استراتيجيات المراجحة الكمية: خيار جديد للإيرادات الثابتة في سوق الأصول الرقمية

في سوق الأصول الرقمية المتغيرة بسرعة، أصبحت استراتيجيات المراجحة الكمية تحظى بشعبية متزايدة لدى المستثمرين بسبب استقرارها وقدرتها على التحكم في المخاطر. مؤخرًا، دعا ندوة عبر الإنترنت اثنين من المحترفين ذوي الخبرة لاستكشاف المنطق الأساسي لهذه الاستراتيجية وإمكانات السوق.

مقدمة الضيوف

ألين: يمتلك خلفية مالية تقليدية، دخل سوق الأصول الرقمية في عام 2018، وقام بإدخال نماذج كمية تقليدية في التداول بالتشفير، ونجح في تجنب المخاطر خلال العديد من أزمات السوق.

ليون: لديه خبرة واسعة في صناديق التحوط وإدارة المخاطر، وبدأ التركيز على استراتيجيات المراجحة الكمية في سوق الأصول الرقمية في عام 2018.

المضيف Xiaozhou: يركز على مجال استثمار العائد الثابت.

نظرة عامة على استراتيجيات المراجحة الكمية

الجوهر من المراجحة الكمية هو الاستفادة من الفرق في الأسعار بين السوق الفوري والعقود الآجلة المستمرة لتحقيق الربح. يتمثل الإجراء المحدد في شراء السوق الفوري، وفي نفس الوقت القيام ببيع العقود الآجلة المستمرة. نظرًا لأن المشترين في العقود الآجلة المستمرة يحتاجون إلى دفع رسوم التمويل، فإن هذه الرسوم تصبح في النهاية مصدر دخل للمراجحين.

تتمثل مزايا هذه الاستراتيجية في:

1. حيادية السوق: من خلال التحوط بالعقود الآجلة والعقود الفورية، لا تتأثر المجموعة بتقلبات الأسعار.

2. العائد المستقر: يمكن أن يصل العائد السنوي في سوق الثور إلى 20%-30%، بينما يمكن الحفاظ على 8%-10% في سوق الدب.

3. المخاطر قابلة للتحكم: استخدام حساب ضمان موحد، دمج إدارة الأموال، وتقليل مخاطر التشغيل.

4. التعديل الديناميكي: مراقبة معدل رسوم رأس المال للعملات الرئيسية يومياً، وتحسين تكوين المحفظة.

إدارة المخاطر

على الرغم من أن المراجحة الكمية منخفضة المخاطر نسبيًا، إلا أن هناك بعض المخاطر المحتملة:

1. تقلبات فرق السعر: قد يتوسع فرق السعر عند فتح الصفقة في فترة قصيرة، مما يؤدي إلى خسائر عائمة.

2. معدل التمويل السلبي: على الرغم من أن معدل التمويل طويل الأجل غالبًا ما يكون إيجابيًا، إلا أن المعدل قصير الأجل قد يتحول إلى سالب.

لمواجهة هذه المخاطر، اعتمدت الاستراتيجية التدابير التالية:

1. وقف الخسارة الصارم: عند كون معدل التمويل سالبًا لمدة 5 أيام متتالية، سيتم حذف هذه العملة من المجموعة.

2. تكوين متعدد العملات: يقلل من تأثير تقلبات عملة واحدة.

3. توزيع المراكز: لا تتجاوز نسبة تخصيص عملة واحدة 5٪.

4. إعادة توزيع ديناميكية: تقليل المراكز لتقليل المخاطر عند اتساع الفارق السعري، وزيادة المراكز عكسيًا عند تحديد حدود الفارق السعري.

5. ضمانات تقنية: يجب أن يكون هناك نظام إنذار وآلية استجابة سريعة للتعامل مع الظروف القاسية.

أداء السوق الصاعدة والهابطة

في السوق الصاعدة، نظرًا لارتفاع معدل التمويل، عادة ما تتراوح عوائد المراجحة بين 20%-30% سنويًا. في السوق الهابطة، ينخفض معدل التمويل، وتكون العوائد السنوية حوالي 8%-10%. حتى في السوق الهابطة، لا يزال بإمكان هذه الاستراتيجية تقديم عوائد مستقرة، حيث تم تحييد المخاطر والتقلبات.

في السوق الهابطة، ستركز الاستراتيجيات أكثر على دوران رسوم التمويل، من خلال تحسين تخصيص العملات لضمان تعظيم العائدات. على سبيل المثال، في السوق الهابطة السابقة، تم التحكم في الانخفاض العام ليبقى ضمن 0.6% من خلال تحسين التخصيص.

الفئات المستهدفة

استراتيجيات المراجحة الكمية مناسبة بشكل خاص لـ:

1. المستثمرون الذين يكرهون المخاطر: يقدمون خيارات ذات مخاطر منخفضة وعوائد مستقرة.

2. المستثمرون الذين يسعون لتحسين تخصيص الأصول: يمكن أن تكون بمثابة نسخة مطورة من أدوات إدارة النقد، لتحل محل السندات ذات العائد المنخفض أو صناديق النقد.

3. المستثمرون المؤسسيون أو العملاء ذوو القيمة الصافية العالية: في بيئة أسعار الفائدة الحالية، يمكن أن تكون بديلاً عن أدوات إدارة النقد التقليدية، مما يحقق زيادة ملحوظة في العائد.

بشكل عام، توفر استراتيجيات المراجحة الكمية خيارًا جديدًا منخفض المخاطر وعائد مستقر لسوق الأصول الرقمية، وهي مناسبة بشكل خاص لأولئك الذين يرغبون في المشاركة في السوق المشفرة ولكنهم لا يريدون تحمل مخاطر عالية. من خلال إدارة المخاطر الدقيقة والتعديل الديناميكي، يمكن أن تحافظ هذه الاستراتيجية على أداء مستقر نسبيًا في بيئات السوق المختلفة، مما يوفر خيارًا مكملًا قيمًا لمحفظة الاستثمار.