يمكن أن تعني كلمة "سوق رأس المال الرقمي" معاني متعددة. في السياق الحالي، تشير عادة إلى النتائج "الكيميائية السحرية" التي تحققها تقنية البلوك تشين: التكنولوجيا المالية التي تتجاوز الحدود الجغرافية. يمكنك استخدام "العملة السحرية للإنترنت" كضمان للقروض، والتحويلات الحكومية والائتمان الخاص يتم توكينه، والاستخدام الواسع للعملات المستقرة - كل هذا يُعرف مجتمعة باسم "سوق رأس المال الرقمي" في عالم يتم فيه دمج التمويل التقليدي والأصول الرقمية.
لكن بالنسبة للمتداولين الذين كانوا نشطين على السلسلة خلال السنوات القليلة الماضية، فإن معناه يتجاوز ذلك بكثير. سوق رأس المال عبر الإنترنت ليس مجرد "سندات حكومية على السلسلة" - بل يشمل أيضًا أدوات المضاربة المختلفة مثل NFT و DeFi و ICO، بالإضافة إلى الرموز القابلة للتداول التي نشأت معها. كل شيء بدأ منذ نشر أول عقد ذكي على إيثريوم في عام 2015.
في هذا المقال، أود أن أستكشف بعمق هذا الجانب من سوق رأس المال عبر الإنترنت: التركيز على الرموز، السرد الحالي، 10 مرات، 100 مرة، الإطلاق المجاني - تلك الآليات التي تدعم السرد الأصلي لسوق رأس المال عبر الإنترنت.
أعتقد أننا على وشك الدخول في "السرد الجديد" كما يطلق عليه اللاعبون القدامى في عالم العملات المشفرة. ولتحليل ذلك، من الضروري أولاً مراجعة آليات تشكيل رأس المال هذه، وكذلك الاختلافات بينها:
لقد رأينا كيف تغيرت طرق التمويل في عدة جولات من الأسواق الصاعدة والهابطة. من ICO إلى العملات البديلة في البورصات المركزية (CEX Alts)، ثم العودة إلى memecoin وما إلى ذلك. لقد أدرجت التطورات المحددة في الرسم البياني، وببساطة يمكن تلخيصها كما يلي:
1. أول ICO (2017)
هذه آلية استثمار قائمة على "الالتزام"، حيث يأمل المستثمرون في بيع ما اشتروه إلى "أغبياء أكبر". غالبًا ما لا تكون التكنولوجيا حقيقية، وحتى لو كانت كذلك، فإن استخدامها عادةً ما يكون مستحيلاً أو ليس له قيمة متراكمة. في معظم الأوقات، هذه مجرد لعبة "تمرير الطبول". على سبيل المثال، Bitconnect و Dentacoin.
2. جنة رأس المال المخاطر
جلبت تلك الفقاعة في عام 2021 أيضًا كمية هائلة من رأس المال المؤسساتي - وبعد النظر، كان لهذا تأثير مدمر على القطاع. تقديرات عالية للغاية، وتصميم حوافز سيء (من الذي يرغب في العمل بجد بعد أن يحصل على 100 مليون دولار مسبقًا؟)
لكن هذه الموجة جلبت أيضًا العديد من المنتجات ذات القيمة الحقيقية. لذلك لا يمكننا أن نقول بشكل عام إن نمط "انخفاض التداول، وارتفاع التقييم الكامل (FDV)" هو نمط سيء. على الرغم من أن تقييمات هذه الرموز مرتفعة للغاية، إلا أنها أدت أيضًا إلى ظهور البروتوكولات المهمة التي نعرفها ونستخدمها اليوم.
على سبيل المثال Ethena - أنا أحب هذا المشروع حقًا، لكن لا يمكن إنكار أن آلية "العطاء الكثير، العطاء مبكرًا" قد أضرت بقدرتها على "ارتفاع الرموز" في المراحل المبكرة. لكنهم بلا شك واحد من أفضل المنتجات في عالم التشفير. هناك العديد من المشاريع من نوع "السيف ذو الحدين".
لقد ظهرت خلال هذه الفترة مشاريع مثل Solana وUniswap. على الرغم من أن نماذج الحكم الخاصة بها قد تكون موضع نقاش اليوم، إلا أنه لا يمكن إنكار أن كل هذا ليس بلا فائدة. هل هناك طريقة لتجنب هذا الوضع؟ ربما. لكن في النهاية، كل هذا هو "ألم" في عملية نمو الصناعة - حتى بعد مرور أربع سنوات، لا زلنا نتحمل الهزات التي جلبتها.
3. التعايش المتطرف: العودة إلى المضاربة "المتطرفة"
بعد انهيار FTX، وقع قطاع التشفير في نوع من "أزمة الوجود"، وهو ما يتجلى بشكل واضح. بدأ الكثيرون يعتقدون أن "جميع المشاريع احتيالية"، وأن معظم مشاريع التشفير ليست سوى "وسائل للثراء السريع". لقد كان لدي هذا الرأي أيضًا، لكن من الضروري فهم الفروق الدقيقة في ذلك.
على الرغم من أنه يبدو ككازينو، إلا أن هذا لا يعني أن整个 الصناعة هي كازينو. تُظهر العملات المستقرة والتوكنات اليوم أنها تحمل حالات استخدام مهمة في العالم الحقيقي - بعيدًا عن كونها مجرد وسيلة لإصدار الميمكوين أو إنشاء أزواج تداول بالدولار للأصول ذات الذيل الطويل.
في هذه المرحلة، يتم تقسيم المشاريع التي تدخل السوق أساسًا إلى فئتين: memecoin الخالص (مثل dogwifhat وpepe)، والمشاريع ذات المنطق السردي الأكثر (مثل وكلاء الذكاء الاصطناعي). على الرغم من أن التقييمات قد تراجعت بشكل كبير، قد تشعر أن "كل هذا مجرد مزحة"، لكن لا تنسَ - "إذا كان memecoin" لا يعني "أنه سيظل دائمًا memecoin".
هذه أيضًا عملية نضوج بطيئة في الصناعة. بعض المشاريع قد أكملت الانتقال من "نكتة" إلى "مشروع جاد"، مثل REI.
النقطة الأخيرة: الاستمرار في تبني عقلية "كل شيء هو عملة ميم" سيؤدي إلى خسائر هائلة في السنوات القادمة. لأن:
4. الجمع بين الشرعية والسوق الرقمية
نحن ندخل "عصر البالغين". المؤسسات حقًا هنا، وهم متحمسون جدًا. لكن ربما لأننا قريبون جدًا من "مصنع النقانق"، ونعرف كيف تصنع النقانق - فقد يؤدي ذلك إلى استنتاجات يصعب فهمها. على سبيل المثال، يظهر العديد من الأشخاص في مجال التشفير مشاعر تشاؤمية تجاه الاكتتاب العام لشركة سيركل لمجرد أنهم "يفهمون" منطق الاتجاه الهبوطي.
معرفة الكثير، في بعض الأحيان، هي لعنة. وهذا هو السبب في أن عقلية التشاؤم "كل شيء عبارة عن ميم" ستؤدي في النهاية إلى أضرار كبيرة - لأنه عندما تنكر كل شيء بسهولة، فإنك تفقد أيضًا القدرة على الإيمان حقًا.
لنأخذ الإيثيريوم كمثال آخر. لقد كان أحد الأصول الأسوأ أداءً على مدى العامين الماضيين - حيث اختار العديد من حاملي الأسهم الكبيرة الاستسلام. وقد أُطلق عليه العديد من الألقاب السلبية، وصدقنا جميعًا بصدق تقريبًا: لقد فشلت اللامركزية، ولن يشهد الإيثيريوم يومًا مشرقًا مرة أخرى.
يمكنك أن ترى كيف يبدو الآن. هل تعتقد أن توم لي سيهتم (أو يعرف) بمقطع الفيديو المحرج الذي يظهر فيه قادة مؤسسة الإيثيريوم وهم يغنون ويرقصون على المسرح؟ هل تعتقد أن المؤسسات مثل بلاك روك - التي أطلقت حتى صندوقًا رمزيًا على الإيثيريوم - ستشعر بالقلق من صورة "الصبي الصغير ذو القلب الطري" لمؤسسة الإيثيريوم؟
بالطبع لا. هذه هي الأشياء التي يجب عليك حقًا فهمها. يبدو أن دائرة التشفير بأكملها قد نسيت كيفية "الحلم"، بينما تعيد دائرة المالية التقليدية تعلم كيفية "الحلم". مع تزايد شعبية الأصول الرقمية، سنشهد أيضًا المزيد من الفرص - وسنجذب المزيد من البنائين المتميزين حقًا.
هذا هو المعنى الذي أتحدث عنه بـ "سوق رأس المال الإنترنت". نحن ندخل عصرًا من الإمكانيات غير المسبوقة على مدى السنوات الخمس الماضية - إنه عصر الاندماج المثالي بين التنظيم، والقوة التكنولوجية، ورأس المال. وبالتأكيد، سيصل جزء من هذا إلى السلسلة. لا أبالغ عندما أقول إن بعض الشركات الأكثر قيمة في السنوات القادمة ستنشأ من خلال إصدار الرموز على السلسلة.
في الواقع، لقد أصبح هذا حقيقة. Hyperliquid هو القمة الممثلة لفكرة "أسواق رأس المال على الإنترنت". ليس لديهم أي تمويل من رأس المال الاستثماري (على حد علمي)، ولا هيكل ملكية تقليدي - فقط رمز على السلسلة، وحتى لم يكن لديهم في البداية أي بورصة للتداول.
دعني أكرر مرة أخرى:
هايبرليكيد هي كيان تجاري بحجم 400 مليار دولار، بدون عرض تقديمي للتمويل، بدون عبء جدول الأسهم. إنها وحش ضخم على السلسلة، ظهرت فجأة، تهيمن على السوق، وهي الآن تتجه نحو هدف إيرادات سنوية بقيمة مليار دولار - انتقال كامل من 0 إلى 1.** هذا هو التعبير الأكثر نقاءً عن سوق رأس المال في الإنترنت.
ومع ذلك، قبل أن تعتقد أن هذه مقالة ترويجية لـ Hyperliquid، دعني أرجع خطوة للوراء: لا أعتقد أن القصة تتوقف عند Hyperliquid فقط. أعتقد أنه في السنوات القادمة، سنشهد المزيد من المشاريع المماثلة تتوالى.
أليس هذا مثيرًا؟ نحن على وشك دخول عصر وفير - لا تدع تشاؤمك الداخلي يدمر الأحلام التي كنت تحلم بها. لكن ما يحزنني أكثر هو: أن كل هذا كان واضحًا بالفعل لأولئك ذوي البصيرة، ومع ذلك لا زلنا مستغرقين في محاولة جني 50% من الأرباح على عملة مشفرة عشوائية، لأننا تم تدريبنا على ذلك خلال السنوات الأربع الماضية. حان الوقت لتحقيق أحلام أكبر - و"دليل العمل" موجود بالفعل أمامنا.
هذه فرصة ضخمة للمستثمرين، كشريك تشغيلي، للعمل جنبًا إلى جنب مع فريق المشروع.
لم نعد بحاجة إلى تلك السلاسل القديمة التي تقيدنا. لقد تم ربط الناس بتركيبات قديمة لفترة طويلة - ولكن في زمن "أسواق رأس المال على الإنترنت"، فإن امتلاك 5-10% من رموزك الخاصة وتحويلها إلى منتج بقيمة 100 مليون أو مليار دولار، فإن العائد سيكون بعيدًا عن تصوراتك الأصلية.
نعم، لا يزال التمويل ضروريًا؛ نعم، إجراء ICO ليس خطأ. لكن - انظر إلى الطريق الذي سلكته Hyperliquid، إذا كنت واثقًا بما يكفي من منتجك. انظر كم أصبح مؤسسوهم أغنياء الآن. لم يكن لديهم مستثمرون رأسماليون، ولا أعباء جدول رأس المال، فقط يمتلكون حصة كبيرة من منتجهم، ثم قاموا بالإدراج مباشرة في "أسواق رأس المال عبر الإنترنت". إذا كان السوق يوافق عليك، فسوف - هذا هو المحكم الوحيد للقيمة - يمنحك العائد الذي تستحقه.
هل تعرف ما هي أكبر مشكلة في الرأسمالية؟ إنها نظرة معظم المشاركين القصيرة. الرأسمالية بالفعل تدفع الابتكار، لكنها لم تدفعه بعيداً بما فيه الكفاية. العديد من الناس يفضلون التخلي عن إمكانات المستقبل الهائلة من أجل بعض المال السهل في الحاضر - وهذا يتعارض تمامًا مع القوة الأساسية لـ "الفائدة المركبة".
بالطبع يمكنك تحقيق 10 مليون نقداً على المدى القصير، ثم التخلي عن المنتج؛ لكن يمكنك أيضاً الاستمرار، وفي النهاية تحقيق 300 مليون. هذه هي الفائدة المركبة الحقيقية.
أخيرًا، أود أن أتحدث عن خصائص السوق المضاربة. لا شك أن السوق، على المدى القصير، هو آلة تصويت. سنرى بالطبع ارتفاع أسعار العديد من الأصول "عديمة القيمة"، وسنرى أيضًا أن أسعار بعض "الأصول الجيدة" تتجاوز بكثير أساسياتها، وحتى قد تتكرر السيناريوهات القديمة - مثل هروب المشاريع بعد الانهيار، وما إلى ذلك.
لكن النقطة الأساسية هي: الموجة الرقمية القادمة ستجذب المزيد من المؤسسين "الموثوقين" حقًا للدخول في هذا المجال - أعتقد أن هذه هي التغيرات الأساسية التي ستجلب مجموعة كبيرة من المنتجات ذات القيمة الحقيقية على السلسلة.
مثل هذه المشاريع، لن تصل إلى الصفر. لكنها أيضًا لا تحتاج إلى الوصول إلى الصفر. انظر إلى Hyperliquid و Ethena و Aave - وهي حالات نموذجية بإيرادات سنوية تبلغ مليار دولار، وتبلغ القيمة الإجمالية المقيدة للعملات المستقرة 10 مليارات دولار، وودائع صافية تبلغ 60 مليار دولار. انظر إلى Pengu و Rekt - حيث حصلوا على 197 تريليون مشاهدة، وتم بيع أكثر من 2 مليون لعبة في جميع أنحاء العالم، بالإضافة إلى علامة تجارية للمشروبات تم طرحها في متاجر 7-11 في جميع أنحاء الولايات المتحدة - كلهم بدأوا بإصدار رموز على السلسلة.
بالطبع يمكننا مناقشة ما إذا كانت قيمتها مرتفعة جداً أو منخفضة جداً. لكنني أفضل إجراء هذا النقاش على العودة إلى تلك الحقبة - حيث كنا مضطرين لشراء أصول تعتمد على الوعود فقط، دون أي قدرة على الوفاء بها. أفضل أن أمتلك جزءاً من أشياء حقيقية، بدلاً من الاستمرار في لعب خدعة "قرع الطبول وتسليم الزهور".
إذا كنت دائمًا تحتفظ بفكرة "كل عملة هي ميم" - فهذا حقًا سلبي جدًا. وبدء مشروع عملة من قبل شخص بمستوى جيف من هايبيرليكيد لم يعد مبالغة اليوم. قد يكون ستيف جوبز القادم هو الشخص الذي يطلق عملة على السلسلة. من المؤكد أن هناك أصولًا من بين هذه الأصول ستصبح ركائز مالية في المستقبل. ونحن جميعًا - لدينا الآن فرصة للمشاركة في ذلك. إذا كنت تأخذ كل هذا بسهولة على أنه "ميم بحت"، فأنت تدمر فرصة لتحقيق عائدات بمئات الأضعاف.
هذا هو ما أسميه "تطور المضاربة": لقد انتقلنا من المضاربة على مجموعة من العملات الوهمية عديمة القيمة إلى عصر يمتلك فيه أصول حقيقية صلبة، ومستدامة، وعلى السلسلة - هذه الأصول ستحدد ملامح العالم في المستقبل.
الآن، حان الوقت لتؤمن. آمن بإمكانيات المستقبل، وليس بظلال الماضي. تخلص من السلاسل القديمة، وأشعل النار في الدب الذي بداخلك تمامًا. لأن، المستقبل مشرق، أصدقائي.
هذه، سيداتي وسادتي، هي الصورة التي أراها لـ "سوق رأس المال الإنترنتي".
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 1
أعجبني
1
1
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
IELTS
· منذ 18 س
في عام 2025، سيفضل سوق المراهنات المشفرة العالمي تلك المنصات التي تتجاوز الحدود، وتوفر سحبًا سريعًا بشكل مذهل وتبسيطًا في طلب المكافآت. يرغب المستخدمون في أن تعمل الأنظمة بسرعة، دون الاعتماد على البنوك القديمة أو القيود الإقليمية. أصبحت المعاملات الفورية المشفرة، والعروض الترويجية العادلة، وتجربة الهاتف المحمول السلسة الآن معايير للمراهنين الجادين. يتضمن هذا الملخص قائمة بأفضل سبع منصات مراهنات مشفرة، تقدم وصولاً عالميًا، ودعمًا مباشرًا للمحفظة، وسحبًا سريعًا. لأي شخص يريد معرفة كيفية استلام مكافآت المراهنات دون تأخير أو قيود؛ تم توضيح ذلك في هذا الدليل.
تطور المضاربة
المؤلف: 0xkyle الترجمة: شين أوبا، كينغ سيتي
يمكن أن تعني كلمة "سوق رأس المال الرقمي" معاني متعددة. في السياق الحالي، تشير عادة إلى النتائج "الكيميائية السحرية" التي تحققها تقنية البلوك تشين: التكنولوجيا المالية التي تتجاوز الحدود الجغرافية. يمكنك استخدام "العملة السحرية للإنترنت" كضمان للقروض، والتحويلات الحكومية والائتمان الخاص يتم توكينه، والاستخدام الواسع للعملات المستقرة - كل هذا يُعرف مجتمعة باسم "سوق رأس المال الرقمي" في عالم يتم فيه دمج التمويل التقليدي والأصول الرقمية.
لكن بالنسبة للمتداولين الذين كانوا نشطين على السلسلة خلال السنوات القليلة الماضية، فإن معناه يتجاوز ذلك بكثير. سوق رأس المال عبر الإنترنت ليس مجرد "سندات حكومية على السلسلة" - بل يشمل أيضًا أدوات المضاربة المختلفة مثل NFT و DeFi و ICO، بالإضافة إلى الرموز القابلة للتداول التي نشأت معها. كل شيء بدأ منذ نشر أول عقد ذكي على إيثريوم في عام 2015.
في هذا المقال، أود أن أستكشف بعمق هذا الجانب من سوق رأس المال عبر الإنترنت: التركيز على الرموز، السرد الحالي، 10 مرات، 100 مرة، الإطلاق المجاني - تلك الآليات التي تدعم السرد الأصلي لسوق رأس المال عبر الإنترنت.
أعتقد أننا على وشك الدخول في "السرد الجديد" كما يطلق عليه اللاعبون القدامى في عالم العملات المشفرة. ولتحليل ذلك، من الضروري أولاً مراجعة آليات تشكيل رأس المال هذه، وكذلك الاختلافات بينها:
! dP0W3nz4I8ZS0qlM4WEioHefsVT37SgexF7oVjhd.png
تطور آليات التمويل في فترات زمنية مختلفة
لقد رأينا كيف تغيرت طرق التمويل في عدة جولات من الأسواق الصاعدة والهابطة. من ICO إلى العملات البديلة في البورصات المركزية (CEX Alts)، ثم العودة إلى memecoin وما إلى ذلك. لقد أدرجت التطورات المحددة في الرسم البياني، وببساطة يمكن تلخيصها كما يلي:
1. أول ICO (2017)
هذه آلية استثمار قائمة على "الالتزام"، حيث يأمل المستثمرون في بيع ما اشتروه إلى "أغبياء أكبر". غالبًا ما لا تكون التكنولوجيا حقيقية، وحتى لو كانت كذلك، فإن استخدامها عادةً ما يكون مستحيلاً أو ليس له قيمة متراكمة. في معظم الأوقات، هذه مجرد لعبة "تمرير الطبول". على سبيل المثال، Bitconnect و Dentacoin.
2. جنة رأس المال المخاطر
جلبت تلك الفقاعة في عام 2021 أيضًا كمية هائلة من رأس المال المؤسساتي - وبعد النظر، كان لهذا تأثير مدمر على القطاع. تقديرات عالية للغاية، وتصميم حوافز سيء (من الذي يرغب في العمل بجد بعد أن يحصل على 100 مليون دولار مسبقًا؟)
لكن هذه الموجة جلبت أيضًا العديد من المنتجات ذات القيمة الحقيقية. لذلك لا يمكننا أن نقول بشكل عام إن نمط "انخفاض التداول، وارتفاع التقييم الكامل (FDV)" هو نمط سيء. على الرغم من أن تقييمات هذه الرموز مرتفعة للغاية، إلا أنها أدت أيضًا إلى ظهور البروتوكولات المهمة التي نعرفها ونستخدمها اليوم.
على سبيل المثال Ethena - أنا أحب هذا المشروع حقًا، لكن لا يمكن إنكار أن آلية "العطاء الكثير، العطاء مبكرًا" قد أضرت بقدرتها على "ارتفاع الرموز" في المراحل المبكرة. لكنهم بلا شك واحد من أفضل المنتجات في عالم التشفير. هناك العديد من المشاريع من نوع "السيف ذو الحدين".
لقد ظهرت خلال هذه الفترة مشاريع مثل Solana وUniswap. على الرغم من أن نماذج الحكم الخاصة بها قد تكون موضع نقاش اليوم، إلا أنه لا يمكن إنكار أن كل هذا ليس بلا فائدة. هل هناك طريقة لتجنب هذا الوضع؟ ربما. لكن في النهاية، كل هذا هو "ألم" في عملية نمو الصناعة - حتى بعد مرور أربع سنوات، لا زلنا نتحمل الهزات التي جلبتها.
3. التعايش المتطرف: العودة إلى المضاربة "المتطرفة"
بعد انهيار FTX، وقع قطاع التشفير في نوع من "أزمة الوجود"، وهو ما يتجلى بشكل واضح. بدأ الكثيرون يعتقدون أن "جميع المشاريع احتيالية"، وأن معظم مشاريع التشفير ليست سوى "وسائل للثراء السريع". لقد كان لدي هذا الرأي أيضًا، لكن من الضروري فهم الفروق الدقيقة في ذلك.
على الرغم من أنه يبدو ككازينو، إلا أن هذا لا يعني أن整个 الصناعة هي كازينو. تُظهر العملات المستقرة والتوكنات اليوم أنها تحمل حالات استخدام مهمة في العالم الحقيقي - بعيدًا عن كونها مجرد وسيلة لإصدار الميمكوين أو إنشاء أزواج تداول بالدولار للأصول ذات الذيل الطويل.
في هذه المرحلة، يتم تقسيم المشاريع التي تدخل السوق أساسًا إلى فئتين: memecoin الخالص (مثل dogwifhat وpepe)، والمشاريع ذات المنطق السردي الأكثر (مثل وكلاء الذكاء الاصطناعي). على الرغم من أن التقييمات قد تراجعت بشكل كبير، قد تشعر أن "كل هذا مجرد مزحة"، لكن لا تنسَ - "إذا كان memecoin" لا يعني "أنه سيظل دائمًا memecoin".
هذه أيضًا عملية نضوج بطيئة في الصناعة. بعض المشاريع قد أكملت الانتقال من "نكتة" إلى "مشروع جاد"، مثل REI.
النقطة الأخيرة: الاستمرار في تبني عقلية "كل شيء هو عملة ميم" سيؤدي إلى خسائر هائلة في السنوات القادمة. لأن:
4. الجمع بين الشرعية والسوق الرقمية
نحن ندخل "عصر البالغين". المؤسسات حقًا هنا، وهم متحمسون جدًا. لكن ربما لأننا قريبون جدًا من "مصنع النقانق"، ونعرف كيف تصنع النقانق - فقد يؤدي ذلك إلى استنتاجات يصعب فهمها. على سبيل المثال، يظهر العديد من الأشخاص في مجال التشفير مشاعر تشاؤمية تجاه الاكتتاب العام لشركة سيركل لمجرد أنهم "يفهمون" منطق الاتجاه الهبوطي.
! Jp219sZzaQi90NRT38kVtl7DGHl9lB6R3YrCTqYN.png
معرفة الكثير، في بعض الأحيان، هي لعنة. وهذا هو السبب في أن عقلية التشاؤم "كل شيء عبارة عن ميم" ستؤدي في النهاية إلى أضرار كبيرة - لأنه عندما تنكر كل شيء بسهولة، فإنك تفقد أيضًا القدرة على الإيمان حقًا.
لنأخذ الإيثيريوم كمثال آخر. لقد كان أحد الأصول الأسوأ أداءً على مدى العامين الماضيين - حيث اختار العديد من حاملي الأسهم الكبيرة الاستسلام. وقد أُطلق عليه العديد من الألقاب السلبية، وصدقنا جميعًا بصدق تقريبًا: لقد فشلت اللامركزية، ولن يشهد الإيثيريوم يومًا مشرقًا مرة أخرى.
يمكنك أن ترى كيف يبدو الآن. هل تعتقد أن توم لي سيهتم (أو يعرف) بمقطع الفيديو المحرج الذي يظهر فيه قادة مؤسسة الإيثيريوم وهم يغنون ويرقصون على المسرح؟ هل تعتقد أن المؤسسات مثل بلاك روك - التي أطلقت حتى صندوقًا رمزيًا على الإيثيريوم - ستشعر بالقلق من صورة "الصبي الصغير ذو القلب الطري" لمؤسسة الإيثيريوم؟
بالطبع لا. هذه هي الأشياء التي يجب عليك حقًا فهمها. يبدو أن دائرة التشفير بأكملها قد نسيت كيفية "الحلم"، بينما تعيد دائرة المالية التقليدية تعلم كيفية "الحلم". مع تزايد شعبية الأصول الرقمية، سنشهد أيضًا المزيد من الفرص - وسنجذب المزيد من البنائين المتميزين حقًا.
هذا هو المعنى الذي أتحدث عنه بـ "سوق رأس المال الإنترنت". نحن ندخل عصرًا من الإمكانيات غير المسبوقة على مدى السنوات الخمس الماضية - إنه عصر الاندماج المثالي بين التنظيم، والقوة التكنولوجية، ورأس المال. وبالتأكيد، سيصل جزء من هذا إلى السلسلة. لا أبالغ عندما أقول إن بعض الشركات الأكثر قيمة في السنوات القادمة ستنشأ من خلال إصدار الرموز على السلسلة.
في الواقع، لقد أصبح هذا حقيقة. Hyperliquid هو القمة الممثلة لفكرة "أسواق رأس المال على الإنترنت". ليس لديهم أي تمويل من رأس المال الاستثماري (على حد علمي)، ولا هيكل ملكية تقليدي - فقط رمز على السلسلة، وحتى لم يكن لديهم في البداية أي بورصة للتداول.
دعني أكرر مرة أخرى:
هايبرليكيد هي كيان تجاري بحجم 400 مليار دولار، بدون عرض تقديمي للتمويل، بدون عبء جدول الأسهم. إنها وحش ضخم على السلسلة، ظهرت فجأة، تهيمن على السوق، وهي الآن تتجه نحو هدف إيرادات سنوية بقيمة مليار دولار - انتقال كامل من 0 إلى 1.** هذا هو التعبير الأكثر نقاءً عن سوق رأس المال في الإنترنت.
ومع ذلك، قبل أن تعتقد أن هذه مقالة ترويجية لـ Hyperliquid، دعني أرجع خطوة للوراء: لا أعتقد أن القصة تتوقف عند Hyperliquid فقط. أعتقد أنه في السنوات القادمة، سنشهد المزيد من المشاريع المماثلة تتوالى.
أليس هذا مثيرًا؟ نحن على وشك دخول عصر وفير - لا تدع تشاؤمك الداخلي يدمر الأحلام التي كنت تحلم بها. لكن ما يحزنني أكثر هو: أن كل هذا كان واضحًا بالفعل لأولئك ذوي البصيرة، ومع ذلك لا زلنا مستغرقين في محاولة جني 50% من الأرباح على عملة مشفرة عشوائية، لأننا تم تدريبنا على ذلك خلال السنوات الأربع الماضية. حان الوقت لتحقيق أحلام أكبر - و"دليل العمل" موجود بالفعل أمامنا.
هذه فرصة ضخمة للمستثمرين، كشريك تشغيلي، للعمل جنبًا إلى جنب مع فريق المشروع.
لم نعد بحاجة إلى تلك السلاسل القديمة التي تقيدنا. لقد تم ربط الناس بتركيبات قديمة لفترة طويلة - ولكن في زمن "أسواق رأس المال على الإنترنت"، فإن امتلاك 5-10% من رموزك الخاصة وتحويلها إلى منتج بقيمة 100 مليون أو مليار دولار، فإن العائد سيكون بعيدًا عن تصوراتك الأصلية.
نعم، لا يزال التمويل ضروريًا؛ نعم، إجراء ICO ليس خطأ. لكن - انظر إلى الطريق الذي سلكته Hyperliquid، إذا كنت واثقًا بما يكفي من منتجك. انظر كم أصبح مؤسسوهم أغنياء الآن. لم يكن لديهم مستثمرون رأسماليون، ولا أعباء جدول رأس المال، فقط يمتلكون حصة كبيرة من منتجهم، ثم قاموا بالإدراج مباشرة في "أسواق رأس المال عبر الإنترنت". إذا كان السوق يوافق عليك، فسوف - هذا هو المحكم الوحيد للقيمة - يمنحك العائد الذي تستحقه.
هل تعرف ما هي أكبر مشكلة في الرأسمالية؟ إنها نظرة معظم المشاركين القصيرة. الرأسمالية بالفعل تدفع الابتكار، لكنها لم تدفعه بعيداً بما فيه الكفاية. العديد من الناس يفضلون التخلي عن إمكانات المستقبل الهائلة من أجل بعض المال السهل في الحاضر - وهذا يتعارض تمامًا مع القوة الأساسية لـ "الفائدة المركبة".
! X01YI5KIUOGZRoaNLjUXmgCQg90ksMSzTQ2tJRek.png
بالطبع يمكنك تحقيق 10 مليون نقداً على المدى القصير، ثم التخلي عن المنتج؛ لكن يمكنك أيضاً الاستمرار، وفي النهاية تحقيق 300 مليون. هذه هي الفائدة المركبة الحقيقية.
أخيرًا، أود أن أتحدث عن خصائص السوق المضاربة. لا شك أن السوق، على المدى القصير، هو آلة تصويت. سنرى بالطبع ارتفاع أسعار العديد من الأصول "عديمة القيمة"، وسنرى أيضًا أن أسعار بعض "الأصول الجيدة" تتجاوز بكثير أساسياتها، وحتى قد تتكرر السيناريوهات القديمة - مثل هروب المشاريع بعد الانهيار، وما إلى ذلك.
لكن النقطة الأساسية هي: الموجة الرقمية القادمة ستجذب المزيد من المؤسسين "الموثوقين" حقًا للدخول في هذا المجال - أعتقد أن هذه هي التغيرات الأساسية التي ستجلب مجموعة كبيرة من المنتجات ذات القيمة الحقيقية على السلسلة.
! V10D9p1YtrUIbJ6bcXIHe0UymeSEtHSsbGOaB3EZ.png
مثل هذه المشاريع، لن تصل إلى الصفر. لكنها أيضًا لا تحتاج إلى الوصول إلى الصفر. انظر إلى Hyperliquid و Ethena و Aave - وهي حالات نموذجية بإيرادات سنوية تبلغ مليار دولار، وتبلغ القيمة الإجمالية المقيدة للعملات المستقرة 10 مليارات دولار، وودائع صافية تبلغ 60 مليار دولار. انظر إلى Pengu و Rekt - حيث حصلوا على 197 تريليون مشاهدة، وتم بيع أكثر من 2 مليون لعبة في جميع أنحاء العالم، بالإضافة إلى علامة تجارية للمشروبات تم طرحها في متاجر 7-11 في جميع أنحاء الولايات المتحدة - كلهم بدأوا بإصدار رموز على السلسلة.
بالطبع يمكننا مناقشة ما إذا كانت قيمتها مرتفعة جداً أو منخفضة جداً. لكنني أفضل إجراء هذا النقاش على العودة إلى تلك الحقبة - حيث كنا مضطرين لشراء أصول تعتمد على الوعود فقط، دون أي قدرة على الوفاء بها. أفضل أن أمتلك جزءاً من أشياء حقيقية، بدلاً من الاستمرار في لعب خدعة "قرع الطبول وتسليم الزهور".
إذا كنت دائمًا تحتفظ بفكرة "كل عملة هي ميم" - فهذا حقًا سلبي جدًا. وبدء مشروع عملة من قبل شخص بمستوى جيف من هايبيرليكيد لم يعد مبالغة اليوم. قد يكون ستيف جوبز القادم هو الشخص الذي يطلق عملة على السلسلة. من المؤكد أن هناك أصولًا من بين هذه الأصول ستصبح ركائز مالية في المستقبل. ونحن جميعًا - لدينا الآن فرصة للمشاركة في ذلك. إذا كنت تأخذ كل هذا بسهولة على أنه "ميم بحت"، فأنت تدمر فرصة لتحقيق عائدات بمئات الأضعاف.
هذا هو ما أسميه "تطور المضاربة": لقد انتقلنا من المضاربة على مجموعة من العملات الوهمية عديمة القيمة إلى عصر يمتلك فيه أصول حقيقية صلبة، ومستدامة، وعلى السلسلة - هذه الأصول ستحدد ملامح العالم في المستقبل.
الآن، حان الوقت لتؤمن. آمن بإمكانيات المستقبل، وليس بظلال الماضي. تخلص من السلاسل القديمة، وأشعل النار في الدب الذي بداخلك تمامًا. لأن، المستقبل مشرق، أصدقائي.
هذه، سيداتي وسادتي، هي الصورة التي أراها لـ "سوق رأس المال الإنترنتي".