تقرير مراقبة السوق الأسبوعي【6.9 - 6.13】：الاضطرابات الجيوسياسية والاحترازات المالية تتناغم، العملات الرئيسية تتذبذب وتعدل، والسوق تتجمع في مستويات مرتفعة.
تؤثر الاضطرابات الجيوسياسية على تدفق الأموال، وتتحرك العملات المشفرة الرئيسية في نطاقات متقلبة، بينما تظهر العملات البديلة اتجاه تصحيحي
تزايد تقلبات البيئة الكلية، والمشاعر السوقية تتقلب:
التوتر في الشرق الأوسط أثار مشاعر تجنب المخاطر على المدى القصير، وانخفضت التقلبات، وارتفعت توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وأصبح الموقف العام أكثر حذراً وترقباً.
زخم تدفق الأموال شهد انتعاشًا طفيفًا لكنه يفتقر إلى الاستمرارية:
صافي تدفق أموال ETF للعملات المشفرة يبلغ 10.2 مليار دولار ولكن معدل النمو يتباطأ، وزيادة إصدار العملات المستقرة تتراجع، وموقف دخول الأموال حذر.
أداء العملات المشفرة الرئيسية متباين، حيث تراجع الزخم القوي لبيتكوين، بينما سجلت إيثريوم تصحيحًا بعد الارتفاع:
شهدت البيتكوين ارتفاعًا ملحوظًا ثم واجهت مقاومة وانخفضت، بينما تراجع زخم ارتفاع الإيثيريوم، واستمر حاملو المدى الطويل بالشراء، والهيكل العام لا يزال مائلًا إلى الحيادية والقوة.
تحسين هامش السيولة للرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة ولكن الارتفاع مقيد:
تراجع القيمة السوقية الإجمالية للرموز الصغيرة بعد الارتفاع، واستقر نسبة السوق دون تراجع، ومؤشر النشاط على السلسلة هو 53، ولم يخرج بعد من الضعف.
في الوقت الحالي في مرحلة التنظيم النهائية، يجب الانتظار في المدى القصير لاختراق الأموال بالتعاون، ومراقبة بصبر هيكل الرموز منخفضة القيمة التي تتحسن مع عودة تدفقات الأموال للعملات الرئيسية.
1. البيئة الاقتصادية والسوقية
الجغرافيا السياسية: الوضع في منطقة الشرق الأوسط متوتر، لكنه لم يتطور إلى صراع شامل، مستمر منذ حوالي أسبوعين، الولايات المتحدة تقدم الدعم لكنها لم تتدخل مباشرة.
الديناميات السوقية: ارتفعت أسعار النفط بسبب المشاعر، وعادت البيتكوين إلى 105,000 دولار، وارتدت الأسهم الأمريكية، وانخفضت التقلبات، واتجه السوق نحو الاستقرار.
السياسة الاقتصادية: زادت احتمالية خفض أسعار الفائدة في يوليو، الاحتياطي الفيدرالي يوازن بين التضخم والنمو الاقتصادي، وقد تتعلق الأوضاع الجيوسياسية بمصالح الولايات المتحدة.
ثانياً، تحليل تدفق الأموال & هيكل سوق العملات المشفرة الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
أموال ETF: تدفق 28.0046 مليار هذا الأسبوع، وزيادة كبيرة في حجم التدفق
العملات المستقرة: تم إصدار 2.3 مليار هذا الأسبوع، بمتوسط إصدار يومي يبلغ 321 مليون، مستوى الإصدار مرتفع.
مؤشر مشاعر السوق
علاوة خارج البورصة: استمرت علاوة العملات المستقرة في الارتفاع
بتكوين (BTC)
الجانب الفني: السوق في نطاق صعودي متذبذب
توزيع الرموز على السلسلة: تعزيز الرموز التي تزيد عن 10.3 ألف دولار
إيثيريوم (ETH)
الأداء أضعف من BTC، ETH/BTC تحافظ على التذبذب، الأموال تتدفق باستمرار إلى BTC.
تحركات على السلسلة: ارتفاع العناوين النشطة، قد يدل على انتهاء مرحلة التأسيس.
استعراض الاقتصاد الكلي
مراقبة الوضع الجيوسياسي
• السياق الجيوسياسي:
تتميز المنطقة الشرق أوسطية بتعقيد تضاريسها، وتفاوت القوة العسكرية للدول المحيطة، مما يجعل من الصعب تصعيد النزاعات المحلية إلى حروب شاملة، إلا إذا تدخلت قوى عظمى خارجية بشكل مباشر، وإلا ستظل النزاعات محصورة في مواجهات صغيرة (مثل الهجمات بالصواريخ والطائرات بدون طيار).
**• حجم النزاع ومدته: **
أفادت الأطراف المعنية أنها ستستمر في القتال لمدة أسبوعين، ومن المتوقع أن يكون ذلك في إطار مواجهة منخفضة الشدة على المدى الطويل، وليس حرباً تقليدية أو نووية واسعة النطاق. كما أن الدول المجاورة كحاجز حدّت من الاتصال المباشر على الأرض.
**• تقييم التأثير: **
في الوضع الحالي، فإن مخاوف السوق من الحرب الشاملة منخفضة، والمخاطر الجيوسياسية تظهر أكثر كتقلبات في المشاعر، بدلاً من تصعيد عسكري جوهري.
• ديناميكية أسعار النفط：
ارتفاع أسعار النفط الحالي ناتج عن رد فعل عاطفي، وليس عن انقطاع الإمدادات، حيث لم يتم استهداف المنشآت النفطية أو طرق النقل. ليس له تأثير مباشر على إمدادات النفط العالمية على المدى القصير.
• الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة：
رغم أن الأسهم الأمريكية في فترة ما قبل السوق كانت سلبية، إلا أنها شهدت انتعاشًا، حيث ارتفع سعر البيتكوين إلى 105,000 دولار، مما يدل على تحسن معنويات السوق. تراجعت التقلبات من ذروتها الصباحية، وتذبذبت في فترة ما بعد الظهر ضمن نطاق 1000 دولار.
• تغيرات التقلب:
بالمقارنة مع بداية العام، أصبح السوق الحالي أقل حساسية للجغرافيا السياسية، وانخفضت نطاقات التقلب.
• تأثير حيازة المؤسسات:
زيادة حيازة المؤسسات، وانخفاض العملات المتداولة، مشابه لنموذج سوق الأسهم الأمريكية (سوق صاعدة طويلة، سوق هابطة قصيرة). تأثير قفل ETF ملحوظ، التدفق الداخل والخارج متوازن ولكن الجزء الأكبر محجوز.
• إيقاع السوق：
تزداد علاقة حركة البيتكوين بأسواق الأسهم الأمريكية، حيث إن دورة اتخاذ القرار لدى المؤسسات طويلة (تُعدل الحافظة على أساس سنوي)، مما يؤدي إلى تقليل العملات المتداولة وزيادة استقرار السوق. لكن على المدى القصير، لا يزال السوق مدفوعًا بالعواطف، كما حدث مع الانخفاض في الساعة السادسة صباحًا ثم الانتعاش.
• مقارنة مع العملات المشفرة الأخرى:
تستمر العملات الرئيسية الأخرى المشفرة في الحفاظ على وتيرة تقلب عالية بسبب نقص ETFs الكبيرة وعمق المشاركة المؤسسية.
معدل فائدة محايد
من 30 يوليو 2025 إلى 9 ديسمبر 2026، بدأ توزيع احتمالات خفض الفائدة يتغير بشكل تدريجي.
تظهر اجتماعات 29 أكتوبر 2025 و 10 ديسمبر زيادة تدريجية في احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 375-400 نقطة أساس.
خصوصًا اجتماع 10 ديسمبر 2025، حيث بلغت احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 225-250 نقطة أساس 28.6%، بينما كانت احتمالية الوصول إلى 400-425 نقطة أساس 21.3%. تظهر اجتماعات 2026 أن مقدار خفض سعر الفائدة قد يميل إلى الاستقرار، مع توزيع احتمالي أكثر تشتتًا.
الأحداث الرئيسية التي يجب التركيز عليها الأسبوع المقبل
تأثير الأحداث الرئيسية في الأسبوع المقبل
جدول بيانات البيانات الكلية
نشر البيانات
ثانيا. تحليل بيانات السلسلة
1.تغير بيانات السوق القصيرة والمتوسطة الأجل المؤثرة على السوق هذا الأسبوع
1.1 حالة تدفق أموال العملات المستقرة
هذا الأسبوع، مقارنةً بالأسبوع الماضي (5/31-6-6)، زادت كمية إصدار العملات المستقرة من 10.05 مليار → 11.49 مليار، بزيادة نسبتها +14%، وزاد متوسط الإصدار اليومي من 1.43 مليار → 1.64 مليار، بزيادة نسبتها +14%، يمكننا أن نرى أن كمية إصدار العملات المستقرة هذا الأسبوع لا تزال في ارتفاع مقارنةً بالأسبوع الماضي، لكن وتيرة زيادة الإصدار قد بدأت في التباطؤ، مقارنةً بالتعافي في وتيرة زيادة الإصدار الأسبوع الماضي، فإن وتيرة زيادة الإصدار هذا الأسبوع تواجه مرة أخرى برودة. حركة أموال العملات المستقرة مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بأسعار العملات الرقمية الرئيسية، ستؤثر تغييرات معنويات السوق مباشرةً على إصدار وتداول العملات المستقرة، لذا، بالنظر إلى سعر البيتكوين، فإن تباطؤ وتيرة إصدار العملات المستقرة هذا الأسبوع قد يكون أحد الأسباب التي أدت إلى اختبار سعر البيتكوين للقمم السابقة دون突破.
بشكل عام، فإن دور العملات المستقرة ك"حوض تمويل" في سوق التشفير يستحق اهتمامنا. لا يزال إجمالي كمية العملات المستقرة في زيادة مستمرة، لكن وتيرة الإصدار تشهد تقلبات، وبالتالي ليس الوقت مناسبًا بعد لتحول شامل في قوة السوق، لذا يُنصح بالحفاظ على موقف متفائل حذر.
1.2 حركة أموال ETF
هذا الأسبوع من 6/6 إلى 6/13، استأنفت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين تدفقها الصافي، حيث بلغ إجمالي التدفق 10.2045 مليار دولار، مما يمثل زيادة قدرها 17.18 مليار دولار مقارنة بالأسبوع الماضي، مما يعكس أن مشاعر المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأمريكيين قد شهدت حالة من الانتعاش على المدى القصير. وبالتحديد في الأيام الفردية، يمكن رؤية من الرسم البياني أن تدفق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين قد تسارع خلال اليومين الأولين من هذا الأسبوع، بينما ارتد سعر بيتكوين يوم الثلاثاء إلى أعلى نقطة له خلال هذا الأسبوع، واختبر مرة أخرى منطقة الأسعار المرتفعة السابقة. وفي الأيام القليلة التالية، استمرت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في حالة من التدفق الصافي، لكن سرعة التدفق بدأت بالفعل في التراجع. بالتزامن مع سعر BTC، بدأ في تشكيل قمة يوم الأربعاء وظهر تصحيح، حيث بدأت مشاعر المستثمرين المؤسسيين في التراجع في النصف الثاني من هذا الأسبوع. وبالتالي، بشكل عام، قبل ظهور عكس اتجاه انخفاض سرعة التدفق الصافي لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، يجب الحذر من مخاطر استمرار انخفاض سعر BTC هنا.
البيانات الأخرى التي تستحق الانتباه هذا الأسبوع هي ETF الإيثيريوم، حيث شهد ETF الإيثيريوم تدفقات ملحوظة وكبيرة ومتتالية هذا الأسبوع. التدفقات المستمرة تشير بالضرورة إلى وجود عوامل إيجابية على المدى المتوسط والطويل. ومع ذلك، بعد تدفق 240 مليون يوم 11/6، شهد السوق أيضًا تصحيحًا، ويجب الانتباه إلى ما إذا كان هناك أيضًا حالة عدم عقلانية على المدى القصير في سوق ETF.
1.3 قسط أو خصم خارج البورصة
من خلال اتجاهات الأسبوع الأخير (من 6/7 إلى 6/13)، بدأ معدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لكل من USDT وUSDC في الارتفاع بالتزامن، مما يعكس أن هناك حركة لتدفق الأموال إلى السوق في النصف الأول من هذا الأسبوع. كما تعكس حركة الانتعاش العام في السوق في النصف الأول من هذا الأسبوع هذا الأمر، بدءًا من يوم الأربعاء، بدأ معدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لكل من USDT وUSDC في التوجه نحو الانخفاض بعد أن وصل على التوالي إلى 99.79% و100%. كما أن السوق بشكل عام بدأ في تقريبًا يوم الأربعاء بتصحيح جديد، ولكن في يوم الخميس، بدأ معدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لـ USDC في الارتفاع مرة أخرى وابتعد عن USDT. حتى اليوم، عاد معدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لـ USDC إلى 100% بينما لا يزال USDT ينخفض إلى 99.65%. على الرغم من أن USDC شهد انتعاشًا، إلا أن معدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لم يتجاوز 100%، ومنذ بداية هذا العام وحتى الآن، لا يزال الاتجاه العام لمعدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لكل من USDC وUSDT يظهر اتجاهًا نزوليًا. في حالة السوق الطبيعية أو السوق الصاعدة، غالبًا ما تظهر العملات المستقرة فرق أسعار طفيف، مما يمثل أن هناك أموالًا ترغب في شراء العملات المستقرة بأسعار أعلى للدخول إلى السوق. وبالتالي، من معدل ارتفاع الأسعار الحالي لكل من USDC وUSDT، يمكننا أن نرى أن السوق لا يزال بشكل عام يميل إلى الحذر، ولا تزال الحالة العامة تميل إلى الانتظار.
1.4 شراء المؤسسات
من خلال سلوك الشراء من قبل بعض المؤسسات، يمكن ملاحظة أنه على الرغم من أن هذه المؤسسات لا تزال مستمرة في زيادة حصصها من البيتكوين منذ بداية هذا العام، إلا أنه مع ارتفاع سعر البيتكوين، وبعد أن وصل سعر البيتكوين إلى 100000، أصبح وتيرة الشراء واضحة أنها قد تباطأت. في الأسبوع الماضي، عندما كان سعر البيتكوين في حوالي 106495، انخفض عدد العملات التي تم شراؤها من 4020 قطعة في 26 مايو إلى 705 قطع. ومع ذلك، هذا الأسبوع، عندما كان سعر البيتكوين حول 105426، تم شراء 1040 قطعة من البيتكوين، مما يدل على أن كمية الشراء زادت قليلاً مع انخفاض السعر. لذلك، يمكن أن نرى أن هذا المؤسسة تميل إلى الحذر في شراء البيتكوين فوق 100000، لكنها مستعدة لزيادة عدد الشراء عندما ينخفض سعر البيتكوين.
1.5 كمية حاملي المدى القصير والطويل
حتى أوائل يونيو 2025، تظهر بيانات سلسلة BTC أن إمدادات حاملي المدى الطويل (LTH) تواصل الارتفاع، مما سجل أعلى مستوى له في نصف عام تقريبًا، ليصل إلى حوالي 14.4 مليون عملة BTC، مما يدل على أن ثقة الأموال على المدى المتوسط والطويل في السوق تزداد باستمرار، حيث يتم قفل الكثير من عملات BTC في محافظ غير نشطة، مما يقلل من السيولة بشكل أكبر. في الوقت نفسه، تراجعت إمدادات حاملي المدى القصير (STH) منذ ذروة بداية العام، حتى وصلت إلى أدنى مستوى لها في نهاية مايو، مما يمثل استمرار تراجع ضغوط البيع على مدى الأشهر القليلة الماضية. شهدت الأسبوع الماضي انتعاشًا طفيفًا، مما قد يعكس أن بعض المتداولين على المدى القصير بدأوا في شراء الانخفاض، ولكن مع بداية هذا الأسبوع بدأت إمدادات حاملي المدى القصير مرة أخرى في الانخفاض، في حين أن إمدادات حاملي المدى الطويل لا تزال تسجل مستويات جديدة. يمكن أن نرى أن تصحيح النصف الثاني من هذا الأسبوع قد يكون مدفوعًا بشكل أساسي بضغوط البيع من حاملي المدى القصير، في حين أن حاملي المدى الطويل لا يزالون يشترون، لذلك حتى لو حدث تصحيح في الأسعار، فقد يكون فرصة جيدة للشراء.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MEVictim
· منذ 59 د
الأرقام gg تخاف من القتال أيضًا، خائفة خائفة
شاهد النسخة الأصليةرد0
AllTalkLongTrader
· منذ 8 س
السوق قديم حمقى الرهان على الانخفاض هو الصحيح
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpingCroissant
· منذ 13 س
تراجع كل الأموال، أشعر بالقلق
شاهد النسخة الأصليةرد0
rekt_but_resilient
· منذ 13 س
又又又طرق جانبية了啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumSurfer
· منذ 13 س
ما زلت أرى أن البيتكوين في اتجاه صعودي! ثابت في الاحتفاظ.
تأثير الاضطرابات الجيوسياسية على سوق العملات الرقمية ارتفع بيتكوين ثم تراجع وواجه ETH صعوبة في التعافي
تقرير مراقبة السوق الأسبوعي【6.9 - 6.13】：الاضطرابات الجيوسياسية والاحترازات المالية تتناغم، العملات الرئيسية تتذبذب وتعدل، والسوق تتجمع في مستويات مرتفعة.
تؤثر الاضطرابات الجيوسياسية على تدفق الأموال، وتتحرك العملات المشفرة الرئيسية في نطاقات متقلبة، بينما تظهر العملات البديلة اتجاه تصحيحي
تزايد تقلبات البيئة الكلية، والمشاعر السوقية تتقلب:
زخم تدفق الأموال شهد انتعاشًا طفيفًا لكنه يفتقر إلى الاستمرارية:
أداء العملات المشفرة الرئيسية متباين، حيث تراجع الزخم القوي لبيتكوين، بينما سجلت إيثريوم تصحيحًا بعد الارتفاع:
تحسين هامش السيولة للرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة ولكن الارتفاع مقيد:
1. البيئة الاقتصادية والسوقية
ثانياً، تحليل تدفق الأموال & هيكل سوق العملات المشفرة الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
مؤشر مشاعر السوق
بتكوين (BTC)
إيثيريوم (ETH)
مراقبة الوضع الجيوسياسي
• السياق الجيوسياسي:
تتميز المنطقة الشرق أوسطية بتعقيد تضاريسها، وتفاوت القوة العسكرية للدول المحيطة، مما يجعل من الصعب تصعيد النزاعات المحلية إلى حروب شاملة، إلا إذا تدخلت قوى عظمى خارجية بشكل مباشر، وإلا ستظل النزاعات محصورة في مواجهات صغيرة (مثل الهجمات بالصواريخ والطائرات بدون طيار).
**• حجم النزاع ومدته: **
أفادت الأطراف المعنية أنها ستستمر في القتال لمدة أسبوعين، ومن المتوقع أن يكون ذلك في إطار مواجهة منخفضة الشدة على المدى الطويل، وليس حرباً تقليدية أو نووية واسعة النطاق. كما أن الدول المجاورة كحاجز حدّت من الاتصال المباشر على الأرض.
**• تقييم التأثير: **
في الوضع الحالي، فإن مخاوف السوق من الحرب الشاملة منخفضة، والمخاطر الجيوسياسية تظهر أكثر كتقلبات في المشاعر، بدلاً من تصعيد عسكري جوهري.
• ديناميكية أسعار النفط：
ارتفاع أسعار النفط الحالي ناتج عن رد فعل عاطفي، وليس عن انقطاع الإمدادات، حيث لم يتم استهداف المنشآت النفطية أو طرق النقل. ليس له تأثير مباشر على إمدادات النفط العالمية على المدى القصير.
• الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة：
رغم أن الأسهم الأمريكية في فترة ما قبل السوق كانت سلبية، إلا أنها شهدت انتعاشًا، حيث ارتفع سعر البيتكوين إلى 105,000 دولار، مما يدل على تحسن معنويات السوق. تراجعت التقلبات من ذروتها الصباحية، وتذبذبت في فترة ما بعد الظهر ضمن نطاق 1000 دولار.
• تغيرات التقلب:
بالمقارنة مع بداية العام، أصبح السوق الحالي أقل حساسية للجغرافيا السياسية، وانخفضت نطاقات التقلب.
• تأثير حيازة المؤسسات:
زيادة حيازة المؤسسات، وانخفاض العملات المتداولة، مشابه لنموذج سوق الأسهم الأمريكية (سوق صاعدة طويلة، سوق هابطة قصيرة). تأثير قفل ETF ملحوظ، التدفق الداخل والخارج متوازن ولكن الجزء الأكبر محجوز.
• إيقاع السوق：
تزداد علاقة حركة البيتكوين بأسواق الأسهم الأمريكية، حيث إن دورة اتخاذ القرار لدى المؤسسات طويلة (تُعدل الحافظة على أساس سنوي)، مما يؤدي إلى تقليل العملات المتداولة وزيادة استقرار السوق. لكن على المدى القصير، لا يزال السوق مدفوعًا بالعواطف، كما حدث مع الانخفاض في الساعة السادسة صباحًا ثم الانتعاش.
• مقارنة مع العملات المشفرة الأخرى:
تستمر العملات الرئيسية الأخرى المشفرة في الحفاظ على وتيرة تقلب عالية بسبب نقص ETFs الكبيرة وعمق المشاركة المؤسسية.
معدل فائدة محايد
من 30 يوليو 2025 إلى 9 ديسمبر 2026، بدأ توزيع احتمالات خفض الفائدة يتغير بشكل تدريجي.
تظهر اجتماعات 29 أكتوبر 2025 و 10 ديسمبر زيادة تدريجية في احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 375-400 نقطة أساس.
خصوصًا اجتماع 10 ديسمبر 2025، حيث بلغت احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 225-250 نقطة أساس 28.6%، بينما كانت احتمالية الوصول إلى 400-425 نقطة أساس 21.3%. تظهر اجتماعات 2026 أن مقدار خفض سعر الفائدة قد يميل إلى الاستقرار، مع توزيع احتمالي أكثر تشتتًا.
الأحداث الرئيسية التي يجب التركيز عليها الأسبوع المقبل
تأثير الأحداث الرئيسية في الأسبوع المقبل
جدول بيانات البيانات الكلية
نشر البيانات
1.تغير بيانات السوق القصيرة والمتوسطة الأجل المؤثرة على السوق هذا الأسبوع
1.1 حالة تدفق أموال العملات المستقرة
هذا الأسبوع، مقارنةً بالأسبوع الماضي (5/31-6-6)، زادت كمية إصدار العملات المستقرة من 10.05 مليار → 11.49 مليار، بزيادة نسبتها +14%، وزاد متوسط الإصدار اليومي من 1.43 مليار → 1.64 مليار، بزيادة نسبتها +14%، يمكننا أن نرى أن كمية إصدار العملات المستقرة هذا الأسبوع لا تزال في ارتفاع مقارنةً بالأسبوع الماضي، لكن وتيرة زيادة الإصدار قد بدأت في التباطؤ، مقارنةً بالتعافي في وتيرة زيادة الإصدار الأسبوع الماضي، فإن وتيرة زيادة الإصدار هذا الأسبوع تواجه مرة أخرى برودة. حركة أموال العملات المستقرة مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بأسعار العملات الرقمية الرئيسية، ستؤثر تغييرات معنويات السوق مباشرةً على إصدار وتداول العملات المستقرة، لذا، بالنظر إلى سعر البيتكوين، فإن تباطؤ وتيرة إصدار العملات المستقرة هذا الأسبوع قد يكون أحد الأسباب التي أدت إلى اختبار سعر البيتكوين للقمم السابقة دون突破.
بشكل عام، فإن دور العملات المستقرة ك"حوض تمويل" في سوق التشفير يستحق اهتمامنا. لا يزال إجمالي كمية العملات المستقرة في زيادة مستمرة، لكن وتيرة الإصدار تشهد تقلبات، وبالتالي ليس الوقت مناسبًا بعد لتحول شامل في قوة السوق، لذا يُنصح بالحفاظ على موقف متفائل حذر.
1.2 حركة أموال ETF
هذا الأسبوع من 6/6 إلى 6/13، استأنفت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين تدفقها الصافي، حيث بلغ إجمالي التدفق 10.2045 مليار دولار، مما يمثل زيادة قدرها 17.18 مليار دولار مقارنة بالأسبوع الماضي، مما يعكس أن مشاعر المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأمريكيين قد شهدت حالة من الانتعاش على المدى القصير. وبالتحديد في الأيام الفردية، يمكن رؤية من الرسم البياني أن تدفق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين قد تسارع خلال اليومين الأولين من هذا الأسبوع، بينما ارتد سعر بيتكوين يوم الثلاثاء إلى أعلى نقطة له خلال هذا الأسبوع، واختبر مرة أخرى منطقة الأسعار المرتفعة السابقة. وفي الأيام القليلة التالية، استمرت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في حالة من التدفق الصافي، لكن سرعة التدفق بدأت بالفعل في التراجع. بالتزامن مع سعر BTC، بدأ في تشكيل قمة يوم الأربعاء وظهر تصحيح، حيث بدأت مشاعر المستثمرين المؤسسيين في التراجع في النصف الثاني من هذا الأسبوع. وبالتالي، بشكل عام، قبل ظهور عكس اتجاه انخفاض سرعة التدفق الصافي لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، يجب الحذر من مخاطر استمرار انخفاض سعر BTC هنا.
البيانات الأخرى التي تستحق الانتباه هذا الأسبوع هي ETF الإيثيريوم، حيث شهد ETF الإيثيريوم تدفقات ملحوظة وكبيرة ومتتالية هذا الأسبوع. التدفقات المستمرة تشير بالضرورة إلى وجود عوامل إيجابية على المدى المتوسط والطويل. ومع ذلك، بعد تدفق 240 مليون يوم 11/6، شهد السوق أيضًا تصحيحًا، ويجب الانتباه إلى ما إذا كان هناك أيضًا حالة عدم عقلانية على المدى القصير في سوق ETF.
1.3 قسط أو خصم خارج البورصة
من خلال اتجاهات الأسبوع الأخير (من 6/7 إلى 6/13)، بدأ معدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لكل من USDT وUSDC في الارتفاع بالتزامن، مما يعكس أن هناك حركة لتدفق الأموال إلى السوق في النصف الأول من هذا الأسبوع. كما تعكس حركة الانتعاش العام في السوق في النصف الأول من هذا الأسبوع هذا الأمر، بدءًا من يوم الأربعاء، بدأ معدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لكل من USDT وUSDC في التوجه نحو الانخفاض بعد أن وصل على التوالي إلى 99.79% و100%. كما أن السوق بشكل عام بدأ في تقريبًا يوم الأربعاء بتصحيح جديد، ولكن في يوم الخميس، بدأ معدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لـ USDC في الارتفاع مرة أخرى وابتعد عن USDT. حتى اليوم، عاد معدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لـ USDC إلى 100% بينما لا يزال USDT ينخفض إلى 99.65%. على الرغم من أن USDC شهد انتعاشًا، إلا أن معدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لم يتجاوز 100%، ومنذ بداية هذا العام وحتى الآن، لا يزال الاتجاه العام لمعدل ارتفاع الأسعار في السوق الخارجي لكل من USDC وUSDT يظهر اتجاهًا نزوليًا. في حالة السوق الطبيعية أو السوق الصاعدة، غالبًا ما تظهر العملات المستقرة فرق أسعار طفيف، مما يمثل أن هناك أموالًا ترغب في شراء العملات المستقرة بأسعار أعلى للدخول إلى السوق. وبالتالي، من معدل ارتفاع الأسعار الحالي لكل من USDC وUSDT، يمكننا أن نرى أن السوق لا يزال بشكل عام يميل إلى الحذر، ولا تزال الحالة العامة تميل إلى الانتظار.
1.4 شراء المؤسسات
من خلال سلوك الشراء من قبل بعض المؤسسات، يمكن ملاحظة أنه على الرغم من أن هذه المؤسسات لا تزال مستمرة في زيادة حصصها من البيتكوين منذ بداية هذا العام، إلا أنه مع ارتفاع سعر البيتكوين، وبعد أن وصل سعر البيتكوين إلى 100000، أصبح وتيرة الشراء واضحة أنها قد تباطأت. في الأسبوع الماضي، عندما كان سعر البيتكوين في حوالي 106495، انخفض عدد العملات التي تم شراؤها من 4020 قطعة في 26 مايو إلى 705 قطع. ومع ذلك، هذا الأسبوع، عندما كان سعر البيتكوين حول 105426، تم شراء 1040 قطعة من البيتكوين، مما يدل على أن كمية الشراء زادت قليلاً مع انخفاض السعر. لذلك، يمكن أن نرى أن هذا المؤسسة تميل إلى الحذر في شراء البيتكوين فوق 100000، لكنها مستعدة لزيادة عدد الشراء عندما ينخفض سعر البيتكوين.
1.5 كمية حاملي المدى القصير والطويل
حتى أوائل يونيو 2025، تظهر بيانات سلسلة BTC أن إمدادات حاملي المدى الطويل (LTH) تواصل الارتفاع، مما سجل أعلى مستوى له في نصف عام تقريبًا، ليصل إلى حوالي 14.4 مليون عملة BTC، مما يدل على أن ثقة الأموال على المدى المتوسط والطويل في السوق تزداد باستمرار، حيث يتم قفل الكثير من عملات BTC في محافظ غير نشطة، مما يقلل من السيولة بشكل أكبر. في الوقت نفسه، تراجعت إمدادات حاملي المدى القصير (STH) منذ ذروة بداية العام، حتى وصلت إلى أدنى مستوى لها في نهاية مايو، مما يمثل استمرار تراجع ضغوط البيع على مدى الأشهر القليلة الماضية. شهدت الأسبوع الماضي انتعاشًا طفيفًا، مما قد يعكس أن بعض المتداولين على المدى القصير بدأوا في شراء الانخفاض، ولكن مع بداية هذا الأسبوع بدأت إمدادات حاملي المدى القصير مرة أخرى في الانخفاض، في حين أن إمدادات حاملي المدى الطويل لا تزال تسجل مستويات جديدة. يمكن أن نرى أن تصحيح النصف الثاني من هذا الأسبوع قد يكون مدفوعًا بشكل أساسي بضغوط البيع من حاملي المدى القصير، في حين أن حاملي المدى الطويل لا يزالون يشترون، لذلك حتى لو حدث تصحيح في الأسعار، فقد يكون فرصة جيدة للشراء.
![رؤية السوق