ويصدر رموزًا تمثل الحقوق المباشرة.
عملة مضمونة بشكل زائد: إصدار عملة الأصول عن طريق استخدام أصول مختلفة كضمان.
عملة غير كافية: إصدار تتبع قيمة أصل معين ولكنها غير مضمونة بالكامل.
مزايا ترميز الأصول
ترميز الأصول في العالم الحقيقي يعزز الكفاءة والشفافية من خلال تقنية السجل الموزع، ويقوم بأتمتة العمليات، وتقليل التكاليف، وإزالة الوسطاء ومخاطر الأطراف المقابلة. تشمل المزايا الرئيسية ما يلي:
التسوية الذرية: يتم تنفيذ مرحلتي المعاملة من خلال العقد الذكي في وقت واحد، مما يقضي على مخاطر الطرف المقابل، ويزيد من السرعة والكفاءة.
زيادة السيولة: تعزيز قابلية نقل الأصول، مما يجعل الأصول غير القابلة للتداول قابلة للتداول.
تقليل الوسطاء: العقود الذكية تحل محل الهيئات الوسيطة التقليدية في التحقق من البيانات وأتمتة العمليات.
تحقيق الأتمتة: العقود الذكية تنفذ المهام تلقائيًا تحت شروط محددة.
تعزيز الامتثال: تحسين كفاءة الامتثال من خلال عملية موحدة وآلية مثل KYC وAML.
صانع سوق آلي: تجمع الأصول المُدارة بواسطة عقود ذكية تلقائيًا بين المشترين والبائعين.
المخاطر والتكاليف
ترميز الأصول يواجه تحديات تقنية وتنظيمية. تشمل المخاطر التقنية الأمن السيبراني، قابلية التوسع، التسوية وغيرها من المشاكل. تتعلق القضايا التنظيمية بمكافحة غسل الأموال، الحوكمة، التحقق من الهوية وغيرها.
بالإضافة إلى ذلك، هناك تحديات تتعلق بسلوك المستثمرين، الديناميات السوقية، ونشر التعليم. التأثير البيئي هو أيضًا مصدر قلق.
الانتقال إلى نظام مالي مرمز يتطلب تكاليف ضخمة، بما في ذلك تغييرات البنية التحتية، تكامل الأنظمة، والأنشطة التعليمية. كما أن الاستهلاك العالي للطاقة يسبب تحديات مالية وبيئية.
لتحقيق فوائد ترميز الأصول بشكل كامل، يجب معالجة هذه التحديات المتعددة.