بيتكوين突破98000 دولار أمريكي ميكروستراتيجي تأثيره عميق

بيتكوين突破98,000 دولار، تأثير 微策略 لا يمكن تجاهله

بيتكوين تخترق حاجز 98,000 دولار، مما يجعل عشاق العملات المشفرة يشعرون بالفرح. عند مراجعة مسار الزيادة هذا، كان الفضل في الفترة من 40K-70K يعود إلى بيتكوين ETF، بينما يعود الفضل في الفترة من 70K-100K إلى ميكروستراتيجي (MicroStrategy).

يعتبر بعض الناس ميكروستراتيجي كنسخة بيتكوين من لونا، وهذا التشبيه غير دقيق. كمدافع مخلص عن بيتكوين، أرى أنه من الضروري توضيح العلاقة بين ميكروستراتيجي وبيتكوين.

أولاً، هناك اختلاف جوهري بين ميستراتيجي ولونا:

  1. وسادة الأمان لشركة ميستراتيجي تتجاوز لونا
  2. ميكروستراتيجي تقوم بزيادة حيازتها من بيتكوين من خلال إصدار السندات والأسهم
  3. تاريخ استحقاق ديون ميكروستراتيجي هو في عام 2027، ولا يزال هناك وقت كاف.
  4. التحديات الرئيسية التي تواجهها ميكروستراتيجي تأتي من بِتكوين الحيتان

150 مليار دولار مؤامرة: إلى أين ستذهب بيتكوين من خلال ميكروستراتيجي؟

وسادة ميكروستراتيجي الأمنية سميكة، لا يمكن مقارنتها بـLuna

ميستراتيجي كانت في الأصل شركة برمجيات، ومنذ عام 2020 بدأت في استثمار أموال الشركة في بيتكوين. عندما نفدت الأموال الخاصة بها، بدأت في اقتراض المال لشراء المزيد من بيتكوين من خلال إصدار سندات الشركة.

بخلاف الطباعة المتبادلة بين Luna و UST، تتبنى MicroStrategy استراتيجية الاستثمار في القاع مع الرفع المالي، والتي تعتمد في جوهرها على اقتراض المال للشراء. وعلاوة على ذلك، فإن تأثير البيتكوين وقبوله يتجاوز بكثير UST، كما أن تأثير MicroStrategy على البيتكوين أقل بكثير من تأثير Luna على UST. لذلك، لا يمكن مقارنة MicroStrategy بـ Luna.

استراتيجية التمويل لشركة مايكرواستراتيجي: السندات والأسهم على حد سواء

لجمع الأموال بسرعة، أصدرت شركة مايكرواستراتيجي ديونًا إجمالية بلغت 57 مليار دولار، تم استخدامها تقريبًا بالكامل لشراء بيتكوين. مايكروستراتيجي أصدرت نوعًا من السندات القابلة للتحويل، والتي تمنح حامليها الحق في تحويل السندات إلى أسهم الشركة تحت شروط معينة.

هذه السندات القابلة للتحويل تعتبر استثمارًا مضمونًا للدائنين:

  • إذا انخفضت بيتكوين وكان لدى الشركة نقد، يمكن للدائنين استرداد رأس المال
  • إذا انخفضت بيتكوين وكانت الشركة بلا نقد، يمكن للدائنين تحويل السندات إلى أسهم لتحقيق سيولة.
  • إذا ارتفع سعر البيتكوين، ارتفعت أسعار أسهم الشركة، ويمكن للدائنين الحصول على عوائد أعلى من الأسهم

مع ارتفاع سعر بيتكوين، ارتفعت أيضًا أسعار أسهم ميكروستراتيجي. تجاوز حجم التداول اليومي للشركة حتى إنفيديا. وهذا منح ميكروستراتيجي المزيد من خيارات التمويل، حيث يمكنها إصدار السندات، بالإضافة إلى زيادة إصدار الأسهم لجمع الأموال.

الأسبوع الماضي، تجاوزت البيتكوين من 80K إلى 98K، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى دعم ميكروستراتيجي. قامت الشركة بزيادة إصدار الأسهم لجمع 46 مليار دولار، وأعادت استثمار جميع الأموال في البيتكوين، مما دفع الأسعار إلى مزيد من الارتفاع.

150 مليار دولار مؤامرة: إلى أين ستذهب بيتكوين من ميكروستراتيجي؟

هيكل ديون ميكروستراتيجي يمنح وقت تنفس كافٍ

على الرغم من أن البعض يشعر بالقلق من أن ميكروستراتيجي قد تواجه انهيارًا، إلا أن الحقيقة ليست كذلك. وفقًا لأحدث البيانات، فإن متوسط تكلفة بيتكوين الذي تحتفظ به ميكروستراتيجي هو 49,874 دولارًا، وهو قريب حاليًا من أرباح متقلبة بنسبة 100%، مما يشكل وسادة أمان سميكة نسبيًا.

حتى لو انخفض سعر البيتكوين بنسبة 75% إلى 25,000 دولار، فلن تواجه ميكراستراتيجي خطر الإغلاق القسري. وذلك لأن الشركة تستخدم الرافعة المالية خارج البورصة، ولا توجد آلية تصفية. أسوأ السيناريوهات هو أن يقوم الدائنون بتحويل السندات إلى أسهم وبيعها في السوق.

الأهم من ذلك، أن تاريخ استحقاق الديون التي تحتاج ميكروستراتيجي إلى سدادها في أقرب وقت هو فبراير 2027، مما يعني أن الشركة لديها متسع من الوقت للتعامل مع تقلبات السوق.

علاوة على ذلك، نظرًا لأن شركة MicroStrategy تصدر سندات قابلة للتحويل، فإن تكلفة الفائدة الخاصة بها منخفضة للغاية. على سبيل المثال، فإن فائدة دين واحد يستحق في فبراير 2027 هي 0%، بينما تتراوح فائدة عدة ديون أخرى بين 0.625% و2.25%، مما يجعل عبء الفائدة ليس ثقيلًا.

150 مليار دولار مؤامرة: إلى أين ستذهب بيتكوين من خلال MicroStrategy؟

بيتكوين巨鲸 هي التحدي الرئيسي الذي تواجهه ميكروستراتيجي.

مع بدء المزيد والمزيد من الشركات في تقليد عمليات ميكروستراتيجي، قد تصبح قوة دفع البيتكوين أقوى. حاليًا، تم سحب كمية كبيرة من البيتكوين من أيدي المستثمرين الأفراد، وبقي في السوق أساسًا بعض من حيتان البيتكوين.

ما لم تقم هذه الحيتان الضخمة ببيع كميات كبيرة، سيكون من الصعب كبح اتجاه ارتفاع البيتكوين. إذا استطاعت الحيتان التوصل إلى نوع من التفاهم مع MicroStrategy، فقد يكون هناك مجال أكبر لتطوير البيتكوين في المستقبل.

حتى وقت كتابة هذا المقال، بلغت الأرباح المتغيرة لشركة مايكروستراتيجي 15 مليار دولار. ستستمر الشركة في زيادة استثماراتها، ومن المحتمل أن تتبنى المزيد من المؤسسات هذه الاستراتيجية. وفقًا للزخم الحالي، قد يكون 170K هو الهدف المتوسط المدى لبيتكوين.

يمكن اعتبار عمليات MicroStrategy مؤامرة شمسية من الدرجة الأولى، وتأثيرها على سوق البيتكوين لا يمكن تجاهله. سنتابع ونرى إلى أين ستقود هذه الرهانات الجريئة البيتكوين في النهاية.

150 مليار دولار مؤامرة: إلى أين ستذهب بيتكوين من قبل ميكروستراتيجي؟

BTC-0.93%
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • 6
  • مشاركة
تعليق
0/400
CryptoTarotReadervip
· 07-20 08:53
شراء الانخفاض هو السعي الحقيقي للثروة في المخاطر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MidsommarWalletvip
· 07-20 04:22
الجميع مشارك赚大了
شاهد النسخة الأصليةرد0
UncleLiquidationvip
· 07-19 06:26
تفو، يبدو أن المدير سالر يلعب بشكل رائع
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenDustCollectorvip
· 07-19 06:25
دعنا نندفع للأعلى، سنصل إلى مئة ألف هذا الأسبوع!
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunterZhangvip
· 07-19 06:15
عملة تاي شان لم أكن مخطئاً!
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVictimvip
· 07-19 06:06
مستر قوي جدا، وصل إلى 10w
شاهد النسخة الأصليةرد0
  • تثبيت