تحرير السيولة في بيتكوين وإعادة بناء النموذج الجديد

بيتكوين كأكبر وأجود حوض للتمويل في عالم العملات المشفرة، كانت قيمته المحتملة محط اهتمام كبير. في الآونة الأخيرة، أكمل أكبر بروتوكول للإقراض على السلسلة في نظام بيتكوين البيئي جولة تمويل من الفئة A بقيمة 10 مليون دولار، مما يدل على أن BTC تتحول من مجرد تخزين للقيمة الرقمية إلى أداة مالية أكثر نشاطًا.

في الواقع، فإن BTC كأصل سيولة وأصل متخصص، تتطور نحو سيناريوهات عوائد هيكلية على السلسلة أكثر ثراءً. إذا كان من الممكن تنشيط BTC النائمة، وبناء شبكة سيولة فعالة وآمنة، فسيفتح ذلك المجال لتصورات الأصول المتخصصة في DeFi على مستوى عالمي لهذا الأصل الذي تبلغ قيمته تريليون دولار.

حتى 9 يناير 2025، تجاوز إجمالي قيمة القفل على سلسلة إيثيريوم 64 مليار دولار، بزيادة كبيرة تقارب 180% مقارنةً بشهر يناير 2023. بالمقارنة، على الرغم من أن قيمة سوق بيتكوين وحجمها وزيادة سعرها أفضل بكثير من إيثريوم، إلا أن سرعة توسع نظام بيتكوين البيئي لا تزال تتخلف عن نظام إيثيريوم البيئي.

من الجدير بالذكر أنه إذا تم إطلاق 10% من السيولة في BTC، فسيؤدي ذلك إلى خلق سوق تصل قيمته إلى 180 مليار دولار. وإذا تمكن من تحقيق نسبة TVL مشابهة لـ ETH (حوالي 16%)، فسوف يطلق نحو 300 مليار دولار من السيولة. هذا من المتوقع أن يدفع النمو الانفجاري لنظام BTCFi البيئي، وحتى لديه القدرة على تجاوز الشبكات العامة EVM ليصبح أكبر نظام مالي على السلسلة.

حاليًا، أصبحت منصة السيولة لبيتكوين واحدة من أكبر بروتوكولات الإقراض في نظام BTC البيئي، بعد DAI وlisUSD. وقد حققت هذه المنصة سجلًا لأسرع نمو في TVL لبروتوكولات الإقراض في تاريخ DeFi، حيث تجاوز TVL الخاص بها 2 مليار دولار، وتجاوزت كمية العملات المقفلة للاستقرار لبيتكوين 500 مليون دولار بعد أسبوع واحد فقط من الإطلاق.

بالنسبة لحاملي بيتكوين، فإن الاستفادة الكاملة من أصول BTC المودعة أمر ضروري، وفي نفس الوقت يأملون في تجنب مخاطر فقدان رأس المال، من الأفضل تحويل الأصول الثابتة إلى شكل أكثر سيولة. لذلك، شهدت بروتوكولات الإقراض على السلسلة المعتمدة على بيتكوين فرصة مهمة.

تتبنى منصة معينة معدل فائدة ثابت على القروض بنسبة 8%، مع تخصيص بيتكوين المرهونة من قبل مؤسسات متخصصة، بينما يتم توفير عملات مستقرة بشكل غير محدود. هذا يمنح حاملي BTC سيولة أكبر للمشاركة في مشاريع أخرى داخل النظام البيئي. ومن الجدير بالذكر أن تركيز هذه المنصة هو على بناء صحة الأفراد في النظام البيئي بأكمله، وليس مجرد لعبة للكبار فقط.

من منظور العملات المستقرة، لا تزال العملات المستقرة اللامركزية على السلسلة تعتمد بشكل رئيسي على العملات المستقرة المدعومة بالديون (CDP). تعتبر CDP في الواقع توسعًا يعتمد على سيناريوهات الإقراض لبناء استخدام العملات المستقرة، مما يخلق بركة تداول سيولة إضافية للأصول النائمة.

تتضمن النظام البيئي لمنصة معينة أربعة أقسام أعمال رئيسية: عملة مستقرة مدعومة بالبيتكوين، بروتوكول اقتراض قائم على تلك العملة المستقرة، منصة اقتراض مختلطة تربط بين DeFi وCeFi، وبروتوكول اقتراض لامركزي يدعم رهان BTC. تجعل هذه التصميمات بروتوكول العملة المستقرة وبروتوكول الاقتراض قادرين على التداخل مع بعضهما.

تعمل هذه المنصة على حل مشكلة العملات المستقرة التي كانت تعاني منها بيئة البيتكوين لفترة طويلة، كما أنها تحقق التوافق عبر الشبكات المتعددة بفضل تقنية السلاسل المتقاطعة. يمكن للمستخدمين تشغيل عملاتهم المستقرة بسلاسة في العديد من بيئات DeFi دون الحاجة إلى جسر عبر الشبكات من طرف ثالث، مما يجلب السيولة من بيئة البيتكوين إلى سلاسل أخرى بشكل غير مباشر.

تقدم هذه الابتكار إطارًا أساسيًا لاستخدام الأصول بشكل فعال في شبكة بيتكوين، وتنشيط BTC النائمة، مما يسمح لمزيد من حاملي BTC بالمشاركة بأمان في أنشطة السيولة على السلسلة، والثقة في وضع كميات كبيرة من BTC النائمة في برك السيولة DeFi للتبادل أو كسب العوائد.

مع خروج أصول بيتكوين تدريجياً من سباتها، من المتوقع أن يصبح BTCFi اتجاه أصول DeFi جديدة يمكن أن تصل قيمتها إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يجعله مفتاحاً لبناء نظام بيئي مزدهر على السلسلة. من خلال بناء أشكال متنوعة من المنتجات المالية وسيناريوهات DeFi حول BTC، سيتم إعادة تعريف دور BTC في مجال DeFi على الشبكة بأكملها. من الجدير بالاهتمام مراقبة ما إذا كان يمكن أن تصل الاندماج العميق لـ BTC في مجال DeFi إلى نقطة تحول حاسمة.