8.1 اتجاهات الذكاء الاصطناعي اليومية الجديدة في تنظيم العملات المشفرة: الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا تعيد تشكيل المشهد الصناعي I. العنوان 1. أصدرت مؤسسة Ethereum "خطة Lean" لتحديد الرؤية للسنوات العشر القادمةأصدرت مؤسسة Ethereum "خطة Lean" بمناسبة الذكرى السنوية العاشرة ل Ethereum ، والتي تحدد مخطط التطوير للسنوات العشر القادمة. وتهدف المبادرة إلى تحسين أداء الشبكة واللامركزية والأمن في جميع المجالات، مع الأهداف الأساسية بما في ذلك مقاومة الهجمات الكمومية، وضمانات وقت تشغيل الشبكة بنسبة 100٪، وقدرات معالجة المعاملات ل 10K TPS و 1 مليون TPS من خلال حلول الطبقة 1 والطبقة 2، على التوالي. ستعزز الخطة ترقية Ethereum في ثلاث طبقات فرعية: طبقة الإجماع وطبقة البيانات وطبقة التنفيذ. ستقدم طبقة الإجماع استراتيجية مزدوجة المسار من "وضع القلعة" ، والتي تركز على الأمن واللامركزية ، و "وضع الوحش" ، الذي يسعى إلى الأداء الفائق. ستستكشف طبقة البيانات مخططات جديدة لتقسيم البيانات وترميزها لتحسين توافر البيانات. ستستخدم طبقة التنفيذ الجيل التالي من التشفير وتقنية إثبات المعرفة الصفرية لتحقيق مستوى عال من الأمان وحماية الخصوصية. يعتقد المطلعون على الصناعة أن "الخطة الخالي من الهدر" توضح بعد نظر مؤسسة Ethereum لتطوير الشبكة على المدى الطويل. لا يضع البرنامج رؤية كبيرة ل Ethereum فحسب ، بل يضع أيضا معيارا جديدا للأداء والأمان عبر النظام البيئي للعملات المشفرة. مع التنفيذ التدريجي للخطة ، من المتوقع أن تصبح Ethereum "حجر الزاوية في إنترنت القيمة" بالمعنى الحقيقي. 2. دخل قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ ، إيذانا بعصر جديد من التنظيماتخذت حكومة هونغ كونغ الإدارية الخاصة خطوة رئيسية في مجال تنظيم الأصول الرقمية ، ودخل قانون العملات المستقرة حيز التنفيذ في 1 أغسطس. يمثل هذا مرحلة جديدة في تطوير العملات المستقرة في هونغ كونغ. بموجب اللوائح الجديدة ، يجب على أي مؤسسة ترغب في إصدار عملات مستقرة في هونغ كونغ التقدم بطلب للحصول على ترخيص من HKMA والامتثال للمتطلبات التنظيمية الاحترازية الصارمة. ويشمل ذلك الإدارة السليمة للأصول الاحتياطية، والحفاظ على آليات الاستقرار السليمة، والامتثال للوائح مكافحة غسل الأموال، وعمليات التدقيق السنوية. ستنفذ HKMA إشرافا شاملا على مصدري العملات المستقرة وفقا للمبدأ القائم على المخاطر. وفقا لمصدر من سلطة النقد في هونغ كونغ ، تهدف اللوائح الجديدة إلى تعزيز التطوير المنظم للعملات المستقرة في هونغ كونغ ، مع ضمان حماية المستثمرين بشكل صحيح. يعتقد المطلعون على الصناعة عموما أن قانون العملات المستقرة يمثل الدخول الرسمي لهونغ كونغ في عصر تنظيم الأصول الرقمية ، مما سيخلق بيئة مواتية لتطوير العملات المستقرة. ومع ذلك ، هناك أيضا آراء مفادها أن التنظيم التقييدي المفرط قد يمنع الابتكار ويضعف جاذبية هونغ كونغ كمركز للتكنولوجيا المالية. لذلك ، أثناء تنفيذ اللوائح ، تحتاج الحكومة أيضا إلى تحقيق التوازن بين الابتكار والمخاطر لتهيئة الظروف للتنمية الصحية للصناعة. 3. اختراق بورصة العملات المشفرة ، وخسارة ما يصل إلى 42 مليون دولار تم اختراق بورصة العملات المشفرة GMX في يوليو ، مما أدى إلى سرقة أصول تشفير بقيمة حوالي 42 مليون دولار. أثار هذا الحادث مرة أخرى قلقا ونقاشا واسع النطاق في الصناعة حول أمن البورصات. من المفهوم أن المتسللين استغلوا ثغرة أمنية لتجاوز نظام التحكم في المخاطر في GMX وبيع رموز GMX المميزة وبيعها في فترة زمنية قصيرة جدا ، مما تسبب في انخفاض سعر الرمز المميز. في هذه العملية ، حقق المتسللون أرباحا تزيد عن 42 مليون دولار. علقت GMX التداول ونشطت استجابة طارئة ، لكن الخسائر قد حدثت بالفعل. وأشار المطلعون على الصناعة إلى أن الهجوم سلط الضوء على أوجه القصور في بروتوكول (DeFi) التمويل اللامركزي من حيث الأمان. نظرا لطبيعة الكود مفتوحة المصدر وغير مصرح بها ، فإن بروتوكولات DeFi أكثر عرضة للقرصنة والتلاعب. في الوقت نفسه ، غالبا ما يتم استهداف البورصات ، كمراكز مركزية للأموال ، من قبل المتسللين. يقترح الخبراء أن تدابير مثل تعزيز عمليات تدقيق العقود الذكية ، وتحسين آليات التحكم في المخاطر ، وتحسين الشفافية قد تحسن بشكل أساسي أمان DeFi. ولكن على المدى الطويل ، لا تزال الصناعة ككل بحاجة إلى إيجاد توازن بين اللامركزية والأمن ، والتي ستكون عملية طويلة. 4. رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات: سيطور إطارا لتنظيم الأوراق المالية المشفرة (SEC) (Gary Gensler) كشفت هيئة الأوراق المالية والبورصات في خطاب أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تقوم بتطوير إطار عمل لتنظيم الأصول المشفرة التي تعتبر أوراقا مالية. تهدف هذه الخطوة إلى خلق بيئة تنظيمية منظمة للأوراق المالية المشفرة. وفقا لجينسلر ، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات تعليمات للموظفين بصياغة إرشادات لتوضيح الأصول المشفرة التي تندرج تحت فئة الأوراق المالية. في الوقت نفسه ، ستفرض هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضا متطلبات الإفصاح والإعفاءات للأصول المشفرة التي يتم تحديدها على أنها أوراق مالية. أكد جينسلر أن هدف لجنة الأوراق المالية والبورصات هو خلق بيئة سوق عادلة وفعالة للأوراق المالية المشفرة مع حماية المستثمرين. وقال إن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستعمل مع الشركات التي تسعى إلى إصدار أوراق مالية رمزية لضمان امتثالها للقواعد. أثارت هذه الأخبار نقاشا ساخنا في الصناعة. يجادل المؤيدون بأن الإطار التنظيمي الواضح سيجلب اليقين للأوراق المالية المشفرة ويساعد في جذب المستثمرين المؤسسيين. ولكن هناك أيضا مخاوف من أن الإفراط في التنظيم يمكن أن يخنق الابتكار ويحد من مساحة النمو في سوق الأوراق المالية المشفرة. على أي حال ، سلط خطاب جينسلر الضوء مرة أخرى على قرار لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن مسألة تنظيم الأصول المشفرة. في المستقبل ، سيتأثر تطور سوق الأوراق المالية المشفرة إلى حد كبير بسياسات لجنة الأوراق المالية والبورصات. 5. أثارت تصفية كبار مستثمري العملات المشفرة حالة من الذعر في السوق ، وتسبب الانخفاض قصير المدى لعملة البيتكوين في بيع عنوان كبير للعملات المشفرة ما قيمته حوالي 180 مليون دولار من XRP في غضون 24 ساعة ، مما أدى إلى تقلبات عنيفة في السوق. انخفضت العملات المشفرة السائدة مثل Bitcoin استجابة لذلك ، وضعف معنويات المستثمرين فجأة. وفقا للبيانات الموجودة على السلسلة ، باع العنوان الكبير حوالي 60 مليون XRP في غضون ساعات قليلة ، وهو ما يمثل 0.4٪ من XRP المتداولة في ذلك الوقت. لا شك أن مثل هذه الشحنة الكبيرة تعرضت لصدمة للسوق ، وانخفض سعر XRP بنسبة 10٪ تقريبا في وقت ما أثناء الشحن. كما تأثرت البيتكوين والعملات المشفرة الرئيسية الأخرى بالتأثير المضاعف. وفقا للبيانات ، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 5٪ تقريبا خلال شحنات XRP ، وانخفضت لفترة وجيزة إلى ما دون علامة 11,500 دولار. يعتقد المحللون أن هذا السلوك "القاتل" قد أدى إلى تفاقم ذعر المستثمرين وأدى إلى موجة من عمليات البيع التي تحقق ذاتها. ومع ذلك ، هناك أيضا رأي مفاده أن هذا مجرد تذبذب طبيعي في السوق. صحيح أن الشحنات الكبيرة سيكون لها تأثير قصير المدى على الأسعار ، ولكن طالما لا يوجد تغيير جوهري في الأساسيات ، فمن المتوقع أن يستأنف السوق اتجاهه التصاعدي لبعض الوقت. بشكل عام ، يؤكد هذا الحادث مرة أخرى الطبيعة عالية المخاطر لسوق العملات المشفرة. يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر والبقاء يقظين للغاية ضد الأحداث التي يمكن أن تؤدي إلى تقلبات عالية. في الوقت نفسه ، تعلم التمييز بين الضوضاء والإيجابيات / السلبيات المادية لتجنب الخلط بين التقلبات قصيرة المدى. 2. أخبار الصناعة 1. انخفضت Bitcoin و Ethereum بشدة ، وارتفعت عمليات التصفية ، والضغط الكلي وتحليل التغييرات على السلسلة في أول يوم تداول من شهر أغسطس ، عانى سوق العملات المشفرة من عمليات بيع واسعة النطاق ، وانخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 6.6٪ إلى 3.8 تريليون دولار في يوم واحد. انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 116,000 دولار ، وانخفضت Ethereum إلى أقل من 3,700 دولار ، وانخفضت العملات البديلة السائدة بنحو 5٪. تم تصفية أكثر من 629 مليون دولار في المراكز ، وانخفض مؤشر الذعر والجشع. تشمل الأسباب الرئيسية لانخفاض البيتكوين ما يلي: التغيرات المفاجئة في توقعات أسعار الفائدة الفيدرالية ، وصدمات التعريفة الجديدة ، وتحركات المحفظة الخاملة لفترة طويلة ، والبيع بدافع الذعر من قبل حاملي العقود قصيرة الأجل. أصر باول على أنه سيواصل رفض دعوة الرئيس ترامب لخفض أسعار الفائدة ، مؤكدا دوره في استقرار التضخم على المدى الطويل. أثار إعلان ترامب عن تغييرات في معدلات "التعريفة المتبادلة" في العديد من البلدان مخاوف السوق. وفقا لمراقبة OnchainLens ، جمعت 5 عناوين محفظة Satoshi 250 BTC بقيمة 29.64 مليون دولار إلى عنوانين جديدين ، مما تسبب على الفور في حالة من الذعر في السوق. يعتقد المحللون أن عملة البيتكوين قد تتراجع أكثر إلى نطاق 112,000 دولار - 113,000 دولار على المدى القصير. ومع ذلك ، إذا تم تشكيل ارتداد ثلاثي القاع وكسر خط الاتجاه الهبوطي ، فقد تبدأ جولة جديدة من التداول الصعودي. يحتاج المستثمرون إلى إيلاء اهتمام وثيق للمحركات الأساسية مثل خطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي والتقدم المحرز في فاتورة العملات المشفرة. 2. يدخل قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ ، ويتدافع وسطاء البنوك للتقدم بطلب للحصول على تراخيصفي 1 أغسطس ، دخل قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ ، والذي يوضح بالتفصيل لوائح هونج كونج بشأن رأس المال والحفظ والمصادقة على الاسم الحقيقي والاحتياطيات والحوكمة. من المتوقع أن تتقدم البنوك الكبرى أولا ، ولكن سيتم إصدار عدد قليل فقط من التراخيص. الموعد النهائي لتقديم الطلبات هو 30 سبتمبر ، وقد تواجه المنظمات التي لا تتقدم بطلب الإغلاق. ينصب التركيز على ترميز الأصول والمدفوعات عبر الحدود وتداول العملات المشفرة ، مع تحذيرات بشأن مخاطر المضاربة. يطلب من الأشخاص المعنيين الامتثال لإدارة الأصول الاحتياطية ومتطلبات الاسترداد ، بما في ذلك الفصل المناسب لأصول العميل ، والحفاظ على آليات استقرار قوية ، ومعالجة طلبات الاسترداد لحاملي العملات المستقرة على قدم المساواة في ظل ظروف معقولة. يطلب من الأشخاص المعنيين أيضا الامتثال لسلسلة من مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب ، وإدارة المخاطر ، ومتطلبات الإفصاح ، والتدقيق والمتطلبات الملائمة والمناسبة. وقالت الرئيسة التنفيذية لبنك ستاندرد تشارترد في هونغ كونغ ، السيدة هوين واي يي ، إن المجموعة تستكشف الخيارات الممكنة وحالات الاستخدام ، بهدف تقديم طلب في أقرب وقت ممكن. تعتقد المجموعة أن الأصول الرقمية ستلعب دورا مهما في النظام المالي في المستقبل. يذكر المطلعون على الصناعة أن نموذج أعمال العملات المستقرة لا يزال غير واضح ، ويجب على المستثمرين توخي الحذر من المضاربة المفاهيمية والمخاطر. 3. رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات: سيعزز برنامج Project Crypto الأسواق المالية الأمريكية الكاملة على السلسلةقال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بول أتكينز في وثيقة إننا في بداية حقبة جديدة في تاريخ السوق ، وسيمكن برنامج Project Crypto التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الأسواق المالية الأمريكية من أن تكون على السلسلة ، وسيصبح المشروع نجم الشمال للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، مما يساعد الرئيس ترامب على جعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة في العالم". الحفاظ على هيمنة الولايات المتحدة في سوق الأصول المشفرة. تتمثل أولوية لجنة الأوراق المالية والبورصات في إنشاء إطار تنظيمي لتوزيع الأصول المشفرة في الولايات المتحدة في أقرب وقت ممكن ، بدلا من تقييدها بالروتين وقواعد مقاس واحد يناسب الجميع. وقالت أتكينز إنها أصدرت تعليمات لموظفي اللجنة بوضع إرشادات لتحديد متى تكون الأصول المشفرة أوراقا مالية. طلب من الموظفين اقتراح متطلبات الإفصاح والإعفاءات للأصول المشفرة التي تم تحديدها على أنها أوراق مالية ، وطلب من الموظفين العمل مع الشركات التي تسعى إلى إصدار أوراق مالية رمزية. تهدف المبادرة إلى تحديث التنظيم وترسيخ الولايات المتحدة كمركز للعملات المشفرة. يدعم تيم دريبر المشروع ، ويتصور نظاما ماليا يركز على البيتكوين يستفيد من محاسبة blockchain والعقود الذكية لتعزيز الابتكار والمنافسة في الأصول الرقمية. 4. عاد DeFi TVL إلى أعلى مستوياته قبل الانهيار في الخزانات الأرضية ، وأدرج صندوق النقد الدولي رسميا أصول التشفير في الحسابات القومية ، مع التركيز على ثلاثة تطورات أساسية: انتعشت القيمة الإجمالية للتمويل اللامركزي (TVL) بقوة إلى 138 مليار دولار ، لتصل إلى مستوى ما قبل انهيار Terra ، بقيادة AAVE و Lido. قام صندوق النقد الدولي تاريخيا بمراجعة نظام الحسابات القومية ، وتم تصنيف الأصول المشفرة مثل Bitcoin على أنها "أصول غير مالية غير منتجة" ، وأصبحت السلفادور مستفيدا مباشرا. تعمل Visa على تسريع نشر النظام البيئي للعملات المستقرة ، مضيفة دعما متعدد السلاسل مثل PYUSD و EURC ، وتتنافس الشركات المالية التقليدية العملاقة على 256 مليار دولار في فرص سوق العملات المستقرة. تعكس عودة DeFi TVL إلى مستوى عال انتعاش ثقة السوق في نظام DeFi البيئي. تساهم مراجعة صندوق النقد الدولي لنظام الحسابات القومية لإدراج الأصول المشفرة في فئة "الأصول غير المالية غير المنتجة" في إحصاءات وتنظيم العملات المشفرة على نطاق عالمي. إن توسع Visa متعدد السلاسل في منطقة العملات المستقرة، وتسريع تخطيط عمالقة الماليين التقليديين في مجال العملة الرقمية، يبشر بمزيد من التكامل بين العملات المشفرة والنظام المالي التقليدي. يشير المحللون إلى أنه على الرغم من الانتعاش في DeFi TVL ، لا تزال هناك حاجة إلى توخي اليقظة ضد المخاطر التنظيمية. على الرغم من أن مراجعة صندوق النقد الدولي تعد تطورا تاريخيا ، إلا أن المعالجة المحاسبية المحددة للأصول المشفرة لا تزال بحاجة إلى توضيح. قد يؤدي اشتداد المنافسة في النظام البيئي للعملات المستقرة إلى تحديات تنظيمية جديدة. بشكل عام ، يتجه سوق العملات المشفرة نحو اتجاه أكثر تنظيما وشفافية ، لكن الأمر سيستغرق وقتا. 5. الإشارات الصعودية للعملة البديلة؟ تظهر ستة مؤشرات على السلسلة زخما في سوق العملات البديلة ، وأشارت شركة التحليل على السلسلة CryptoQuant إلى أن ستة مؤشرات رئيسية تظهر أن الزخم في سوق العملات البديلة آخذ في الازدياد ، بما في ذلك تقدم Ethereum القوي ، وانخفاض هيمنة Bitcoin ، وارتفاع حجم تداول العقود الآجلة للعملات البديلة إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر (83٪) ، وارتفاع معظم أزواج العملات الآجلة البديلة السائدة ، والتغيير لمدة 30 يوما في طلب التجزئة على البيتكوين يتحول إلى إيجابي - ينظر إلى هذا الأخير على أنه إشارة قبل السوق الكبيرة للبيتكوين والعملات البديلة. مدفوعا بالتطوير المستمر للمسارات الساخنة مثل DeFi و NFT ، فإن أداء سعر Ethereum قوي ، مما يؤدي إلى زيادة نشاط سوق العملات البديلة بأكمله. تعني هيمنة البيتكوين المنخفضة أن الأموال قد تتدفق إلى سوق العملات البديلة. ارتفع حجم تداول العقود الآجلة للعملات البديلة وأسعار الافتتاح ، مما يعكس تفاؤل المؤسسات والتجزئة بشأن العملات البديلة. ومع ذلك ، يحذر المحللون أيضا من مخاطر التقلبات العالية في سوق العملات البديلة. حققت العملات البديلة أداء متباينا خلال الأشهر القليلة الماضية ، ويحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر بشأن التوقيت. بشكل عام ، يتراكم زخم سوق العملات البديلة بالفعل ، ولكن يبقى أن نرى ما إذا كان يمكن ترجمته إلى سوق صاعدة مستدامة. III. أخبار المشروع 1. تتعاون ChainOpera الذكاء الاصطناعي و EigenLayer رسميا لبناء شبكة وكلاء الذكاء الاصطناعي الموثوقة على السلسلة بشكل مشترك ChainOpera الذكاء الاصطناعي عبارة عن نظام أساسي لوكيل الذكاء الاصطناعي قائم على blockchain يهدف إلى تزويد المستخدمين بخدمات الذكاء الاصطناعي الجديرة بالثقة. تم إطلاق المنصة في عام 2023 ، وتضمن قابلية التحقق والشفافية لوكلاء الذكاء الاصطناعي من خلال العقود الذكية والهندسة المعمارية الموزعة. أحدث تطور هو أن ChainOpera الذكاء الاصطناعي قد دخلت في شراكة مع EigenLayer للترويج المشترك لبناء "وكلاء وقت التشغيل الذين يمكن التحقق منهم". سيستخدم الطرفان آلية التدقيق على السلسلة للتحقق من العملية الكاملة لاستدلال عامل الذكاء الاصطناعي وتنفيذه ، وتعزيز تطور خدمات الذكاء الاصطناعي من "الصندوق الأسود" إلى "التعاون الموثوق". من المتوقع أن يعالج التعاون الافتقار إلى الشفافية وقابلية التفسير لأنظمة الذكاء الاصطناعي. من خلال تسجيل عملية صنع القرار في الذكاء الاصطناعي من خلال تقنية blockchain ، يمكن للمستخدمين تتبع وتدقيق سلوك الذكاء الاصطناعي ، مما يحسن الثقة في نظام الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه ، توفر آلية التحقق على السلسلة أيضا ضمانا لعدالة وحياد نظام الذكاء الاصطناعي. يعتقد المحللون أن التعاون بين ChainOpera الذكاء الاصطناعي و EigenLayer هو خطوة مهمة في تكامل الذكاء الاصطناعي و blockchain ، والذي من المتوقع أن يعزز تطبيق الذكاء الاصطناعي في المجالات المالية والطبية وغيرها. ومع ذلك ، أشار أيضا إلى أن أنظمة الذكاء الاصطناعي على السلسلة لا تزال تواجه تحديات من حيث الأداء وحماية الخصوصية ، وتتطلب ابتكارا وتحسينا مستمرا. 2. تعلن Puffer عن ترقية UniFi AVS بسرعات تنفيذ أقل من 10 مللي ثانيةPuffer هو بروتوكول بنية تحتية ل Ethereum مصمم لتحسين قابلية توسع Ethereum وأدائها. تم إطلاق البروتوكول في عام 2022 ، ويستخدم تقنية Rollup لتمكين الحساب خارج السلسلة والتحقق من البيانات على السلسلة ، مما يزيد بشكل كبير من إنتاجية المعاملات. في أحدث تطور ، أعلنت Puffer عن ترقية لنظام UniFi AVS الخاص بها ، المبني على EigenLayer ومؤمن بأكثر من 13 مليار دولار في إعادة تخزين ETH. يوفر UniFi AVS الذي تمت ترقيته سرعة تنفيذ دون ثانية واتساق اقتصادي إلى Rollups مع بوابات مدعومة من المدقق وتأكيد مسبق في الوقت الفعلي. من المتوقع أن تحل الترقية مشكلة الازدحام والرسوم المرتفعة على شبكة Ethereum. تعني سرعات التنفيذ في الثانية الفرعية أن المستخدمين يحصلون على تأكيدات شبه فورية للمعاملات ، مما يحسن بشكل كبير من تجربة المستخدم. في الوقت نفسه ، تضمن آلية الاتساق الاقتصادي توافق مصالح مالكي Rollup ومقدمي Ethereum ، مما يعزز التنمية الصحية للنظام البيئي. يعتقد محللو الصناعة أن ترقية Puffer تمثل تقدما كبيرا في مخطط توسيع نطاق Ethereum. مع إطلاق المزيد من بروتوكولات التجميع ، من المتوقع أن تخترق Ethereum عنق الزجاجة الحالي في الأداء وتدعم نشر المزيد من التطبيقات المبتكرة. ومع ذلك ، أشار أيضا إلى أن أمن تكنولوجيا Rollup واللامركزية لا يزالان بحاجة إلى مزيد من التحقق. 3. أصدرت مؤسسة Ethereum رؤيتها لتطوير "Ethereum الخالي من الهدر" في العقد المقبل Ethereum هي أكبر منصة عقود ذكية في العالم ، تدعم تشغيل عدد كبير من التطبيقات اللامركزية. لرسم الاتجاه طويل المدى ل Ethereum ، أصدر الباحث في مؤسسة Ethereum Justin Drake وثيقة رؤية ل "Ethereum الهزيل". تحدد الوثيقة أهداف تطوير Ethereum للعقد المقبل ، بما في ذلك تحقيق إنتاجية الطبقة 1 من 10,000 معاملة في الثانية ، وقدرة معالجة تبلغ 1 مليون معاملة في الثانية في الطبقة 2. في الوقت نفسه ، تؤكد الوثيقة أيضا على أهمية مواجهة التهديدات الكمومية من خلال التشفير القائم على التجزئة. لتحقيق هذه الأهداف ، تحتاج Ethereum إلى الابتكار والتحسين في العديد من المجالات ، بما في ذلك تحسين قابلية التوسع وتعزيز الخصوصية وتقليل استهلاك الطاقة. تشير الوثيقة إلى أن Ethereum ستحتاج إلى التوسع بقوة ودمجها مع مجموعة متنوعة من خيارات قياس الطبقة 2 لتلبية احتياجات التبني على نطاق واسع في المستقبل. رحب المطلعون على الصناعة بهذا ، بحجة أن مؤسسة Ethereum تحدد رؤية واضحة لتطوير النظام البيئي. ولكن هناك أيضا محللون أثاروا الشكوك ، مشيرين إلى أن هناك تحديات تقنية كبيرة لتحقيق مثل هذا النطاق الهائل الذي يتطلب اختراقات مستمرة في الابتكار. بالإضافة إلى ذلك ، تحتاج Ethereum أيضا إلى حل مشكلات مثل الرسوم المرتفعة من أجل جذب المزيد من المستخدمين والمطورين للانضمام. بشكل عام ، تشير رؤية مؤسسة Ethereum ل "Ethereum الهزيل" إلى الطريق إلى الأمام للنظام البيئي ، لكن تحقيق هذه الرؤية سيظل يتطلب جهودا مشتركة من المطورين في جميع أنحاء العالم. الديناميات الاقتصادية1. عاد مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي للولايات المتحدة إلى أعلى مستوى له عند 2.8٪ على أساس سنوي في يونيو، وعادت الضغوط التضخمية إلى الخلفية الاقتصادية: تباطأ الانتعاش الاقتصادي في الولايات المتحدة، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني بمعدل سنوي قدره 2.4٪ على أساس ربع سنوي، وهو أقل من المتوقع. ومع ذلك، ظل سوق العمل قويا نسبيا، حيث ظل معدل البطالة منخفضا عند 3.6٪ في يونيو. تراجعت الضغوط التضخمية في النصف الأول من العام ، لكنها أظهرت علامات على الانتعاش مؤخرا. أحداث مهمة: عاد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى سنوي عند 2.8٪ في يونيو، أعلى من التوقعات والقيمة المعدلة السابقة، وأسرع نمو للتضخم منذ فبراير. ارتفعت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي والإنفاق الاستهلاكي جنبا إلى جنب ، مما يسلط الضوء على عودة ظهور الضغوط التضخمية. ويزيد ضعف أسواق العمل وركود الدخل الحقيقي من خطر التباطؤ الاقتصادي. رد فعل السوق: من المتوقع أن يؤكد تقرير الوظائف يوم الجمعة الانخفاض في زخم التوظيف ، مما يضيف حالة من عدم اليقين بشأن مسار السياسة. احتمال أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر هو 58.7٪ ، وانخفض احتمال خفض سعر الفائدة التراكمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 41.3٪. أغلقت الأسهم الأمريكية على انخفاض يوم الاثنين وسط مخاوف متزايدة من المستثمرين بشأن التوقعات الاقتصادية. رأي الخبراء: قال محللو جولدمان ساكس إن بيانات التضخم الأعلى من المتوقع يمكن أن تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر لمنع التضخم من استعادة الزخم. ومع ذلك ، يعتقد محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق بولارد أنه إذا لم يتدهور سوق العمل ، فقد لا يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر. بشكل عام ، فإن وضع التضخم معقد ، وهناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن مسار السياسة. 2. أثارت سياسة ترامب الجديدة للتعريفة الجمركية مخاوف السوق وعادت غيوم الحرب التجارية إلى الظهور على الخلفية: تباطأت وتيرة الانتعاش الاقتصادي العالمي ، وتباطأ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للاقتصادات الكبرى. خف النزاع التجاري بين الصين والولايات المتحدة ، لكن التوترات الجيوسياسية اشتدت ولا تزال بيئة التجارة الدولية متقلبة. التضخم في الولايات المتحدة مرتفع ، وقد يتم تمديد دورة رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. حدث مهم: وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرا تنفيذيا لتعديل التعريفات المتبادلة في عشرات البلدان وزيادة التعريفات الجمركية على كندا من 25٪ إلى 35٪. وأثارت هذه الخطوة مخاوف من تجدد تصعيد الحرب التجارية. رد فعل السوق: أغلقت الأسهم الأمريكية على انخفاض يوم الاثنين بعد الإعلان عن سياسة التعريفة الجمركية الجديدة لترامب. وأشار المحللون إلى أنه على الرغم من رد فعل السوق الباهت، فقد يعني ذلك أن المستثمرين قد أعدوا محافظهم الاستثمارية للتوترات التجارية. عانت ثقة المستثمرين العالميين في الآفاق الاقتصادية من المزيد من الخسائر. رأي الخبراء: حذرت نائبة الممثل التجاري الأمريكي السابقة ويندي كاتلر من أن التعريفات الجديدة قد تكون مجرد البداية ، مع استمرار عدم اليقين للشركاء التجاريين. قال محللو جولدمان ساكس إنه إذا استمرت التوترات التجارية في التصاعد ، فسيؤدي ذلك إلى مزيد من الضغط على النمو الاقتصادي العالمي. بشكل عام، ألقى عودة النزاعات التجارية بظلالها على الانتعاش الاقتصادي العالمي الهش. 3. تم تنفيذ تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ ، واكتسب النظام البيئي للأصول الرقمية مرة أخرى فوائد كبيرةالخلفية الاقتصادية: تتطور التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ بسرعة ، وأصبح النظام البيئي للأصول الرقمية أكثر نضجا. تولي حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أهمية كبيرة لتنظيم الأصول الرقمية لخلق بيئة مواتية لتطوير الصناعة. المشهد التنظيمي العالمي للأصول الرقمية آخذ في التبلور. أحداث مهمة: دخل قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 1 أغسطس ، مما يمثل مرحلة جديدة من تنفيذ العملات المستقرة في هونغ كونغ. فتحت HKMA طلبات للحصول على تراخيص إصدار العملات المستقرة. رد فعل السوق: يتوقع سيتي بنك أن يصل سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ إلى 16 مليار دولار أمريكي ، مما سيزيد من الطلب على الأصول السائلة عالية الجودة ويعزز تطوير سوق الدخل الثابت المحلي. يهتم عدد من البنوك والوسطاء بالتقدم بطلب للحصول على تراخيص لاغتنام الفرص في سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ. رأي الخبراء: قال الرئيس التنفيذي لبنك ستاندرد تشارترد هونغ كونغ إن المجموعة تدرس المستندات ذات الصلة وتهدف إلى تقديم الطلب في أقرب وقت ممكن. يعتقد الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase أن العملات المستقرة ستصبح اتجاه المستقبل ، ولكن يجب توضيح القواعد التنظيمية. تؤكد سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) أن الإطار الجديد قائم على المخاطر ويهدف إلى تحقيق توازن بين الابتكار وإدارة المخاطر. المطلعون على الصناعة متفائلون بشكل عام بشأن آفاق تطوير العملات المستقرة في هونغ كونغ. خامسا: التنظيم والسياسة 1. أعلن رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز عن إطلاق "برنامج التشفير" لتحديث لوائح الأوراق الماليةأعلن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز رسميا عن إطلاق "برنامج التشفير" في 31 يوليو ، بهدف الاستجابة لرؤية الرئيس ترامب المتمثلة في جعل الولايات المتحدة عاصمة عالمية للعملات المشفرة. ستعمل المبادرة على مستوى اللجنة على تحديث قواعد الأوراق المالية وتسريع الانتقال إلى الأسواق المالية الأمريكية على السلسلة. خلفية السياسة: بصفتها الجهة التنظيمية للأوراق المالية في الولايات المتحدة ، فإن اتجاه سياسة هيئة الأوراق المالية والبورصات له تأثير كبير على المشهد التنظيمي للأصول المشفرة. يهدف إطلاق "مشروع التشفير" إلى الاستجابة للتطور السريع للعملات المشفرة وتكنولوجيا blockchain ، وإرساء الأساس لإضفاء الشرعية عليها وتوحيدها في الولايات المتحدة. محتوى السياسة: تتضمن الخطة تطوير إطار تنظيمي واضح ومبسط لإصدار الأصول المشفرة وحفظها وتداولها. وجهت هيئة الأوراق المالية والبورصات موظفي اللجنة لوضع مبادئ توجيهية لتحديد متى تكون الأصول المشفرة أوراقا مالية. متطلبات الإفصاح والإعفاءات المقترحة للأصول المشفرة المحددة على أنها أوراق مالية؛ الشراكة مع الشركات التي تسعى إلى إصدار أوراق مالية رمزية. يشير هذا إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستعكس سياسات الإنفاذ المتشددة في عهد الرئيس السابق جينسلر وتجذب عودة شركات التشفير الخارجية. رد فعل السوق: ينظر إلى هذه الخطوة على أنها تحول كبير في السياسة التنظيمية للعملات المشفرة الأمريكية ومن المتوقع أن تجلب قدرا أكبر من اليقين للصناعة. كان رد فعل سوق العملات المشفرة إيجابيا على الأخبار ، حيث ارتفعت العملات السائدة مثل Bitcoin على المدى القصير. ومع ذلك ، قال بعض المحللين إن هيئة الأوراق المالية والبورصات لا تزال بحاجة إلى تقديم إرشادات واضحة بشأن تفاصيل التنفيذ المحددة ، وإلا فقد تظل تجلب مخاطر تنظيمية جديدة. رأي الخبراء: قال محلل التشفير كارتر إن "مبادرة التشفير" هي خطوة رئيسية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات لمواجهة التحديات التنظيمية للعملات المشفرة وستجلب قدرا أكبر من اليقين للصناعة. لكنه أشار أيضا إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات بحاجة إلى العمل عن كثب مع المنظمين الآخرين لتطوير إطار تنظيمي شامل. 2. أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ إطارا تنظيميا للعملات المستقرة ، مما يمهد الطريق لنظام ترخيصفي 1 أغسطس ، أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ رسميا أربع وثائق ، بما في ذلك "الإرشادات التنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين" ، لإنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة. يمثل هذا التنفيذ الرسمي لنظام ترخيص مصدر العملات المستقرة في هونغ كونغ ويضع الأساس لهونغ كونغ لتصبح مركزا عالميا للعملات المستقرة. خلفية السياسة: تولي حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أهمية كبيرة لتطوير الأصول الرقمية وتعتبر العملات المستقرة مجالا رئيسيا للتنمية. يهدف إدخال الإطار التنظيمي إلى وضع معايير موحدة لمصدري العملات المستقرة ، وتنظيم نظام السوق ، والحفاظ على الاستقرار المالي. محتوى السياسة: تنص الإرشادات التنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين على متطلبات رأس المال وإدارة الاحتياطي وآلية الاسترداد وما إلى ذلك. ويضع المبدأ التوجيهي لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب المحافظ غير الاحتجازية في نطاق التنظيم. يوضح الشرح الموجز لنظام ترخيص مصدر العملات المستقرة الأهلية وإجراءات التقديم. ستتبنى HKMA نهجا للمدعوين فقط لإصدار التراخيص ، ومن المتوقع الإعلان عن الدفعة الأولى من المؤسسات المعتمدة في أوائل العام المقبل. رد فعل السوق: رحب القطاع المالي في هونغ كونغ بهذه السياسة. البنوك الصينية وشركات اختبار البيئة التجريبية والشركات الكبيرة المملوكة للدولة وعمالقة الإنترنت كلها مهتمة بالتقدم بطلب للحصول على تراخيص. يعتقد المطلعون على الصناعة أن الإطار التنظيمي للعملات المستقرة في هونغ كونغ يوازن بين الابتكار والحكمة ، وسيشجع هونغ كونغ لتصبح مركزا عالميا للعملات المستقرة. رأي الخبراء: أشار خبراء القانون المالي في هونغ كونغ إلى أن الإطار التنظيمي يعكس الفلسفة التنظيمية لهونغ كونغ المتمثلة في "الفعل وعدم العمل" ، والتي لا تشجع الابتكار فحسب ، بل تولي اهتماما أيضا لإدارة المخاطر. إنهم يعتقدون أن تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ سيكون بمثابة مرجع لبقية العالم. 3. تم تعديل السياسة الضريبية للعملات المشفرة في إندونيسيا ، ويتجاوز مقياس المستخدم سوق الأوراق المالية ، وقامت الحكومة الإندونيسية مؤخرا بتحديث سياستها التنظيمية للعملات المشفرة ، ورفعت معدل الضريبة على المنصات الخارجية إلى 1٪ ومعدل الضريبة على المنصات المحلية إلى 0.21٪ ، مع إلغاء ضريبة القيمة المضافة للمشتري ، وإعادة تصنيف الأصول المشفرة كأصول مالية وإخضاعها لإشراف هيئة الخدمات المالية. خلفية السياسة: تعد إندونيسيا واحدة من أكبر مستخدمي العملات المشفرة في العالم ، مع أكثر من 20 مليون مستخدم. من أجل تنظيم نظام السوق وحماية حقوق ومصالح الضرائب ، أصدرت الحكومة الإندونيسية مرارا وتكرارا السياسات ذات الصلة. ويهدف التعديل إلى تشجيع المعاملات المحلية والحد من تدفقات رأس المال إلى الخارج. محتوى السياسة: تزيد السياسة الجديدة معدل الضريبة على منصات تداول العملات المشفرة في الخارج إلى 1٪ ، بينما يبلغ معدل الضريبة على المنصات المحلية 0.21٪ فقط. في الوقت نفسه ، سيتم إلغاء ضريبة القيمة المضافة لمشتري العملات المشفرة وسيتم إعادة تصنيف الأصول المشفرة من السلع إلى الأصول المالية ، والتي سيتم تنظيمها من قبل هيئة الخدمات المالية. رد فعل السوق: يعتقد المطلعون على الصناعة أن هذه الخطوة ستعزز توطين النظام البيئي للعملات المشفرة في إندونيسيا. ومع ذلك ، أشار بعض المحللين إلى أن معدل الضرائب المرتفع بشكل مفرط للمنصات الخارجية قد يتسبب في تحول بعض المستخدمين إلى قنوات غير قانونية للتداول. رأي الخبراء: يقول مسؤولو وزارة المالية الإندونيسية إن التقلبات في أسعار الأصول المشفرة ستظل تؤثر على الأداء الضريبي المستقبلي. سوف يولون اهتماما وثيقا لتغيرات السوق وتعديل السياسات في الوقت المناسب. من ناحية أخرى ، شدد المنظمون على أن السياسة الجديدة ستؤدي إلى الحفاظ على الاستقرار المالي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
8.1 اتجاهات الذكاء الاصطناعي اليومية الجديدة في تنظيم العملات المشفرة: الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا تعيد تشكيل المشهد الصناعي I. العنوان 1. أصدرت مؤسسة Ethereum "خطة Lean" لتحديد الرؤية للسنوات العشر القادمةأصدرت مؤسسة Ethereum "خطة Lean" بمناسبة الذكرى السنوية العاشرة ل Ethereum ، والتي تحدد مخطط التطوير للسنوات العشر القادمة. وتهدف المبادرة إلى تحسين أداء الشبكة واللامركزية والأمن في جميع المجالات، مع الأهداف الأساسية بما في ذلك مقاومة الهجمات الكمومية، وضمانات وقت تشغيل الشبكة بنسبة 100٪، وقدرات معالجة المعاملات ل 10K TPS و 1 مليون TPS من خلال حلول الطبقة 1 والطبقة 2، على التوالي. ستعزز الخطة ترقية Ethereum في ثلاث طبقات فرعية: طبقة الإجماع وطبقة البيانات وطبقة التنفيذ. ستقدم طبقة الإجماع استراتيجية مزدوجة المسار من "وضع القلعة" ، والتي تركز على الأمن واللامركزية ، و "وضع الوحش" ، الذي يسعى إلى الأداء الفائق. ستستكشف طبقة البيانات مخططات جديدة لتقسيم البيانات وترميزها لتحسين توافر البيانات. ستستخدم طبقة التنفيذ الجيل التالي من التشفير وتقنية إثبات المعرفة الصفرية لتحقيق مستوى عال من الأمان وحماية الخصوصية. يعتقد المطلعون على الصناعة أن "الخطة الخالي من الهدر" توضح بعد نظر مؤسسة Ethereum لتطوير الشبكة على المدى الطويل. لا يضع البرنامج رؤية كبيرة ل Ethereum فحسب ، بل يضع أيضا معيارا جديدا للأداء والأمان عبر النظام البيئي للعملات المشفرة. مع التنفيذ التدريجي للخطة ، من المتوقع أن تصبح Ethereum "حجر الزاوية في إنترنت القيمة" بالمعنى الحقيقي. 2. دخل قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ ، إيذانا بعصر جديد من التنظيماتخذت حكومة هونغ كونغ الإدارية الخاصة خطوة رئيسية في مجال تنظيم الأصول الرقمية ، ودخل قانون العملات المستقرة حيز التنفيذ في 1 أغسطس. يمثل هذا مرحلة جديدة في تطوير العملات المستقرة في هونغ كونغ. بموجب اللوائح الجديدة ، يجب على أي مؤسسة ترغب في إصدار عملات مستقرة في هونغ كونغ التقدم بطلب للحصول على ترخيص من HKMA والامتثال للمتطلبات التنظيمية الاحترازية الصارمة. ويشمل ذلك الإدارة السليمة للأصول الاحتياطية، والحفاظ على آليات الاستقرار السليمة، والامتثال للوائح مكافحة غسل الأموال، وعمليات التدقيق السنوية. ستنفذ HKMA إشرافا شاملا على مصدري العملات المستقرة وفقا للمبدأ القائم على المخاطر. وفقا لمصدر من سلطة النقد في هونغ كونغ ، تهدف اللوائح الجديدة إلى تعزيز التطوير المنظم للعملات المستقرة في هونغ كونغ ، مع ضمان حماية المستثمرين بشكل صحيح. يعتقد المطلعون على الصناعة عموما أن قانون العملات المستقرة يمثل الدخول الرسمي لهونغ كونغ في عصر تنظيم الأصول الرقمية ، مما سيخلق بيئة مواتية لتطوير العملات المستقرة. ومع ذلك ، هناك أيضا آراء مفادها أن التنظيم التقييدي المفرط قد يمنع الابتكار ويضعف جاذبية هونغ كونغ كمركز للتكنولوجيا المالية. لذلك ، أثناء تنفيذ اللوائح ، تحتاج الحكومة أيضا إلى تحقيق التوازن بين الابتكار والمخاطر لتهيئة الظروف للتنمية الصحية للصناعة. 3. اختراق بورصة العملات المشفرة ، وخسارة ما يصل إلى 42 مليون دولار تم اختراق بورصة العملات المشفرة GMX في يوليو ، مما أدى إلى سرقة أصول تشفير بقيمة حوالي 42 مليون دولار. أثار هذا الحادث مرة أخرى قلقا ونقاشا واسع النطاق في الصناعة حول أمن البورصات. من المفهوم أن المتسللين استغلوا ثغرة أمنية لتجاوز نظام التحكم في المخاطر في GMX وبيع رموز GMX المميزة وبيعها في فترة زمنية قصيرة جدا ، مما تسبب في انخفاض سعر الرمز المميز. في هذه العملية ، حقق المتسللون أرباحا تزيد عن 42 مليون دولار. علقت GMX التداول ونشطت استجابة طارئة ، لكن الخسائر قد حدثت بالفعل. وأشار المطلعون على الصناعة إلى أن الهجوم سلط الضوء على أوجه القصور في بروتوكول (DeFi) التمويل اللامركزي من حيث الأمان. نظرا لطبيعة الكود مفتوحة المصدر وغير مصرح بها ، فإن بروتوكولات DeFi أكثر عرضة للقرصنة والتلاعب. في الوقت نفسه ، غالبا ما يتم استهداف البورصات ، كمراكز مركزية للأموال ، من قبل المتسللين. يقترح الخبراء أن تدابير مثل تعزيز عمليات تدقيق العقود الذكية ، وتحسين آليات التحكم في المخاطر ، وتحسين الشفافية قد تحسن بشكل أساسي أمان DeFi. ولكن على المدى الطويل ، لا تزال الصناعة ككل بحاجة إلى إيجاد توازن بين اللامركزية والأمن ، والتي ستكون عملية طويلة. 4. رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات: سيطور إطارا لتنظيم الأوراق المالية المشفرة (SEC) (Gary Gensler) كشفت هيئة الأوراق المالية والبورصات في خطاب أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تقوم بتطوير إطار عمل لتنظيم الأصول المشفرة التي تعتبر أوراقا مالية. تهدف هذه الخطوة إلى خلق بيئة تنظيمية منظمة للأوراق المالية المشفرة. وفقا لجينسلر ، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات تعليمات للموظفين بصياغة إرشادات لتوضيح الأصول المشفرة التي تندرج تحت فئة الأوراق المالية. في الوقت نفسه ، ستفرض هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضا متطلبات الإفصاح والإعفاءات للأصول المشفرة التي يتم تحديدها على أنها أوراق مالية. أكد جينسلر أن هدف لجنة الأوراق المالية والبورصات هو خلق بيئة سوق عادلة وفعالة للأوراق المالية المشفرة مع حماية المستثمرين. وقال إن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستعمل مع الشركات التي تسعى إلى إصدار أوراق مالية رمزية لضمان امتثالها للقواعد. أثارت هذه الأخبار نقاشا ساخنا في الصناعة. يجادل المؤيدون بأن الإطار التنظيمي الواضح سيجلب اليقين للأوراق المالية المشفرة ويساعد في جذب المستثمرين المؤسسيين. ولكن هناك أيضا مخاوف من أن الإفراط في التنظيم يمكن أن يخنق الابتكار ويحد من مساحة النمو في سوق الأوراق المالية المشفرة. على أي حال ، سلط خطاب جينسلر الضوء مرة أخرى على قرار لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن مسألة تنظيم الأصول المشفرة. في المستقبل ، سيتأثر تطور سوق الأوراق المالية المشفرة إلى حد كبير بسياسات لجنة الأوراق المالية والبورصات. 5. أثارت تصفية كبار مستثمري العملات المشفرة حالة من الذعر في السوق ، وتسبب الانخفاض قصير المدى لعملة البيتكوين في بيع عنوان كبير للعملات المشفرة ما قيمته حوالي 180 مليون دولار من XRP في غضون 24 ساعة ، مما أدى إلى تقلبات عنيفة في السوق. انخفضت العملات المشفرة السائدة مثل Bitcoin استجابة لذلك ، وضعف معنويات المستثمرين فجأة. وفقا للبيانات الموجودة على السلسلة ، باع العنوان الكبير حوالي 60 مليون XRP في غضون ساعات قليلة ، وهو ما يمثل 0.4٪ من XRP المتداولة في ذلك الوقت. لا شك أن مثل هذه الشحنة الكبيرة تعرضت لصدمة للسوق ، وانخفض سعر XRP بنسبة 10٪ تقريبا في وقت ما أثناء الشحن. كما تأثرت البيتكوين والعملات المشفرة الرئيسية الأخرى بالتأثير المضاعف. وفقا للبيانات ، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 5٪ تقريبا خلال شحنات XRP ، وانخفضت لفترة وجيزة إلى ما دون علامة 11,500 دولار. يعتقد المحللون أن هذا السلوك "القاتل" قد أدى إلى تفاقم ذعر المستثمرين وأدى إلى موجة من عمليات البيع التي تحقق ذاتها. ومع ذلك ، هناك أيضا رأي مفاده أن هذا مجرد تذبذب طبيعي في السوق. صحيح أن الشحنات الكبيرة سيكون لها تأثير قصير المدى على الأسعار ، ولكن طالما لا يوجد تغيير جوهري في الأساسيات ، فمن المتوقع أن يستأنف السوق اتجاهه التصاعدي لبعض الوقت. بشكل عام ، يؤكد هذا الحادث مرة أخرى الطبيعة عالية المخاطر لسوق العملات المشفرة. يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر والبقاء يقظين للغاية ضد الأحداث التي يمكن أن تؤدي إلى تقلبات عالية. في الوقت نفسه ، تعلم التمييز بين الضوضاء والإيجابيات / السلبيات المادية لتجنب الخلط بين التقلبات قصيرة المدى. 2. أخبار الصناعة 1. انخفضت Bitcoin و Ethereum بشدة ، وارتفعت عمليات التصفية ، والضغط الكلي وتحليل التغييرات على السلسلة في أول يوم تداول من شهر أغسطس ، عانى سوق العملات المشفرة من عمليات بيع واسعة النطاق ، وانخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 6.6٪ إلى 3.8 تريليون دولار في يوم واحد. انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 116,000 دولار ، وانخفضت Ethereum إلى أقل من 3,700 دولار ، وانخفضت العملات البديلة السائدة بنحو 5٪. تم تصفية أكثر من 629 مليون دولار في المراكز ، وانخفض مؤشر الذعر والجشع. تشمل الأسباب الرئيسية لانخفاض البيتكوين ما يلي: التغيرات المفاجئة في توقعات أسعار الفائدة الفيدرالية ، وصدمات التعريفة الجديدة ، وتحركات المحفظة الخاملة لفترة طويلة ، والبيع بدافع الذعر من قبل حاملي العقود قصيرة الأجل. أصر باول على أنه سيواصل رفض دعوة الرئيس ترامب لخفض أسعار الفائدة ، مؤكدا دوره في استقرار التضخم على المدى الطويل. أثار إعلان ترامب عن تغييرات في معدلات "التعريفة المتبادلة" في العديد من البلدان مخاوف السوق. وفقا لمراقبة OnchainLens ، جمعت 5 عناوين محفظة Satoshi 250 BTC بقيمة 29.64 مليون دولار إلى عنوانين جديدين ، مما تسبب على الفور في حالة من الذعر في السوق. يعتقد المحللون أن عملة البيتكوين قد تتراجع أكثر إلى نطاق 112,000 دولار - 113,000 دولار على المدى القصير. ومع ذلك ، إذا تم تشكيل ارتداد ثلاثي القاع وكسر خط الاتجاه الهبوطي ، فقد تبدأ جولة جديدة من التداول الصعودي. يحتاج المستثمرون إلى إيلاء اهتمام وثيق للمحركات الأساسية مثل خطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي والتقدم المحرز في فاتورة العملات المشفرة. 2. يدخل قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ ، ويتدافع وسطاء البنوك للتقدم بطلب للحصول على تراخيصفي 1 أغسطس ، دخل قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ ، والذي يوضح بالتفصيل لوائح هونج كونج بشأن رأس المال والحفظ والمصادقة على الاسم الحقيقي والاحتياطيات والحوكمة. من المتوقع أن تتقدم البنوك الكبرى أولا ، ولكن سيتم إصدار عدد قليل فقط من التراخيص. الموعد النهائي لتقديم الطلبات هو 30 سبتمبر ، وقد تواجه المنظمات التي لا تتقدم بطلب الإغلاق. ينصب التركيز على ترميز الأصول والمدفوعات عبر الحدود وتداول العملات المشفرة ، مع تحذيرات بشأن مخاطر المضاربة. يطلب من الأشخاص المعنيين الامتثال لإدارة الأصول الاحتياطية ومتطلبات الاسترداد ، بما في ذلك الفصل المناسب لأصول العميل ، والحفاظ على آليات استقرار قوية ، ومعالجة طلبات الاسترداد لحاملي العملات المستقرة على قدم المساواة في ظل ظروف معقولة. يطلب من الأشخاص المعنيين أيضا الامتثال لسلسلة من مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب ، وإدارة المخاطر ، ومتطلبات الإفصاح ، والتدقيق والمتطلبات الملائمة والمناسبة. وقالت الرئيسة التنفيذية لبنك ستاندرد تشارترد في هونغ كونغ ، السيدة هوين واي يي ، إن المجموعة تستكشف الخيارات الممكنة وحالات الاستخدام ، بهدف تقديم طلب في أقرب وقت ممكن. تعتقد المجموعة أن الأصول الرقمية ستلعب دورا مهما في النظام المالي في المستقبل. يذكر المطلعون على الصناعة أن نموذج أعمال العملات المستقرة لا يزال غير واضح ، ويجب على المستثمرين توخي الحذر من المضاربة المفاهيمية والمخاطر. 3. رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات: سيعزز برنامج Project Crypto الأسواق المالية الأمريكية الكاملة على السلسلةقال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بول أتكينز في وثيقة إننا في بداية حقبة جديدة في تاريخ السوق ، وسيمكن برنامج Project Crypto التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الأسواق المالية الأمريكية من أن تكون على السلسلة ، وسيصبح المشروع نجم الشمال للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، مما يساعد الرئيس ترامب على جعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة في العالم". الحفاظ على هيمنة الولايات المتحدة في سوق الأصول المشفرة. تتمثل أولوية لجنة الأوراق المالية والبورصات في إنشاء إطار تنظيمي لتوزيع الأصول المشفرة في الولايات المتحدة في أقرب وقت ممكن ، بدلا من تقييدها بالروتين وقواعد مقاس واحد يناسب الجميع. وقالت أتكينز إنها أصدرت تعليمات لموظفي اللجنة بوضع إرشادات لتحديد متى تكون الأصول المشفرة أوراقا مالية. طلب من الموظفين اقتراح متطلبات الإفصاح والإعفاءات للأصول المشفرة التي تم تحديدها على أنها أوراق مالية ، وطلب من الموظفين العمل مع الشركات التي تسعى إلى إصدار أوراق مالية رمزية. تهدف المبادرة إلى تحديث التنظيم وترسيخ الولايات المتحدة كمركز للعملات المشفرة. يدعم تيم دريبر المشروع ، ويتصور نظاما ماليا يركز على البيتكوين يستفيد من محاسبة blockchain والعقود الذكية لتعزيز الابتكار والمنافسة في الأصول الرقمية. 4. عاد DeFi TVL إلى أعلى مستوياته قبل الانهيار في الخزانات الأرضية ، وأدرج صندوق النقد الدولي رسميا أصول التشفير في الحسابات القومية ، مع التركيز على ثلاثة تطورات أساسية: انتعشت القيمة الإجمالية للتمويل اللامركزي (TVL) بقوة إلى 138 مليار دولار ، لتصل إلى مستوى ما قبل انهيار Terra ، بقيادة AAVE و Lido. قام صندوق النقد الدولي تاريخيا بمراجعة نظام الحسابات القومية ، وتم تصنيف الأصول المشفرة مثل Bitcoin على أنها "أصول غير مالية غير منتجة" ، وأصبحت السلفادور مستفيدا مباشرا. تعمل Visa على تسريع نشر النظام البيئي للعملات المستقرة ، مضيفة دعما متعدد السلاسل مثل PYUSD و EURC ، وتتنافس الشركات المالية التقليدية العملاقة على 256 مليار دولار في فرص سوق العملات المستقرة. تعكس عودة DeFi TVL إلى مستوى عال انتعاش ثقة السوق في نظام DeFi البيئي. تساهم مراجعة صندوق النقد الدولي لنظام الحسابات القومية لإدراج الأصول المشفرة في فئة "الأصول غير المالية غير المنتجة" في إحصاءات وتنظيم العملات المشفرة على نطاق عالمي. إن توسع Visa متعدد السلاسل في منطقة العملات المستقرة، وتسريع تخطيط عمالقة الماليين التقليديين في مجال العملة الرقمية، يبشر بمزيد من التكامل بين العملات المشفرة والنظام المالي التقليدي. يشير المحللون إلى أنه على الرغم من الانتعاش في DeFi TVL ، لا تزال هناك حاجة إلى توخي اليقظة ضد المخاطر التنظيمية. على الرغم من أن مراجعة صندوق النقد الدولي تعد تطورا تاريخيا ، إلا أن المعالجة المحاسبية المحددة للأصول المشفرة لا تزال بحاجة إلى توضيح. قد يؤدي اشتداد المنافسة في النظام البيئي للعملات المستقرة إلى تحديات تنظيمية جديدة. بشكل عام ، يتجه سوق العملات المشفرة نحو اتجاه أكثر تنظيما وشفافية ، لكن الأمر سيستغرق وقتا. 5. الإشارات الصعودية للعملة البديلة؟ تظهر ستة مؤشرات على السلسلة زخما في سوق العملات البديلة ، وأشارت شركة التحليل على السلسلة CryptoQuant إلى أن ستة مؤشرات رئيسية تظهر أن الزخم في سوق العملات البديلة آخذ في الازدياد ، بما في ذلك تقدم Ethereum القوي ، وانخفاض هيمنة Bitcoin ، وارتفاع حجم تداول العقود الآجلة للعملات البديلة إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر (83٪) ، وارتفاع معظم أزواج العملات الآجلة البديلة السائدة ، والتغيير لمدة 30 يوما في طلب التجزئة على البيتكوين يتحول إلى إيجابي - ينظر إلى هذا الأخير على أنه إشارة قبل السوق الكبيرة للبيتكوين والعملات البديلة. مدفوعا بالتطوير المستمر للمسارات الساخنة مثل DeFi و NFT ، فإن أداء سعر Ethereum قوي ، مما يؤدي إلى زيادة نشاط سوق العملات البديلة بأكمله. تعني هيمنة البيتكوين المنخفضة أن الأموال قد تتدفق إلى سوق العملات البديلة. ارتفع حجم تداول العقود الآجلة للعملات البديلة وأسعار الافتتاح ، مما يعكس تفاؤل المؤسسات والتجزئة بشأن العملات البديلة. ومع ذلك ، يحذر المحللون أيضا من مخاطر التقلبات العالية في سوق العملات البديلة. حققت العملات البديلة أداء متباينا خلال الأشهر القليلة الماضية ، ويحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر بشأن التوقيت. بشكل عام ، يتراكم زخم سوق العملات البديلة بالفعل ، ولكن يبقى أن نرى ما إذا كان يمكن ترجمته إلى سوق صاعدة مستدامة. III. أخبار المشروع 1. تتعاون ChainOpera الذكاء الاصطناعي و EigenLayer رسميا لبناء شبكة وكلاء الذكاء الاصطناعي الموثوقة على السلسلة بشكل مشترك ChainOpera الذكاء الاصطناعي عبارة عن نظام أساسي لوكيل الذكاء الاصطناعي قائم على blockchain يهدف إلى تزويد المستخدمين بخدمات الذكاء الاصطناعي الجديرة بالثقة. تم إطلاق المنصة في عام 2023 ، وتضمن قابلية التحقق والشفافية لوكلاء الذكاء الاصطناعي من خلال العقود الذكية والهندسة المعمارية الموزعة. أحدث تطور هو أن ChainOpera الذكاء الاصطناعي قد دخلت في شراكة مع EigenLayer للترويج المشترك لبناء "وكلاء وقت التشغيل الذين يمكن التحقق منهم". سيستخدم الطرفان آلية التدقيق على السلسلة للتحقق من العملية الكاملة لاستدلال عامل الذكاء الاصطناعي وتنفيذه ، وتعزيز تطور خدمات الذكاء الاصطناعي من "الصندوق الأسود" إلى "التعاون الموثوق". من المتوقع أن يعالج التعاون الافتقار إلى الشفافية وقابلية التفسير لأنظمة الذكاء الاصطناعي. من خلال تسجيل عملية صنع القرار في الذكاء الاصطناعي من خلال تقنية blockchain ، يمكن للمستخدمين تتبع وتدقيق سلوك الذكاء الاصطناعي ، مما يحسن الثقة في نظام الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه ، توفر آلية التحقق على السلسلة أيضا ضمانا لعدالة وحياد نظام الذكاء الاصطناعي. يعتقد المحللون أن التعاون بين ChainOpera الذكاء الاصطناعي و EigenLayer هو خطوة مهمة في تكامل الذكاء الاصطناعي و blockchain ، والذي من المتوقع أن يعزز تطبيق الذكاء الاصطناعي في المجالات المالية والطبية وغيرها. ومع ذلك ، أشار أيضا إلى أن أنظمة الذكاء الاصطناعي على السلسلة لا تزال تواجه تحديات من حيث الأداء وحماية الخصوصية ، وتتطلب ابتكارا وتحسينا مستمرا. 2. تعلن Puffer عن ترقية UniFi AVS بسرعات تنفيذ أقل من 10 مللي ثانيةPuffer هو بروتوكول بنية تحتية ل Ethereum مصمم لتحسين قابلية توسع Ethereum وأدائها. تم إطلاق البروتوكول في عام 2022 ، ويستخدم تقنية Rollup لتمكين الحساب خارج السلسلة والتحقق من البيانات على السلسلة ، مما يزيد بشكل كبير من إنتاجية المعاملات. في أحدث تطور ، أعلنت Puffer عن ترقية لنظام UniFi AVS الخاص بها ، المبني على EigenLayer ومؤمن بأكثر من 13 مليار دولار في إعادة تخزين ETH. يوفر UniFi AVS الذي تمت ترقيته سرعة تنفيذ دون ثانية واتساق اقتصادي إلى Rollups مع بوابات مدعومة من المدقق وتأكيد مسبق في الوقت الفعلي. من المتوقع أن تحل الترقية مشكلة الازدحام والرسوم المرتفعة على شبكة Ethereum. تعني سرعات التنفيذ في الثانية الفرعية أن المستخدمين يحصلون على تأكيدات شبه فورية للمعاملات ، مما يحسن بشكل كبير من تجربة المستخدم. في الوقت نفسه ، تضمن آلية الاتساق الاقتصادي توافق مصالح مالكي Rollup ومقدمي Ethereum ، مما يعزز التنمية الصحية للنظام البيئي. يعتقد محللو الصناعة أن ترقية Puffer تمثل تقدما كبيرا في مخطط توسيع نطاق Ethereum. مع إطلاق المزيد من بروتوكولات التجميع ، من المتوقع أن تخترق Ethereum عنق الزجاجة الحالي في الأداء وتدعم نشر المزيد من التطبيقات المبتكرة. ومع ذلك ، أشار أيضا إلى أن أمن تكنولوجيا Rollup واللامركزية لا يزالان بحاجة إلى مزيد من التحقق. 3. أصدرت مؤسسة Ethereum رؤيتها لتطوير "Ethereum الخالي من الهدر" في العقد المقبل Ethereum هي أكبر منصة عقود ذكية في العالم ، تدعم تشغيل عدد كبير من التطبيقات اللامركزية. لرسم الاتجاه طويل المدى ل Ethereum ، أصدر الباحث في مؤسسة Ethereum Justin Drake وثيقة رؤية ل "Ethereum الهزيل". تحدد الوثيقة أهداف تطوير Ethereum للعقد المقبل ، بما في ذلك تحقيق إنتاجية الطبقة 1 من 10,000 معاملة في الثانية ، وقدرة معالجة تبلغ 1 مليون معاملة في الثانية في الطبقة 2. في الوقت نفسه ، تؤكد الوثيقة أيضا على أهمية مواجهة التهديدات الكمومية من خلال التشفير القائم على التجزئة. لتحقيق هذه الأهداف ، تحتاج Ethereum إلى الابتكار والتحسين في العديد من المجالات ، بما في ذلك تحسين قابلية التوسع وتعزيز الخصوصية وتقليل استهلاك الطاقة. تشير الوثيقة إلى أن Ethereum ستحتاج إلى التوسع بقوة ودمجها مع مجموعة متنوعة من خيارات قياس الطبقة 2 لتلبية احتياجات التبني على نطاق واسع في المستقبل. رحب المطلعون على الصناعة بهذا ، بحجة أن مؤسسة Ethereum تحدد رؤية واضحة لتطوير النظام البيئي. ولكن هناك أيضا محللون أثاروا الشكوك ، مشيرين إلى أن هناك تحديات تقنية كبيرة لتحقيق مثل هذا النطاق الهائل الذي يتطلب اختراقات مستمرة في الابتكار. بالإضافة إلى ذلك ، تحتاج Ethereum أيضا إلى حل مشكلات مثل الرسوم المرتفعة من أجل جذب المزيد من المستخدمين والمطورين للانضمام. بشكل عام ، تشير رؤية مؤسسة Ethereum ل "Ethereum الهزيل" إلى الطريق إلى الأمام للنظام البيئي ، لكن تحقيق هذه الرؤية سيظل يتطلب جهودا مشتركة من المطورين في جميع أنحاء العالم. الديناميات الاقتصادية1. عاد مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي للولايات المتحدة إلى أعلى مستوى له عند 2.8٪ على أساس سنوي في يونيو، وعادت الضغوط التضخمية إلى الخلفية الاقتصادية: تباطأ الانتعاش الاقتصادي في الولايات المتحدة، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني بمعدل سنوي قدره 2.4٪ على أساس ربع سنوي، وهو أقل من المتوقع. ومع ذلك، ظل سوق العمل قويا نسبيا، حيث ظل معدل البطالة منخفضا عند 3.6٪ في يونيو. تراجعت الضغوط التضخمية في النصف الأول من العام ، لكنها أظهرت علامات على الانتعاش مؤخرا. أحداث مهمة: عاد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى سنوي عند 2.8٪ في يونيو، أعلى من التوقعات والقيمة المعدلة السابقة، وأسرع نمو للتضخم منذ فبراير. ارتفعت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي والإنفاق الاستهلاكي جنبا إلى جنب ، مما يسلط الضوء على عودة ظهور الضغوط التضخمية. ويزيد ضعف أسواق العمل وركود الدخل الحقيقي من خطر التباطؤ الاقتصادي. رد فعل السوق: من المتوقع أن يؤكد تقرير الوظائف يوم الجمعة الانخفاض في زخم التوظيف ، مما يضيف حالة من عدم اليقين بشأن مسار السياسة. احتمال أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر هو 58.7٪ ، وانخفض احتمال خفض سعر الفائدة التراكمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 41.3٪. أغلقت الأسهم الأمريكية على انخفاض يوم الاثنين وسط مخاوف متزايدة من المستثمرين بشأن التوقعات الاقتصادية. رأي الخبراء: قال محللو جولدمان ساكس إن بيانات التضخم الأعلى من المتوقع يمكن أن تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر لمنع التضخم من استعادة الزخم. ومع ذلك ، يعتقد محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق بولارد أنه إذا لم يتدهور سوق العمل ، فقد لا يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر. بشكل عام ، فإن وضع التضخم معقد ، وهناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن مسار السياسة. 2. أثارت سياسة ترامب الجديدة للتعريفة الجمركية مخاوف السوق وعادت غيوم الحرب التجارية إلى الظهور على الخلفية: تباطأت وتيرة الانتعاش الاقتصادي العالمي ، وتباطأ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للاقتصادات الكبرى. خف النزاع التجاري بين الصين والولايات المتحدة ، لكن التوترات الجيوسياسية اشتدت ولا تزال بيئة التجارة الدولية متقلبة. التضخم في الولايات المتحدة مرتفع ، وقد يتم تمديد دورة رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. حدث مهم: وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرا تنفيذيا لتعديل التعريفات المتبادلة في عشرات البلدان وزيادة التعريفات الجمركية على كندا من 25٪ إلى 35٪. وأثارت هذه الخطوة مخاوف من تجدد تصعيد الحرب التجارية. رد فعل السوق: أغلقت الأسهم الأمريكية على انخفاض يوم الاثنين بعد الإعلان عن سياسة التعريفة الجمركية الجديدة لترامب. وأشار المحللون إلى أنه على الرغم من رد فعل السوق الباهت، فقد يعني ذلك أن المستثمرين قد أعدوا محافظهم الاستثمارية للتوترات التجارية. عانت ثقة المستثمرين العالميين في الآفاق الاقتصادية من المزيد من الخسائر. رأي الخبراء: حذرت نائبة الممثل التجاري الأمريكي السابقة ويندي كاتلر من أن التعريفات الجديدة قد تكون مجرد البداية ، مع استمرار عدم اليقين للشركاء التجاريين. قال محللو جولدمان ساكس إنه إذا استمرت التوترات التجارية في التصاعد ، فسيؤدي ذلك إلى مزيد من الضغط على النمو الاقتصادي العالمي. بشكل عام، ألقى عودة النزاعات التجارية بظلالها على الانتعاش الاقتصادي العالمي الهش. 3. تم تنفيذ تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ ، واكتسب النظام البيئي للأصول الرقمية مرة أخرى فوائد كبيرةالخلفية الاقتصادية: تتطور التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ بسرعة ، وأصبح النظام البيئي للأصول الرقمية أكثر نضجا. تولي حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أهمية كبيرة لتنظيم الأصول الرقمية لخلق بيئة مواتية لتطوير الصناعة. المشهد التنظيمي العالمي للأصول الرقمية آخذ في التبلور. أحداث مهمة: دخل قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 1 أغسطس ، مما يمثل مرحلة جديدة من تنفيذ العملات المستقرة في هونغ كونغ. فتحت HKMA طلبات للحصول على تراخيص إصدار العملات المستقرة. رد فعل السوق: يتوقع سيتي بنك أن يصل سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ إلى 16 مليار دولار أمريكي ، مما سيزيد من الطلب على الأصول السائلة عالية الجودة ويعزز تطوير سوق الدخل الثابت المحلي. يهتم عدد من البنوك والوسطاء بالتقدم بطلب للحصول على تراخيص لاغتنام الفرص في سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ. رأي الخبراء: قال الرئيس التنفيذي لبنك ستاندرد تشارترد هونغ كونغ إن المجموعة تدرس المستندات ذات الصلة وتهدف إلى تقديم الطلب في أقرب وقت ممكن. يعتقد الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase أن العملات المستقرة ستصبح اتجاه المستقبل ، ولكن يجب توضيح القواعد التنظيمية. تؤكد سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) أن الإطار الجديد قائم على المخاطر ويهدف إلى تحقيق توازن بين الابتكار وإدارة المخاطر. المطلعون على الصناعة متفائلون بشكل عام بشأن آفاق تطوير العملات المستقرة في هونغ كونغ. خامسا: التنظيم والسياسة 1. أعلن رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز عن إطلاق "برنامج التشفير" لتحديث لوائح الأوراق الماليةأعلن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز رسميا عن إطلاق "برنامج التشفير" في 31 يوليو ، بهدف الاستجابة لرؤية الرئيس ترامب المتمثلة في جعل الولايات المتحدة عاصمة عالمية للعملات المشفرة. ستعمل المبادرة على مستوى اللجنة على تحديث قواعد الأوراق المالية وتسريع الانتقال إلى الأسواق المالية الأمريكية على السلسلة. خلفية السياسة: بصفتها الجهة التنظيمية للأوراق المالية في الولايات المتحدة ، فإن اتجاه سياسة هيئة الأوراق المالية والبورصات له تأثير كبير على المشهد التنظيمي للأصول المشفرة. يهدف إطلاق "مشروع التشفير" إلى الاستجابة للتطور السريع للعملات المشفرة وتكنولوجيا blockchain ، وإرساء الأساس لإضفاء الشرعية عليها وتوحيدها في الولايات المتحدة. محتوى السياسة: تتضمن الخطة تطوير إطار تنظيمي واضح ومبسط لإصدار الأصول المشفرة وحفظها وتداولها. وجهت هيئة الأوراق المالية والبورصات موظفي اللجنة لوضع مبادئ توجيهية لتحديد متى تكون الأصول المشفرة أوراقا مالية. متطلبات الإفصاح والإعفاءات المقترحة للأصول المشفرة المحددة على أنها أوراق مالية؛ الشراكة مع الشركات التي تسعى إلى إصدار أوراق مالية رمزية. يشير هذا إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستعكس سياسات الإنفاذ المتشددة في عهد الرئيس السابق جينسلر وتجذب عودة شركات التشفير الخارجية. رد فعل السوق: ينظر إلى هذه الخطوة على أنها تحول كبير في السياسة التنظيمية للعملات المشفرة الأمريكية ومن المتوقع أن تجلب قدرا أكبر من اليقين للصناعة. كان رد فعل سوق العملات المشفرة إيجابيا على الأخبار ، حيث ارتفعت العملات السائدة مثل Bitcoin على المدى القصير. ومع ذلك ، قال بعض المحللين إن هيئة الأوراق المالية والبورصات لا تزال بحاجة إلى تقديم إرشادات واضحة بشأن تفاصيل التنفيذ المحددة ، وإلا فقد تظل تجلب مخاطر تنظيمية جديدة. رأي الخبراء: قال محلل التشفير كارتر إن "مبادرة التشفير" هي خطوة رئيسية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات لمواجهة التحديات التنظيمية للعملات المشفرة وستجلب قدرا أكبر من اليقين للصناعة. لكنه أشار أيضا إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات بحاجة إلى العمل عن كثب مع المنظمين الآخرين لتطوير إطار تنظيمي شامل. 2. أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ إطارا تنظيميا للعملات المستقرة ، مما يمهد الطريق لنظام ترخيصفي 1 أغسطس ، أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ رسميا أربع وثائق ، بما في ذلك "الإرشادات التنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين" ، لإنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة. يمثل هذا التنفيذ الرسمي لنظام ترخيص مصدر العملات المستقرة في هونغ كونغ ويضع الأساس لهونغ كونغ لتصبح مركزا عالميا للعملات المستقرة. خلفية السياسة: تولي حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أهمية كبيرة لتطوير الأصول الرقمية وتعتبر العملات المستقرة مجالا رئيسيا للتنمية. يهدف إدخال الإطار التنظيمي إلى وضع معايير موحدة لمصدري العملات المستقرة ، وتنظيم نظام السوق ، والحفاظ على الاستقرار المالي. محتوى السياسة: تنص الإرشادات التنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين على متطلبات رأس المال وإدارة الاحتياطي وآلية الاسترداد وما إلى ذلك. ويضع المبدأ التوجيهي لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب المحافظ غير الاحتجازية في نطاق التنظيم. يوضح الشرح الموجز لنظام ترخيص مصدر العملات المستقرة الأهلية وإجراءات التقديم. ستتبنى HKMA نهجا للمدعوين فقط لإصدار التراخيص ، ومن المتوقع الإعلان عن الدفعة الأولى من المؤسسات المعتمدة في أوائل العام المقبل. رد فعل السوق: رحب القطاع المالي في هونغ كونغ بهذه السياسة. البنوك الصينية وشركات اختبار البيئة التجريبية والشركات الكبيرة المملوكة للدولة وعمالقة الإنترنت كلها مهتمة بالتقدم بطلب للحصول على تراخيص. يعتقد المطلعون على الصناعة أن الإطار التنظيمي للعملات المستقرة في هونغ كونغ يوازن بين الابتكار والحكمة ، وسيشجع هونغ كونغ لتصبح مركزا عالميا للعملات المستقرة. رأي الخبراء: أشار خبراء القانون المالي في هونغ كونغ إلى أن الإطار التنظيمي يعكس الفلسفة التنظيمية لهونغ كونغ المتمثلة في "الفعل وعدم العمل" ، والتي لا تشجع الابتكار فحسب ، بل تولي اهتماما أيضا لإدارة المخاطر. إنهم يعتقدون أن تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ سيكون بمثابة مرجع لبقية العالم. 3. تم تعديل السياسة الضريبية للعملات المشفرة في إندونيسيا ، ويتجاوز مقياس المستخدم سوق الأوراق المالية ، وقامت الحكومة الإندونيسية مؤخرا بتحديث سياستها التنظيمية للعملات المشفرة ، ورفعت معدل الضريبة على المنصات الخارجية إلى 1٪ ومعدل الضريبة على المنصات المحلية إلى 0.21٪ ، مع إلغاء ضريبة القيمة المضافة للمشتري ، وإعادة تصنيف الأصول المشفرة كأصول مالية وإخضاعها لإشراف هيئة الخدمات المالية. خلفية السياسة: تعد إندونيسيا واحدة من أكبر مستخدمي العملات المشفرة في العالم ، مع أكثر من 20 مليون مستخدم. من أجل تنظيم نظام السوق وحماية حقوق ومصالح الضرائب ، أصدرت الحكومة الإندونيسية مرارا وتكرارا السياسات ذات الصلة. ويهدف التعديل إلى تشجيع المعاملات المحلية والحد من تدفقات رأس المال إلى الخارج. محتوى السياسة: تزيد السياسة الجديدة معدل الضريبة على منصات تداول العملات المشفرة في الخارج إلى 1٪ ، بينما يبلغ معدل الضريبة على المنصات المحلية 0.21٪ فقط. في الوقت نفسه ، سيتم إلغاء ضريبة القيمة المضافة لمشتري العملات المشفرة وسيتم إعادة تصنيف الأصول المشفرة من السلع إلى الأصول المالية ، والتي سيتم تنظيمها من قبل هيئة الخدمات المالية. رد فعل السوق: يعتقد المطلعون على الصناعة أن هذه الخطوة ستعزز توطين النظام البيئي للعملات المشفرة في إندونيسيا. ومع ذلك ، أشار بعض المحللين إلى أن معدل الضرائب المرتفع بشكل مفرط للمنصات الخارجية قد يتسبب في تحول بعض المستخدمين إلى قنوات غير قانونية للتداول. رأي الخبراء: يقول مسؤولو وزارة المالية الإندونيسية إن التقلبات في أسعار الأصول المشفرة ستظل تؤثر على الأداء الضريبي المستقبلي. سوف يولون اهتماما وثيقا لتغيرات السوق وتعديل السياسات في الوقت المناسب. من ناحية أخرى ، شدد المنظمون على أن السياسة الجديدة ستؤدي إلى الحفاظ على الاستقرار المالي.