ارتفعت أسعار أسهم MSTR، ومنطق الاستثمار وراء ذلك يستحق التفكير
منذ بداية العام، ارتفعت أسعار أسهم MSTR من 69 دولارًا إلى أعلى نقطة لها الأسبوع الماضي عند 543 دولارًا، حيث تجاوزت نسبة الارتفاع حتى نسبة البيتكوين. ومن الجدير بالذكر أنه عندما تراجعت البيتكوين بسبب بعض الأحداث، استمرت MSTR في الحفاظ على زخمها القوي في الارتفاع. وقد أثار هذا الظاهرة إعادة التفكير في منطق الاستثمار فيها: MSTR ليست مجرد مضاربة باستخدام مفهوم البيتكوين، بل لديها نموذج تشغيلي فريد ومنطق يدعمها.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: إصدار سندات قابلة للتحويل لشراء البيتكوين
كانت MSTR في الأصل شركة تركز على أنظمة تقارير ذكاء الأعمال، ولكن هذا المجال بدأ يتراجع تدريجياً. الآن، تحول استراتيجية MSTR الأساسية إلى جمع الأموال من خلال إصدار السندات القابلة للتحويل، وشراء البيتكوين على نطاق واسع، واستخدامه كجزء مهم من أصول الشركة.
مقدمة عن السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي نوع خاص من السندات، حيث يمكن للمستثمرين اختيار الحصول على رأس المال والفائدة عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
إذا ارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير، يميل المستثمرون إلى اختيار تحويل الأسهم، مما يؤدي إلى تخفيض حصة الشركة.
إذا كانت أداء الأسهم متوسطًا، قد يختار المستثمرون استرداد رأس المال والفوائد، وعلي الشركة تحمل التكلفة المالية المقابلة.
منطق تشغيل MSTR
استخدام الأموال التي تم جمعها من إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء البيتكوين.
من خلال هذه الطريقة، تستمر MSTR في زيادة حيازتها من البيتكوين، بينما تعزز قيمة البيتكوين المقابلة لكل سهم.
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زاد عدد البيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، ووصل إلى 0.12 بحلول 16 نوفمبر.
في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من البيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، بزيادة تصل إلى 33.3%، بينما تم تخفيض إجمالي الأسهم فقط بنسبة 13.2%. وهذا يعني أن كل 100 سهم تتوافق مع 0.091 بيتكوين ارتفعت إلى 0.107 بيتكوين، مما يزيد من حقوق حيازة البيتكوين تدريجياً.
أحدث التطورات
في 16 نوفمبر، أعلنت MSTR أنها استحوذت على 51,780 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، مما رفع إجمالي حيازتها إلى 331,200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن القيمة المقابلة لكل 100 سهم من البيتكوين تقترب من 0.12 بيتكوين. من منظور معيار البيتكوين، فإن "حقوق" مالكي أسهم MSTR في البيتكوين تزداد باستمرار.
MSTR："مجرفة الذهب" لسوق البيتكوين
نموذج تشغيل MSTR مشابه لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "لاستخراج" البيتكوين:
إصدار السندات باستمرار لشراء البيتكوين، وزيادة كمية البيتكوين لكل سهم من خلال تخفيف الأسهم.
بالنسبة للمستثمرين، فإن شراء أسهم MSTR يعتبر بمثابة الاحتفاظ غير المباشر بالبيتكوين، وفي الوقت نفسه يمكنهم الاستفادة من العوائد الرافعة الناتجة عن ارتفاع سعر البيتكوين.
هذا النموذج يشبه إلى حد ما مخطط بونزي، حيث يتم استخدام الأموال المجمعة حديثًا لزيادة حقوق المساهمين القدامى، مما يؤدي إلى دورة مستمرة من جمع الأموال.
التحديات التي تواجه استدامة النموذج
زيادة صعوبة جمع الأموال: إذا استقر سعر السهم، فقد يصبح إصدار السندات القابلة للتحويل أمرًا صعبًا، مما يؤثر على استدامة النموذج.
التخفيف المفرط: إذا كانت سرعة إصدار الأسهم تتجاوز سرعة زيادة الاحتفاظ بالبيتكوين، فقد تتأثر حقوق المساهمين.
نسخ الأنماط: مع تقليد المزيد من الشركات لاستراتيجية MSTR، قد تؤدي زيادة المنافسة إلى اختفاء تميزها.
منطق MSTR والمخاطر المحتملة
على الرغم من أن نموذج تشغيل MSTR يحمل ظلال مخطط بونزي، إلا أن تراكم رأس المال الأمريكي للبيتكوين له دلالة استراتيجية على المدى الطويل. بالنظر إلى أن إجمالي البيتكوين هو 21 مليون قطعة فقط، قد تشغل الاحتياطات الاستراتيجية الوطنية الأمريكية حوالي 3 ملايين قطعة منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تجميع العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأمد.
ومع ذلك، فإن مخاطر MSTR الحالية قد تفوق العوائد، ويجب على المستثمرين التصرف بحذر:
إذا تراجع سعر البيتكوين، فقد يتعرض سعر سهم MSTR لانخفاض أكبر بسبب تأثير الرفع المالي.
يعتمد ما إذا كان يمكن الحفاظ على نمط النمو العالي في المستقبل على القدرة على جمع الأموال وبيئة المنافسة في السوق.
التفكير والترقية المعرفية
في عام 2020 عندما قامت MSTR بشراء البيتكوين بشكل كبير لأول مرة، ارتفع سعر البيتكوين من 3000 دولار إلى 5000 دولار. في ذلك الوقت، اعتقد الكثيرون أن السعر كان مرتفعًا جدًا، لكن MSTR اشترت بكميات كبيرة عندما كان السعر 10000 دولار. ونتيجة لذلك، ارتفع سعر البيتكوين إلى 20000 دولار، مما أثبت رؤية MSTR.
هذه المرة التي فاتتنا فيها فرصة الاستثمار في MSTR، جعلتنا ندرك أن منطق عمليات ورؤية عمالقة رأس المال الأمريكي يستحق التعلم. على الرغم من أن نموذج MSTR بسيط، إلا أنه يعكس إيمانًا راسخًا بالقيمة الطويلة الأجل للبيتكوين. ليس من المخيف أن نفوت فرصة الاستثمار، الأهم هو استخلاص الدروس من ذلك ورفع مستوى وعينا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
مشاركة
تعليق
0/400
ZenChainWalker
· منذ 7 س
إذا فهمت السندات القابلة للتحويل جيدًا، فهي بمثابة شجرة المال.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TommyTeacher1
· منذ 8 س
بيتكوين هو القيمة المربوطة الجديدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-a5fa8bd0
· 07-30 17:29
الارتفاع يعني العمل
شاهد النسخة الأصليةرد0
StableBoi
· 07-30 17:23
اللعب بالرافعة بهذه الطريقة ألا يتسبب ذلك في انفجار السماء؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
TommyTeacher
· 07-30 17:14
سائقو الجبال القديمة عادوا مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoFortuneTeller
· 07-30 17:13
مستثمر التجزئة لا يزال يلعب عملة، كان يجب أن يدخل مركز mstr منذ فترة.
خلف ارتفاع سعر سهم MSTR: زيادة حقوق بيتكوين ومنطق الاستثمار طويل الأجل
ارتفعت أسعار أسهم MSTR، ومنطق الاستثمار وراء ذلك يستحق التفكير
منذ بداية العام، ارتفعت أسعار أسهم MSTR من 69 دولارًا إلى أعلى نقطة لها الأسبوع الماضي عند 543 دولارًا، حيث تجاوزت نسبة الارتفاع حتى نسبة البيتكوين. ومن الجدير بالذكر أنه عندما تراجعت البيتكوين بسبب بعض الأحداث، استمرت MSTR في الحفاظ على زخمها القوي في الارتفاع. وقد أثار هذا الظاهرة إعادة التفكير في منطق الاستثمار فيها: MSTR ليست مجرد مضاربة باستخدام مفهوم البيتكوين، بل لديها نموذج تشغيلي فريد ومنطق يدعمها.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: إصدار سندات قابلة للتحويل لشراء البيتكوين
كانت MSTR في الأصل شركة تركز على أنظمة تقارير ذكاء الأعمال، ولكن هذا المجال بدأ يتراجع تدريجياً. الآن، تحول استراتيجية MSTR الأساسية إلى جمع الأموال من خلال إصدار السندات القابلة للتحويل، وشراء البيتكوين على نطاق واسع، واستخدامه كجزء مهم من أصول الشركة.
مقدمة عن السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي نوع خاص من السندات، حيث يمكن للمستثمرين اختيار الحصول على رأس المال والفائدة عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
منطق تشغيل MSTR
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زاد عدد البيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، ووصل إلى 0.12 بحلول 16 نوفمبر.
في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من البيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، بزيادة تصل إلى 33.3%، بينما تم تخفيض إجمالي الأسهم فقط بنسبة 13.2%. وهذا يعني أن كل 100 سهم تتوافق مع 0.091 بيتكوين ارتفعت إلى 0.107 بيتكوين، مما يزيد من حقوق حيازة البيتكوين تدريجياً.
أحدث التطورات
في 16 نوفمبر، أعلنت MSTR أنها استحوذت على 51,780 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، مما رفع إجمالي حيازتها إلى 331,200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن القيمة المقابلة لكل 100 سهم من البيتكوين تقترب من 0.12 بيتكوين. من منظور معيار البيتكوين، فإن "حقوق" مالكي أسهم MSTR في البيتكوين تزداد باستمرار.
MSTR："مجرفة الذهب" لسوق البيتكوين
نموذج تشغيل MSTR مشابه لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "لاستخراج" البيتكوين:
هذا النموذج يشبه إلى حد ما مخطط بونزي، حيث يتم استخدام الأموال المجمعة حديثًا لزيادة حقوق المساهمين القدامى، مما يؤدي إلى دورة مستمرة من جمع الأموال.
التحديات التي تواجه استدامة النموذج
منطق MSTR والمخاطر المحتملة
على الرغم من أن نموذج تشغيل MSTR يحمل ظلال مخطط بونزي، إلا أن تراكم رأس المال الأمريكي للبيتكوين له دلالة استراتيجية على المدى الطويل. بالنظر إلى أن إجمالي البيتكوين هو 21 مليون قطعة فقط، قد تشغل الاحتياطات الاستراتيجية الوطنية الأمريكية حوالي 3 ملايين قطعة منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تجميع العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأمد.
ومع ذلك، فإن مخاطر MSTR الحالية قد تفوق العوائد، ويجب على المستثمرين التصرف بحذر:
التفكير والترقية المعرفية
في عام 2020 عندما قامت MSTR بشراء البيتكوين بشكل كبير لأول مرة، ارتفع سعر البيتكوين من 3000 دولار إلى 5000 دولار. في ذلك الوقت، اعتقد الكثيرون أن السعر كان مرتفعًا جدًا، لكن MSTR اشترت بكميات كبيرة عندما كان السعر 10000 دولار. ونتيجة لذلك، ارتفع سعر البيتكوين إلى 20000 دولار، مما أثبت رؤية MSTR.
هذه المرة التي فاتتنا فيها فرصة الاستثمار في MSTR، جعلتنا ندرك أن منطق عمليات ورؤية عمالقة رأس المال الأمريكي يستحق التعلم. على الرغم من أن نموذج MSTR بسيط، إلا أنه يعكس إيمانًا راسخًا بالقيمة الطويلة الأجل للبيتكوين. ليس من المخيف أن نفوت فرصة الاستثمار، الأهم هو استخلاص الدروس من ذلك ورفع مستوى وعينا.