سوق مشتقات العملات المشفرة يختلف بشكل ملحوظ عن الأسواق المالية التقليدية. في السوق التقليدي، حجم تداول الخيارات يتجاوز بكثير حجم العقود الآجلة، لكن في مجال العملات المشفرة، يحدث العكس تمامًا: حجم تداول العقود الدائمة يبلغ حوالي 2 تريليون دولار شهريًا، وهو 20 مرة حجم تداول الخيارات. يعود هذا الاختلاف إلى اختلاف بيئات التنظيم وطرق التطور بين السوقين.
توفر البيئة غير المنظمة للعملات المشفرة مساحة للابتكار. تفضل المتداولون العقود الدائمة بسبب بساطتها ورفع الرافعة المالية، بينما تتطور الخيارات ببطء بسبب تعقيدها. لا يزال Deribit، كأول منصة تركز على خيارات العملات المشفرة، يتعامل مع أكثر من 85% من حجم التداول، مما يظهر تركيز السوق العالي.
لقد مرت خيارات داخل السلسلة بثلاث مراحل تطوير: نموذج الرمز المستقل الأولي، نموذج حوض السيولة، والآن نموذج دفتر الطلبات. واجهت كل مرحلة تحديات مختلفة مثل ارتفاع تكاليف الغاز، وعدم كفاية إدارة المخاطر، وتفتيت السيولة.
السبب الرئيسي في بطء تطوير الخيارات داخل السلسلة هو تشتت السيولة. كل مجموعة من سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء تشكل سوقًا مستقلاً، مما يؤدي إلى تشتت الأموال، ويصعب تحقيق العمق المطلوب للمتداولين المحترفين. بالمقارنة، فإن العقود الدائمة تحل هذه المشكلة من خلال تجمع السيولة الموحد.
في المستقبل، قد يحتاج سوق خيارات داخل السلسلة إلى تبني نهج "الأولوية للبنية التحتية" في تطويره. المفتاح هو توفير برك سيولة عميقة، وقدرة تحوط فورية، وآليات تسوية فعالة، ونظام ضمان موحد. مع نضوج البنية التحتية للعملات المشفرة تدريجياً، من المتوقع أن تدخل السيولة على مستوى المؤسسات إلى سوق داخل السلسلة من خلال بنية تحتية موثوقة، مما يدعم استراتيجيات تداول أكثر تعقيداً.
على الرغم من التحديات العديدة، لا يزال لسوق الخيارات إمكانيات للتطور. مع عودة المشاركين في السوق، وظهور الشبكات عالية الأداء، وقبول بعض المنطق خارج السلسلة، قد تشهد الخيارات داخل السلسلة فرص تطور جديدة. قد تظهر في المستقبل تطبيقات موجهة للمستخدمين العاديين، مما يجعل تداول الخيارات المعقدة أكثر سهولة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
5
مشاركة
تعليق
0/400
SocialFiQueen
· 07-21 01:30
خيارات صعبة ومكلفة، سحب الأموال صعب للغاية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-a606bf0c
· 07-20 02:14
خيارات太难玩了 مستثمر التجزئة劝退
شاهد النسخة الأصليةرد0
LightningClicker
· 07-18 02:43
لا أفهم أكثر فأكثر، ماذا أفعل؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
WhaleSurfer
· 07-18 02:41
لا تزال المنصات المؤسسية غير كافية
شاهد النسخة الأصليةرد0
DiamondHands
· 07-18 02:35
معظم المستخدمين لا يفهمون الخيارات، انظر كم هو جيد الدائم
تحليل صعوبات تطوير سوق خيارات داخل السلسلة والفرص المستقبلية
سوق خيارات داخل السلسلة الصعب
سوق مشتقات العملات المشفرة يختلف بشكل ملحوظ عن الأسواق المالية التقليدية. في السوق التقليدي، حجم تداول الخيارات يتجاوز بكثير حجم العقود الآجلة، لكن في مجال العملات المشفرة، يحدث العكس تمامًا: حجم تداول العقود الدائمة يبلغ حوالي 2 تريليون دولار شهريًا، وهو 20 مرة حجم تداول الخيارات. يعود هذا الاختلاف إلى اختلاف بيئات التنظيم وطرق التطور بين السوقين.
توفر البيئة غير المنظمة للعملات المشفرة مساحة للابتكار. تفضل المتداولون العقود الدائمة بسبب بساطتها ورفع الرافعة المالية، بينما تتطور الخيارات ببطء بسبب تعقيدها. لا يزال Deribit، كأول منصة تركز على خيارات العملات المشفرة، يتعامل مع أكثر من 85% من حجم التداول، مما يظهر تركيز السوق العالي.
لقد مرت خيارات داخل السلسلة بثلاث مراحل تطوير: نموذج الرمز المستقل الأولي، نموذج حوض السيولة، والآن نموذج دفتر الطلبات. واجهت كل مرحلة تحديات مختلفة مثل ارتفاع تكاليف الغاز، وعدم كفاية إدارة المخاطر، وتفتيت السيولة.
السبب الرئيسي في بطء تطوير الخيارات داخل السلسلة هو تشتت السيولة. كل مجموعة من سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء تشكل سوقًا مستقلاً، مما يؤدي إلى تشتت الأموال، ويصعب تحقيق العمق المطلوب للمتداولين المحترفين. بالمقارنة، فإن العقود الدائمة تحل هذه المشكلة من خلال تجمع السيولة الموحد.
في المستقبل، قد يحتاج سوق خيارات داخل السلسلة إلى تبني نهج "الأولوية للبنية التحتية" في تطويره. المفتاح هو توفير برك سيولة عميقة، وقدرة تحوط فورية، وآليات تسوية فعالة، ونظام ضمان موحد. مع نضوج البنية التحتية للعملات المشفرة تدريجياً، من المتوقع أن تدخل السيولة على مستوى المؤسسات إلى سوق داخل السلسلة من خلال بنية تحتية موثوقة، مما يدعم استراتيجيات تداول أكثر تعقيداً.
على الرغم من التحديات العديدة، لا يزال لسوق الخيارات إمكانيات للتطور. مع عودة المشاركين في السوق، وظهور الشبكات عالية الأداء، وقبول بعض المنطق خارج السلسلة، قد تشهد الخيارات داخل السلسلة فرص تطور جديدة. قد تظهر في المستقبل تطبيقات موجهة للمستخدمين العاديين، مما يجعل تداول الخيارات المعقدة أكثر سهولة.