تحليل تغيرات الأوضاع الاقتصادية العالمية وآفاق سوق الأصول الرقمية

الوضع الاقتصادي العالمي الحالي معقد ومتغير، وعلى الرغم من أن سوق الأصول الرقمية قد دخل مرحلة هادئة نسبياً، إلا أن التغيرات في البيئة الاقتصادية الكلية لا تزال تستحق مراقبتنا عن كثب. فبعد كل شيء، فإن اتجاهات العملات الرقمية مثل البيتكوين تتأثر إلى حد كبير بالاتجاهات الاقتصادية العالمية.

حاليًا، يبدو أن سوق الأصول الرقمية في فترة ترقب. لقد أكمل معظم المستثمرين ترتيباتهم، وقد يكون اعتماد استراتيجية الانتظار خيارًا حكيمًا. بالنسبة للمستثمرين العاديين، يمكن أن يساعد الحفاظ على منظور الاستثمار طويل الأجل في تبسيط عملية اتخاذ القرار وتقليل الحاجة إلى التعديلات المتكررة. حاليًا، قد تكون أفضل الخيارات هي الاحتفاظ طويل الأجل أو متابعة العملات الرقمية الناشئة.

على الرغم من أن السوق المشفرة هادئة مؤقتًا، إلا أن هذا يوفر لنا فرصة لاستعراض الاقتصاد الكلي. هناك حدثان اقتصاديان مهمان يستحقان الانتباه مؤخرًا:

1. دولة كبيرة تقوم ببيع كميات كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية وسندات المؤسسات.
2. أعلنت الولايات المتحدة عن زيادة كبيرة في التعريفات الجمركية على المنتجات المستوردة من هذا البلد.

على مدى فترة طويلة، كانت الدولة تزداد بثبات في حيازتها من سندات الخزانة الأمريكية، حيث كانت تمتلك ما يصل إلى 10% من سندات الخزانة الأمريكية. هناك اعتبارات متعددة وراء هذه الممارسة:

• تُعتبر السندات الحكومية الأمريكية واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم، مع مخاطر منخفضة وعائدات مستقرة، مما يجعلها مناسبة لتخزين كميات كبيرة من احتياطي العملات الأجنبية.
• تصدر البلاد كميات كبيرة من السلع إلى الولايات المتحدة، مما يحقق إيرادات كبيرة بالدولار. يمكن أن يؤدي الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية إلى تحقيق فوائد، مما يجعله أكثر قيمة من مجرد الاحتفاظ بالدولار.
• شراء ديون الولايات المتحدة يساعد في الحفاظ على استقرار العملة المحلية نسبياً، مما يحافظ على القدرة التنافسية للصادرات.

ومع ذلك، بدأت البلاد مؤخرًا في تقليل حيازتها من ديون الولايات المتحدة. ووفقًا للتقارير، قامت البلاد ببيع قياسي لسندات الخزانة الأمريكية والسندات المؤسسية في الربع الأول. وقد أثرت هذه الخطوة على الولايات المتحدة بطرق متعددة:

• أدت عمليات البيع الكبيرة إلى زيادة عرض سندات الخزانة الأمريكية في السوق، مما تسبب في انخفاض أسعار السندات وارتفاع معدلات الفائدة.
• يعني ارتفاع أسعار الفائدة أن الحكومة الأمريكية تحتاج إلى دفع المزيد من الفوائد على الديون.
• قد يقوي الدولار في البداية، لكنه قد يؤدي على المدى الطويل إلى زيادة عرض الدولار، مما يضعف قيمة الدولار.
• قد يؤثر على سعر صرف الدولار مقابل عملة ذلك البلد، مما يؤثر على تنافسية صادرات ذلك البلد.

من بين التدابير التي قد تتخذها الولايات المتحدة:

• قد تعيد الاحتياطي الفيدرالي بدء سياسة التيسير الكمي، حتى لو كانت أسعار الفائدة الحالية لا تزال أعلى من 5%.
• قد تطلب الحكومة من البنوك والمؤسسات الأخرى زيادة حيازتها من السندات الحكومية.

ومع ذلك، قد تؤدي هذه التدابير إلى تحديات جديدة، مثل دفع معدلات التضخم إلى الارتفاع.

في الوقت نفسه، أعلن رئيس الولايات المتحدة عن سياسة جديدة للرسوم الجمركية، حيث تم زيادة الرسوم الجمركية بشكل كبير على المنتجات المستوردة من تلك البلاد. تشمل التدابير الرئيسية ما يلي:

• زادت التعريفات الجمركية على السيارات الكهربائية إلى 100%.
• زادت التعريفات الجمركية على بطاريات الليثيوم والصلب والمنتجات المصنوعة من الألمنيوم بأكثر من ثلاثة أضعاف.
• تضاعفت الرسوم الجمركية على أشباه الموصلات والألواح الشمسية.
• فرض رسوم جديدة على المعادن الأساسية، والمغناطيس، والرافعات الساحلية، والمنتجات الطبية.

تهدف هذه السياسة إلى زيادة أسعار السلع الوطنية في السوق الأمريكي، وتشجيع المستهلكين على شراء المنتجات المحلية الأمريكية. ومع ذلك، تفتقر الولايات المتحدة حالياً إلى القدرة الإنتاجية الكافية لتلبية الطلب. قد يتطلب زيادة الإنتاج المحلي تحفيزاً مالياً على نطاق واسع، مما يعني المزيد من إصدار العملة والديون الحكومية.

بالنسبة لسوق الأصول الرقمية ، قد تؤدي هذه التغيرات الاقتصادية الكلية إلى التأثيرات التالية:

• قد يؤدي تباطؤ الاقتصاد العالمي إلى تقليل الدخل المتاح للاستثمار في الأصول الرقمية.
• لمواجهة التحديات الاقتصادية، قد تزيد الحكومة من التحفيز المالي وإصدار النقود، مما قد يجعل البيتكوين كأداة لمكافحة التضخم أكثر جاذبية.
• تواجه الحكومات في مختلف البلدان ضغوطًا اقتصادية، مما قد يضعف من力度 التنظيمية للأصول الرقمية، وخاصةً بيتكوين.
• على المدى الطويل، إذا انخفضت قيمة الدولار بسبب زيادة الديون وتوسع المعروض النقدي، فقد تستفيد البيتكوين، وتصبح خياراً بديلاً أكثر شعبية.

بشكل عام، على الرغم من أن سوق الأصول الرقمية الحالي قد يكون في مرحلة انتظار، إلا أن التغيرات في الاقتصاد الكلي العالمي قد تجلب فرصًا وتحديات جديدة للأصول الرقمية. يجب على المستثمرين متابعة هذه الاتجاهات عن كثب، مع الأخذ في الاعتبار تأثير العوامل الاقتصادية طويلة الأجل عند اتخاذ قرارات الاستثمار.