"اقتصاد ترامب" سيؤدي إلى طباعة النقود على نطاق واسع، وصول بيتكوين إلى 1000000 دولار هو مسألة وقت
في 31 ديسمبر 2024، ما هو رأيك في سعر بيتكوين؟ هل سيتجاوز 100,000 دولار أم سيكون أقل من 100,000 دولار؟
هناك مقولة مشهورة في الصين: "سواء كانت قطة سوداء أو بيضاء، القطة الجيدة هي التي تستطيع الإمساك بالفأر."
سأطلق على السياسات التي سينفذها الرئيس ترامب بعد انتخابه "رأسمالية أمريكية ذات خصائص صينية".
النخبة الحاكمة في الولايات المتحدة لا تهتم بنظام الاقتصاد سواء كان رأسمالية أو اشتراكية أو فاشية، إنهم يهتمون فقط بالسياسات المنفذة وما إذا كانت تساعد في الحفاظ على سلطتهم. لم تعد الولايات المتحدة منذ أوائل القرن التاسع عشر دولة رأسمالية بحتة. تعني الرأسمالية أنه عندما يرتكب الأغنياء أخطاء في اتخاذ القرار، فإنهم يخسرون المال. وقد تم حظر هذا الوضع منذ تأسيس النظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 1913. مع تأثير الخصخصة للأرباح والاجتماعية للخسائر على الدولة، وكذلك الفجوة الطبقية الشديدة التي أنشأها بين "الأشخاص الدنيئين" أو "الطبقات السفلى" الذين يعيشون في العديد من المناطق الداخلية والنخبة الشريفة المحترمة على الساحل، كان على الرئيس روزفلت تصحيح الاتجاه من خلال سياسته "الصفقة الجديدة" لمنح بعض الفتات للفقراء. ثم، كما هو الحال الآن، لم تكن توسيع الإغاثة الحكومية للمتخلفين سياسة مرحب بها من قبل ما يسمى برأسماليين الأثرياء.
من الاشتراكية المتطرفة (في عام 1944، تم رفع أعلى معدل ضريبة هامشية على الدخل الذي يتجاوز 200,000 دولار إلى 94%) إلى الاشتراكية الشركات غير المقيدة، بدأت هذه التحول في عهد ريغان في الثمانينيات. بعد ذلك، قام البنك المركزي بضخ الأموال في قطاع الخدمات المالية من خلال طباعة النقود، على أمل أن يتدفق الثروة من الأعلى إلى الأسفل تدريجياً، واستمرت هذه السياسة الاقتصادية النيوليبرالية حتى وباء COVID في عام 2020. أظهر الرئيس ترامب، خلال استجابته للأزمة، روح روزفلت بداخله؛ حيث قام لأول مرة منذ الصفقة الجديدة بتوزيع أكبر قدر من الأموال مباشرة على جميع المواطنين. قامت الولايات المتحدة بطباعة 40% من الدولارات العالمية بين عامي 2020 و2021. أطلق ترامب توزيع "شيكات التحفيز"، بينما استمر الرئيس بايدن في هذه السياسة الشعبية خلال فترة ولايته. عند تقييم تأثير الميزانية العمومية الحكومية، ظهرت بعض الظواهر الغريبة بين عامي 2008 و2020 وعامي 2020 و2022.
من 2009 إلى الربع الثاني من 2020، كانت تلك الفترة هي ذروة ما يسمى "اقتصاد التقطير"، حيث كان نمو الاقتصاد خلال هذه الفترة يعتمد بشكل رئيسي على سياسة طباعة النقود من قبل البنك المركزي، والمعروفة باسم التخفيف الكمي (QE). كما ترون، فإن معدل نمو الاقتصاد (الناتج المحلي الإجمالي الاسمي) كان أقل من معدل تراكم الدين الوطني. بعبارة أخرى، استخدم الأثرياء الأموال التي حصلوا عليها من الحكومة لشراء الأصول. لم تؤدي هذه المعاملات إلى نشاط اقتصادي ملموس. وبالتالي، فإن توفير تريليونات الدولارات لمالكي الأصول المالية الأثرياء من خلال الدين قد زاد من نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي.
من الربع الثاني من عام 2020 إلى الربع الأول من عام 2023، اتخذ الرئيسان ترامب وبايدن نهجين مختلفين. أصدرت وزارتهم المالية ديوناً اشترتها الاحتياطي الفيدرالي من خلال التيسير الكمي (QE)، ولكن هذه المرة لم تكن موجهة للأثرياء، بل تم إرسال شيكات مباشرة لكل مواطن. وقد تلقت حسابات الفقراء بالفعل نقودًا. من الواضح أن الرئيس التنفيذي لإحدى منصات التداول قد حقق أرباحًا كبيرة من رسوم التحويل الحكومية... يُطلق عليه لقب لي كا شينغ الأمريكي، ولا يمكنك تجنب دفع الرسوم له. السبب وراء فقر الفقراء هو أنهم ينفقون كل أموالهم على شراء السلع والخدمات، وخلال هذه الفترة، فعلوا ذلك بالفعل. مع زيادة سرعة تداول النقود بشكل ملحوظ، شهدت الاقتصاد نمواً سريعاً. بمعنى آخر، فإن دولارًا واحدًا من الديون أدى إلى أكثر من دولار واحد من النشاط الاقتصادي. لذلك، انخفضت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي في الولايات المتحدة بشكل سحري.
ومع ذلك، تتزايد التضخم، لأن نمو عرض السلع والخدمات لا يلحق بزيادة القوة الشرائية التي يحصل عليها الناس من خلال ديون الحكومة. يشعر الأثرياء الذين يمتلكون سندات حكومية بعدم الرضا تجاه هذه السياسات الشعبوية. لقد شهد هؤلاء الأثرياء أسوأ عائد إجمالي منذ عام 1812. لمواجهة ذلك، أرسلوا رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جاي باول، الذي بدأ في أوائل عام 2022 رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، بينما كان الناس العاديون يأملون في دفعة أخرى من شيكات التحفيز، ولكن تم حظر مثل هذه السياسات. تدخلت وزيرة الخزانة الأمريكية يلين لتعويض تأثير تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. لقد استنفدت من خلال تحويل إصدار الديون من السندات طويلة الأجل إلى أذون قصيرة الأجل، مرافق إعادة شراء الاحتياطي الفيدرالي (RRP). وقد أدى ذلك إلى ضخ نحو 2.5 تريليون دولار من التحفيز المالي في السوق، مما عاد بالنفع بشكل رئيسي على الأثرياء الذين يمتلكون الأصول المالية؛ وبالتالي ازدهر سوق الأصول. على غرار ما حدث بعد عام 2008، لم تؤدي مساعدات الحكومة لهؤلاء الأثرياء إلى أي نشاط اقتصادي حقيقي، وبدأت نسبة الدين الأمريكي إلى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي ترتفع مرة أخرى.
هل استوعبت حكومة ترامب القادمة الدروس من التاريخ الاقتصادي الأمريكي الحديث؟ أعتقد أنها فعلت.
سكوت باسيت، الذي يُعتبر على نطاق واسع المرشح لتولي منصب وزير الخزانة الأمريكي خلفًا لييلين، قد ألقى العديد من الخطابات حول كيفية "إصلاح" أمريكا. تشرح خطاباته ومقالاته بالتفصيل كيفية تنفيذ "خطة أمريكا أولًا" التي وضعها ترامب، وهذه الخطة تشبه إلى حد بعيد استراتيجية التنمية الصينية (التي بدأت في ثمانينيات القرن الماضي في عهد دنغ شياو بينغ وما زالت مستمرة حتى الآن). تهدف هذه الخطة إلى تعزيز العودة إلى الصناعات الأساسية (مثل بناء السفن، مصانع أشباه الموصلات، صناعة السيارات، وغيرها) من خلال تقديم الحكومة للائتمانات الضريبية والإعانات، مما يعزز نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. ستتمكن الشركات المؤهلة من الحصول على قروض بنكية بفائدة منخفضة. ستعود البنوك مرة أخرى لتقديم القروض بنشاط لهذه الشركات التي تعمل فعليًا، حيث تضمن الحكومة الأمريكية ربحيتها. مع توسع الشركات في الأعمال في أمريكا، ستحتاج إلى توظيف العمال الأمريكيين. حصول الأمريكيين العاديين على وظائف ذات رواتب أعلى يعني زيادة في الإنفاق الاستهلاكي. إذا قام ترامب بتقييد الهجرة من بعض البلدان، ستصبح هذه التأثيرات أكثر وضوحًا. هذه التدابير تحفز النشاط الاقتصادي، حيث تكسب الحكومة إيرادات من الضرائب على أرباح الشركات ودخل الأفراد. من أجل دعم هذه الخطط، يحتاج العجز الحكومي إلى الحفاظ على مستوى مرتفع، حيث تقوم وزارة الخزانة بجمع الأموال من خلال بيع السندات للبنوك. نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي أو المشرعين قد علقوا نسبة الرفع الإضافية، يمكن للبنوك الآن إعادة رفع ميزانياتها العمومية. الفائزون هم العمال العاديون، والشركات التي تنتج "منتجات" وخدمات "مؤهلة"، والحكومة الأمريكية، التي تنخفض نسبة ديونها إلى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. هذه السياسة تعادل التيسير الكمي الضخم للفقراء.
يبدو أن ذلك جيد. من سيعارض مثل هذا العصر المزدهر في أمريكا؟
الخاسرون هم أولئك الذين يحملون السندات طويلة الأجل أو ودائع التوفير، لأن عوائد هذه الأدوات ستُضغط عمداً لتكون أقل من معدل النمو الاسمي للاقتصاد الأمريكي. إذا كانت أجورك لا تستطيع مواكبة مستويات التضخم المرتفعة، فستتأثر أيضاً. من الجدير بالذكر أن الانضمام إلى النقابات أصبح شائعاً مرة أخرى. "4 و 40" أصبحا الشعار الجديد، أي زيادة أجور العمال بنسبة 40% خلال السنوات الأربع القادمة، أي بزيادة 10% سنوياً، لتحفيزهم على الاستمرار في العمل.
بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أنهم أغنياء، لا داعي للقلق. هنا دليل استثماري. هذه ليست نصيحة مالية؛ أنا فقط أشارك ما قمت به في محفظتي الشخصية. كلما تم تمرير مشروع قانون وتخصيص أموال لصناعة معينة، اقرأ بعناية، ثم استثمر في أسهم تلك الصناعة. بدلاً من إيداع الأموال في السندات الحكومية أو الودائع البنكية، من الأفضل شراء الذهب (كتحوط ضد الضغط المالي لجيل الطفرة السكانية) أو بيتكوين (كتحوط ضد الضغط المالي لجيل الألفية).
من الواضح أن محفظتي تركز بشكل أساسي على بيتكوين، والعملات المشفرة الأخرى، والأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة، تليها الذهب المحتفظ به في الخزينة، وأخيرًا الأسهم. سأحتفظ بمبلغ صغير من النقد في صندوق سوق المال لتسديد فواتير بطاقة الائتمان الخاصة بي.
في بقية هذه المقالة، سأشرح كيف تؤثر سياسة التيسير الكمي لدى الأثرياء والفقراء على نمو الاقتصاد وعرض العملة. بعد ذلك، سأقوم بتوقع كيف ستجعل نسبة الرفع الإضافية للبنوك المعفاة (SLR) من الممكن مرة أخرى التيسير الكمي غير المحدود للفقراء. في الجزء الأخير، سأقدم مؤشرًا جديدًا لتتبع عرض الائتمان المصرفي الأمريكي، وسأظهر كيف أن بيتكوين تتفوق على جميع الأصول الأخرى بعد تعديلها وفقًا لعرض الائتمان المصرفي.
عرض العملة
أعبر عن إعجابي الصادق بالجودة العالية لمجموعة المقالات Ex Uno Plures لـ Zoltan Pozar. خلال عطلة نهاية الأسبوع الطويلة الأخيرة لي في المالديف، انهيت جميع أعماله بينما كنت أستمتع بركوب الأمواج، واليوغا أيانغار، والتدليك العضلي. ستظهر أعماله بشكل متكرر في بقية هذا المقال.
بعد ذلك، سأعرض مجموعة من الحسابات المحاسبية الافتراضية. على الجانب الأيسر من شكل T توجد الأصول، وعلى الجانب الأيمن توجد الالتزامات. تشير الإدخالات الزرقاء إلى زيادة القيمة، بينما تشير الإدخالات الحمراء إلى انخفاض القيمة.
المثال الأول يركز على كيفية تأثير شراء السندات من قبل الاحتياطي الفيدرالي من خلال التيسير الكمي على عرض النقود والنمو الاقتصادي. بالطبع، سيكون هذا المثال وكذلك الأمثلة اللاحقة قليلاً فكاهياً لزيادة المتعة والجاذبية.
تخيل أنك باول خلال أزمة البنوك في الولايات المتحدة في مارس 2023. لتخفيف الضغط، ذهب باول إلى نادي التنس والاسكواش في 370 بارك أفينيو في نيويورك للعب الاسكواش مع صديق قديم ثري يقدر ثروته بمئات الملايين. كان صديق باول في حالة من القلق الشديد.
هذا الصديق، الذي نسميه كيفن، هو شخص ذو خبرة في المجال المالي، قال: "جاي، قد أضطر لبيع منزل هامبتون. لقد وضعت كل أموالي في بنك معين، ومن الواضح أن رصيدي يتجاوز الحد الأقصى للتأمين الفيدرالي على الودائع. عليك مساعدتي. أنت تعرف مدى صعوبة تحمل الأرنب للبقاء في المدينة ليوم واحد في الصيف."
جاى رد: "لا تقلق، سأقوم بذلك. سأقوم بعملية تخفيف كمية بقيمة 20 تريليون دولار. سيتم الإعلان عن ذلك مساء الأحد. أنت تعرف أن الاحتياطي الفيدرالي دائمًا يدعمك. بدون مساهمتك، من يدري كيف ستصبح الولايات المتحدة. تخيل، إذا كان ترامب سيستعيد السلطة بسبب مواجهة بايدن لأزمة مالية. لا زلت أذكر بداية الثمانينات عندما سرق ترامب صديقتي في دورسيا، كان ذلك مزعجًا جدًا."
أنشأ الاحتياطي الفيدرالي برنامج تمويل آجال البنوك، وهو مختلف عن التيسير الكمي المباشر، لمعالجة أزمة البنوك. لكن دعني أضيف بعض اللمسات الفنية هنا. الآن، دعونا نلقي نظرة على كيفية تأثير التيسير الكمي البالغ 2 تريليون دولار على عرض النقود. جميع الأرقام ستكون بالمليارات.
قام الاحتياطي الفيدرالي بشراء سندات خزينة بقيمة 2000 مليار دولار من شركة إدارة أصول معينة، ودفع من خلال احتياطياته. لعبت منصة تداول معينة دور الوسيط في هذه الصفقة كالبنك. حصلت منصة التداول المعينة على 2000 مليار دولار من الاحتياطيات وسجلت 2000 مليار دولار كودائع لشركة إدارة الأصول المعينة. سياسة التيسير الكمي للاحتياطي الفيدرالي جعلت البنوك تخلق ودائع، والتي أصبحت في النهاية عملة.
فقدت شركة إدارة الأصول بعض السندات الحكومية وتحتاج إلى إعادة استثمار هذه الأموال في أصول ذات عوائد أخرى. عادة ما يتعاون الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول مع قادة الصناعة، وفي هذه اللحظة، يشعر بالاهتمام الكبير بمجال التكنولوجيا. تطبيق شبكة اجتماعية جديد يسمى Anaconda يقوم ببناء مجتمع للمستخدمين، حيث يشارك المستخدمون الصور التي قاموا بتحميلها. Anaconda في مرحلة النمو، وشركة إدارة الأصول ترغب في شراء سنداتهم بقيمة 200 مليار دولار.
أنكوندا أصبحت دورًا مهمًا في الأسواق المالية الأمريكية. لقد نجحوا في جذب فئة المستخدمين الذكور الذين تتراوح أعمارهم بين 18 إلى 45 عامًا، مما جعلهم مدمنين على هذا التطبيق. نظرًا لأن هؤلاء المستخدمين قللوا من وقت القراءة، وتحولوا إلى إنفاق
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
4
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropDreamBreaker
· 07-30 05:35
كلما نظرت أكثر، كلما فهمت بوضوح. بدأ الرجل البدين في الطباعة عندما صعد إلى المنصة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasGrillMaster
· 07-30 05:23
من قال إن التحفيز الاقتصادي يعني أن الأسعار سترتفع؟ تفرقوا تفرقوا
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainHolmes
· 07-30 05:14
ما يعادل مئة ألف دولار، هذا يعني أنه يبدأ من مليون.
شاهد النسخة الأصليةرد0
liquidation_watcher
· 07-30 05:13
هل يمكن أن تصل إلى مئة ألف دولار؟ دعنا ننتظر الأدنى سعر أولاً.
سياسات ترامب الاقتصادية قد ترفع التضخم، وبيتكوين 100000 دولار في متناول اليد.
"اقتصاد ترامب" سيؤدي إلى طباعة النقود على نطاق واسع، وصول بيتكوين إلى 1000000 دولار هو مسألة وقت
في 31 ديسمبر 2024، ما هو رأيك في سعر بيتكوين؟ هل سيتجاوز 100,000 دولار أم سيكون أقل من 100,000 دولار؟
هناك مقولة مشهورة في الصين: "سواء كانت قطة سوداء أو بيضاء، القطة الجيدة هي التي تستطيع الإمساك بالفأر."
سأطلق على السياسات التي سينفذها الرئيس ترامب بعد انتخابه "رأسمالية أمريكية ذات خصائص صينية".
النخبة الحاكمة في الولايات المتحدة لا تهتم بنظام الاقتصاد سواء كان رأسمالية أو اشتراكية أو فاشية، إنهم يهتمون فقط بالسياسات المنفذة وما إذا كانت تساعد في الحفاظ على سلطتهم. لم تعد الولايات المتحدة منذ أوائل القرن التاسع عشر دولة رأسمالية بحتة. تعني الرأسمالية أنه عندما يرتكب الأغنياء أخطاء في اتخاذ القرار، فإنهم يخسرون المال. وقد تم حظر هذا الوضع منذ تأسيس النظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 1913. مع تأثير الخصخصة للأرباح والاجتماعية للخسائر على الدولة، وكذلك الفجوة الطبقية الشديدة التي أنشأها بين "الأشخاص الدنيئين" أو "الطبقات السفلى" الذين يعيشون في العديد من المناطق الداخلية والنخبة الشريفة المحترمة على الساحل، كان على الرئيس روزفلت تصحيح الاتجاه من خلال سياسته "الصفقة الجديدة" لمنح بعض الفتات للفقراء. ثم، كما هو الحال الآن، لم تكن توسيع الإغاثة الحكومية للمتخلفين سياسة مرحب بها من قبل ما يسمى برأسماليين الأثرياء.
من الاشتراكية المتطرفة (في عام 1944، تم رفع أعلى معدل ضريبة هامشية على الدخل الذي يتجاوز 200,000 دولار إلى 94%) إلى الاشتراكية الشركات غير المقيدة، بدأت هذه التحول في عهد ريغان في الثمانينيات. بعد ذلك، قام البنك المركزي بضخ الأموال في قطاع الخدمات المالية من خلال طباعة النقود، على أمل أن يتدفق الثروة من الأعلى إلى الأسفل تدريجياً، واستمرت هذه السياسة الاقتصادية النيوليبرالية حتى وباء COVID في عام 2020. أظهر الرئيس ترامب، خلال استجابته للأزمة، روح روزفلت بداخله؛ حيث قام لأول مرة منذ الصفقة الجديدة بتوزيع أكبر قدر من الأموال مباشرة على جميع المواطنين. قامت الولايات المتحدة بطباعة 40% من الدولارات العالمية بين عامي 2020 و2021. أطلق ترامب توزيع "شيكات التحفيز"، بينما استمر الرئيس بايدن في هذه السياسة الشعبية خلال فترة ولايته. عند تقييم تأثير الميزانية العمومية الحكومية، ظهرت بعض الظواهر الغريبة بين عامي 2008 و2020 وعامي 2020 و2022.
من 2009 إلى الربع الثاني من 2020، كانت تلك الفترة هي ذروة ما يسمى "اقتصاد التقطير"، حيث كان نمو الاقتصاد خلال هذه الفترة يعتمد بشكل رئيسي على سياسة طباعة النقود من قبل البنك المركزي، والمعروفة باسم التخفيف الكمي (QE). كما ترون، فإن معدل نمو الاقتصاد (الناتج المحلي الإجمالي الاسمي) كان أقل من معدل تراكم الدين الوطني. بعبارة أخرى، استخدم الأثرياء الأموال التي حصلوا عليها من الحكومة لشراء الأصول. لم تؤدي هذه المعاملات إلى نشاط اقتصادي ملموس. وبالتالي، فإن توفير تريليونات الدولارات لمالكي الأصول المالية الأثرياء من خلال الدين قد زاد من نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي.
من الربع الثاني من عام 2020 إلى الربع الأول من عام 2023، اتخذ الرئيسان ترامب وبايدن نهجين مختلفين. أصدرت وزارتهم المالية ديوناً اشترتها الاحتياطي الفيدرالي من خلال التيسير الكمي (QE)، ولكن هذه المرة لم تكن موجهة للأثرياء، بل تم إرسال شيكات مباشرة لكل مواطن. وقد تلقت حسابات الفقراء بالفعل نقودًا. من الواضح أن الرئيس التنفيذي لإحدى منصات التداول قد حقق أرباحًا كبيرة من رسوم التحويل الحكومية... يُطلق عليه لقب لي كا شينغ الأمريكي، ولا يمكنك تجنب دفع الرسوم له. السبب وراء فقر الفقراء هو أنهم ينفقون كل أموالهم على شراء السلع والخدمات، وخلال هذه الفترة، فعلوا ذلك بالفعل. مع زيادة سرعة تداول النقود بشكل ملحوظ، شهدت الاقتصاد نمواً سريعاً. بمعنى آخر، فإن دولارًا واحدًا من الديون أدى إلى أكثر من دولار واحد من النشاط الاقتصادي. لذلك، انخفضت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي في الولايات المتحدة بشكل سحري.
ومع ذلك، تتزايد التضخم، لأن نمو عرض السلع والخدمات لا يلحق بزيادة القوة الشرائية التي يحصل عليها الناس من خلال ديون الحكومة. يشعر الأثرياء الذين يمتلكون سندات حكومية بعدم الرضا تجاه هذه السياسات الشعبوية. لقد شهد هؤلاء الأثرياء أسوأ عائد إجمالي منذ عام 1812. لمواجهة ذلك، أرسلوا رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جاي باول، الذي بدأ في أوائل عام 2022 رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، بينما كان الناس العاديون يأملون في دفعة أخرى من شيكات التحفيز، ولكن تم حظر مثل هذه السياسات. تدخلت وزيرة الخزانة الأمريكية يلين لتعويض تأثير تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. لقد استنفدت من خلال تحويل إصدار الديون من السندات طويلة الأجل إلى أذون قصيرة الأجل، مرافق إعادة شراء الاحتياطي الفيدرالي (RRP). وقد أدى ذلك إلى ضخ نحو 2.5 تريليون دولار من التحفيز المالي في السوق، مما عاد بالنفع بشكل رئيسي على الأثرياء الذين يمتلكون الأصول المالية؛ وبالتالي ازدهر سوق الأصول. على غرار ما حدث بعد عام 2008، لم تؤدي مساعدات الحكومة لهؤلاء الأثرياء إلى أي نشاط اقتصادي حقيقي، وبدأت نسبة الدين الأمريكي إلى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي ترتفع مرة أخرى.
هل استوعبت حكومة ترامب القادمة الدروس من التاريخ الاقتصادي الأمريكي الحديث؟ أعتقد أنها فعلت.
سكوت باسيت، الذي يُعتبر على نطاق واسع المرشح لتولي منصب وزير الخزانة الأمريكي خلفًا لييلين، قد ألقى العديد من الخطابات حول كيفية "إصلاح" أمريكا. تشرح خطاباته ومقالاته بالتفصيل كيفية تنفيذ "خطة أمريكا أولًا" التي وضعها ترامب، وهذه الخطة تشبه إلى حد بعيد استراتيجية التنمية الصينية (التي بدأت في ثمانينيات القرن الماضي في عهد دنغ شياو بينغ وما زالت مستمرة حتى الآن). تهدف هذه الخطة إلى تعزيز العودة إلى الصناعات الأساسية (مثل بناء السفن، مصانع أشباه الموصلات، صناعة السيارات، وغيرها) من خلال تقديم الحكومة للائتمانات الضريبية والإعانات، مما يعزز نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. ستتمكن الشركات المؤهلة من الحصول على قروض بنكية بفائدة منخفضة. ستعود البنوك مرة أخرى لتقديم القروض بنشاط لهذه الشركات التي تعمل فعليًا، حيث تضمن الحكومة الأمريكية ربحيتها. مع توسع الشركات في الأعمال في أمريكا، ستحتاج إلى توظيف العمال الأمريكيين. حصول الأمريكيين العاديين على وظائف ذات رواتب أعلى يعني زيادة في الإنفاق الاستهلاكي. إذا قام ترامب بتقييد الهجرة من بعض البلدان، ستصبح هذه التأثيرات أكثر وضوحًا. هذه التدابير تحفز النشاط الاقتصادي، حيث تكسب الحكومة إيرادات من الضرائب على أرباح الشركات ودخل الأفراد. من أجل دعم هذه الخطط، يحتاج العجز الحكومي إلى الحفاظ على مستوى مرتفع، حيث تقوم وزارة الخزانة بجمع الأموال من خلال بيع السندات للبنوك. نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي أو المشرعين قد علقوا نسبة الرفع الإضافية، يمكن للبنوك الآن إعادة رفع ميزانياتها العمومية. الفائزون هم العمال العاديون، والشركات التي تنتج "منتجات" وخدمات "مؤهلة"، والحكومة الأمريكية، التي تنخفض نسبة ديونها إلى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. هذه السياسة تعادل التيسير الكمي الضخم للفقراء.
يبدو أن ذلك جيد. من سيعارض مثل هذا العصر المزدهر في أمريكا؟
الخاسرون هم أولئك الذين يحملون السندات طويلة الأجل أو ودائع التوفير، لأن عوائد هذه الأدوات ستُضغط عمداً لتكون أقل من معدل النمو الاسمي للاقتصاد الأمريكي. إذا كانت أجورك لا تستطيع مواكبة مستويات التضخم المرتفعة، فستتأثر أيضاً. من الجدير بالذكر أن الانضمام إلى النقابات أصبح شائعاً مرة أخرى. "4 و 40" أصبحا الشعار الجديد، أي زيادة أجور العمال بنسبة 40% خلال السنوات الأربع القادمة، أي بزيادة 10% سنوياً، لتحفيزهم على الاستمرار في العمل.
بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أنهم أغنياء، لا داعي للقلق. هنا دليل استثماري. هذه ليست نصيحة مالية؛ أنا فقط أشارك ما قمت به في محفظتي الشخصية. كلما تم تمرير مشروع قانون وتخصيص أموال لصناعة معينة، اقرأ بعناية، ثم استثمر في أسهم تلك الصناعة. بدلاً من إيداع الأموال في السندات الحكومية أو الودائع البنكية، من الأفضل شراء الذهب (كتحوط ضد الضغط المالي لجيل الطفرة السكانية) أو بيتكوين (كتحوط ضد الضغط المالي لجيل الألفية).
من الواضح أن محفظتي تركز بشكل أساسي على بيتكوين، والعملات المشفرة الأخرى، والأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة، تليها الذهب المحتفظ به في الخزينة، وأخيرًا الأسهم. سأحتفظ بمبلغ صغير من النقد في صندوق سوق المال لتسديد فواتير بطاقة الائتمان الخاصة بي.
في بقية هذه المقالة، سأشرح كيف تؤثر سياسة التيسير الكمي لدى الأثرياء والفقراء على نمو الاقتصاد وعرض العملة. بعد ذلك، سأقوم بتوقع كيف ستجعل نسبة الرفع الإضافية للبنوك المعفاة (SLR) من الممكن مرة أخرى التيسير الكمي غير المحدود للفقراء. في الجزء الأخير، سأقدم مؤشرًا جديدًا لتتبع عرض الائتمان المصرفي الأمريكي، وسأظهر كيف أن بيتكوين تتفوق على جميع الأصول الأخرى بعد تعديلها وفقًا لعرض الائتمان المصرفي.
عرض العملة
أعبر عن إعجابي الصادق بالجودة العالية لمجموعة المقالات Ex Uno Plures لـ Zoltan Pozar. خلال عطلة نهاية الأسبوع الطويلة الأخيرة لي في المالديف، انهيت جميع أعماله بينما كنت أستمتع بركوب الأمواج، واليوغا أيانغار، والتدليك العضلي. ستظهر أعماله بشكل متكرر في بقية هذا المقال.
بعد ذلك، سأعرض مجموعة من الحسابات المحاسبية الافتراضية. على الجانب الأيسر من شكل T توجد الأصول، وعلى الجانب الأيمن توجد الالتزامات. تشير الإدخالات الزرقاء إلى زيادة القيمة، بينما تشير الإدخالات الحمراء إلى انخفاض القيمة.
المثال الأول يركز على كيفية تأثير شراء السندات من قبل الاحتياطي الفيدرالي من خلال التيسير الكمي على عرض النقود والنمو الاقتصادي. بالطبع، سيكون هذا المثال وكذلك الأمثلة اللاحقة قليلاً فكاهياً لزيادة المتعة والجاذبية.
تخيل أنك باول خلال أزمة البنوك في الولايات المتحدة في مارس 2023. لتخفيف الضغط، ذهب باول إلى نادي التنس والاسكواش في 370 بارك أفينيو في نيويورك للعب الاسكواش مع صديق قديم ثري يقدر ثروته بمئات الملايين. كان صديق باول في حالة من القلق الشديد.
هذا الصديق، الذي نسميه كيفن، هو شخص ذو خبرة في المجال المالي، قال: "جاي، قد أضطر لبيع منزل هامبتون. لقد وضعت كل أموالي في بنك معين، ومن الواضح أن رصيدي يتجاوز الحد الأقصى للتأمين الفيدرالي على الودائع. عليك مساعدتي. أنت تعرف مدى صعوبة تحمل الأرنب للبقاء في المدينة ليوم واحد في الصيف."
جاى رد: "لا تقلق، سأقوم بذلك. سأقوم بعملية تخفيف كمية بقيمة 20 تريليون دولار. سيتم الإعلان عن ذلك مساء الأحد. أنت تعرف أن الاحتياطي الفيدرالي دائمًا يدعمك. بدون مساهمتك، من يدري كيف ستصبح الولايات المتحدة. تخيل، إذا كان ترامب سيستعيد السلطة بسبب مواجهة بايدن لأزمة مالية. لا زلت أذكر بداية الثمانينات عندما سرق ترامب صديقتي في دورسيا، كان ذلك مزعجًا جدًا."
أنشأ الاحتياطي الفيدرالي برنامج تمويل آجال البنوك، وهو مختلف عن التيسير الكمي المباشر، لمعالجة أزمة البنوك. لكن دعني أضيف بعض اللمسات الفنية هنا. الآن، دعونا نلقي نظرة على كيفية تأثير التيسير الكمي البالغ 2 تريليون دولار على عرض النقود. جميع الأرقام ستكون بالمليارات.