تقرير آفاق سوق الذهب: دعامة مهمة نحو نظام نقدي جديد
في السنوات الأخيرة، ظل المشهد السياسي والاقتصادي العالمي مضطربًا، وأصبح الذهب مرة أخرى محور تركيز الأسواق المالية. تشير أحدث التقارير السنوية التي أصدرتها شركة الاستثمار Incrementum إلى أن العالم يمر حاليًا بدورة جديدة من إعادة هيكلة المالية، حيث يبرز الذهب كأصل نقدي بلا مخاطر منافسة وغير قابل للتضخم، مما يبرز أهميته الاستراتيجية بشكل متزايد.
حالة سوق الذهب
حالياً، سوق الذهب في "فترة مشاركة الجمهور"، ويتجلى ذلك في:
التقارير الإعلامية تميل إلى التفاؤل
زيادة اهتمام المضاربة وحجم التداول
إطلاق منتجات مالية جديدة
المحللون يرفعون هدف السعر
على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر الذهب العالمي بنسبة 92%، بينما انخفضت القوة الشرائية الفعلية للدولار أمام الذهب بنسبة تقارب 50%. منذ بداية هذا العام، سجل سعر الذهب العديد من الأرقام القياسية التاريخية، ولكنه لا يزال يشهد ارتفاعًا معتدلًا مقارنةً بأسواق الثور التاريخية.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب
إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية
تتسارع إعادة تشكيل المشهد الجيوسياسي العالمي، مما يفيد الذهب. يتمتع الذهب كمرساة للنظام النقدي الجديد بثلاث مزايا:
الحيادية، لا تنتمي إلى أي دولة أو حزب سياسي
بدون مخاطر طرف مقابل
سيولة عالية
سياسة العملة
قد تؤدي سياسات التجارة والدولار التي نفذتها إدارة ترامب، بالإضافة إلى التحول في السياسات المالية الأوروبية وخاصة الألمانية، إلى التيسير النقدي، مما يصب في مصلحة الذهب.
طلب البنك المركزي
إن الطلب من البنوك المركزية هو الركيزة الأساسية لـ"الثيران الكبرى" في الذهب. منذ تجميد احتياطيات النقد الروسي في فبراير 2022، تسارعت هذه الاتجاه بشكل ملحوظ. في عام 2024، ستصل نسبة الذهب في احتياطيات النقد إلى 22%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1997.
العملة القانونية تستمر في الانخفاض
منذ عام 1900 ، نما عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بمقدار 2333 مرة ، متجاوزًا بكثير نمو السكان. يعتبر نمو عرض النقود عاملًا رئيسيًا طويل الأجل في دفع أسعار الذهب.
توقعات سعر الذهب
نموذج توقع سعر الذهب Incrementum:
السيناريو الأساسي: حوالي 4800 دولار بنهاية عام 2030، الهدف المتوسط بنهاية عام 2025 هو 2942 دولار
سيناريو التضخم: حوالي 8900 دولار في نهاية عام 2030، و4080 دولار في نهاية عام 2025 كهدف متوسط.
سعر الذهب الحالي قد تجاوز الهدف المتوسط للسيناريو الأساسي في نهاية عام 2025. ويعتقد التقرير أنه بحلول نهاية عام 2030، من المحتمل أن يتراوح سعر الذهب بين سيناريوهين.
عوامل المخاطر المحتملة
العوامل التي قد تؤدي إلى تعديل سعر الذهب على المدى القصير تشمل:
انخفض الطلب من البنك المركزي بشكل غير متوقع
المستثمرون خفضوا المراكز
انخفاض علاوة الجغرافيا السياسية
الاقتصاد الأمريكي أقوى من المتوقع
الدولار يقوى على المدى القصير
الاستنتاج
تعتقد التقرير أن سوق الذهب الصاعدة لم ينته بعد، وهو في المرحلة المتوسطة من "فترة المشاركة العامة". مع تراجع مصداقية النظام النقدي الحالي، من المتوقع أن يستعيد الذهب دوره التقليدي كأصل نقدي، وقد يظهر في شكل أصول تسوية فوق وطنية. في أوقات الاضطرابات الجيوسياسية والاقتصادية، أثبت الذهب مرة أخرى أنه أصل موثوق للملاذ الآمن.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إعادة تشكيل النظام النقدي للذهب: قد يصل إلى 8900 دولار بحلول عام 2030 واحتياجات البنك المركزي تصبح دعامة رئيسية
تقرير آفاق سوق الذهب: دعامة مهمة نحو نظام نقدي جديد
في السنوات الأخيرة، ظل المشهد السياسي والاقتصادي العالمي مضطربًا، وأصبح الذهب مرة أخرى محور تركيز الأسواق المالية. تشير أحدث التقارير السنوية التي أصدرتها شركة الاستثمار Incrementum إلى أن العالم يمر حاليًا بدورة جديدة من إعادة هيكلة المالية، حيث يبرز الذهب كأصل نقدي بلا مخاطر منافسة وغير قابل للتضخم، مما يبرز أهميته الاستراتيجية بشكل متزايد.
حالة سوق الذهب
حالياً، سوق الذهب في "فترة مشاركة الجمهور"، ويتجلى ذلك في:
على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر الذهب العالمي بنسبة 92%، بينما انخفضت القوة الشرائية الفعلية للدولار أمام الذهب بنسبة تقارب 50%. منذ بداية هذا العام، سجل سعر الذهب العديد من الأرقام القياسية التاريخية، ولكنه لا يزال يشهد ارتفاعًا معتدلًا مقارنةً بأسواق الثور التاريخية.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب
إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية
تتسارع إعادة تشكيل المشهد الجيوسياسي العالمي، مما يفيد الذهب. يتمتع الذهب كمرساة للنظام النقدي الجديد بثلاث مزايا:
سياسة العملة
قد تؤدي سياسات التجارة والدولار التي نفذتها إدارة ترامب، بالإضافة إلى التحول في السياسات المالية الأوروبية وخاصة الألمانية، إلى التيسير النقدي، مما يصب في مصلحة الذهب.
طلب البنك المركزي
إن الطلب من البنوك المركزية هو الركيزة الأساسية لـ"الثيران الكبرى" في الذهب. منذ تجميد احتياطيات النقد الروسي في فبراير 2022، تسارعت هذه الاتجاه بشكل ملحوظ. في عام 2024، ستصل نسبة الذهب في احتياطيات النقد إلى 22%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1997.
العملة القانونية تستمر في الانخفاض
منذ عام 1900 ، نما عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بمقدار 2333 مرة ، متجاوزًا بكثير نمو السكان. يعتبر نمو عرض النقود عاملًا رئيسيًا طويل الأجل في دفع أسعار الذهب.
توقعات سعر الذهب
نموذج توقع سعر الذهب Incrementum:
سعر الذهب الحالي قد تجاوز الهدف المتوسط للسيناريو الأساسي في نهاية عام 2025. ويعتقد التقرير أنه بحلول نهاية عام 2030، من المحتمل أن يتراوح سعر الذهب بين سيناريوهين.
عوامل المخاطر المحتملة
العوامل التي قد تؤدي إلى تعديل سعر الذهب على المدى القصير تشمل:
الاستنتاج
تعتقد التقرير أن سوق الذهب الصاعدة لم ينته بعد، وهو في المرحلة المتوسطة من "فترة المشاركة العامة". مع تراجع مصداقية النظام النقدي الحالي، من المتوقع أن يستعيد الذهب دوره التقليدي كأصل نقدي، وقد يظهر في شكل أصول تسوية فوق وطنية. في أوقات الاضطرابات الجيوسياسية والاقتصادية، أثبت الذهب مرة أخرى أنه أصل موثوق للملاذ الآمن.