الابتكار في العملات المستقرة في العصر الجديد: نموذج العملات الثلاثة لـ Resolv

في سوق العملات المشفرة الحالي، أصبح لدى رؤوس الأموال الكبيرة خياراتها الخاصة، مما خلق فرص جديدة لسوق رؤوس الأموال الصغيرة. يظهر هذا الدورة ثلاث اتجاهات رئيسية: استثمار المخاطر، قادة الرأي، والعملات المستقرة. من بين هذه الاتجاهات، يمكن اعتبار قادة الرأي أنفسهم أيضًا من الأصول القابلة للتوكن.

تتقلص خيارات شركات رأس المال المغامر بشكل متزايد، حيث تميل إلى التركيز على عملة مستقرة ومنتجات "استثمار بسيطة"، وإعادة الاستثمار في مشاريع العملات التي تم إصدارها. تُعتبر هذه الاستراتيجيات منخفضة المخاطر، ويمكن أن توفر عائدات مؤكدة.

مؤخراً، أكمل مشروع يسمى Resolv، وهو عملة مستقرة ذات دخل محايد على السلسلة (YBS)، جولة تمويل أولية بقيمة 10 ملايين دولار، وهي أول عملية تمويل علنية لهذا المشروع منذ تأسيسه في عام 2023. بالمقارنة مع الدعاية الصاخبة لمشاريع مماثلة، اتبعت Resolv استراتيجية أكثر تواضعًا، لكن مستوى الابتكار لديها لا يقل عن غيرها، ويتجلى ذلك بشكل رئيسي في نموذج الدخل الفريد، والمزيد من مصادر الدخل على السلسلة، وتصميم الاقتصاديات المعقدة للعملة.

! Resolv: عملة دلتا المستقرة المحايدة مع نموذج ثلاثي الرموز المميزة

حلم الأمريكي للمواهب الروسية

تمت هذه الجولة من التمويل بقيادة شركة استثمار هولندية، بينما كانت معظم الأطراف المشاركة من رأس المال الأمريكي. المؤسسون الثلاثة لشركة Resolv جميعهم من ذوي الخلفيات العلمية والتقنية الذين تلقوا تعليمهم في روسيا. هناك آراء تشير إلى أن هذه الجولة من التمويل قد اكتملت بالفعل، لكنها تأخرت في الإعلان لتجنب الجدل. بالنظر إلى أن مشروع YBS يحتاج إلى بعض السيولة لمواجهة المخاطر المحتملة، فإن هذا التخمين ليس بلا أساس.

بالمقارنة مع مشاريع العملات المستقرة الأخرى، تظهر Resolv احتضانًا أكبر للاقتصاد على السلسلة، وتسعى للحصول على حصة في السوق من خلال تقديم عائدات أعلى.

اقتصاد العملة المبتكر

اعتمد Resolv نموذج العملات الثلاثة، وهي عملة مستقرة USR، وعملة RLP التي تجمع بين الأموال التأمينية والسيولة، بالإضافة إلى عملة الحوكمة $RESOLV. حيث تشكل USR وRLP نظام عملات ذات عائد مزدوج. بعد أن يقوم المستخدم بإيداع USDC/USDT/ETH، يمكنه سك USR بنسبة 1:1، وتُخزن هذه الأصول بشكل رئيسي في بروتوكولات على السلسلة أو منصات محددة، لتقليل مخاطر خسارة الأصول الناتجة عن تحوطات البورصات المركزية.

تصميم عملة RLP مبتكر، ويستخدم بشكل أساسي لتغطية الأموال المتداولة في البورصات المركزية. توفر RLP عائد نظري أعلى، حيث يتراوح العائد السنوي لعملة USR بين 7%-10%، بينما يمكن أن تصل عملة RLP إلى 20%-30%. ومع ذلك، لم تصل العوائد الفعلية إلى هذه القيم المتوقعة بعد.

! Resolv: عملة دلتا المستقرة المحايدة مع نموذج ثلاثي الرموز المميزة

المزيد من مصادر العوائد على السلسلة

تتبنى Resolv بنشاط النظام البيئي على السلسلة، وتأتي عائداتها من عائد الأصول التي تكتسب فائدة ورسوم التحوط لعقود البورصة. على الرغم من أن العائدات على السلسلة قد تكون أعلى من التحوط في البورصات المركزية، إلا أنها تواجه حاليًا تحدي نقص السيولة. لذلك، يعد RLP كعملة عائد رافعة، يهدف إلى الحفاظ على معدل عائد مرتفع برأس مال أقل، وهو مناسب للمستخدمين ذوي الميل العالي للمخاطر.

نموذج العائد الفريد

تقدم Resolv RLP كآلية تأمين لتقليل الاعتماد على بورصات مركزية وعملة مستقرة محددة. نظريًا، سيتم إنشاء USR بالكامل من أصول على السلسلة تم إصدارها بشكل زائد، حيث تُستخدم بعض الأصول المرهونة للإدارة المؤسسية والتحوط خارج السلسلة. على الرغم من أن هذا يقلل من كفاءة رأس المال، إلا أن تصميم RLP يهدف إلى تعويض هذه الفجوة.

آفاق المستقبل

مع انضمام المزيد من المشاريع إلى مجال YBS، ستزداد المنافسة حدة. على الرغم من أن Resolv متخلفة مؤقتًا عن بعض المنافسين من حيث إجمالي قيمة الأصول المقفلة وإجمالي المعروض، إلا أن نموذجها المبتكر يوفر خيارات جديدة للمستخدمين. في بيئة الفائدة المنخفضة، طالما أن المشاريع الجديدة تستطيع تقديم عوائد أعلى من العائد المرجعي، فمن الممكن جذب المستثمرين للمشاركة.

ومع ذلك، فإن تصميم الآليات المعقدة قد جلب أيضًا مخاطر أعلى. أي آلية عملة سيولة قد تواجه معضلة خلق السيولة من أجل السيولة. بالإضافة إلى ذلك، لم يتم اختبار آلية التأمين الخاصة بـ RLP في ظروف السوق المتطرفة.

بالنسبة لمشاريع العملات المستقرة الناشئة، فإن تجربة تقلبات السوق والحفاظ على الاستقرار هي علامة فارقة مهمة. سيكون ما إذا كان Resolv قادرًا على تجاوز هذا الاختبار بنجاح هو المفتاح لتطوره في المستقبل.