تعتبر عملة مستقرة كأحد البنى التحتية المهمة في سوق الأصول الرقمية، وقد حظيت باهتمام كبير من قبل الهيئات التنظيمية العالمية في السنوات الأخيرة. من ناحية، تمتلك عملة مستقرة إمكانات ابتكارية هائلة، حيث يمكن أن تتكامل بعمق مع أنظمة القيم داخل السلسلة وخارج السلسلة، بل قد تلعب دورًا رئيسيًا في تعديل المشهد المالي العالمي. من ناحية أخرى، توجد أيضًا مخاطر داخلية ومخاطر خارجية تتعلق بعملة مستقرة، مما يتطلب إنشاء إطار تنظيمي نظامي لتحقيق التوازن بين الابتكار والمخاطر.
حالياً، أطلقت مناطق مثل هونغ كونغ والولايات المتحدة إطاراً تنظيمياً متكاملاً لعملة مستقرة. في ديسمبر 2024، أصدرت هونغ كونغ مشروع قانون "عملة مستقرة"، الذي يحدد تعريف "عملة مستقرة المخصصة"، ونطاق الأنشطة الخاضعة للتنظيم، ومتطلبات دخول المُصدرين، وإدارة الأصول الاحتياطية. كما تم إنشاء آلية "صندوق اختبار عملة مستقرة"، لتقديم الدعم التوافقي للمصدرين. بينما قامت الولايات المتحدة بإنشاء نظام تنظيمي متوازي على المستوى الفيدرالي ومستوى الولاية من خلال "قانون GENIUS" و"قانون STABLE"، والذي يحدد تعريف عملة مستقرة، ومؤهلات المُصدرين، وإدارة الأصول الاحتياطية.
على الرغم من اختلاف الإطارات التنظيمية في المنطقتين، إلا أنها تدور حول دخول المصدّرين، وآلية استقرار قيمة العملة، والتوافق في مراحل التداول. وهذا يعكس رغبة الجهات التنظيمية في تشجيع الابتكار في الوقت نفسه، من خلال تصميم الأنظمة لتقليل المخاطر النظامية، وتعزيز تطوير صناعة العملات المستقرة بشكل منتظم.
مع استمرار تحسين إطار العمل التنظيمي، ستدخل صناعة العملات المستقرة مرحلة جديدة تجمع بين التنظيم والابتكار. هذا يتطلب من الجهات المصدرة الالتزام بمتطلبات الامتثال الأعلى، كما يوفر مساحة مؤسسية لاستكشاف نماذج أعمال جديدة. سيسعى تطور العملات المستقرة في المستقبل إلى إيجاد دوافع نمو جديدة ونقاط خلق قيمة في النظام المالي العالمي من خلال التكرار التكنولوجي والتكيف المؤسسي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مقارنة إطار تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ والولايات المتحدة: موازنة الابتكار والمخاطر
تعتبر عملة مستقرة كأحد البنى التحتية المهمة في سوق الأصول الرقمية، وقد حظيت باهتمام كبير من قبل الهيئات التنظيمية العالمية في السنوات الأخيرة. من ناحية، تمتلك عملة مستقرة إمكانات ابتكارية هائلة، حيث يمكن أن تتكامل بعمق مع أنظمة القيم داخل السلسلة وخارج السلسلة، بل قد تلعب دورًا رئيسيًا في تعديل المشهد المالي العالمي. من ناحية أخرى، توجد أيضًا مخاطر داخلية ومخاطر خارجية تتعلق بعملة مستقرة، مما يتطلب إنشاء إطار تنظيمي نظامي لتحقيق التوازن بين الابتكار والمخاطر.
حالياً، أطلقت مناطق مثل هونغ كونغ والولايات المتحدة إطاراً تنظيمياً متكاملاً لعملة مستقرة. في ديسمبر 2024، أصدرت هونغ كونغ مشروع قانون "عملة مستقرة"، الذي يحدد تعريف "عملة مستقرة المخصصة"، ونطاق الأنشطة الخاضعة للتنظيم، ومتطلبات دخول المُصدرين، وإدارة الأصول الاحتياطية. كما تم إنشاء آلية "صندوق اختبار عملة مستقرة"، لتقديم الدعم التوافقي للمصدرين. بينما قامت الولايات المتحدة بإنشاء نظام تنظيمي متوازي على المستوى الفيدرالي ومستوى الولاية من خلال "قانون GENIUS" و"قانون STABLE"، والذي يحدد تعريف عملة مستقرة، ومؤهلات المُصدرين، وإدارة الأصول الاحتياطية.
على الرغم من اختلاف الإطارات التنظيمية في المنطقتين، إلا أنها تدور حول دخول المصدّرين، وآلية استقرار قيمة العملة، والتوافق في مراحل التداول. وهذا يعكس رغبة الجهات التنظيمية في تشجيع الابتكار في الوقت نفسه، من خلال تصميم الأنظمة لتقليل المخاطر النظامية، وتعزيز تطوير صناعة العملات المستقرة بشكل منتظم.
مع استمرار تحسين إطار العمل التنظيمي، ستدخل صناعة العملات المستقرة مرحلة جديدة تجمع بين التنظيم والابتكار. هذا يتطلب من الجهات المصدرة الالتزام بمتطلبات الامتثال الأعلى، كما يوفر مساحة مؤسسية لاستكشاف نماذج أعمال جديدة. سيسعى تطور العملات المستقرة في المستقبل إلى إيجاد دوافع نمو جديدة ونقاط خلق قيمة في النظام المالي العالمي من خلال التكرار التكنولوجي والتكيف المؤسسي.