في عالم التمويل اللامركزي ( DeFi ) المزدهر اليوم، تبرز مشكلة رئيسية بشكل تدريجي: يفتقر هذا السوق الناشئ إلى معيار موحد لمعدل الفائدة. في النظام المالي التقليدي، يلعب البنك المركزي دور "الموجه لمعدل الفائدة"، بينما يفتقر عالم DeFi إلى مثل هذا الوجود.

من المحتمل أن تؤدي ظهور مشروع Treehouse إلى تغيير هذا الوضع. لا يهدف هذا المشروع إلى إصدار رموز، بل يكرس جهوده لبناء "نظام توجيه معدل الفائدة" لكل نظام مالي على السلسلة.

المفهوم الرئيسي الذي طرحته Treehouse هو TESR (معدل العملات المستقرة الفعالة من Treehouse). يهدف هذا المؤشر ليكون "بوصلة معدلات الفائدة" في مجال التمويل اللامركزي. يعتمد حساب TESR على آلية DOR (معدل الأوراق المالية اللامركزية)، حيث يأخذ في الاعتبار بيانات متعددة من العقد والمؤسسات، بالإضافة إلى البيانات الفعلية للمعاملات على السلسلة، بما في ذلك عائدات الرهان، وأسعار المبادلة، وحالات التصفية، وغيرها. من المتوقع أن تؤدي هذه الطريقة إلى إنتاج "معدل الفائدة التوافقي" أكثر موضوعية وموثوقية.

حاليًا، يمكن القول إن حالة معدل الفائدة في سوق التمويل اللامركزي مضطربة للغاية. كل منصة تقوم بالحساب بشكل مستقل، مما يؤدي إلى تذبذب العائد السنوي (APY) بشكل كبير، وحتى وجود خطر التلاعب البشري. يفتقر السوق إلى معيار معترف به، مما يجعل السوق بأكمله يشبه سوقًا بدون ميزان. هذه الحالة يصعب تخيلها في سوق التمويل التقليدي.

هدف Treehouse هو جلب النظام إلى هذا السوق الفوضوي. مع TESR كمقياس، قد تظهر في المستقبل العقود الآجلة القائمة على معدل الفائدة الموحد، والرموز المستقرة المرتبطة بمعدل الفائدة، وآليات التسوية الأكثر موثوقية. سيحول هذا DeFi من "طرق البرية" المستقلة إلى سوق ناضج مع معيار موحد.

طموح Treehouse لا يقتصر على إصدار رمز جديد أو إنشاء بروتوكول DeFi آخر. هدفه هو إنشاء "وحدة تحكم مركزية" لنظام التمويل على السلسلة بأكمله. كما أعادت Uniswap تعريف التداول اللامركزي، غيرت Aave نموذج الإقراض، تستهدف Treehouse أساس نظام التمويل اللامركزي: معيار معدل الفائدة موثوق.

قد يشير ظهور Treehouse إلى نقطة تحول هامة في عالم التمويل اللامركزي. إنها لا تتبع الاتجاهات ببساطة، بل تحاول وضع قواعد ومعايير جديدة للصناعة بأكملها. إذا نجحت، فستكون هذه خطوة هامة نحو تقدّم التمويل اللامركزي نحو سوق أكثر نضجاً وتنظيماً.