أطلق بروتوكول التمويل اللامركزي عملة مستقرة خاصة به، وفتح "عصر النمر" الجديد
في ظل بيئة السوق الهابطة الحالية، تستمر إيرادات تطبيقات التمويل اللامركزي التقليدية في الانكماش. بحثًا عن نقاط نمو جديدة، تقوم بعض البروتوكولات الرائدة باستكشاف إصدار عملة مستقرة خاصة بها، بهدف فتح مصادر إيرادات جديدة وتوسيع نطاق أعمالها. ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لهذه الاتجاه الجديد وتأثيراته المحتملة.
بروتوكول自有عملة مستقرة兴起
مع تراجع الأنشطة على السلسلة، تتقلص أرباح نماذج الأعمال القائمة على الرسوم في التمويل اللامركزي. ومن أجل ذلك، بدأت بعض بروتوكولات الشركات الكبرى في السعي نحو تطوير متنوع لتعزيز استدامة البروتوكول. لقد رأينا بالفعل بعض المحاولات المبكرة، مثل إطلاق منتجات جديدة مثل الإيداع السائل، والإقراض، وغيرها.
والآن، نرى شكلاً جديدًا من التنويع - عملات مستقرة خاصة بالبروتوكول. عادةً ما يتم إصدار هذه العملات المستقرة على شكل ائتمان، حيث يمكن للمستخدمين سك العملات المستقرة من خلال رهن الأصول. يمكن للبروتوكول تحقيق الدخل من خلال فوائد القروض، ورسوم السك/الاسترداد، والتخارج، والتصفية، وغيرها.
تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في النظام البيئي للعملات المشفرة حالياً 145 مليار دولار، وهناك مساحة كبيرة في السوق في المستقبل. مع زيادة اهتمام الجهات التنظيمية بالعملات المستقرة المركزية، قد تواجه العملات المستقرة اللامركزية فرصاً للتطوير.
GHO و crvUSD
حاليًا، فإن أبرز بروتوكولين أطلقا عملة مستقرة خاصة بهما هما Aave وCurve، حيث أصدرا GHO وcrvUSD على التوالي.
GHO هو عملة مستقرة لامركزية تصدرها Aave، مدعومة من خلال الإيداعات المفرطة الضمان في Aave V3. على عكس الأصول الأخرى من Aave، يتم تحديد معدل الاقتراض لـ GHO يدويًا من قبل الإدارة، مما يتيح للـ DAO التحكم بمرونة في تكلفة الطباعة. في المستقبل، ستدعم GHO أيضًا سك العملة من خارج Aave V3 عبر "الميسرين" في القائمة البيضاء.
crvUSD هو عملة مستقرة لامركزية أصدرتها Curve، وتستخدم خوارزمية جديدة لتسوية الإقراض AMM (LLAMA). يمكن لهذه الخوارزمية أن تقوم بتصفية تدريجية عندما تنخفض قيمة ضمانات المستخدم، مما يتجنب التصفية الكاملة دفعة واحدة، وبالتالي تحسين تجربة المقترضين. من المحتمل أن يتم سك crvUSD من رموز LP لبركة Curve، مما سيزيد من كفاءة رأس المال المقدم للسيولة على المنصة.
التأثير المحتمل على السوق
1. زيادة إيرادات بروتوكول الإصدار
توفر العملات المستقرة مصدر دخل إضافي للبروتوكولات، مما يساعد على تنويع نماذج الأعمال وتعزيز القدرة على مقاومة المخاطر. مقارنةً بإيرادات رسوم التداول والفروق التقليدية، فإن كفاءة توليد إيرادات الفائدة من العملات المستقرة أعلى.
2. يستفيد حاملو العملات
قد يستفيد حاملو الرموز في بروتوكول الإصدار من دخل العملة المستقرة. على سبيل المثال، قد تشارك Curve دخل crvUSD مع حاملي veCRV المقفلين. سيجعل هذا الرموز أكثر جاذبية، ومن المتوقع أن يحسن أداء الرموز.
3. فساد الحوكمة وتجزئة السيولة
عملة مستقرة تحتاج إلى دعم سائل قوي. قد يحفز هذا سوق الرشوة في الحوكمة، حيث يتنافس المُصدرون على السيولة في DEX من خلال الرشوة. سيزيد هذا من عوائد مُقفلّي الرموز مثل CRV و BAL، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى تفتيت السيولة بشكل أكبر.
4. موجة الائتمان
لجذب المستخدمين، قد تقدم العملة المستقرة الجديدة قروضًا بمعدلات فائدة منخفضة. قد تحفز هذه الهجمة الائتمانية المدفوعة بمعدلات الفائدة المنخفضة سوق التمويل اللامركزي وسوق العملات المشفرة، مما يوفر تمويلًا منخفض التكلفة للتداول بالهامش والمراجحة.
الخاتمة
مع إصدار المزيد والمزيد من بروتوكولات التمويل اللامركزي لعملات مستقرة خاصة بها، يبدو أننا ندخل في "عصر القطط البرية" جديد. على الرغم من أن هذه العملات المستقرة الجديدة قد يكون من الصعب عليها تجاوز العمالقة الحاليين مثل DAI وFRAX، إلا أنها يمكن أن تستفيد من التكامل العميق مع البروتوكول الذي تصدره لاستكشاف الأسواق المتخصصة.
من المتوقع أن تعزز هذه الاتجاهات نماذج الأعمال لبروتوكولات الإصدار، مما يخلق قيمة لحاملي العملات. لكن نظرًا لأن الأطراف قد تبدأ في منافسة أسعار الفائدة، فإن التأثير الفعلي لا يزال بحاجة إلى المراقبة. في النهاية، قد تحفز هذه الأموال ذات التكلفة المنخفضة الأنشطة الاقتصادية على السلسلة، مما يضخ حيوية جديدة في التمويل اللامركزي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ChainChef
· منذ 9 س
ممم، رائحة حساء عملة مستقرة طازجة... لكن لا أدري إذا كنا فقط نعيد تسخين وصفة 2020 للتمويل اللامركزي بصراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
HodlNerd
· منذ 9 س
ها نحن نعود مرة أخرى... سباق آخر نحو القاع مثل عام 2008
شاهد النسخة الأصليةرد0
retroactive_airdrop
· منذ 9 س
又一波 يُستغل بغباء.大戏要上演
شاهد النسخة الأصليةرد0
EntryPositionAnalyst
· منذ 9 س
سوق الدببة早就烂透了 就搁这捯饬 عملة مستقرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
blockBoy
· منذ 9 س
هههه، لم يعد بإمكانك اللعب، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpStrategist
· منذ 9 س
عندما تتقلص الأرباح نبدأ في اللعب مع بنك النمس، دعنا نرى ماذا سيحدث.
التمويل اللامركزي 巨头纷纷 الإصدار 自有 عملة مستقرة 开启 新一轮 ارتفع
أطلق بروتوكول التمويل اللامركزي عملة مستقرة خاصة به، وفتح "عصر النمر" الجديد
في ظل بيئة السوق الهابطة الحالية، تستمر إيرادات تطبيقات التمويل اللامركزي التقليدية في الانكماش. بحثًا عن نقاط نمو جديدة، تقوم بعض البروتوكولات الرائدة باستكشاف إصدار عملة مستقرة خاصة بها، بهدف فتح مصادر إيرادات جديدة وتوسيع نطاق أعمالها. ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لهذه الاتجاه الجديد وتأثيراته المحتملة.
بروتوكول自有عملة مستقرة兴起
مع تراجع الأنشطة على السلسلة، تتقلص أرباح نماذج الأعمال القائمة على الرسوم في التمويل اللامركزي. ومن أجل ذلك، بدأت بعض بروتوكولات الشركات الكبرى في السعي نحو تطوير متنوع لتعزيز استدامة البروتوكول. لقد رأينا بالفعل بعض المحاولات المبكرة، مثل إطلاق منتجات جديدة مثل الإيداع السائل، والإقراض، وغيرها.
والآن، نرى شكلاً جديدًا من التنويع - عملات مستقرة خاصة بالبروتوكول. عادةً ما يتم إصدار هذه العملات المستقرة على شكل ائتمان، حيث يمكن للمستخدمين سك العملات المستقرة من خلال رهن الأصول. يمكن للبروتوكول تحقيق الدخل من خلال فوائد القروض، ورسوم السك/الاسترداد، والتخارج، والتصفية، وغيرها.
تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في النظام البيئي للعملات المشفرة حالياً 145 مليار دولار، وهناك مساحة كبيرة في السوق في المستقبل. مع زيادة اهتمام الجهات التنظيمية بالعملات المستقرة المركزية، قد تواجه العملات المستقرة اللامركزية فرصاً للتطوير.
GHO و crvUSD
حاليًا، فإن أبرز بروتوكولين أطلقا عملة مستقرة خاصة بهما هما Aave وCurve، حيث أصدرا GHO وcrvUSD على التوالي.
GHO هو عملة مستقرة لامركزية تصدرها Aave، مدعومة من خلال الإيداعات المفرطة الضمان في Aave V3. على عكس الأصول الأخرى من Aave، يتم تحديد معدل الاقتراض لـ GHO يدويًا من قبل الإدارة، مما يتيح للـ DAO التحكم بمرونة في تكلفة الطباعة. في المستقبل، ستدعم GHO أيضًا سك العملة من خارج Aave V3 عبر "الميسرين" في القائمة البيضاء.
crvUSD هو عملة مستقرة لامركزية أصدرتها Curve، وتستخدم خوارزمية جديدة لتسوية الإقراض AMM (LLAMA). يمكن لهذه الخوارزمية أن تقوم بتصفية تدريجية عندما تنخفض قيمة ضمانات المستخدم، مما يتجنب التصفية الكاملة دفعة واحدة، وبالتالي تحسين تجربة المقترضين. من المحتمل أن يتم سك crvUSD من رموز LP لبركة Curve، مما سيزيد من كفاءة رأس المال المقدم للسيولة على المنصة.
التأثير المحتمل على السوق
1. زيادة إيرادات بروتوكول الإصدار
توفر العملات المستقرة مصدر دخل إضافي للبروتوكولات، مما يساعد على تنويع نماذج الأعمال وتعزيز القدرة على مقاومة المخاطر. مقارنةً بإيرادات رسوم التداول والفروق التقليدية، فإن كفاءة توليد إيرادات الفائدة من العملات المستقرة أعلى.
2. يستفيد حاملو العملات
قد يستفيد حاملو الرموز في بروتوكول الإصدار من دخل العملة المستقرة. على سبيل المثال، قد تشارك Curve دخل crvUSD مع حاملي veCRV المقفلين. سيجعل هذا الرموز أكثر جاذبية، ومن المتوقع أن يحسن أداء الرموز.
3. فساد الحوكمة وتجزئة السيولة
عملة مستقرة تحتاج إلى دعم سائل قوي. قد يحفز هذا سوق الرشوة في الحوكمة، حيث يتنافس المُصدرون على السيولة في DEX من خلال الرشوة. سيزيد هذا من عوائد مُقفلّي الرموز مثل CRV و BAL، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى تفتيت السيولة بشكل أكبر.
4. موجة الائتمان
لجذب المستخدمين، قد تقدم العملة المستقرة الجديدة قروضًا بمعدلات فائدة منخفضة. قد تحفز هذه الهجمة الائتمانية المدفوعة بمعدلات الفائدة المنخفضة سوق التمويل اللامركزي وسوق العملات المشفرة، مما يوفر تمويلًا منخفض التكلفة للتداول بالهامش والمراجحة.
الخاتمة
مع إصدار المزيد والمزيد من بروتوكولات التمويل اللامركزي لعملات مستقرة خاصة بها، يبدو أننا ندخل في "عصر القطط البرية" جديد. على الرغم من أن هذه العملات المستقرة الجديدة قد يكون من الصعب عليها تجاوز العمالقة الحاليين مثل DAI وFRAX، إلا أنها يمكن أن تستفيد من التكامل العميق مع البروتوكول الذي تصدره لاستكشاف الأسواق المتخصصة.
من المتوقع أن تعزز هذه الاتجاهات نماذج الأعمال لبروتوكولات الإصدار، مما يخلق قيمة لحاملي العملات. لكن نظرًا لأن الأطراف قد تبدأ في منافسة أسعار الفائدة، فإن التأثير الفعلي لا يزال بحاجة إلى المراقبة. في النهاية، قد تحفز هذه الأموال ذات التكلفة المنخفضة الأنشطة الاقتصادية على السلسلة، مما يضخ حيوية جديدة في التمويل اللامركزي.