موجة ترميز الأصول: إعادة بناء البنية التحتية المالية وولادة السرد القديم من جديد
مؤخراً، أعلنت العديد من منصات التداول عن دعم تداول الأسهم الأمريكية على البلوكشين، وتخطط لإطلاق سلسلة كتلة خاصة بها. في الوقت نفسه، بدأت بعض المنصات أيضًا بتقديم أزواج تداول لعملات رمزية معروفة للأسهم الأمريكية، مما أثار حماس تداول الأسهم على السلسلة.
ومع ذلك، هذه ليست فكرة جديدة تمامًا. في الواقع، إن هذه الموجة المفاجئة من ترميز الأصول التي تبدو كذلك، تأتي بعد سبع سنوات من تطور تحويل الأصول إلى البلوكشين في عالم التشفير. من التجارب المبكرة للأصول الاصطناعية، إلى التطبيقات الفعلية للعملات المستقرة، وصولًا إلى الاتصال الهيكلي للأصول من العالم الحقيقي، فإن "دمج الأصول مع البلوكشين" كان موضوعًا مستمرًا، ولكنه الآن يشهد إعادة تشغيل أكثر قربًا من الواقع وأكثر تنظيمًا.
ترميز الأصول للأسهم الأمريكية: زجاجة قديمة تحتوي على نبيذ جديد
على السطح، يبدو أن ترميز الأصول الأسهم هو اتجاه جديد في عالم Web3، لكنه في الواقع يشبه إلى حد كبير عودة السرد القديم.
قد يتذكر المستخدمون الذين عاشوا دورة الازدهار السابقة في blockchain أن بعض المشاريع كانت رائدة في استكشاف مجموعة كاملة من آليات الأصول المشتقة. يمكن للمستخدمين من خلال رهن الأصول المشفرة الأصلية بشكل مفرط إنشاء "أصول مشتقة" مرتبطة بالأسهم الأمريكية أو العملات التقليدية أو المؤشرات أو حتى السلع على blockchain، مما يتيح تجربة تداول الأصول بدون وسطاء.
تتمثل الميزة الكبرى لهذا النموذج في عدم الحاجة إلى حفظ الأصول الحقيقية وتسويتها، وعدم وجود طرف مقابِل، وعمق غير محدود وتجربة صفر انزلاق. لكن هناك فجوة بين المثال والواقع - تشوهات في الأوراق المالية، تقلبات حادة في الأصول، مخاطر نظامية متكررة، بالإضافة إلى نقص التواصل مع الرقابة الفعلية، مما أدى إلى انسحاب هذه "الأصول التركيبية" تدريجياً من المسرح التاريخي.
اليوم، فإن موجة ترميز الأصول في السوق الأمريكي قد تحولت بالفعل من "تركيب الأصول" إلى "تطابق الأسهم الحقيقية"، ويمكن القول إنها دخلت مرحلة جديدة من السرد حول ترميز الأصول لـ "ربط الأصول الحقيقية خارج السلسلة".
كنموذج لبعض المنتجات التجارية لتوكن الأسهم الأمريكية التي أطلقتها بعض المنصات، من المعلومات المعلنة، فإن ما يتعلق بها هو إعادة تصميم قناة الأصول الحقيقية للأسهم والهيكل التسويقي، أي الحفظ الفعلي للأسهم، حيث تتدفق الأموال من خلال وسطاء مرخصين إلى سوق الأسهم الأمريكية.
موضوعياً، على الرغم من أن ترميز الأصول للأسهم الأمريكية في هذا النموذج لا يزال يواجه العديد من التحديات في جوانب مثل مسارات الامتثال، والتشغيل عبر الحدود، إلا أنه بالنسبة للمستخدمين، يعتبر قناة استثمار جديدة تماماً على السلسلة:
لا حاجة لفتح حساب، ولا حاجة للتحقق من الهوية، ولا قيود جغرافية، كل ما تحتاجه هو محفظة تشفير وكمية معينة من العملات المستقرة، لتجاوز الإجراءات المعقدة للوسطاء التقليديين، والتداول مباشرةً في البورصات اللامركزية على رموز الأسهم الأمريكية، مما يتيح لك التداول على مدار الساعة، وتسوية في ثوانٍ، والوصول العالمي بلا حدود. هذه التجربة تمثل شيئًا يصعب على نظام الأوراق المالية التقليدي تحقيقه للمستثمرين العالميين، وخاصةً للمقيمين غير الأمريكيين.
يعتمد هذا المنطق على قدرة البلوك تشين كالبنية التحتية لـ "التسوية + تأكيد ملكية الأصول"، ويعكس أيضًا القفزة الكبيرة من التجارب التقنية إلى الاستخدام الفعلي للأصول المرمزة.
من منظور أوسع، فإن "ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية" لا يعدو كونه جزءًا من عملية ترميز الأصول المعنوية (RWA)، حيث يعكس التطور المستمر للسرد حول نقل الأصول إلى البلوكشين منذ ظهور مفهوم ترميز الأصول في عام 2017، من إصدار العملات إلى الأصول التركيبية، وصولاً إلى ربطها بالأصول المعنوية.
تاريخ تطوير ترميز الأصول
من السهل ملاحظة أن استعراض تطور ترميز الأصول يتخلل تقريبًا كل جولة من تجديد البنية التحتية وتطور السرد في عالم التشفير.
من "طفرة إصدار العملات" في عام 2017 إلى "صيف DeFi" في عام 2020، ثم إلى "سرد RWA" في السنوات الأخيرة و"ترميز الأصول في الأسهم الأمريكية" الذي تحقق مؤخرًا، يمكننا تقريبًا رسم مسار تطور الأصول على السلسلة بشكل واضح نسبيًا.
أكبر ممارسة لتوكنيزه الأصول بدأت في عام 2017 مع حمى إصدار العملات. في ذلك الوقت، أثار مفهوم "العملة تعني الأسهم" خيال التمويل للعديد من المشاريع الناشئة، حيث قدمت إيثيريوم أداة إصدار وجمع الأموال منخفضة العتبة، مما جعل العملة تمثل إيصالًا رقميًا للحقوق المستقبلية (الأسهم، حقوق الاستخدام، حقوق الحوكمة).
ومع ذلك، في سياق نقص الإطار التنظيمي الواضح، وغياب آلية التقاط القيمة، وعدم التوازن الشديد في المعلومات، أصبحت العديد من المشاريع فقاعة، واختفت في النهاية مع انحسار السوق الصاعدة.
بحلول عام 2020 ، كانت انفجار التمويل اللامركزي (DeFi) علامة على ذروة ثانية لتطبيقات ترميز الأصول.
تستخدم مجموعة من بروتوكولات التمويل الأصلية على السلسلة أصولًا أصلية على السلسلة مثل ETH لبناء نظام مالي غير مصرح به ومقاوم للرقابة، مما يمكّن المستخدمين من إجراء عمليات مالية معقدة مثل الاقتراض، والتخزين، والتداول، والرافعة المالية على السلسلة.
لم تعد العملات في هذه المرحلة مجرد شهادات تمويل، بل تطورت لتصبح فئة الأصول الأساسية للأدوات المالية على سلسلة الكتل، مثل الأصول المعبأة، والأصول التركيبية، والأصول المدرة للدخل، حتى أن بعض البروتوكولات بدأت تقبل الأصول الحقيقية مثل العقارات كضمان، لتحقيق دمج أفضل بين المالية التقليدية وDeFi.
إعادة تشغيل ترميز الأصول، هي بالضبط نقطة التحول هذه، التي تبدأ في محاولة إدخال أصول العالم الحقيقي الأكثر استقرارًا والأكبر حجمًا.
لذلك منذ عام 2021، تم تعزيز السرد بشكل أكبر، وبدأت بعض البروتوكولات في محاولة دمج الأصول الواقعية (RWA) مثل العقارات، والسندات الحكومية، والذهب، كضمانات أساسية، كما تم توسيع تعريف ترميز الأصول من "ترميز الأصول الأصلية" إلى "ترميز الأصول غير المتصلة بالكتلة".
على عكس الأصول المجردة التي كانت تعتمد في السابق على الرموز، تمثل RWA الأصول الحقيقية المربوطة بالأصول المادية أو الحقوق القانونية، والتي يتم تأكيدها وتقسيمها وتداولها على السلسلة. نظرًا لأن قيمتها مستقرة نسبيًا، ومعايير تقييمها واضحة، وتوفر تنظيمًا قانونيًا ذو خبرة ناضجة، فإنها تقدم أيضًا "نقاط ربط قيمة" أكثر دعمًا للواقع في المالية على السلسلة.
وفقًا للبيانات ذات الصلة، تبلغ القيمة الإجمالية الحالية لسوق RWA أكثر من 250 مليار دولار، بينما التوقعات من بعض المؤسسات أكثر تفاؤلاً، حيث من المتوقع أن تصل قيمة الأصول المرمّزة إلى 10 تريليونات دولار بحلول عام 2030، مما يعني أن هناك إمكانية للنمو بمعدل يصل إلى 40 ضعفًا أو أكثر خلال السنوات السبع المقبلة.
اتجاهات مستقبل ترميز الأصول
لا مبالغة في القول إنه في السنوات الخمس الماضية كانت أنجح منتجات ترميز الأصول ليست الذهب ولا الأسهم، بل كانت العملات المستقرة.
إنه أول رمز للأصول الذي يجد "التوافق بين المنتج والسوق" حقًا: يقوم بتصوير النقد، وهو الأصل الأكثر أساسية والأكثر سيولة، في عالم السلسلة، ويقوم ببناء أول "جسر قيمة" يربط بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي.
منطق عملها يمثل أيضًا نموذجًا، حيث تمتلك البنوك أو المؤسسات الائتمانية الأصول الحقيقية (مثل الدولار أو السندات الحكومية قصيرة الأجل) خارج السلسلة، ويتم إصدار عملات معادلة على السلسلة، ويمكن للمستخدمين الاحتفاظ بها أو الدفع أو التداول أو التفاعل مع بروتوكولات DeFi من خلال محفظة مشفرة.
هذا لا يرث فقط استقرار العملة الورقية، بل يطلق أيضًا مزايا blockchain بشكل كامل: تسوية فعالة، تحويلات منخفضة التكلفة، قدرة على التداول على مدار الساعة، بالإضافة إلى التكامل السلس مع العقود الذكية.
حتى الآن، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للاستقرار العملة 2500 مليار دولار، مما يدل على أن ترميز الأصول يعتمد حقًا على ما إذا كان يحل مشكلات تدفق الأصول والتجارة الفعلية، وليس فقط الاعتماد على الابتكار التكنولوجي بحد ذاته.
واليوم، يبدو أن ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية أصبح النقطة التالية لترميز الأصول.
ومختلفًا عن نماذج الأصول المجمعة التي تعتمد على الأوراك والألغاز، فإن خطة "عملة الأسهم الحقيقية" اليوم تقترب أكثر من البنية التحتية المالية الحقيقية، وتستكشف تدريجيًا المسار القياسي لـ "حفظ الأسهم الحقيقية + رسم الخرائط على السلسلة + التداول اللامركزي".
أحد الاتجاهات الملحوظة هو أن العديد من اللاعبين الرئيسيين يقومون بالإعلان على التوالي عن إطلاق سلاسل أصلية أو سلاسل مطورة ذاتيًا، ويدعمون وظيفة التداول للأسهم الحقيقية على السلسلة. من المعلومات المتاحة حاليًا، لا يزال معظم شركاء التكنولوجيا الأساسية في هذه المسارات المرمزة يعتمدون على نظام إيثيريوم البيئي، وهذا بلا شك يؤكد مرة أخرى على الوضع المركزي لإيثيريوم كالبنية التحتية لترميز الأصول.
تعود الأسباب إلى أن إيثيريوم لا تمتلك فقط نظام عقود ذكية ناضج، ومجتمع مطورين كبير، ومعايير توافق أصول غنية، ولكن الأهم من ذلك، فإن حيادها، وانفتاحها، وقابليتها للتجميع، توفر التربة الأكثر توسعًا لتعيين الأصول المالية.
بشكل عام، إذا كانت الجولات السابقة من ترميز الأصول مدفوعة بمشاريع Web3 الأصلية كتجارب مالية مشفرة، فإن هذه المرة تبدو أكثر كإعادة هيكلة متخصصة يقودها التمويل التقليدي - قادمة مع أصول حقيقية، ومتطلبات الامتثال التنظيمي الحقيقية، واحتياجات السوق العالمية.
هل ستكون هذه المرة بداية حقيقية لترميز الأصول؟ دعونا ننتظر ونرى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مرحلة جديدة في ترميز الأصول: من الأصول الاصطناعية إلى تطور رسم الأسهم الحقيقية
موجة ترميز الأصول: إعادة بناء البنية التحتية المالية وولادة السرد القديم من جديد
مؤخراً، أعلنت العديد من منصات التداول عن دعم تداول الأسهم الأمريكية على البلوكشين، وتخطط لإطلاق سلسلة كتلة خاصة بها. في الوقت نفسه، بدأت بعض المنصات أيضًا بتقديم أزواج تداول لعملات رمزية معروفة للأسهم الأمريكية، مما أثار حماس تداول الأسهم على السلسلة.
ومع ذلك، هذه ليست فكرة جديدة تمامًا. في الواقع، إن هذه الموجة المفاجئة من ترميز الأصول التي تبدو كذلك، تأتي بعد سبع سنوات من تطور تحويل الأصول إلى البلوكشين في عالم التشفير. من التجارب المبكرة للأصول الاصطناعية، إلى التطبيقات الفعلية للعملات المستقرة، وصولًا إلى الاتصال الهيكلي للأصول من العالم الحقيقي، فإن "دمج الأصول مع البلوكشين" كان موضوعًا مستمرًا، ولكنه الآن يشهد إعادة تشغيل أكثر قربًا من الواقع وأكثر تنظيمًا.
ترميز الأصول للأسهم الأمريكية: زجاجة قديمة تحتوي على نبيذ جديد
على السطح، يبدو أن ترميز الأصول الأسهم هو اتجاه جديد في عالم Web3، لكنه في الواقع يشبه إلى حد كبير عودة السرد القديم.
قد يتذكر المستخدمون الذين عاشوا دورة الازدهار السابقة في blockchain أن بعض المشاريع كانت رائدة في استكشاف مجموعة كاملة من آليات الأصول المشتقة. يمكن للمستخدمين من خلال رهن الأصول المشفرة الأصلية بشكل مفرط إنشاء "أصول مشتقة" مرتبطة بالأسهم الأمريكية أو العملات التقليدية أو المؤشرات أو حتى السلع على blockchain، مما يتيح تجربة تداول الأصول بدون وسطاء.
تتمثل الميزة الكبرى لهذا النموذج في عدم الحاجة إلى حفظ الأصول الحقيقية وتسويتها، وعدم وجود طرف مقابِل، وعمق غير محدود وتجربة صفر انزلاق. لكن هناك فجوة بين المثال والواقع - تشوهات في الأوراق المالية، تقلبات حادة في الأصول، مخاطر نظامية متكررة، بالإضافة إلى نقص التواصل مع الرقابة الفعلية، مما أدى إلى انسحاب هذه "الأصول التركيبية" تدريجياً من المسرح التاريخي.
اليوم، فإن موجة ترميز الأصول في السوق الأمريكي قد تحولت بالفعل من "تركيب الأصول" إلى "تطابق الأسهم الحقيقية"، ويمكن القول إنها دخلت مرحلة جديدة من السرد حول ترميز الأصول لـ "ربط الأصول الحقيقية خارج السلسلة".
كنموذج لبعض المنتجات التجارية لتوكن الأسهم الأمريكية التي أطلقتها بعض المنصات، من المعلومات المعلنة، فإن ما يتعلق بها هو إعادة تصميم قناة الأصول الحقيقية للأسهم والهيكل التسويقي، أي الحفظ الفعلي للأسهم، حيث تتدفق الأموال من خلال وسطاء مرخصين إلى سوق الأسهم الأمريكية.
موضوعياً، على الرغم من أن ترميز الأصول للأسهم الأمريكية في هذا النموذج لا يزال يواجه العديد من التحديات في جوانب مثل مسارات الامتثال، والتشغيل عبر الحدود، إلا أنه بالنسبة للمستخدمين، يعتبر قناة استثمار جديدة تماماً على السلسلة:
لا حاجة لفتح حساب، ولا حاجة للتحقق من الهوية، ولا قيود جغرافية، كل ما تحتاجه هو محفظة تشفير وكمية معينة من العملات المستقرة، لتجاوز الإجراءات المعقدة للوسطاء التقليديين، والتداول مباشرةً في البورصات اللامركزية على رموز الأسهم الأمريكية، مما يتيح لك التداول على مدار الساعة، وتسوية في ثوانٍ، والوصول العالمي بلا حدود. هذه التجربة تمثل شيئًا يصعب على نظام الأوراق المالية التقليدي تحقيقه للمستثمرين العالميين، وخاصةً للمقيمين غير الأمريكيين.
يعتمد هذا المنطق على قدرة البلوك تشين كالبنية التحتية لـ "التسوية + تأكيد ملكية الأصول"، ويعكس أيضًا القفزة الكبيرة من التجارب التقنية إلى الاستخدام الفعلي للأصول المرمزة.
من منظور أوسع، فإن "ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية" لا يعدو كونه جزءًا من عملية ترميز الأصول المعنوية (RWA)، حيث يعكس التطور المستمر للسرد حول نقل الأصول إلى البلوكشين منذ ظهور مفهوم ترميز الأصول في عام 2017، من إصدار العملات إلى الأصول التركيبية، وصولاً إلى ربطها بالأصول المعنوية.
تاريخ تطوير ترميز الأصول
من السهل ملاحظة أن استعراض تطور ترميز الأصول يتخلل تقريبًا كل جولة من تجديد البنية التحتية وتطور السرد في عالم التشفير.
من "طفرة إصدار العملات" في عام 2017 إلى "صيف DeFi" في عام 2020، ثم إلى "سرد RWA" في السنوات الأخيرة و"ترميز الأصول في الأسهم الأمريكية" الذي تحقق مؤخرًا، يمكننا تقريبًا رسم مسار تطور الأصول على السلسلة بشكل واضح نسبيًا.
أكبر ممارسة لتوكنيزه الأصول بدأت في عام 2017 مع حمى إصدار العملات. في ذلك الوقت، أثار مفهوم "العملة تعني الأسهم" خيال التمويل للعديد من المشاريع الناشئة، حيث قدمت إيثيريوم أداة إصدار وجمع الأموال منخفضة العتبة، مما جعل العملة تمثل إيصالًا رقميًا للحقوق المستقبلية (الأسهم، حقوق الاستخدام، حقوق الحوكمة).
ومع ذلك، في سياق نقص الإطار التنظيمي الواضح، وغياب آلية التقاط القيمة، وعدم التوازن الشديد في المعلومات، أصبحت العديد من المشاريع فقاعة، واختفت في النهاية مع انحسار السوق الصاعدة.
بحلول عام 2020 ، كانت انفجار التمويل اللامركزي (DeFi) علامة على ذروة ثانية لتطبيقات ترميز الأصول.
تستخدم مجموعة من بروتوكولات التمويل الأصلية على السلسلة أصولًا أصلية على السلسلة مثل ETH لبناء نظام مالي غير مصرح به ومقاوم للرقابة، مما يمكّن المستخدمين من إجراء عمليات مالية معقدة مثل الاقتراض، والتخزين، والتداول، والرافعة المالية على السلسلة.
لم تعد العملات في هذه المرحلة مجرد شهادات تمويل، بل تطورت لتصبح فئة الأصول الأساسية للأدوات المالية على سلسلة الكتل، مثل الأصول المعبأة، والأصول التركيبية، والأصول المدرة للدخل، حتى أن بعض البروتوكولات بدأت تقبل الأصول الحقيقية مثل العقارات كضمان، لتحقيق دمج أفضل بين المالية التقليدية وDeFi.
إعادة تشغيل ترميز الأصول، هي بالضبط نقطة التحول هذه، التي تبدأ في محاولة إدخال أصول العالم الحقيقي الأكثر استقرارًا والأكبر حجمًا.
لذلك منذ عام 2021، تم تعزيز السرد بشكل أكبر، وبدأت بعض البروتوكولات في محاولة دمج الأصول الواقعية (RWA) مثل العقارات، والسندات الحكومية، والذهب، كضمانات أساسية، كما تم توسيع تعريف ترميز الأصول من "ترميز الأصول الأصلية" إلى "ترميز الأصول غير المتصلة بالكتلة".
على عكس الأصول المجردة التي كانت تعتمد في السابق على الرموز، تمثل RWA الأصول الحقيقية المربوطة بالأصول المادية أو الحقوق القانونية، والتي يتم تأكيدها وتقسيمها وتداولها على السلسلة. نظرًا لأن قيمتها مستقرة نسبيًا، ومعايير تقييمها واضحة، وتوفر تنظيمًا قانونيًا ذو خبرة ناضجة، فإنها تقدم أيضًا "نقاط ربط قيمة" أكثر دعمًا للواقع في المالية على السلسلة.
وفقًا للبيانات ذات الصلة، تبلغ القيمة الإجمالية الحالية لسوق RWA أكثر من 250 مليار دولار، بينما التوقعات من بعض المؤسسات أكثر تفاؤلاً، حيث من المتوقع أن تصل قيمة الأصول المرمّزة إلى 10 تريليونات دولار بحلول عام 2030، مما يعني أن هناك إمكانية للنمو بمعدل يصل إلى 40 ضعفًا أو أكثر خلال السنوات السبع المقبلة.
اتجاهات مستقبل ترميز الأصول
لا مبالغة في القول إنه في السنوات الخمس الماضية كانت أنجح منتجات ترميز الأصول ليست الذهب ولا الأسهم، بل كانت العملات المستقرة.
إنه أول رمز للأصول الذي يجد "التوافق بين المنتج والسوق" حقًا: يقوم بتصوير النقد، وهو الأصل الأكثر أساسية والأكثر سيولة، في عالم السلسلة، ويقوم ببناء أول "جسر قيمة" يربط بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي.
منطق عملها يمثل أيضًا نموذجًا، حيث تمتلك البنوك أو المؤسسات الائتمانية الأصول الحقيقية (مثل الدولار أو السندات الحكومية قصيرة الأجل) خارج السلسلة، ويتم إصدار عملات معادلة على السلسلة، ويمكن للمستخدمين الاحتفاظ بها أو الدفع أو التداول أو التفاعل مع بروتوكولات DeFi من خلال محفظة مشفرة.
هذا لا يرث فقط استقرار العملة الورقية، بل يطلق أيضًا مزايا blockchain بشكل كامل: تسوية فعالة، تحويلات منخفضة التكلفة، قدرة على التداول على مدار الساعة، بالإضافة إلى التكامل السلس مع العقود الذكية.
حتى الآن، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للاستقرار العملة 2500 مليار دولار، مما يدل على أن ترميز الأصول يعتمد حقًا على ما إذا كان يحل مشكلات تدفق الأصول والتجارة الفعلية، وليس فقط الاعتماد على الابتكار التكنولوجي بحد ذاته.
واليوم، يبدو أن ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية أصبح النقطة التالية لترميز الأصول.
ومختلفًا عن نماذج الأصول المجمعة التي تعتمد على الأوراك والألغاز، فإن خطة "عملة الأسهم الحقيقية" اليوم تقترب أكثر من البنية التحتية المالية الحقيقية، وتستكشف تدريجيًا المسار القياسي لـ "حفظ الأسهم الحقيقية + رسم الخرائط على السلسلة + التداول اللامركزي".
أحد الاتجاهات الملحوظة هو أن العديد من اللاعبين الرئيسيين يقومون بالإعلان على التوالي عن إطلاق سلاسل أصلية أو سلاسل مطورة ذاتيًا، ويدعمون وظيفة التداول للأسهم الحقيقية على السلسلة. من المعلومات المتاحة حاليًا، لا يزال معظم شركاء التكنولوجيا الأساسية في هذه المسارات المرمزة يعتمدون على نظام إيثيريوم البيئي، وهذا بلا شك يؤكد مرة أخرى على الوضع المركزي لإيثيريوم كالبنية التحتية لترميز الأصول.
تعود الأسباب إلى أن إيثيريوم لا تمتلك فقط نظام عقود ذكية ناضج، ومجتمع مطورين كبير، ومعايير توافق أصول غنية، ولكن الأهم من ذلك، فإن حيادها، وانفتاحها، وقابليتها للتجميع، توفر التربة الأكثر توسعًا لتعيين الأصول المالية.
بشكل عام، إذا كانت الجولات السابقة من ترميز الأصول مدفوعة بمشاريع Web3 الأصلية كتجارب مالية مشفرة، فإن هذه المرة تبدو أكثر كإعادة هيكلة متخصصة يقودها التمويل التقليدي - قادمة مع أصول حقيقية، ومتطلبات الامتثال التنظيمي الحقيقية، واحتياجات السوق العالمية.
هل ستكون هذه المرة بداية حقيقية لترميز الأصول؟ دعونا ننتظر ونرى.