لقد أثارت إعادة التكديس والسيولة المتجددة اهتمامًا واسعًا مؤخرًا، خاصة في ظل الأخبار الإيجابية حول صناديق الاستثمار المتداولة في ETH. تُظهر بيانات DeFi Llama أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في هاتين الفئتين من الأعمال قد زادت بشكل ملحوظ، حيث احتلت المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع الفئات. قبل أن نتعمق في الفوائد الإضافية التي توفرها إعادة التكديس والسيولة المتجددة، دعونا نتعرف أولاً على مبادئها الأساسية.
التكديس والسيولة التكديس الخلفية
تعتبر التكديس عبر إيثيريوم من خلال استثمار ETH لحماية الشبكة وكسب المكافآت. على الرغم من أن التكديس لـ ETH يمكن أن يولد عوائد، إلا أنه يواجه أيضًا خطر العقوبات ونقص السيولة.
يتطلب المراهنون الفرديون حدًا أدنى من التمويل الكبير يبلغ 32 ETH. لذلك ظهرت خدمات التكديس الجماعي، التي تسمح للعديد من المستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من المتطلبات.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المتكدس لا يزال في حالة "مقفلة". وقد ظهرت السيولة للتكديس، حيث تصنع رموز السيولة التي تمثل ETH المتكدس، والتي يمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العائد.
ظهور التكديس مرة أخرى
اقترح EigenLayer مفهوم إعادة التكديس لأول مرة، باستخدام ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM. هذا يحل مشكلة الحاجة إلى بناء شبكة أمان خاصة لهذه الوحدات، حيث يمكن استمداد الأمان من مجموعة كبار المدققين في الإيثريوم.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن بروتوكولات أخرى أصبحت منافسة. تهدف جميعها إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير الأمان، ولكن هناك اختلافات دقيقة.
نظرة عامة على اتفاقية التكديس مرة أخرى
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس EigenLayer و Karak و Symbiotic. يوجد بينها اختلافات في دعم الأصول ونموذج الأمان وطبقة التنفيذ وغيرها.
EigenLayer يدعم حاليًا فقط ETH و رموز التكديس السائلة ETH، بينما Karak و Symbiotic يدعمان مجموعة أوسع من الأصول. هذا يؤثر على قدرتهم على جذب تدفقات الودائع.
فيما يتعلق بالأمان، فإن EigenLayer تقبل حالياً ETH ونسخها ذات التقلبات المنخفضة فقط، مما يقلل من مخاطر أمان الشبكة. بينما تقدم Karak و Symbiotic خيارات أمان أكثر مرونة.
فيما يتعلق بسلاسل الشراكة المدعومة، فإن EigenLayer و Symbiotic يقبلان بشكل رئيسي الأصول على شبكة Ethereum، بينما يدعم Karak الودائع على 5 سلاسل. يوجد أكبر عدد من AVS المبنية على EigenLayer، لكن البروتوكولات الأخرى تتطور بنشاط في علاقات الشراكة.
Overview of السيولة إعادة التكديس
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس السيولة EtherFi و Renzo و Puffer و Kelp و Eigenpie و Swell و Mellow. هناك اختلافات بينها في أنواع الرموز المعاد تكديسها، وأصول الإيداع، وتكامل DeFi، وغيرها.
تُقسم الرموز المميزة لإعادة السيولة والتكديس إلى LRT المعتمدة على السلة، وLRT الأصلية، وLRT المستقلة. لكل منها مزايا وعيوب تؤثر على التعرض للمخاطر والسيولة.
فيما يتعلق بدعم DeFi و Layer 2، فإن هذه البروتوكولات تتكامل بشكل عام مع منصات مثل Pendle، وتدعم عدة شبكات Layer 2، بهدف تقليل تكاليف الغاز وزيادة حصتها في السوق.
فيما يتعلق بدمج بروتوكولات التكديس لإعادة السيولة، فإن معظم بروتوكولات إعادة التكديس قد تم دمجها مع EigenLayer و Karak. بينما تسعى Symbiotic كمشارك جديد بنشاط إلى التعاون.
اتجاه نمو التكديس مرة أخرى
شهدت الودائع المعاد التكديس زيادة كبيرة في الآونة الأخيرة، حيث تجاوزت نسبة السيولة المعاد التكديس 70%. ومع ذلك، شهد كل من EigenLayer و Pendle خروج أموال مؤخرًا، ربما يكون ذلك مرتبطًا بالتوزيع الجوي وتوزيع الرموز.
قد تتدفق الأموال في المستقبل بين EigenLayer وKarak وSymbiotic، اعتمادًا على إصدار رموزها وتعديل حدود الودائع.
الاستنتاج
حتى يوليو 2024، تم تكديس حوالي 13400000 ETH من خلال منصات السيولة، مما يمثل 40.5% من جميع ETH المكدسة. نسبة إعادة التكديس إلى التكديس السائل تبلغ حوالي 35.6%.
مع إلغاء حد الإيداع على منصة إعادة التكديس وتوسيعها لتشمل أصولًا أخرى، من المتوقع أن تجذب المزيد من الأموال في المستقبل. على الرغم من أن الإطلاق المجاني قد يؤدي إلى تدفق الأموال على المدى القصير، إلا أن الباحثين عن العوائد على المدى الطويل قد يتم جذبهم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
4
مشاركة
تعليق
0/400
FancyResearchLab
· منذ 4 س
مرة أخرى تم خداع أحلام الربح من خلال استغلالي بغباء في حفرة جديدة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-a606bf0c
· 07-19 06:32
32 لعبة يلعبها الأغنياء إثيريوم
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForumLurker
· 07-19 06:25
مرة أخرى يرسمون البيتكوين، من يصدق فهو غبي
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-2fce706c
· 07-19 06:21
لقد قلت سابقًا إنه إذا لم ندخل مركز الآن، فمتى إذن! التكديس أصبح لا يمكن عكسه.
إعادة التكديس والسيولة إعادة التكديس: تحليل المبدأ، مقارنة البروتوكول واتجاهات الارتفع
تحليل شامل لإعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس
المقدمة
لقد أثارت إعادة التكديس والسيولة المتجددة اهتمامًا واسعًا مؤخرًا، خاصة في ظل الأخبار الإيجابية حول صناديق الاستثمار المتداولة في ETH. تُظهر بيانات DeFi Llama أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في هاتين الفئتين من الأعمال قد زادت بشكل ملحوظ، حيث احتلت المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع الفئات. قبل أن نتعمق في الفوائد الإضافية التي توفرها إعادة التكديس والسيولة المتجددة، دعونا نتعرف أولاً على مبادئها الأساسية.
التكديس والسيولة التكديس الخلفية
تعتبر التكديس عبر إيثيريوم من خلال استثمار ETH لحماية الشبكة وكسب المكافآت. على الرغم من أن التكديس لـ ETH يمكن أن يولد عوائد، إلا أنه يواجه أيضًا خطر العقوبات ونقص السيولة.
يتطلب المراهنون الفرديون حدًا أدنى من التمويل الكبير يبلغ 32 ETH. لذلك ظهرت خدمات التكديس الجماعي، التي تسمح للعديد من المستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من المتطلبات.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المتكدس لا يزال في حالة "مقفلة". وقد ظهرت السيولة للتكديس، حيث تصنع رموز السيولة التي تمثل ETH المتكدس، والتي يمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العائد.
ظهور التكديس مرة أخرى
اقترح EigenLayer مفهوم إعادة التكديس لأول مرة، باستخدام ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM. هذا يحل مشكلة الحاجة إلى بناء شبكة أمان خاصة لهذه الوحدات، حيث يمكن استمداد الأمان من مجموعة كبار المدققين في الإيثريوم.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن بروتوكولات أخرى أصبحت منافسة. تهدف جميعها إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير الأمان، ولكن هناك اختلافات دقيقة.
نظرة عامة على اتفاقية التكديس مرة أخرى
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس EigenLayer و Karak و Symbiotic. يوجد بينها اختلافات في دعم الأصول ونموذج الأمان وطبقة التنفيذ وغيرها.
EigenLayer يدعم حاليًا فقط ETH و رموز التكديس السائلة ETH، بينما Karak و Symbiotic يدعمان مجموعة أوسع من الأصول. هذا يؤثر على قدرتهم على جذب تدفقات الودائع.
فيما يتعلق بالأمان، فإن EigenLayer تقبل حالياً ETH ونسخها ذات التقلبات المنخفضة فقط، مما يقلل من مخاطر أمان الشبكة. بينما تقدم Karak و Symbiotic خيارات أمان أكثر مرونة.
فيما يتعلق بسلاسل الشراكة المدعومة، فإن EigenLayer و Symbiotic يقبلان بشكل رئيسي الأصول على شبكة Ethereum، بينما يدعم Karak الودائع على 5 سلاسل. يوجد أكبر عدد من AVS المبنية على EigenLayer، لكن البروتوكولات الأخرى تتطور بنشاط في علاقات الشراكة.
Overview of السيولة إعادة التكديس
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس السيولة EtherFi و Renzo و Puffer و Kelp و Eigenpie و Swell و Mellow. هناك اختلافات بينها في أنواع الرموز المعاد تكديسها، وأصول الإيداع، وتكامل DeFi، وغيرها.
تُقسم الرموز المميزة لإعادة السيولة والتكديس إلى LRT المعتمدة على السلة، وLRT الأصلية، وLRT المستقلة. لكل منها مزايا وعيوب تؤثر على التعرض للمخاطر والسيولة.
فيما يتعلق بدعم DeFi و Layer 2، فإن هذه البروتوكولات تتكامل بشكل عام مع منصات مثل Pendle، وتدعم عدة شبكات Layer 2، بهدف تقليل تكاليف الغاز وزيادة حصتها في السوق.
فيما يتعلق بدمج بروتوكولات التكديس لإعادة السيولة، فإن معظم بروتوكولات إعادة التكديس قد تم دمجها مع EigenLayer و Karak. بينما تسعى Symbiotic كمشارك جديد بنشاط إلى التعاون.
اتجاه نمو التكديس مرة أخرى
شهدت الودائع المعاد التكديس زيادة كبيرة في الآونة الأخيرة، حيث تجاوزت نسبة السيولة المعاد التكديس 70%. ومع ذلك، شهد كل من EigenLayer و Pendle خروج أموال مؤخرًا، ربما يكون ذلك مرتبطًا بالتوزيع الجوي وتوزيع الرموز.
قد تتدفق الأموال في المستقبل بين EigenLayer وKarak وSymbiotic، اعتمادًا على إصدار رموزها وتعديل حدود الودائع.
الاستنتاج
حتى يوليو 2024، تم تكديس حوالي 13400000 ETH من خلال منصات السيولة، مما يمثل 40.5% من جميع ETH المكدسة. نسبة إعادة التكديس إلى التكديس السائل تبلغ حوالي 35.6%.
مع إلغاء حد الإيداع على منصة إعادة التكديس وتوسيعها لتشمل أصولًا أخرى، من المتوقع أن تجذب المزيد من الأموال في المستقبل. على الرغم من أن الإطلاق المجاني قد يؤدي إلى تدفق الأموال على المدى القصير، إلا أن الباحثين عن العوائد على المدى الطويل قد يتم جذبهم.