مزايا شركة خزينة إثيريوم وتطورها المستقبلي

تتسارع عملية دمج العملات الرقمية مع المالية التقليدية، حيث يأتي أبرز التقدم من ظهور خزائن الأصول المشفرة للشركات. وقد تجلى هذا الاتجاه بشكل كامل في الإقبال الكبير من السوق العامة على مثل هذه الشركات.

استراتيجية قامت بتنفيذ هذه الاستراتيجية أولاً، مما دفع القيمة السوقية للشركة إلى أكثر من 100 مليار دولار، حيث تجاوزت الزيادة حتى زيادة إنفيديا. المنطق الأساسي لهذه الاستراتيجيات المالية هو: أن الطرح العام للأسهم يمكن أن يحصل على رافعة مالية غير مضمونة بتكلفة أقل، بينما لا يمكن للمتداولين العاديين الحصول على هذه الميزة.

في الآونة الأخيرة، انتقلت أنظار السوق من البيتكوين إلى مجال الإثيريوم. تحظى بعض الشركات التي تعتمد استراتيجيات خزينة قائمة على الإثيريوم، مثل Sharplink Gaming و BitMine، باهتمام متزايد. ستتناول هذه المقالة مزايا خزينة الإثيريوم، وتقدم بعض النصائح للشركات التي تتبنى هذه الاستراتيجية المالية.

! [لماذا تتفوق خزانة Ethereum على MicroStrategy؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-accfcbecc63f556f2fc853c1347fad69.webp)

مزايا خزينة إثيريوم

1. السندات القابلة للتحويل أكثر جاذبية

إثيريوم مقارنةً بالبيتكوين تتمتع بتقلب تاريخي ومعدل تقلب ضمني أعلى، مما يجعل السندات القابلة للتحويل المدعومة بإيثيريوم أكثر جاذبية للمضاربين وصناديق التحوط. تزيد التقلبات العالية من فرص الربح من خلال استراتيجيات تداول غاما، مما يمكّن شركات خزينة إيثيريوم من إصدار سندات قابلة للتحويل بشروط أكثر ملاءمة.

! [لماذا تتفوق خزانة Ethereum على MicroStrategy؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b527f89faa82888fb4da6ac3ca0a3109.webp)

2. توفر الأسهم الممتازة قيمة مميزة

إثيريوم من خلال الرهن، إعادة الرهن والإقراض تولد عوائد أصلية، مما يوفر درجة أكبر من اليقين في دفع توزيعات الأرباح للأسهم الممتازة. هذه العوائد المدمجة قد تؤدي إلى تصنيفات ائتمانية أعلى. لدى أسهم إثيريوم الممتازة القدرة على أن تصبح أداة استثمار غير موجهة، مما يسمح للمستثمرين المؤسسيين بالمشاركة في أمن الشبكة دون تحمل مخاطر الاتجاه لأسعار إثيريوم.

! [لماذا تتفوق خزانة Ethereum على MicroStrategy؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a760311ee80199aa5e9a277c4fb9a7e8.webp)

3. إصدار بسعر السوق ( ATM ) أكثر فائدة

يجب أن تتمتع شركة خزينة إثيريوم بقيمة سوقية أعلى ونسبة صافي الأصول (mNAV) علاوة، وذلك بفضل آلية العائد الأصلية لإثيريوم. تتيح المNAV الأعلى للشركة جمع الأموال بشكل أكثر فعالية من خلال إصدارها بأسعار السوق، مما يؤدي إلى تشكيل دورة إيجابية.

! [لماذا تتفوق خزانة Ethereum على MicroStrategy؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-289982422f34f0a5e58cae30aec2e1ab.webp)

كيف تقيم شركة خزينة

عند تقييم شركات الخزينة، يمكن النظر في الجوانب التالية:

1. الأساس الجماهيري: المفتاح لاستراتيجية الطرح العام الناجحة هو بناء قاعدة جماهيرية قوية، وغالبًا ما يعتمد ذلك على شخصيات قيادية جذابة وشفافية مستمرة في الاستراتيجيات.

2. قنوات المبيعات المؤسسية: يتطلب إصدار ناجح للسندات القابلة للتحويل والأسهم الممتازة وجود قنوات مبيعات مؤسسية قوية وعلاقات جيدة مع سوق رأس المال.

3. المساهمة اللامركزية: يجب على شركة خزينة إثيريوم توزيع إثيريوم الخاصة بها على عدة مزودي ضمان، وأن تصبح في حال أمكن ذلك، مصدقاً بنفسها لتعزيز لامركزية المصدّقين.

! [لماذا تتفوق خزانة Ethereum على MicroStrategy؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9c3be42c6b05ed193d7577486d9c410d.webp)

مشهد المنافسة والتطور المستقبلي

على عكس تشكيل نمط فائز-كاسب مع خزائن بيتكوين، فإن استراتيجية خزائن إثيريوم لا تزال في مرحلة البداية، حيث تم إطلاق عدة خزائن إثيريوم بالتوازي. هذه الحالة مفيدة لصحة الشبكة، ويمكن أن تربي بيئة سوقية أكثر تنافسية وتسرع في تطويرها.

من منظور التقييم، يمكن اعتبار نموذج خزينة إثيريوم دمجًا بين Strategy وLido. بالنظر إلى سرعة وعمق وانعكاسية تدفق رأس المال في المالية التقليدية، من المتوقع أن يتجاوز الحجم الإجمالي لأكبر شركات خزينة إثيريوم Lido خلال دورة سوق واحدة.

بشكل عام، تظهر شركات خزائن إثيريوم إمكانيات نمو هائلة. إن دورها في تعزيز لامركزية المدققين ورعاية المنافسة يبرز قيمتها الفريدة. مع نضوج هذا النموذج، من المتوقع أن يكون له تأثير عميق على سوق العملات المشفرة والأسواق المالية، مما يدفع الاقتصاد القائم على السلسلة إلى التداخل بشكل أعمق مع النظام المالي التقليدي.

! [لماذا تتفوق خزانة Ethereum على MicroStrategy؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c4338b1df5c0d7b6e124c263aa1d8e44.webp)