وفقًا لبيانات Visa و Allium، بلغ حجم معاملات العملات المستقرة 5 تريليون دولار حتى الآن في عام 2025، مع وجود مليار عملية دفع.
عند تحويل العملات القانونية المختلفة باستخدام العملات المستقرة، تحدث تكاليف مشابهة لتكاليف التحويل العادية، بما في ذلك فرق سعر الشراء والبيع، ورسوم التحويل، والرسوم الوسيطة، والانزلاق.
تحدث مايك روبرتسون، الرئيس التنفيذي لشركة AbbeyCross للبنية التحتية لتداول العملات الأجنبية، عن قيود العملات المستقرة كأداة دفع ناشئة قائلاً: "في مجال العملات المشفرة، يعتقد البعض أن الشفرات والتكنولوجيا يمكن أن تحل كل المشاكل. لكن في مجال العملات الأجنبية، هذه الفكرة ساذجة للغاية."
على الرغم من أن العملات المستقرة قد دخلت فترة ذروتها المتوقعة، إلا أن خبراء التكنولوجيا المالية لا يزالون يرون أن هذه الرموز، كأدوات دفع ناشئة، لها قيود.
وفقًا لبيانات فيزا وأليوم، بلغ إجمالي حجم معاملات العملات المستقرة 5 تريليونات دولار حتى الآن في عام 2025، مع وجود مليار دفعة، مما لا يختلف كثيرًا عن إجمالي 5.7 تريليون دولار لعام 2024. منذ أن تم انتخاب دونالد ترامب رئيسًا للولايات المتحدة في نوفمبر 2024، زادت القيمة السوقية الإجمالية لهذه العملات المشفرة التي تهدف إلى ربط أسعارها بأسعار العملات الناضجة مثل الدولار بنسبة 47%، لتصل إلى 255 مليار دولار.
إن آفاق العملات المستقرة تعد بجعل مستقبل الدفع، وخاصة الدفع عبر الحدود، أسرع وأقل تكلفة وأكثر كفاءة. من البيانات، يبدو أن هذه الإمكانية تتحقق تدريجياً، لكن لا يزال الناس يشككون في ما إذا كانت هذه التقنية يمكن أن تحل المشكلات القديمة التي تؤرق أعمال الصرف الأجنبي منذ عقود.
عند استخدام العملات المستقرة لتحويل عملات قانونية مختلفة (مثل تحويل اليورو إلى الدولار هونغ كونغ) ، ستتكبد العديد من التكاليف المتشابهة مع التحويلات التقليدية.
"في مجال العملات المشفرة، يعتقد البعض أن الشفرات والتكنولوجيا يمكن أن تحل جميع المشاكل. لكن عند النظر إلى مجال الفوركس، فإن هذه الفكرة تبدو ساذجة للغاية،" قال مايك روبرتسون، الرئيس التنفيذي لشركة AbbeyCross للبنية التحتية للفوركس، "كل عملة لها ديناميكياتها الفريدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن معظم أرباح البنوك ومؤسسات الدفع تأتي من تداول الفوركس، وليس من الرسوم."
من المتوقع أن يتضاعف حجم تداول العملات المستقرة مقارنة بالعام الماضي
المصدر: فيزا، أليوم
ملاحظة: البيانات حتى يوليو 2025
تشمل تكلفة الصرف عادةً فرق أسعار البيع والشراء، ورسوم التحويل، ورسوم الوسيط، والانزلاق السعري. هذه التكاليف موجودة أيضًا في معاملات العملات المشفرة عبر الحدود، وقد تكون بارزة بشكل خاص في مراحل دخول وخروج الأموال، مما يشكل تحديًا لموقف دعاة العملات المستقرة الذين يزعمون "تكلفة منخفضة".
زيادة حجم المدفوعات بواسطة العملات المستقرة تعود بشكل رئيسي إلى تطبيقين رئيسيين: الأول هو تبسيط المعاملات عبر الحدود التي تغطيها المؤسسات المالية التقليدية بشكل غير كافٍ، والثاني هو أعمال الدفع في الأسواق الناشئة.
تركز شركة BVNK الناشئة على بنية تحتية للدفع بالعملات المستقرة ولا تهتم كثيرًا بقنوات الدفع المرتبطة بالجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي. وفقًا لمديرها العام في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، ساجر ساربهاي، فإن الشركة تركز بدلاً من ذلك على قنوات الدفع "البديلة"، مثل مسار الدفع من سريلانكا إلى كمبوديا.
"تتطلب هذه الأنواع من الطرق عادةً مشاركة العديد من المؤسسات الوسيطة، مما يجعل التكلفة مرتفعة، وسرعة التنفيذ بطيئة. لقد قامت العملات المستقرة بتبسيط هذه العملية. على الرغم من أن التكلفة قد لا تكون منخفضة حاليًا، إلا أن السرعة أكبر وكفاءة استخدام الأموال أعلى." قال. اليوم، يبلغ حجم التداول السنوي لشركة BVNK حوالي 15 مليار دولار.
وليست الشركة الناشئة BVNK الوحيدة التي تركز على مساعدة الشركات في تطوير أعمال العملات المستقرة.
بعد أن شهدت صناعة العملات المشفرة شتاءً قاسياً في عام 2022، تحولت Conduit إلى مجال مدفوعات العملات المستقرة. بدأت هذه الشركة الناشئة في استخدام العملات المستقرة، مما يتيح للمستخدمين تحويل الأموال من خلال أنظمة محلية مثل Pix البرازيلية، واستلام المدفوعات عبر SEPA (المنطقة الأوروبية الموحدة للمدفوعات باليورو، وهي نظام مدفوعات موحد يغطي الاتحاد الأوروبي وبعض الدول الأوروبية). ووفقاً للرئيس التنفيذي كيريل جيرتمان، فإن حجم المعاملات السنوي الحالي للشركة يصل إلى 10 مليار دولار.
تسعى شركة Thunes التي مقرها سنغافورة وشركة Aquanow الكندية أيضًا للتعاون مع الجهات المصدرة للعملات المستقرة والشركات لتبسيط عمليات الدفع.
"ظهور العملات المستقرة هو فرصة تجارية،" قال فلوريس دي كورت، الرئيس التنفيذي لشركة ثونز الذي جمع 1.5 مليون دولار في أبريل من هذا العام، "قد تتغير البنية التحتية، لكن الناس سيحتاجون دائمًا إلى إتمام المدفوعات في "الخطوة الأخيرة" باستخدام العملات والمحافظ المحلية."
بالمقارنة مع حجم مشغلي الدفع الناضجين، قد تبدو البيانات المذكورة أعلاه ضئيلة. وفقًا لأحدث تقرير سنوي من فيزا، فإن حجم معالجة المدفوعات لعام 2024 من قبل فيزا فقط بلغ 13.2 تريليون دولار، وهو أكثر من ضعف إجمالي حجم تداول العملات المستقرة في نفس الفترة.
لكن النمو السريع للسوق جعل عمالقة الدفع في حالة تأهب شديد. إنهم يستكشفون ما يسمى بنموذج "الطبقة الوسطى للعملات المستقرة": إدخال العملات المستقرة بين عملتين قانونيتين، متجنبين الشبكات المصرفية التقليدية مثل جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT)، لتحقيق تسوية المعاملات في غضون دقائق، مع التركيز على نقص السيولة بالدولار وكفاءة الأنظمة التقليدية المنخفضة.
في أكتوبر 2024، أطلقت فيزا منصة تسمح للبنوك بإصدار وتدمير ونقل الرموز المدعومة بالعملات القانونية، بما في ذلك الودائع الرمزية والعملة المستقرة.
أدى قانون GENIUS الذي تم تمريره مؤخرًا في الولايات المتحدة إلى توفير إطار تنظيمي واضح لسوق العملات المستقرة الأكبر في العالم، مما يسمح للبنوك ومؤسسات الدفع بالدخول إلى هذا المجال بثقة أكبر. وهذا بدوره أثار سباقًا بين الهيئات التنظيمية العالمية، حيث وضعت جميعها قواعد تنظيمية مماثلة لمصدري العملات المستقرة.
"لقد بدأنا للتو نرى بوادر نمو أسي،" قال ساربهاي من BVNK، "الأساس الذي تم وضعه في السنوات الخمس الماضية قد يشهد انفجاراً في الاثني عشر شهراً القادمة."
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عندما تلتقي التكنولوجيا بحواجز سوق الصرف (forex): لماذا يكون من الصعب على عملة مستقرة ارتفع "القيود التقليدية"؟
كتبها: سيدهارثا شوكلا، بلومبرغ
ترجمة: سايرشا، أخبار فوري سايت
نقاط المقالة
وفقًا لبيانات Visa و Allium، بلغ حجم معاملات العملات المستقرة 5 تريليون دولار حتى الآن في عام 2025، مع وجود مليار عملية دفع.
عند تحويل العملات القانونية المختلفة باستخدام العملات المستقرة، تحدث تكاليف مشابهة لتكاليف التحويل العادية، بما في ذلك فرق سعر الشراء والبيع، ورسوم التحويل، والرسوم الوسيطة، والانزلاق.
تحدث مايك روبرتسون، الرئيس التنفيذي لشركة AbbeyCross للبنية التحتية لتداول العملات الأجنبية، عن قيود العملات المستقرة كأداة دفع ناشئة قائلاً: "في مجال العملات المشفرة، يعتقد البعض أن الشفرات والتكنولوجيا يمكن أن تحل كل المشاكل. لكن في مجال العملات الأجنبية، هذه الفكرة ساذجة للغاية."
على الرغم من أن العملات المستقرة قد دخلت فترة ذروتها المتوقعة، إلا أن خبراء التكنولوجيا المالية لا يزالون يرون أن هذه الرموز، كأدوات دفع ناشئة، لها قيود.
وفقًا لبيانات فيزا وأليوم، بلغ إجمالي حجم معاملات العملات المستقرة 5 تريليونات دولار حتى الآن في عام 2025، مع وجود مليار دفعة، مما لا يختلف كثيرًا عن إجمالي 5.7 تريليون دولار لعام 2024. منذ أن تم انتخاب دونالد ترامب رئيسًا للولايات المتحدة في نوفمبر 2024، زادت القيمة السوقية الإجمالية لهذه العملات المشفرة التي تهدف إلى ربط أسعارها بأسعار العملات الناضجة مثل الدولار بنسبة 47%، لتصل إلى 255 مليار دولار.
إن آفاق العملات المستقرة تعد بجعل مستقبل الدفع، وخاصة الدفع عبر الحدود، أسرع وأقل تكلفة وأكثر كفاءة. من البيانات، يبدو أن هذه الإمكانية تتحقق تدريجياً، لكن لا يزال الناس يشككون في ما إذا كانت هذه التقنية يمكن أن تحل المشكلات القديمة التي تؤرق أعمال الصرف الأجنبي منذ عقود.
عند استخدام العملات المستقرة لتحويل عملات قانونية مختلفة (مثل تحويل اليورو إلى الدولار هونغ كونغ) ، ستتكبد العديد من التكاليف المتشابهة مع التحويلات التقليدية.
"في مجال العملات المشفرة، يعتقد البعض أن الشفرات والتكنولوجيا يمكن أن تحل جميع المشاكل. لكن عند النظر إلى مجال الفوركس، فإن هذه الفكرة تبدو ساذجة للغاية،" قال مايك روبرتسون، الرئيس التنفيذي لشركة AbbeyCross للبنية التحتية للفوركس، "كل عملة لها ديناميكياتها الفريدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن معظم أرباح البنوك ومؤسسات الدفع تأتي من تداول الفوركس، وليس من الرسوم."
من المتوقع أن يتضاعف حجم تداول العملات المستقرة مقارنة بالعام الماضي
المصدر: فيزا، أليوم
ملاحظة: البيانات حتى يوليو 2025
تشمل تكلفة الصرف عادةً فرق أسعار البيع والشراء، ورسوم التحويل، ورسوم الوسيط، والانزلاق السعري. هذه التكاليف موجودة أيضًا في معاملات العملات المشفرة عبر الحدود، وقد تكون بارزة بشكل خاص في مراحل دخول وخروج الأموال، مما يشكل تحديًا لموقف دعاة العملات المستقرة الذين يزعمون "تكلفة منخفضة".
زيادة حجم المدفوعات بواسطة العملات المستقرة تعود بشكل رئيسي إلى تطبيقين رئيسيين: الأول هو تبسيط المعاملات عبر الحدود التي تغطيها المؤسسات المالية التقليدية بشكل غير كافٍ، والثاني هو أعمال الدفع في الأسواق الناشئة.
تركز شركة BVNK الناشئة على بنية تحتية للدفع بالعملات المستقرة ولا تهتم كثيرًا بقنوات الدفع المرتبطة بالجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي. وفقًا لمديرها العام في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، ساجر ساربهاي، فإن الشركة تركز بدلاً من ذلك على قنوات الدفع "البديلة"، مثل مسار الدفع من سريلانكا إلى كمبوديا.
"تتطلب هذه الأنواع من الطرق عادةً مشاركة العديد من المؤسسات الوسيطة، مما يجعل التكلفة مرتفعة، وسرعة التنفيذ بطيئة. لقد قامت العملات المستقرة بتبسيط هذه العملية. على الرغم من أن التكلفة قد لا تكون منخفضة حاليًا، إلا أن السرعة أكبر وكفاءة استخدام الأموال أعلى." قال. اليوم، يبلغ حجم التداول السنوي لشركة BVNK حوالي 15 مليار دولار.
وليست الشركة الناشئة BVNK الوحيدة التي تركز على مساعدة الشركات في تطوير أعمال العملات المستقرة.
بعد أن شهدت صناعة العملات المشفرة شتاءً قاسياً في عام 2022، تحولت Conduit إلى مجال مدفوعات العملات المستقرة. بدأت هذه الشركة الناشئة في استخدام العملات المستقرة، مما يتيح للمستخدمين تحويل الأموال من خلال أنظمة محلية مثل Pix البرازيلية، واستلام المدفوعات عبر SEPA (المنطقة الأوروبية الموحدة للمدفوعات باليورو، وهي نظام مدفوعات موحد يغطي الاتحاد الأوروبي وبعض الدول الأوروبية). ووفقاً للرئيس التنفيذي كيريل جيرتمان، فإن حجم المعاملات السنوي الحالي للشركة يصل إلى 10 مليار دولار.
تسعى شركة Thunes التي مقرها سنغافورة وشركة Aquanow الكندية أيضًا للتعاون مع الجهات المصدرة للعملات المستقرة والشركات لتبسيط عمليات الدفع.
"ظهور العملات المستقرة هو فرصة تجارية،" قال فلوريس دي كورت، الرئيس التنفيذي لشركة ثونز الذي جمع 1.5 مليون دولار في أبريل من هذا العام، "قد تتغير البنية التحتية، لكن الناس سيحتاجون دائمًا إلى إتمام المدفوعات في "الخطوة الأخيرة" باستخدام العملات والمحافظ المحلية."
استعاد المستثمرون المغامرون اهتمامهم بالعملات المستقرة
المصدر: CB Insights
ملاحظة: بيانات عام 2025 حتى 23 يوليو
بالمقارنة مع حجم مشغلي الدفع الناضجين، قد تبدو البيانات المذكورة أعلاه ضئيلة. وفقًا لأحدث تقرير سنوي من فيزا، فإن حجم معالجة المدفوعات لعام 2024 من قبل فيزا فقط بلغ 13.2 تريليون دولار، وهو أكثر من ضعف إجمالي حجم تداول العملات المستقرة في نفس الفترة.
لكن النمو السريع للسوق جعل عمالقة الدفع في حالة تأهب شديد. إنهم يستكشفون ما يسمى بنموذج "الطبقة الوسطى للعملات المستقرة": إدخال العملات المستقرة بين عملتين قانونيتين، متجنبين الشبكات المصرفية التقليدية مثل جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT)، لتحقيق تسوية المعاملات في غضون دقائق، مع التركيز على نقص السيولة بالدولار وكفاءة الأنظمة التقليدية المنخفضة.
في أكتوبر 2024، أطلقت فيزا منصة تسمح للبنوك بإصدار وتدمير ونقل الرموز المدعومة بالعملات القانونية، بما في ذلك الودائع الرمزية والعملة المستقرة.
أدى قانون GENIUS الذي تم تمريره مؤخرًا في الولايات المتحدة إلى توفير إطار تنظيمي واضح لسوق العملات المستقرة الأكبر في العالم، مما يسمح للبنوك ومؤسسات الدفع بالدخول إلى هذا المجال بثقة أكبر. وهذا بدوره أثار سباقًا بين الهيئات التنظيمية العالمية، حيث وضعت جميعها قواعد تنظيمية مماثلة لمصدري العملات المستقرة.
"لقد بدأنا للتو نرى بوادر نمو أسي،" قال ساربهاي من BVNK، "الأساس الذي تم وضعه في السنوات الخمس الماضية قد يشهد انفجاراً في الاثني عشر شهراً القادمة."