بيع خاص ترميز الأصول: محاولة جديدة لفتح السوق الابتدائية
خارج زخم العملات المستقرة، أصبح ترميز الأصول الأسهم نقطة تركيز جديدة في السوق. مؤخرًا، أكملت شركة Jarsy الناشئة في Web3 تمويلًا أوليًا بقيمة 5 ملايين دولار، وهدفها هو إعادة هيكلة طريقة المشاركة في الأسهم الخاصة من خلال تقنية blockchain، مما يتيح للمستثمرين العاديين المشاركة في عائدات نمو الشركات غير المدرجة بحد أدنى منخفض. وقد أثار هذا الإجراء مناقشات واسعة في السوق حول موضوع "ترميز الأسهم الخاصة".
! [يمكن لمستثمري التجزئة في دائرة العملات المشفرة أيضا شراء أسهم SpaceX؟] احصل على لمحة عن أفضل ثلاث منصات لترميز الأسهم الخاصة](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb9b2497d22abb2f42e954f7e12220cc.webp)
بيع خاص لترميز الأصول: فتح جزيرة الأصول
لقد كانت سوق البيع الخاص واحدة من أكثر المناطق انغلاقًا في مجال المالية لفترة طويلة. أنشأت Jarsy نظامًا من المؤشرات يضم 30 من الشركات غير المدرجة الرائدة، لقياس الأداء العام لهذه الشركات قبل الطرح العام. تُظهر البيانات أن لهذه الشركات جاذبية استثمارية ملحوظة.
من بداية عام 2021 حتى الربع الأول من عام 2025، ارتفع المؤشر بنسبة 81٪، متجاوزًا بكثير نسبة 51٪ لمؤشر ناسداك 100 في نفس الفترة. حتى في ظل تراجع السوق بشكل عام في الربع الأول من عام 2025، حققت هذه الشركات الرائدة غير المدرجة نموًا عكسيًا بنسبة 13٪. وهذا لا يعكس فقط المزايا الأساسية لهذه الشركات، بل يبرز أيضًا إمكانياتها الكبيرة للنمو قبل الطرح العام الأولي.
ومع ذلك، كانت هذه الأصول ذات النمو العالي لفترة طويلة مقتصرة على عدد قليل من الأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين. تم استبعاد المستثمرين العاديين بسبب الحواجز العالية، والهياكل التجارية المعقدة، والسيولة المحدودة. إن ترميز الأصول الخاصة هو بالضبط لكسر هذه الهيكلية غير المتكافئة، حيث يتم تحويل الحقوق الخاصة ذات الحواجز العالية والسيولة المنخفضة إلى أصول أصلية على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من حواجز الدخول، ويبسّط إجراءات التداول، ويزيد من سيولة الأصول.
محاولات الابتكار من ثلاثة منصات
Jarsy：ترميز الأصول المباشر للأسهم
تعتبر Jarsy منصة لترميز أصول blockchain ، وتهدف إلى جعل مستخدمي العالم قادرين على الوصول إلى فرص الاستثمار قبل الاكتتاب العام التي كانت متاحة فقط للأشخاص ذوي الثروات العالية. آليتها هي أولاً إتمام الاستحواذ الفعلي على الأسهم في الشركة المستهدفة ، ثم تحويل هذه الحقوق إلى عملة على السلسلة بنسبة 1:1. هذه النموذج يحقق الانتقال الفعلي للحقوق الاقتصادية ، مع ضمان الشفافية الكاملة للمعلومات على السلسلة.
جارسِي تبسط عملية الاستثمار، وتتحمل الأعمال المعقدة مثل العناية الواجبة، وتصميم الهيكل، والحفظ القانوني، مما يسمح للمستخدمين بالمشاركة في بناء محفظة استثمارية قبل الطرح العام الأولي بمبلغ صغير من المال. هذه النموذج يجعل سعر العملة مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بتقييم الشركة، والعائد على الاستثمار يأتي مباشرة من النمو الفعلي للشركة.
جمهورية: عملات المرآة
أطلقت Republic خط منتجات Mirror Tokens، حيث المنتج الأول rSpaceX يعتمد على بلوكشين Solana، ويحاول "عكس" الشركات الشهيرة مثل SpaceX كأصول على السلسلة يمكن طلبها علنًا. كل عملة rSpaceX مرتبطة بتوقعات قيمة شركة SpaceX، والحد الأدنى للاستثمار هو 50 دولارًا فقط.
تستخدم عملة Mirror Token آلية "المتعقب" الفريدة، والتي تعتبر في جوهرها أداة دين مرتبطة ديناميكياً بتقييم الشركة المستهدفة. عندما تحدث أحداث كبيرة مثل الاكتتاب العام الأولي أو الاستحواذ على الشركة المستهدفة، ستقوم Republic بإرجاع العوائد المناسبة للمستثمرين بناءً على نسبة حيازتهم من العملة. إن هذه البنية الابتكارية "التي تسمح بتوزيع الأرباح دون الحاجة لامتلاك الأسهم" تقلل إلى أقصى حد من العقبات القانونية بينما تحتفظ بفرص العائد الأساسية.
! [يمكن لمستثمري التجزئة في دائرة العملات المشفرة أيضا شراء أسهم SpaceX؟] احصل على نظرة عامة على أفضل ثلاث منصات لترميز الأسهم الخاصة](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7e3786dcbf8c0bbb416dd7516b9bccf.webp)
Tokeny：ترميز الأصول الملتزم
تعتبر Tokeny مزودًا لحلول ترميز الأصول RWA، وتتعاون مع منصة الأوراق المالية الرقمية Kerdo، بهدف إعادة تشكيل طريقة مشاركة المستثمرين المحترفين في السوق الابتدائية في أوروبا باستخدام تقنية البلوكشين. تتمثل مزايا Tokeny في هيكلة المنتجات المعيارية، ومنطق الامتثال المدمج في الإصدار، وإمكانية النسخ السريع والتوسع عبر ولايات قضائية مختلفة.
تسمح معيار ERC-3643 الذي تعتمد عليه Tokeny بتضمين منطق التحكم مثل KYC والقيود على النقل في العملية الكاملة من إنشاء العملة إلى نقلها، مما يضمن أن يكون المنتج قانونيًا وشفافًا، ويمكن للمستثمرين التحقق من الأمان بأنفسهم على السلسلة. لا تلبي هذه الطريقة فقط متطلبات التنظيم المتزايدة الصرامة، بل تسد أيضًا الفجوة في الثقة بين المستثمرين المؤسسيين والأصول على السلسلة.
الخاتمة
يشير ظهور ترميز الأصول الخاصة إلى أن السوق الابتدائية يخضع لتغيير هيكلي تحت دفع تكنولوجيا البلوكتشين. على الرغم من أن هذه الابتكار يقلل من عتبة الوصول، إلا أن كسر الحواجز العميقة بين الأفراد والمؤسسات لا يزال يواجه العديد من التحديات. إن ترميز الأصول الحقيقية ليس حلاً سريعاً، بل هو عملية طويلة تتعلق بالثقة والشفافية وإعادة هيكلة المؤسسات. هذه الثورة قد بدأت للتو، وتأثيرها وقيمتها الحقيقية لا يزال يتطلب اختبار الزمن.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
6
مشاركة
تعليق
0/400
LootboxPhobia
· 07-28 16:21
تجربة الطعم غير مقبولة
شاهد النسخة الأصليةرد0
StablecoinArbitrageur
· 07-28 13:41
عائد السيولة غير المتاحة يلتقي مع التمويل اللامركزي
بيع خاص لترميز الأصول: فرص جديدة وتغيير في السوق RWA
بيع خاص ترميز الأصول: محاولة جديدة لفتح السوق الابتدائية
خارج زخم العملات المستقرة، أصبح ترميز الأصول الأسهم نقطة تركيز جديدة في السوق. مؤخرًا، أكملت شركة Jarsy الناشئة في Web3 تمويلًا أوليًا بقيمة 5 ملايين دولار، وهدفها هو إعادة هيكلة طريقة المشاركة في الأسهم الخاصة من خلال تقنية blockchain، مما يتيح للمستثمرين العاديين المشاركة في عائدات نمو الشركات غير المدرجة بحد أدنى منخفض. وقد أثار هذا الإجراء مناقشات واسعة في السوق حول موضوع "ترميز الأسهم الخاصة".
! [يمكن لمستثمري التجزئة في دائرة العملات المشفرة أيضا شراء أسهم SpaceX؟] احصل على لمحة عن أفضل ثلاث منصات لترميز الأسهم الخاصة](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb9b2497d22abb2f42e954f7e12220cc.webp)
بيع خاص لترميز الأصول: فتح جزيرة الأصول
لقد كانت سوق البيع الخاص واحدة من أكثر المناطق انغلاقًا في مجال المالية لفترة طويلة. أنشأت Jarsy نظامًا من المؤشرات يضم 30 من الشركات غير المدرجة الرائدة، لقياس الأداء العام لهذه الشركات قبل الطرح العام. تُظهر البيانات أن لهذه الشركات جاذبية استثمارية ملحوظة.
من بداية عام 2021 حتى الربع الأول من عام 2025، ارتفع المؤشر بنسبة 81٪، متجاوزًا بكثير نسبة 51٪ لمؤشر ناسداك 100 في نفس الفترة. حتى في ظل تراجع السوق بشكل عام في الربع الأول من عام 2025، حققت هذه الشركات الرائدة غير المدرجة نموًا عكسيًا بنسبة 13٪. وهذا لا يعكس فقط المزايا الأساسية لهذه الشركات، بل يبرز أيضًا إمكانياتها الكبيرة للنمو قبل الطرح العام الأولي.
ومع ذلك، كانت هذه الأصول ذات النمو العالي لفترة طويلة مقتصرة على عدد قليل من الأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين. تم استبعاد المستثمرين العاديين بسبب الحواجز العالية، والهياكل التجارية المعقدة، والسيولة المحدودة. إن ترميز الأصول الخاصة هو بالضبط لكسر هذه الهيكلية غير المتكافئة، حيث يتم تحويل الحقوق الخاصة ذات الحواجز العالية والسيولة المنخفضة إلى أصول أصلية على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من حواجز الدخول، ويبسّط إجراءات التداول، ويزيد من سيولة الأصول.
محاولات الابتكار من ثلاثة منصات
Jarsy：ترميز الأصول المباشر للأسهم
تعتبر Jarsy منصة لترميز أصول blockchain ، وتهدف إلى جعل مستخدمي العالم قادرين على الوصول إلى فرص الاستثمار قبل الاكتتاب العام التي كانت متاحة فقط للأشخاص ذوي الثروات العالية. آليتها هي أولاً إتمام الاستحواذ الفعلي على الأسهم في الشركة المستهدفة ، ثم تحويل هذه الحقوق إلى عملة على السلسلة بنسبة 1:1. هذه النموذج يحقق الانتقال الفعلي للحقوق الاقتصادية ، مع ضمان الشفافية الكاملة للمعلومات على السلسلة.
جارسِي تبسط عملية الاستثمار، وتتحمل الأعمال المعقدة مثل العناية الواجبة، وتصميم الهيكل، والحفظ القانوني، مما يسمح للمستخدمين بالمشاركة في بناء محفظة استثمارية قبل الطرح العام الأولي بمبلغ صغير من المال. هذه النموذج يجعل سعر العملة مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بتقييم الشركة، والعائد على الاستثمار يأتي مباشرة من النمو الفعلي للشركة.
جمهورية: عملات المرآة
أطلقت Republic خط منتجات Mirror Tokens، حيث المنتج الأول rSpaceX يعتمد على بلوكشين Solana، ويحاول "عكس" الشركات الشهيرة مثل SpaceX كأصول على السلسلة يمكن طلبها علنًا. كل عملة rSpaceX مرتبطة بتوقعات قيمة شركة SpaceX، والحد الأدنى للاستثمار هو 50 دولارًا فقط.
تستخدم عملة Mirror Token آلية "المتعقب" الفريدة، والتي تعتبر في جوهرها أداة دين مرتبطة ديناميكياً بتقييم الشركة المستهدفة. عندما تحدث أحداث كبيرة مثل الاكتتاب العام الأولي أو الاستحواذ على الشركة المستهدفة، ستقوم Republic بإرجاع العوائد المناسبة للمستثمرين بناءً على نسبة حيازتهم من العملة. إن هذه البنية الابتكارية "التي تسمح بتوزيع الأرباح دون الحاجة لامتلاك الأسهم" تقلل إلى أقصى حد من العقبات القانونية بينما تحتفظ بفرص العائد الأساسية.
! [يمكن لمستثمري التجزئة في دائرة العملات المشفرة أيضا شراء أسهم SpaceX؟] احصل على نظرة عامة على أفضل ثلاث منصات لترميز الأسهم الخاصة](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7e3786dcbf8c0bbb416dd7516b9bccf.webp)
Tokeny：ترميز الأصول الملتزم
تعتبر Tokeny مزودًا لحلول ترميز الأصول RWA، وتتعاون مع منصة الأوراق المالية الرقمية Kerdo، بهدف إعادة تشكيل طريقة مشاركة المستثمرين المحترفين في السوق الابتدائية في أوروبا باستخدام تقنية البلوكشين. تتمثل مزايا Tokeny في هيكلة المنتجات المعيارية، ومنطق الامتثال المدمج في الإصدار، وإمكانية النسخ السريع والتوسع عبر ولايات قضائية مختلفة.
تسمح معيار ERC-3643 الذي تعتمد عليه Tokeny بتضمين منطق التحكم مثل KYC والقيود على النقل في العملية الكاملة من إنشاء العملة إلى نقلها، مما يضمن أن يكون المنتج قانونيًا وشفافًا، ويمكن للمستثمرين التحقق من الأمان بأنفسهم على السلسلة. لا تلبي هذه الطريقة فقط متطلبات التنظيم المتزايدة الصرامة، بل تسد أيضًا الفجوة في الثقة بين المستثمرين المؤسسيين والأصول على السلسلة.
الخاتمة
يشير ظهور ترميز الأصول الخاصة إلى أن السوق الابتدائية يخضع لتغيير هيكلي تحت دفع تكنولوجيا البلوكتشين. على الرغم من أن هذه الابتكار يقلل من عتبة الوصول، إلا أن كسر الحواجز العميقة بين الأفراد والمؤسسات لا يزال يواجه العديد من التحديات. إن ترميز الأصول الحقيقية ليس حلاً سريعاً، بل هو عملية طويلة تتعلق بالثقة والشفافية وإعادة هيكلة المؤسسات. هذه الثورة قد بدأت للتو، وتأثيرها وقيمتها الحقيقية لا يزال يتطلب اختبار الزمن.