تقرير تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية: عملات الدولار المستقرة تهيمن على السوق، USDC ارتفع بسرعة
سنة 2025 هي سنة مهمة في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذه السنة، لم تحقق العملات المستقرة فقط مستويات قياسية جديدة في حجم السوق ونشاط التداول، بل تسارعت أيضًا سياسات التنظيم واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية أداة "ملاذ آمن" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجياً نحو مجالات الدفع العالمية، التجارة عبر الحدود، بنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أشار التقرير الصادر مؤخراً بعنوان "تقرير تنمية صناعة العملات المستقرة العالمية 2025" إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية في ربط التمويل التقليدي بعالم التشفير، وأنها تغيرت نمط تشغيل المالية العالمية. قام التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من عدة زوايا، ودمج بيانات المعاملات على السلسلة، وتقدم السياسات، ومسارات تطور الصناعة، واستعرض بشكل منهجي مسار التطور، وهيكل السوق، ومشاهد التطبيق، والتنظيم العالمي، والإمكانات التنموية والمخاطر المحتملة في ستة أبعاد.
عملة مستقرة الدولار تحتل الصدارة
تظهر التقارير أنه في سوق العملات المستقرة العالمي، تهيمن عملة الدولار المستقرة بشكل مطلق، حيث بلغ إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات العملات المستقرة من الدول الأخرى في مرحلة مبكرة، حيث لا تتجاوز حجم عملة اليورو المستقرة المرتبة الثانية 490 مليون دولار. بينما تتراوح أحجام العملات المستقرة مثل الين والجنيه الإسترليني والوون والليرة بين عدة مئات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يدل على أن عملات العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو.
بحلول يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، بزيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. حيث تشكل القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC مجتمعتين 86.5% من السوق، مما يخلق هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. ومن الجدير بالذكر أن إجمالي المبالغ المحولة على السلسلة سنويًا وصل إلى 36.3 تريليون دولار، متجاوزة القيمة الإجمالية للمعاملات السنوية لـ Visa وMastercard، لتصبح حجر الزاوية الجديد لشبكة المدفوعات العالمية. بالإضافة إلى ذلك، شهدت USDC نموًا ملحوظًا في عام 2025، حيث بلغت 40.9%، وإذا استمر هذا المعدل، فمن المتوقع أن تتجاوز USDT بحلول عام 2030.
تم دفع هذا الاتجاه المتزايد بواسطة عوامل متعددة:
الاقتصادات الرئيسية تواصل دفع تشريعات العملات المستقرة، ومسارات التنظيم تتضح تدريجياً
الشركات المالية التقليدية و عمالقة التكنولوجيا يتجهون نحو مجال عملة مستقرة
شركة USDC الأم نجحت في الإدراج في الولايات المتحدة، مما أثار خيال سوق رأس المال حول عملة مستقرة
يرى مستخدمو المناطق ذات التضخم العالي في العديد من البلدان أن العملات المستقرة تعتبر أداة تحوط "الدولار الرقمي"
مشاهد ناشئة مثل DeFi، RWA، تسوية المدفوعات وغيرها تستمر في ضخ الطلب الحقيقي على عملة مستقرة
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، وتجاوز العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون. وفقًا للبيانات، بعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصة، ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% في الوقت الحالي، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات التحكيم نحو الشركات والمستثمرين الأفراد.
عملة مستقرة تدخل مجال المالية السائدة
دور العملة المستقرة يتطور من "مرساة تحوط التداول" إلى "أصل رئيسي في التمويل الرقمي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا والمؤسسات المالية عالمياً بتعزيز استثماراتها في العملة المستقرة:
قامت إحدى شركات إصدار العملات المستقرة بالطرح في البورصة الأمريكية، وبلغت قيمتها السوقية قريبًا من 100 مليار يوان، لتصبح أول "شركة مالية شبه نظامية" في صناعة العملات المستقرة.
أطلق عملاق الدفع عملة مستقرة خاصة به، وتم إطلاقها على سلسلة كتل عالية الأداء؛ بينما أدخل عملاق دفع آخر عملة USDC في التسويات بين الشركات مع الشركاء.
عملة مستقرة إحدى عمالقة التجارة الإلكترونية قد دخلت مرحلة اختبار صندوق التنظيم في هونغ كونغ، تشمل سيناريوهات الاستخدام المدفوعات عبر الحدود، تداول الاستثمار، تسوية الاستهلاك
تقوم شركات التجزئة الكبرى بدفع عملة مستقرة لاستخدامها مباشرة في المدفوعات عبر الإنترنت من خلال التعاون مع بورصات العملات المشفرة.
تجذب الشبكات العامة الناشئة عددًا كبيرًا من عمليات نشر العملات المستقرة بفضل الرسوم المنخفضة وقابلية التوسع العالية، وقد ارتفع القيمة السوقية للعملة المستقرة على شبكة معينة بأكثر من 600% خلال العام.
الدفع المشترك بين المالية التقليدية ومنصات الإنترنت وقوة التشفير الأصلية، أدى إلى ترقية العملة المستقرة من "أداة تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسيط دفع رقمي متاح على نطاق واسع، مما يتطلب أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء نمو الحجم
على الرغم من الأداء القوي للسوق، لا تزال العملات المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
مشكلة حجم الاستخدام الحقيقي: على الرغم من أن إجمالي تحويل العملات المستقرة بلغ 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى سبعة إلى ثمانية في المئة من هذا المبلغ يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بواسطة الروبوتات والتحويلات الداخلية في البورصات، ولا يزال حجم الاستخدام الحقيقي من قبل العملاء النهائيين أو الشركات بحاجة إلى مزيد من الاستكشاف والتعريف.
آلية الربط ومشكلة الشفافية: لا تزال هناك خلافات بشأن هيكل الأصول الاحتياطية والتعرض للمخاطر في العملات المستقرة الرئيسية، ويجب تعزيز الشفافية والامتثال.
اختلافات في السياسات التنظيمية: لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين السياسات التنظيمية في الدول، حيث لم تُفتح بعض المناطق بعد لاستخدام عملة مستقرة، بينما تحمل بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من الجدير بالذكر أن قانون "GENIUS" الأمريكي قد حدد بوضوح أن العملات المستقرة ليست أوراق مالية، ويحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وي要求 أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول ذات السيولة العالية (مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ رسميًا، فستؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية والهيكل العالمي للامتثال.
أبرز تقارير: نظرة شاملة على تطور العملات المستقرة
يقدم هذا التقرير مراجعة شاملة لتطور العملات المستقرة باستخدام مجموعة من الأساليب، ويغطي الأبعاد الستة التالية:
مراحل التطور: مراجعة مسار تطور العملة المستقرة على مدى عشر سنوات
هيكل السوق: تحليل هيكل ثنائي القطب، توزيع حصة إصدار السلاسل العامة، اتجاه المستخدمين النشطين شهريًا وغيرها من البيانات الأساسية
سيناريوهات التطبيق: التركيز على الدور الرئيسي للعملة المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، DeFi، المدفوعات بالتجزئة وRWA وغيرها من المجالات
التنظيم العالمي: تنظيم الديناميات التنظيمية ومسارات التشريع للاقتصادات الرئيسية
الإمكانية المستقبلية: تحليل كيف يمكن للعملة المستقرة أن تصبح شبكة دفع عالمية، وقوة شراء سندات الخزانة الأمريكية، والعلاقة التنافسية والتعاون مع CBDC.
تحذير المخاطر: تشمل التحديات المحتملة مثل فك الارتباط، شفافية التدقيق، الهجمات النظامية، وصعوبات تنظيم غسيل الأموال.
أشار التقرير أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مراحلها الأولى من التطور: القيمة السوقية لعملة اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، بينما تتراوح القيم السوقية لعملات مثل الين والجنيه الإسترليني والوون الكوري بين عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BearMarketSage
· منذ 15 س
咋感觉USDT محكوم了
شاهد النسخة الأصليةرد0
GweiWatcher
· منذ 22 س
وفقًا لهذا الاتجاه، يبدو أن USDT سيكون في ورطة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftDeepBreather
· منذ 22 س
لا يزال يلعب U، من المؤكد أن الأشخاص من خارج الدائرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
AllInDaddy
· منذ 22 س
usdt yyds من يلعب معايا لعبة الكامليون
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektButAlive
· منذ 22 س
سوق الدببة取款机进化成السوق الصاعدةحمقى了
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftDataDetective
· منذ 22 س
يبدو أن أيام احتكار USDT معدودة... البيانات لا تكذب بصراحة
تحليل سوق العملات المستقرة لعام 2025: نمو USDC بنسبة 40.9%، قد يتجاوز USDT
تقرير تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية: عملات الدولار المستقرة تهيمن على السوق، USDC ارتفع بسرعة
سنة 2025 هي سنة مهمة في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذه السنة، لم تحقق العملات المستقرة فقط مستويات قياسية جديدة في حجم السوق ونشاط التداول، بل تسارعت أيضًا سياسات التنظيم واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية أداة "ملاذ آمن" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجياً نحو مجالات الدفع العالمية، التجارة عبر الحدود، بنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أشار التقرير الصادر مؤخراً بعنوان "تقرير تنمية صناعة العملات المستقرة العالمية 2025" إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية في ربط التمويل التقليدي بعالم التشفير، وأنها تغيرت نمط تشغيل المالية العالمية. قام التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من عدة زوايا، ودمج بيانات المعاملات على السلسلة، وتقدم السياسات، ومسارات تطور الصناعة، واستعرض بشكل منهجي مسار التطور، وهيكل السوق، ومشاهد التطبيق، والتنظيم العالمي، والإمكانات التنموية والمخاطر المحتملة في ستة أبعاد.
عملة مستقرة الدولار تحتل الصدارة
تظهر التقارير أنه في سوق العملات المستقرة العالمي، تهيمن عملة الدولار المستقرة بشكل مطلق، حيث بلغ إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات العملات المستقرة من الدول الأخرى في مرحلة مبكرة، حيث لا تتجاوز حجم عملة اليورو المستقرة المرتبة الثانية 490 مليون دولار. بينما تتراوح أحجام العملات المستقرة مثل الين والجنيه الإسترليني والوون والليرة بين عدة مئات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يدل على أن عملات العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو.
بحلول يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، بزيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. حيث تشكل القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC مجتمعتين 86.5% من السوق، مما يخلق هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. ومن الجدير بالذكر أن إجمالي المبالغ المحولة على السلسلة سنويًا وصل إلى 36.3 تريليون دولار، متجاوزة القيمة الإجمالية للمعاملات السنوية لـ Visa وMastercard، لتصبح حجر الزاوية الجديد لشبكة المدفوعات العالمية. بالإضافة إلى ذلك، شهدت USDC نموًا ملحوظًا في عام 2025، حيث بلغت 40.9%، وإذا استمر هذا المعدل، فمن المتوقع أن تتجاوز USDT بحلول عام 2030.
تم دفع هذا الاتجاه المتزايد بواسطة عوامل متعددة:
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، وتجاوز العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون. وفقًا للبيانات، بعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصة، ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% في الوقت الحالي، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات التحكيم نحو الشركات والمستثمرين الأفراد.
عملة مستقرة تدخل مجال المالية السائدة
دور العملة المستقرة يتطور من "مرساة تحوط التداول" إلى "أصل رئيسي في التمويل الرقمي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا والمؤسسات المالية عالمياً بتعزيز استثماراتها في العملة المستقرة:
الدفع المشترك بين المالية التقليدية ومنصات الإنترنت وقوة التشفير الأصلية، أدى إلى ترقية العملة المستقرة من "أداة تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسيط دفع رقمي متاح على نطاق واسع، مما يتطلب أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء نمو الحجم
على الرغم من الأداء القوي للسوق، لا تزال العملات المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
مشكلة حجم الاستخدام الحقيقي: على الرغم من أن إجمالي تحويل العملات المستقرة بلغ 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى سبعة إلى ثمانية في المئة من هذا المبلغ يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بواسطة الروبوتات والتحويلات الداخلية في البورصات، ولا يزال حجم الاستخدام الحقيقي من قبل العملاء النهائيين أو الشركات بحاجة إلى مزيد من الاستكشاف والتعريف.
آلية الربط ومشكلة الشفافية: لا تزال هناك خلافات بشأن هيكل الأصول الاحتياطية والتعرض للمخاطر في العملات المستقرة الرئيسية، ويجب تعزيز الشفافية والامتثال.
اختلافات في السياسات التنظيمية: لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين السياسات التنظيمية في الدول، حيث لم تُفتح بعض المناطق بعد لاستخدام عملة مستقرة، بينما تحمل بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من الجدير بالذكر أن قانون "GENIUS" الأمريكي قد حدد بوضوح أن العملات المستقرة ليست أوراق مالية، ويحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وي要求 أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول ذات السيولة العالية (مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ رسميًا، فستؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية والهيكل العالمي للامتثال.
أبرز تقارير: نظرة شاملة على تطور العملات المستقرة
يقدم هذا التقرير مراجعة شاملة لتطور العملات المستقرة باستخدام مجموعة من الأساليب، ويغطي الأبعاد الستة التالية:
أشار التقرير أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مراحلها الأولى من التطور: القيمة السوقية لعملة اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، بينما تتراوح القيم السوقية لعملات مثل الين والجنيه الإسترليني والوون الكوري بين عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.