مؤخراً، تجاوزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4% بشكل مت连续، مما جعل استثمارات العائد الثابت في الأسواق التقليدية أكثر جاذبية. قد يؤدي ذلك إلى تدفق بعض الأموال المؤسسية من سوق العملات الرقمية إلى الأسواق التقليدية، بحثاً عن عوائد أكثر استقراراً.
في الوقت نفسه، يوفر تطوير مجال الأصول المادية (RWA) فرصًا لجذب مستخدمي السوق التقليديين الجدد وزيادة السيولة. من خلال نقل الأصول التقليدية إلى السلسلة وتهيئتها، يمكن أن توفر RWA طرقًا أكثر ملاءمة للاستثمار للمشاركين في السوق التقليدية، بينما تفتح لهم قنوات للمشاركة في سوق العملات الرقمية. من المتوقع أن تزيد هذه السيولة الثنائية من السيولة العامة في السوق، مما يعزز تخصيص رأس المال بشكل أكثر كفاءة.
تقديم رموز RWA يبني المزيد من جسور السيولة بين الأسواق التقليدية وسوق العملات الرقمية. يمكن لمشاركي السوق التقليدية المشاركة في سوق العملات الرقمية من خلال رموز RWA، ويمكن لمشاركي سوق العملات الرقمية أيضًا دخول السوق التقليدية بفضل رموز RWA. إن زيادة هذه السيولة عبر الأسواق تساعد على تحسين كفاءة السوق، وجذب المزيد من المستثمرين والمتداولين.
فيما يتعلق بالبنية التحتية، يتم بناء التمويل اللامركزي (DeFi) على أساس تقنية blockchain، حيث يقدم مجموعة من الخدمات المالية مثل الإقراض، والتداول، وتعدين السيولة. تمثل رموز RWA الأصول التقليدية في عالم DeFi، مما يوفر للمستخدمين المزيد من خيارات الأصول، ويمكن دمجها بسلاسة مع النظام البيئي لـ DeFi. وهذا يجعل RWA تظهر إمكانات هائلة في مجال DeFi، مما جذب المزيد والمزيد من الاهتمام.
يأمل المستثمرون عادةً في تقليل المخاطر من خلال تنويع الاستثمارات وتنوع الأصول. يوفر رمز RWA وسيلة لدمج الأصول التقليدية مع سوق العملات الرقمية، مما يمكّن المستثمرين من الوصول إلى فرص استثمارية متعددة من خلال منصة واحدة. قد يدفع هذا الطلب على تنوع الأصول المستثمرين إلى الاهتمام بـ RWA وإدراجها في محفظتهم.
في مجال اتفاقيات الإقراض، هناك ثلاثة مشاركين رئيسيين يستحقون الاهتمام:
تم تأسيس بروتوكول الإقراض A في عام 2019، بقيادة مصرفيين تقليديين ومحترفي استثمار الائتمان. يهدف البروتوكول إلى تحسين أسواق رأس المال التقليدية، وتوفير البنية التحتية لخبراء الائتمان لتشغيل أعمال الإقراض على السلسلة، وربط المقرضين المؤسسيين والمقترضين. من خلال الجمع بين معايير الامتثال في الصناعة والعناية الواجبة مع الإقراض الشفاف والسلس الذي تحقق تكنولوجيا العقود الذكية وBlockchain. تقدم أعماله على السلسلة بشكل رئيسي إقراض USDC وwETH، وفي أبريل من هذا العام أعلن البروتوكول عن خطط لإطلاق مجموعة إقراض على السلسلة للاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية.
تؤكد بروتوكولات الإقراض B على الشفافية ودرجة الائتمان من خلال إدخال منظمات مستقلة لامركزية لإدارة قرارات الموافقة على القروض وتقييم المخاطر. منذ إطلاقه رسميًا في نوفمبر 2020، قام البروتوكول بإصدار قروض تزيد عن 1.7 مليار دولار لأكثر من 30 مقترضًا، حيث تشمل المقترضين بشكل أساسي شركات التكنولوجيا المالية وصناديق الائتمان ومؤسسات التشفير.
تُعتبر بروتوكول الإقراض C نظامًا بيئيًا ماليًا لامركزيًا، حيث يتم تقديم بروتوكول الإقراض القائم على القروض غير المضمونة للكيانات المؤهلة. يمكن للكيانات جمع الأموال قصيرة الأجل من خلال تجمع مقترض واحد، بينما يمكن لمُقرضي DeFi تحقيق عائدات منخفضة المخاطر بناءً على أسعار الفائدة المستمدة من السوق. حتى الآن، بلغ إجمالي حجم الإقراض في مجموعة بدون إذن لهذا البروتوكول 328 مليون دولار، بمعدل عائد متوسط يبلغ 10.24%.
بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض الأصلية في سوق العملات الرقمية، يمكننا أيضًا توسيع السرد والمنتجات ذات الصلة من منظور الأسواق المالية التقليدية. إن منتجات الودائع الهيكلية هي اتجاه يستحق الاهتمام.
تُعتبر منتجات الودائع الهيكلية أداة استثمار شائعة في الأسواق المالية التقليدية، وغالبًا ما تُقدم من قِبل البنوك أو المؤسسات المالية. تجمع هذه المنتجات بين العائد الثابت والأدوات المالية مثل المشتقات، لتوفير عائد معين والتحكم في المخاطر إلى حد ما. "إدارة الأموال بالعملتين" في سوق العملات الرقمية هي شكل من أشكال الودائع الهيكلية.
تتكون الودائع الهيكلية من عنصرين رئيسيين: الأداة المرتبطة وبنية المنتج. يمكن أن تكون الأداة المرتبطة عبارة عن سعر صرف أو سعر فائدة أو مؤشر أو ETF أو أسهم أو صناديق أو سلع أساسية. تتناسب بنى المنتجات المختلفة مع ظروف السوق المختلفة، مثل الارتفاع أو الانخفاض أو التقلبات في نطاق معين.
سوق العملات الرقمية عادة ما يكون لديه تقلبات ومخاطر عالية. قد توفر منتجات الودائع الهيكلية بعض الآليات للتحوط من المخاطر، مثل عقود المشتقات. يمكن استخدام هذه المنتجات لتقليل تعرض المؤسسات في سوق العملات الرقمية للمخاطر خلال تقلبات السوق، وتوفير عوائد أكثر استقرارًا. لذلك، بدعم من RWA، قد يميل بعض المستثمرين المحترفين أو المؤسسات إلى اختيار منتجات الودائع الهيكلية التي تعتبر أكثر نضجًا في الأسواق المالية التقليدية.
بشكل عام، يمثل ارتفاع مستوى اهتمام RWA اتجاه الاندماج بين سوق العملات الرقمية والسوق المالية التقليدية. لا يوفر هذا الاندماج خيارات استثمارية أكثر وتنوعًا لمحافظ الأصول فحسب، بل سيجلب أيضًا سيولة وكفاءة أعلى للسوق بأكمله.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ارتفاع حماس مجال RWA وظهور اتجاه دمج TradFi مع سوق العملات الرقمية
مؤخراً، تجاوزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4% بشكل مت连续، مما جعل استثمارات العائد الثابت في الأسواق التقليدية أكثر جاذبية. قد يؤدي ذلك إلى تدفق بعض الأموال المؤسسية من سوق العملات الرقمية إلى الأسواق التقليدية، بحثاً عن عوائد أكثر استقراراً.
في الوقت نفسه، يوفر تطوير مجال الأصول المادية (RWA) فرصًا لجذب مستخدمي السوق التقليديين الجدد وزيادة السيولة. من خلال نقل الأصول التقليدية إلى السلسلة وتهيئتها، يمكن أن توفر RWA طرقًا أكثر ملاءمة للاستثمار للمشاركين في السوق التقليدية، بينما تفتح لهم قنوات للمشاركة في سوق العملات الرقمية. من المتوقع أن تزيد هذه السيولة الثنائية من السيولة العامة في السوق، مما يعزز تخصيص رأس المال بشكل أكثر كفاءة.
تقديم رموز RWA يبني المزيد من جسور السيولة بين الأسواق التقليدية وسوق العملات الرقمية. يمكن لمشاركي السوق التقليدية المشاركة في سوق العملات الرقمية من خلال رموز RWA، ويمكن لمشاركي سوق العملات الرقمية أيضًا دخول السوق التقليدية بفضل رموز RWA. إن زيادة هذه السيولة عبر الأسواق تساعد على تحسين كفاءة السوق، وجذب المزيد من المستثمرين والمتداولين.
فيما يتعلق بالبنية التحتية، يتم بناء التمويل اللامركزي (DeFi) على أساس تقنية blockchain، حيث يقدم مجموعة من الخدمات المالية مثل الإقراض، والتداول، وتعدين السيولة. تمثل رموز RWA الأصول التقليدية في عالم DeFi، مما يوفر للمستخدمين المزيد من خيارات الأصول، ويمكن دمجها بسلاسة مع النظام البيئي لـ DeFi. وهذا يجعل RWA تظهر إمكانات هائلة في مجال DeFi، مما جذب المزيد والمزيد من الاهتمام.
يأمل المستثمرون عادةً في تقليل المخاطر من خلال تنويع الاستثمارات وتنوع الأصول. يوفر رمز RWA وسيلة لدمج الأصول التقليدية مع سوق العملات الرقمية، مما يمكّن المستثمرين من الوصول إلى فرص استثمارية متعددة من خلال منصة واحدة. قد يدفع هذا الطلب على تنوع الأصول المستثمرين إلى الاهتمام بـ RWA وإدراجها في محفظتهم.
في مجال اتفاقيات الإقراض، هناك ثلاثة مشاركين رئيسيين يستحقون الاهتمام:
تم تأسيس بروتوكول الإقراض A في عام 2019، بقيادة مصرفيين تقليديين ومحترفي استثمار الائتمان. يهدف البروتوكول إلى تحسين أسواق رأس المال التقليدية، وتوفير البنية التحتية لخبراء الائتمان لتشغيل أعمال الإقراض على السلسلة، وربط المقرضين المؤسسيين والمقترضين. من خلال الجمع بين معايير الامتثال في الصناعة والعناية الواجبة مع الإقراض الشفاف والسلس الذي تحقق تكنولوجيا العقود الذكية وBlockchain. تقدم أعماله على السلسلة بشكل رئيسي إقراض USDC وwETH، وفي أبريل من هذا العام أعلن البروتوكول عن خطط لإطلاق مجموعة إقراض على السلسلة للاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية.
تؤكد بروتوكولات الإقراض B على الشفافية ودرجة الائتمان من خلال إدخال منظمات مستقلة لامركزية لإدارة قرارات الموافقة على القروض وتقييم المخاطر. منذ إطلاقه رسميًا في نوفمبر 2020، قام البروتوكول بإصدار قروض تزيد عن 1.7 مليار دولار لأكثر من 30 مقترضًا، حيث تشمل المقترضين بشكل أساسي شركات التكنولوجيا المالية وصناديق الائتمان ومؤسسات التشفير.
تُعتبر بروتوكول الإقراض C نظامًا بيئيًا ماليًا لامركزيًا، حيث يتم تقديم بروتوكول الإقراض القائم على القروض غير المضمونة للكيانات المؤهلة. يمكن للكيانات جمع الأموال قصيرة الأجل من خلال تجمع مقترض واحد، بينما يمكن لمُقرضي DeFi تحقيق عائدات منخفضة المخاطر بناءً على أسعار الفائدة المستمدة من السوق. حتى الآن، بلغ إجمالي حجم الإقراض في مجموعة بدون إذن لهذا البروتوكول 328 مليون دولار، بمعدل عائد متوسط يبلغ 10.24%.
بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض الأصلية في سوق العملات الرقمية، يمكننا أيضًا توسيع السرد والمنتجات ذات الصلة من منظور الأسواق المالية التقليدية. إن منتجات الودائع الهيكلية هي اتجاه يستحق الاهتمام.
تُعتبر منتجات الودائع الهيكلية أداة استثمار شائعة في الأسواق المالية التقليدية، وغالبًا ما تُقدم من قِبل البنوك أو المؤسسات المالية. تجمع هذه المنتجات بين العائد الثابت والأدوات المالية مثل المشتقات، لتوفير عائد معين والتحكم في المخاطر إلى حد ما. "إدارة الأموال بالعملتين" في سوق العملات الرقمية هي شكل من أشكال الودائع الهيكلية.
تتكون الودائع الهيكلية من عنصرين رئيسيين: الأداة المرتبطة وبنية المنتج. يمكن أن تكون الأداة المرتبطة عبارة عن سعر صرف أو سعر فائدة أو مؤشر أو ETF أو أسهم أو صناديق أو سلع أساسية. تتناسب بنى المنتجات المختلفة مع ظروف السوق المختلفة، مثل الارتفاع أو الانخفاض أو التقلبات في نطاق معين.
سوق العملات الرقمية عادة ما يكون لديه تقلبات ومخاطر عالية. قد توفر منتجات الودائع الهيكلية بعض الآليات للتحوط من المخاطر، مثل عقود المشتقات. يمكن استخدام هذه المنتجات لتقليل تعرض المؤسسات في سوق العملات الرقمية للمخاطر خلال تقلبات السوق، وتوفير عوائد أكثر استقرارًا. لذلك، بدعم من RWA، قد يميل بعض المستثمرين المحترفين أو المؤسسات إلى اختيار منتجات الودائع الهيكلية التي تعتبر أكثر نضجًا في الأسواق المالية التقليدية.
بشكل عام، يمثل ارتفاع مستوى اهتمام RWA اتجاه الاندماج بين سوق العملات الرقمية والسوق المالية التقليدية. لا يوفر هذا الاندماج خيارات استثمارية أكثر وتنوعًا لمحافظ الأصول فحسب، بل سيجلب أيضًا سيولة وكفاءة أعلى للسوق بأكمله.