تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) على سوق بيتكوين: مراجعة وآفاق
على مدار العقد الماضي، كانت حركة أسعار البيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED). من خلال مراقبة البيانات التاريخية، يمكن ملاحظة أن ذروة السوق الصاعد للبيتكوين تحدث عادة عندما تكون توقعات رفع أسعار الفائدة في أقوى حالاتها، بينما تكون قاع السوق الهابط غالبًا مصحوبًا بظهور توقعات خفض أسعار الفائدة.
حاليًا، يواجه السوق ثلاث مسارات محتملة للتطور:
إعادة رفع الفائدة قد تؤدي إلى اختبار قاع ثانٍ
خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام قد يؤدي إلى تقلبات تليها قمة.
بدء خفض الفائدة في منتصف العام قد يسرع من وتيرة السوق الصاعدة
ستحدد هذه المسارات المختلفة اتجاه سعر البيتكوين في المستقبل. ستقوم هذه المقالة بتحليل الأداء المحتمل للبيتكوين في ظل هذه السيناريوهات الثلاثة، لمساعدة القراء على فهم العلاقة بين الاقتصاد الكلي وسوق العملات المشفرة بشكل أفضل.
1. مراجعة سياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي على مدى عشر سنوات وعلاقتها بسعر البيتكوين
على مدى السنوات العشر من 2015 إلى 2025، شهد الاحتياطي الفيدرالي (FED) دورة كاملة من رفع أسعار الفائدة، ثم خفضها، ثم رفعها مرة أخرى، ثم التوقف. من خلال مراجعة هذه الفترة التاريخية، نجد أن نقاط التحول في سعر بيتكوين مرتبطة بشكل كبير بنقاط سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، خصوصًا ظاهرة "الرد المبكر" لتوقعات السوق تستحق الانتباه.
النتائج الرئيسية للمراقبة هي كما يلي:
عادةً ما يكون ذروة سوق البيتكوين الصاعدة سابقة لبدء أو تسريع الزيادة الفعلية في أسعار الفائدة، مما يعكس تداول السوق المسبق لتوقعات التشديد.
غالبًا ما يظهر قاع سوق الدب لبيتكوين في المراحل الأخيرة من رفع أسعار الفائدة، أو في مرحلة توقف رفع أسعار الفائدة، أو قبل بدء دورة خفض أسعار الفائدة. وهذا يشير إلى أن السوق تبحث عن قاع في أوقات التفاؤل المتشائم أو عندما تظهر توقعات التخفيف.
تعتبر سياسة "الضخ الكبير" مثل التيسير الكمي (QE) أو خفض أسعار الفائدة بشكل كبير من العوامل المهمة التي تدفع السوق الصاعدة.
السوق الحالي في فترة من "توقف رفع أسعار الفائدة" و "خفض أسعار الفائدة المؤقت"، حيث ينتظر المستثمرون إشارة واضحة بشأن الاتجاه التالي - هل ستكون هناك خفض آخر في أسعار الفائدة ودخول مرحلة جديدة من التيسير الكمي.
ثانياً، تحليل ثلاث سيناريوهات لأسعار الفائدة بناءً على توقعات المؤسسات
حتى أبريل 2025، هناك انقسامات في السوق حول اتجاهات الاحتياطي الفيدرالي (FED) المستقبلية. بناءً على آراء العديد من المؤسسات البحثية الرئيسية، قمنا بتلخيص ثلاث سيناريوهات محتملة:
أسوأ السيناريوهات: مواجهة مخاطر رفع أسعار الفائدة في 2025-2026
أشارت بعض المؤسسات إلى أنه إذا كانت بيانات الوظائف والتضخم أقوى من المتوقع، فلا يمكن استبعاد احتمال مناقشة رفع أسعار الفائدة خلال العام. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي سياسة التعريفات والعوامل الجيوسياسية إلى ضغط تصاعدي على التضخم، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على الحفاظ على سياسة التشديد.
الحالة الأساسية: بدء خفض الفائدة في النصف الثاني من العام، وخفض الفائدة مرتين على مدار العام
تتوقع معظم المؤسسات أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة بعد شهر يونيو، مع خفض مرتين على مدار العام، ومن المحتمل أن تنخفض أسعار الفائدة إلى نطاق 3.75%-4.00% بنهاية الربع الثالث. هذه الرؤية تعتقد أنه على الرغم من وجود بعض الثبات في التضخم، إلا أن الاتجاه العام هو نحو الانخفاض، وأن الاقتصاد وسوق العمل سيبدأان في التهدئة تدريجياً.
أفضل الحالات: بدء خفض الفائدة في منتصف العام، وخفض الفائدة ثلاث مرات أو أكثر على مدار العام
تشير بعض التوقعات المتفائلة إلى أنه إذا كان معدل التضخم ينخفض بسرعة أكبر من المتوقع، أو إذا كانت الاقتصاديات ضعيفة بشكل ملحوظ، فقد يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتنفيذ ثلاث تخفيضات في الأسعار أو أكثر في عام 2025. تتزايد التوقعات في السوق بشأن تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أو أكثر على مدار العام.
٣. توقعات حركة سعر بيتكوين في سيناريوهات مختلفة لمعدل الفائدة
استنادًا إلى السيناريوهات الثلاثة المذكورة أعلاه ، نقوم بتوقع اتجاه سعر بيتكوين في المستقبل:
أسوأ حالة (مواجهة مخاطر رفع أسعار الفائدة):
إذا أكد السوق وجود مخاطر رفع أسعار الفائدة، فقد يواجه بيتكوين ضغوط بيع كبيرة في الربع الثاني من عام 2025 وما بعده. قد تصبح النقاط العليا السابقة هي القمة النهائية لهذه الدورة. قد يتحول شعور السوق إلى التشاؤم، مما يؤدي إلى تصحيح عميق، وحتى احتمال اختبار قاع ثانٍ. في هذه الحالة، من المرجح أن يكون عام 2025 في مرحلة تصحيح هابطة أو مرحلة تذبذب عند القاع.
السيناريو الأساسي (بدء خفض الفائدة في النصف الثاني من العام، مرتين خلال العام):
في انتظار إشارات خفض الفائدة الواضحة في الربعين الثاني والثالث، قد يحتفظ البيتكوين بمستويات مرتفعة مع تقلبات واسعة. بمجرد تأكيد توقعات خفض الفائدة في نهاية الربع الثالث أو تنفيذ أول خفض للفائدة في الربع الرابع، قد يتم Trigger آخر جولة من الصعود في السوق. قد يظهر ذروة الدورة في الربع الرابع من عام 2025 أو أوائل عام 2026، وهذا يتماشى مع توقعات بعض نماذج عملية تقليل النصف.
أفضل الحالات (بدء خفض الفائدة في منتصف العام، ثلاث مرات أو أكثر على مدار العام):
إذا أجبرت المفاجآت الاقتصادية الاحتياطي الفيدرالي (FED) على خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر، فسوف يعزز ذلك بشكل كبير من ميل السوق للمخاطر. من المتوقع أن يتخلص بيتكوين بسرعة من التقلبات ويشن هجومًا قويًا، مما يدفع السوق المشفر بأكمله إلى مرحلة هياج. قد يصل ذروة الدورة في وقت أبكر إلى الربع الثالث أو أوائل الربع الرابع من عام 2025. قد تؤدي التخفيف من السيولة الذي يأتي في وقت مبكر إلى دفع الأسعار إلى مستويات أعلى، ولكن قد يتم تقصير مدة الدورة بأكملها وفقًا لذلك.
الخاتمة
تظل قرارات سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) مرجعًا مهمًا لتسعير الأصول العالمية، وتأثيرها على الأصول عالية التقلب مثل بيتكوين ملحوظ بشكل خاص. حاليًا، السوق في نقطة حاسمة تتأرجح بين التوقعات، ويجب على المستثمرين، أثناء تعديل مراكزهم، الحفاظ على حساسية تجاه التغيرات في السوق. مع متابعة البيانات الاقتصادية واتجاهات السياسة عن كثب، يجب اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة تتماشى مع تفضيلات المخاطر الخاصة بهم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
9
مشاركة
تعليق
0/400
BearMarketBro
· منذ 20 س
خفض الفائدة أو عدم خفضها ما الفائدة عملة تبقى تعتمد على المزاج
شاهد النسخة الأصليةرد0
RooftopReserver
· 08-04 12:13
قد أضطر للذهاب إلى السطح للرقص مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
FlashLoanKing
· 08-03 22:14
السوق الصاعدة مرة أخرى، لنقم بذلك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasGuzzler
· 08-03 14:54
خفض أسعار الفائدة هو الحب الحقيقي سوق الدببة قد عانى بما فيه الكفاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
FromMinerToFarmer
· 08-01 21:08
انخفاض معدل الفائدة يبدو سلبيًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
StealthMoon
· 08-01 21:07
هل لا يزال يجب أن ننظر إلى وجه الاحتياطي الفيدرالي (FED) في السوق؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ExpectationFarmer
· 08-01 21:06
ما قاله باول هو ما هو عليه!
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenAlchemist
· 08-01 21:05
هههه تخيل أن تعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي يتحكم فعلاً في البيتكوين... لن أنجح مع هذه العلاقات التقليدية بصراحة
الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض الفائدة وبيتكوين السوق الصاعدة: ثلاث سيناريوهات تحليل وتوقعات الأسعار
تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) على سوق بيتكوين: مراجعة وآفاق
على مدار العقد الماضي، كانت حركة أسعار البيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED). من خلال مراقبة البيانات التاريخية، يمكن ملاحظة أن ذروة السوق الصاعد للبيتكوين تحدث عادة عندما تكون توقعات رفع أسعار الفائدة في أقوى حالاتها، بينما تكون قاع السوق الهابط غالبًا مصحوبًا بظهور توقعات خفض أسعار الفائدة.
حاليًا، يواجه السوق ثلاث مسارات محتملة للتطور:
ستحدد هذه المسارات المختلفة اتجاه سعر البيتكوين في المستقبل. ستقوم هذه المقالة بتحليل الأداء المحتمل للبيتكوين في ظل هذه السيناريوهات الثلاثة، لمساعدة القراء على فهم العلاقة بين الاقتصاد الكلي وسوق العملات المشفرة بشكل أفضل.
1. مراجعة سياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي على مدى عشر سنوات وعلاقتها بسعر البيتكوين
على مدى السنوات العشر من 2015 إلى 2025، شهد الاحتياطي الفيدرالي (FED) دورة كاملة من رفع أسعار الفائدة، ثم خفضها، ثم رفعها مرة أخرى، ثم التوقف. من خلال مراجعة هذه الفترة التاريخية، نجد أن نقاط التحول في سعر بيتكوين مرتبطة بشكل كبير بنقاط سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، خصوصًا ظاهرة "الرد المبكر" لتوقعات السوق تستحق الانتباه.
النتائج الرئيسية للمراقبة هي كما يلي:
عادةً ما يكون ذروة سوق البيتكوين الصاعدة سابقة لبدء أو تسريع الزيادة الفعلية في أسعار الفائدة، مما يعكس تداول السوق المسبق لتوقعات التشديد.
غالبًا ما يظهر قاع سوق الدب لبيتكوين في المراحل الأخيرة من رفع أسعار الفائدة، أو في مرحلة توقف رفع أسعار الفائدة، أو قبل بدء دورة خفض أسعار الفائدة. وهذا يشير إلى أن السوق تبحث عن قاع في أوقات التفاؤل المتشائم أو عندما تظهر توقعات التخفيف.
تعتبر سياسة "الضخ الكبير" مثل التيسير الكمي (QE) أو خفض أسعار الفائدة بشكل كبير من العوامل المهمة التي تدفع السوق الصاعدة.
السوق الحالي في فترة من "توقف رفع أسعار الفائدة" و "خفض أسعار الفائدة المؤقت"، حيث ينتظر المستثمرون إشارة واضحة بشأن الاتجاه التالي - هل ستكون هناك خفض آخر في أسعار الفائدة ودخول مرحلة جديدة من التيسير الكمي.
ثانياً، تحليل ثلاث سيناريوهات لأسعار الفائدة بناءً على توقعات المؤسسات
حتى أبريل 2025، هناك انقسامات في السوق حول اتجاهات الاحتياطي الفيدرالي (FED) المستقبلية. بناءً على آراء العديد من المؤسسات البحثية الرئيسية، قمنا بتلخيص ثلاث سيناريوهات محتملة:
أشارت بعض المؤسسات إلى أنه إذا كانت بيانات الوظائف والتضخم أقوى من المتوقع، فلا يمكن استبعاد احتمال مناقشة رفع أسعار الفائدة خلال العام. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي سياسة التعريفات والعوامل الجيوسياسية إلى ضغط تصاعدي على التضخم، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على الحفاظ على سياسة التشديد.
تتوقع معظم المؤسسات أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة بعد شهر يونيو، مع خفض مرتين على مدار العام، ومن المحتمل أن تنخفض أسعار الفائدة إلى نطاق 3.75%-4.00% بنهاية الربع الثالث. هذه الرؤية تعتقد أنه على الرغم من وجود بعض الثبات في التضخم، إلا أن الاتجاه العام هو نحو الانخفاض، وأن الاقتصاد وسوق العمل سيبدأان في التهدئة تدريجياً.
تشير بعض التوقعات المتفائلة إلى أنه إذا كان معدل التضخم ينخفض بسرعة أكبر من المتوقع، أو إذا كانت الاقتصاديات ضعيفة بشكل ملحوظ، فقد يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتنفيذ ثلاث تخفيضات في الأسعار أو أكثر في عام 2025. تتزايد التوقعات في السوق بشأن تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أو أكثر على مدار العام.
٣. توقعات حركة سعر بيتكوين في سيناريوهات مختلفة لمعدل الفائدة
استنادًا إلى السيناريوهات الثلاثة المذكورة أعلاه ، نقوم بتوقع اتجاه سعر بيتكوين في المستقبل:
إذا أكد السوق وجود مخاطر رفع أسعار الفائدة، فقد يواجه بيتكوين ضغوط بيع كبيرة في الربع الثاني من عام 2025 وما بعده. قد تصبح النقاط العليا السابقة هي القمة النهائية لهذه الدورة. قد يتحول شعور السوق إلى التشاؤم، مما يؤدي إلى تصحيح عميق، وحتى احتمال اختبار قاع ثانٍ. في هذه الحالة، من المرجح أن يكون عام 2025 في مرحلة تصحيح هابطة أو مرحلة تذبذب عند القاع.
في انتظار إشارات خفض الفائدة الواضحة في الربعين الثاني والثالث، قد يحتفظ البيتكوين بمستويات مرتفعة مع تقلبات واسعة. بمجرد تأكيد توقعات خفض الفائدة في نهاية الربع الثالث أو تنفيذ أول خفض للفائدة في الربع الرابع، قد يتم Trigger آخر جولة من الصعود في السوق. قد يظهر ذروة الدورة في الربع الرابع من عام 2025 أو أوائل عام 2026، وهذا يتماشى مع توقعات بعض نماذج عملية تقليل النصف.
إذا أجبرت المفاجآت الاقتصادية الاحتياطي الفيدرالي (FED) على خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر، فسوف يعزز ذلك بشكل كبير من ميل السوق للمخاطر. من المتوقع أن يتخلص بيتكوين بسرعة من التقلبات ويشن هجومًا قويًا، مما يدفع السوق المشفر بأكمله إلى مرحلة هياج. قد يصل ذروة الدورة في وقت أبكر إلى الربع الثالث أو أوائل الربع الرابع من عام 2025. قد تؤدي التخفيف من السيولة الذي يأتي في وقت مبكر إلى دفع الأسعار إلى مستويات أعلى، ولكن قد يتم تقصير مدة الدورة بأكملها وفقًا لذلك.
الخاتمة
تظل قرارات سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) مرجعًا مهمًا لتسعير الأصول العالمية، وتأثيرها على الأصول عالية التقلب مثل بيتكوين ملحوظ بشكل خاص. حاليًا، السوق في نقطة حاسمة تتأرجح بين التوقعات، ويجب على المستثمرين، أثناء تعديل مراكزهم، الحفاظ على حساسية تجاه التغيرات في السوق. مع متابعة البيانات الاقتصادية واتجاهات السياسة عن كثب، يجب اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة تتماشى مع تفضيلات المخاطر الخاصة بهم.