أداء ETF "SSK" للتكديس على سولانا ممتاز، ونموذجه الابتكاري أثار متابعة
في 3 يوليو، تم إدراج أول ETF للتكديس على شبكة Solana في بورصة شيكاغو للخيارات. جاء أداء هذا المنتج الذي يحمل اسم REX-Osprey Solana التكديس ETF في أول يوم له أفضل من المتوقع، حيث بلغ حجم التداول 33 مليون دولار، وتدفقت الأموال بمقدار 12 مليون دولار.
تتبع هذه الـ ETF ليس فقط سعر سوق Solana (SOL) ، بل توفر أيضًا مكافآت التكديس الأصلية لـ Solana للمستثمرين. يتم إدارتها بشكل مشترك من قبل REX Shares و Osprey ، وقد تجاوز حجم التداول في يومها الأول الـ ETF المرتبطة بعقود Solana الآجلة و الـ XRP الآجلة التي أُطلقت في وقت مبكر.
بالمقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية للأصول المشفرة، فإن هذا الصندوق يقدم ميزة مبتكرة - مكافآت التكديس الشهرية المتغيرة، ومعدل العائد الحالي هو 7.3%. علق أحد محللي صناديق الاستثمار المتداولة قائلاً: "هذه بداية تداول صحية." وأشار إلى أن حجم التداول في أول 20 دقيقة بعد الإدراج بلغ 8 ملايين دولار.
بالنظر إلى أداء ETF المرتبطة بـ Solana في الآونة الأخيرة، كان حجم تداول ETF العقود الآجلة لـ Solana الذي تم إدراجه في 17 مارس 1210万美元 في يومه الأول، وهو أقل من التوقعات السوقية. أما ETF العقود الآجلة لـ Solana التي تم إطلاقها في 20 مارس، فكان متوسط حجم التداول اليومي حوالي 125万美元 و216万美元 على التوالي، وما زالت أحجامها صغيرة.
بالمقارنة، بلغت إجمالي قيمة التداول في يوم التداول الأول لعدة صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية التي تم إدراجها في يناير 2024 حوالي 4.6 مليار دولار.
! [تعمل Solana Staking ETF "SSK" بشكل جيد عبر الإنترنت ، بالاعتماد على تسجيل "شركة من النوع C" لتجاوز الإطار التنظيمي التقليدي ، ومقلدو ETF المقلدون الآخرون في الطريق؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51c616001910997ac64d5f9c9b70811e.webp)
تهدف SSK إلى تلبية احتياجات مجموعة متنوعة من المستثمرين، بما في ذلك المستثمرين الأفراد الذين يبحثون عن تعرض للعملات المشفرة، والمستثمرين الأصليين في العملات المشفرة الذين يدعمون الابتكار في البلوكشين، والمستشارين الماليين الذين يبحثون عن طرق دخل متوافقة مع البلوكشين، والمستثمرين المؤسسيين الذين يحتاجون إلى شفافية ETF.
من الجدير بالذكر أن مكافآت التكديس تُدفع بشكل مادي إلى الصندوق وتزيد من قيمته الصافية، مما قد يؤدي إلى أن يتكبد المساهمون دخلًا خاضعًا للضريبة. يجب على المستثمرين استشارة مستشارين محترفين بشأن المسائل الضريبية ذات الصلة.
اختارت SSK شكل تسجيل "شركة من النوع C"، مما يسمح للصندوق بتجاوز إجراءات الموافقة التقليدية للـ ETF، والدخول إلى السوق بسرعة. على عكس ETFs الحالية للبيتكوين والإيثريوم الفوريين، تخضع SSK لإطار تنظيم قانون شركات الاستثمار لعام 1940. وهذا يعني الحاجة إلى وصي مؤهل للاحتفاظ بالأصول الأساسية، بدلاً من أن يحتفظ بها مُصدر الصندوق.
ومع ذلك، فإن هذه الهيكلية تواجه بعض التحديات، الرئيسية منها هي المسائل الضريبية. حيث تعتبر مكافآت التكديس بمثابة دخل عادي، مما يتطلب من الصندوق دفع ضريبة دخل الشركات، ويتعين على المستثمرين أيضًا تحمل ضريبة الأرباح الموزعة وضريبة الأرباح الرأسمالية. وهذا يجعل العبء الضريبي الكلي مرتفعًا، على الرغم من أن رسوم إدارة الصندوق تبلغ 0.75%.
لا يزال هناك عدم يقين بشأن موقف الجهات التنظيمية من هذا النموذج الابتكاري. على الرغم من أن SEC لم تضع عوائق واضحة أمام طلب SSK، إلا أنها أظهرت بعض التردد تجاه تجنب الشركات من النوع C إجراءات الموافقة التقليدية. وهذا يعني أن ما إذا كان هذا النموذج مناسبًا لإطلاق المزيد من الصناديق في المستقبل لا يزال موضع شك.
أوضح باحث مستقل في مجال التشفير أن ميزة هيكل الشركات من النوع C هي سرعة الموافقة، لكن العيب هو الحاجة إلى إفصاح أكثر تكرارًا عن المعلومات ومواجهة مشكلة الضريبة المزدوجة. ويعتقد أن هذا الهيكل أكثر ملاءمة لأصول التشفير الناشئة مثل SOL، وليس للأصول الكبيرة الناضجة مثل البيتكوين.
هناك وجهات نظر تشير إلى أن سعر SSK قد لا يعكس بدقة تحركات سعر SOL. وفقًا لوثائق SEC، سيستثمر صندوق SSK ETF ما لا يقل عن 80% من صافي أصوله في الأصول المرجعية والأصول الأخرى التي توفر تعرضًا للأصول المرجعية، ولكن أداء الصندوق لن يكرر تمامًا أداء الأصول المرجعية.
إن النجاح الذي حققته SSK في الإدراج يوفر نموذجًا يمكن الإشارة إليه لغيرها من أصول التشفير ETF. حاليًا، تسعى العديد من الشركات لإطلاق ETF للسلع الفورية الخاصة بـ Solana، ومن المتوقع أن تحصل على الموافقة في غضون شهرين إلى أربعة أشهر. بالإضافة إلى ذلك، هناك ما لا يقل عن 60 اقتراح آخر لـ ETF للعملات المشفرة في انتظار مراجعة SEC والموافقة المحتملة.
تشير إطلاق هذا المنتج المبتكر إلى خطوة نحو جعل استثمار العملات المشفرة أكثر انتشارًا وتنظيمًا. ومع ذلك، فقد أثار أيضًا مناقشات حول التنظيم والضرائب ومخاطر الاستثمار. مع ظهور المزيد من المنتجات المماثلة، قد يرتفع مستوى المتابعة لهذا المجال الاستثماري الناشئ.
! [تعمل Solana Staking ETF "SSK" بشكل جيد عبر الإنترنت ، بالاعتماد على تسجيل "شركة من النوع C" لتجاوز الإطار التنظيمي التقليدي ، ومقلدو ETF المقلدون الآخرون في الطريق؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7bd917ab7164b5a5e20b57f41a881202.webp)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أول ETF للتكديس على سولانا ينطلق، وحجم التداول في اليوم الأول يصل إلى 33 مليون دولار
أداء ETF "SSK" للتكديس على سولانا ممتاز، ونموذجه الابتكاري أثار متابعة
في 3 يوليو، تم إدراج أول ETF للتكديس على شبكة Solana في بورصة شيكاغو للخيارات. جاء أداء هذا المنتج الذي يحمل اسم REX-Osprey Solana التكديس ETF في أول يوم له أفضل من المتوقع، حيث بلغ حجم التداول 33 مليون دولار، وتدفقت الأموال بمقدار 12 مليون دولار.
تتبع هذه الـ ETF ليس فقط سعر سوق Solana (SOL) ، بل توفر أيضًا مكافآت التكديس الأصلية لـ Solana للمستثمرين. يتم إدارتها بشكل مشترك من قبل REX Shares و Osprey ، وقد تجاوز حجم التداول في يومها الأول الـ ETF المرتبطة بعقود Solana الآجلة و الـ XRP الآجلة التي أُطلقت في وقت مبكر.
بالمقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية للأصول المشفرة، فإن هذا الصندوق يقدم ميزة مبتكرة - مكافآت التكديس الشهرية المتغيرة، ومعدل العائد الحالي هو 7.3%. علق أحد محللي صناديق الاستثمار المتداولة قائلاً: "هذه بداية تداول صحية." وأشار إلى أن حجم التداول في أول 20 دقيقة بعد الإدراج بلغ 8 ملايين دولار.
بالنظر إلى أداء ETF المرتبطة بـ Solana في الآونة الأخيرة، كان حجم تداول ETF العقود الآجلة لـ Solana الذي تم إدراجه في 17 مارس 1210万美元 في يومه الأول، وهو أقل من التوقعات السوقية. أما ETF العقود الآجلة لـ Solana التي تم إطلاقها في 20 مارس، فكان متوسط حجم التداول اليومي حوالي 125万美元 و216万美元 على التوالي، وما زالت أحجامها صغيرة.
بالمقارنة، بلغت إجمالي قيمة التداول في يوم التداول الأول لعدة صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية التي تم إدراجها في يناير 2024 حوالي 4.6 مليار دولار.
! [تعمل Solana Staking ETF "SSK" بشكل جيد عبر الإنترنت ، بالاعتماد على تسجيل "شركة من النوع C" لتجاوز الإطار التنظيمي التقليدي ، ومقلدو ETF المقلدون الآخرون في الطريق؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51c616001910997ac64d5f9c9b70811e.webp)
تهدف SSK إلى تلبية احتياجات مجموعة متنوعة من المستثمرين، بما في ذلك المستثمرين الأفراد الذين يبحثون عن تعرض للعملات المشفرة، والمستثمرين الأصليين في العملات المشفرة الذين يدعمون الابتكار في البلوكشين، والمستشارين الماليين الذين يبحثون عن طرق دخل متوافقة مع البلوكشين، والمستثمرين المؤسسيين الذين يحتاجون إلى شفافية ETF.
من الجدير بالذكر أن مكافآت التكديس تُدفع بشكل مادي إلى الصندوق وتزيد من قيمته الصافية، مما قد يؤدي إلى أن يتكبد المساهمون دخلًا خاضعًا للضريبة. يجب على المستثمرين استشارة مستشارين محترفين بشأن المسائل الضريبية ذات الصلة.
اختارت SSK شكل تسجيل "شركة من النوع C"، مما يسمح للصندوق بتجاوز إجراءات الموافقة التقليدية للـ ETF، والدخول إلى السوق بسرعة. على عكس ETFs الحالية للبيتكوين والإيثريوم الفوريين، تخضع SSK لإطار تنظيم قانون شركات الاستثمار لعام 1940. وهذا يعني الحاجة إلى وصي مؤهل للاحتفاظ بالأصول الأساسية، بدلاً من أن يحتفظ بها مُصدر الصندوق.
ومع ذلك، فإن هذه الهيكلية تواجه بعض التحديات، الرئيسية منها هي المسائل الضريبية. حيث تعتبر مكافآت التكديس بمثابة دخل عادي، مما يتطلب من الصندوق دفع ضريبة دخل الشركات، ويتعين على المستثمرين أيضًا تحمل ضريبة الأرباح الموزعة وضريبة الأرباح الرأسمالية. وهذا يجعل العبء الضريبي الكلي مرتفعًا، على الرغم من أن رسوم إدارة الصندوق تبلغ 0.75%.
لا يزال هناك عدم يقين بشأن موقف الجهات التنظيمية من هذا النموذج الابتكاري. على الرغم من أن SEC لم تضع عوائق واضحة أمام طلب SSK، إلا أنها أظهرت بعض التردد تجاه تجنب الشركات من النوع C إجراءات الموافقة التقليدية. وهذا يعني أن ما إذا كان هذا النموذج مناسبًا لإطلاق المزيد من الصناديق في المستقبل لا يزال موضع شك.
أوضح باحث مستقل في مجال التشفير أن ميزة هيكل الشركات من النوع C هي سرعة الموافقة، لكن العيب هو الحاجة إلى إفصاح أكثر تكرارًا عن المعلومات ومواجهة مشكلة الضريبة المزدوجة. ويعتقد أن هذا الهيكل أكثر ملاءمة لأصول التشفير الناشئة مثل SOL، وليس للأصول الكبيرة الناضجة مثل البيتكوين.
هناك وجهات نظر تشير إلى أن سعر SSK قد لا يعكس بدقة تحركات سعر SOL. وفقًا لوثائق SEC، سيستثمر صندوق SSK ETF ما لا يقل عن 80% من صافي أصوله في الأصول المرجعية والأصول الأخرى التي توفر تعرضًا للأصول المرجعية، ولكن أداء الصندوق لن يكرر تمامًا أداء الأصول المرجعية.
إن النجاح الذي حققته SSK في الإدراج يوفر نموذجًا يمكن الإشارة إليه لغيرها من أصول التشفير ETF. حاليًا، تسعى العديد من الشركات لإطلاق ETF للسلع الفورية الخاصة بـ Solana، ومن المتوقع أن تحصل على الموافقة في غضون شهرين إلى أربعة أشهر. بالإضافة إلى ذلك، هناك ما لا يقل عن 60 اقتراح آخر لـ ETF للعملات المشفرة في انتظار مراجعة SEC والموافقة المحتملة.
تشير إطلاق هذا المنتج المبتكر إلى خطوة نحو جعل استثمار العملات المشفرة أكثر انتشارًا وتنظيمًا. ومع ذلك، فقد أثار أيضًا مناقشات حول التنظيم والضرائب ومخاطر الاستثمار. مع ظهور المزيد من المنتجات المماثلة، قد يرتفع مستوى المتابعة لهذا المجال الاستثماري الناشئ.
! [تعمل Solana Staking ETF "SSK" بشكل جيد عبر الإنترنت ، بالاعتماد على تسجيل "شركة من النوع C" لتجاوز الإطار التنظيمي التقليدي ، ومقلدو ETF المقلدون الآخرون في الطريق؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7bd917ab7164b5a5e20b57f41a881202.webp)