شهد سوق التشفير مؤخرًا تعديلات ملحوظة. انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء البيتكوين من ذروته البالغة 1.6 تريليون دولار في ديسمبر 2024 إلى حوالي 950 مليار دولار، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 41%. كما انخفض حجم رأس المال الاستثماري بنسبة 50%-60% مقارنة بفترة الذروة من 2021-2022. في المرحلة الحالية، من المناسب اتخاذ استراتيجيات مواجهة مخاطر محافظة. ومع ذلك، من المتوقع أن تستقر أسعار سوق التشفير في النصف الثاني من الربع الثاني من عام 2025، مما يمهد الطريق لانتعاش في الربع الثالث.
تتداخل عوامل متعددة أو تشير إلى قدوم جولة جديدة من "سوق الدببة". تم إصدار سياسات التعريفات العالمية وقد تتصاعد، مما أدى إلى تدهور واضح في مشاعر السوق. اعتبارًا من منتصف أبريل، انخفض إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية، باستثناء البيتكوين، إلى 950 مليار دولار، بانخفاض بنسبة 41% عن ذروته في ديسمبر 2024، وانخفاض بنسبة 17% على أساس سنوي. هذا المستوى أقل حتى من أداء القيمة السوقية خلال الفترة من أغسطس 2021 إلى أبريل 2022.
في الربع الأول من عام 2025، شهدت استثمارات رأس المال المخاطر في صناعة التشفير انتعاشًا مقارنة بالربع السابق، لكنها لا تزال أقل بنسبة 50%-60% من ذروتها في 2021-2022. هذا يحد من دخول رأس المال الجديد إلى النظام البيئي، ويؤثر بشكل خاص على قطاع العملات البديلة. تأتي الضغوط المذكورة في المقام الأول من عدم اليقين الاقتصادي الكلي الحالي. تستمر سياسة التقشف والضرائب في كبح الأصول التقليدية ذات المخاطر، مما يؤدي إلى جمود في قرارات الاستثمار. على الرغم من أن بيئة التنظيم توفر دعمًا معينًا، إلا أن انتعاش سوق العملات الرقمية لا يزال يواجه تحديات في ظل ضعف السوق العامة.
على المدى القصير، من المتوقع أن يظل ( حذرًا خلال الأسابيع 4-6 القادمة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يتكيفوا بمرونة مع تقلبات السوق، لأنه بمجرد استعادة المشاعر، قد يبدأ الارتداد بسرعة. لا زلنا متفائلين بشأن أداء السوق في النصف الثاني من عام 2025.
في سوق الأسهم، عادة ما يتم اعتبار ارتفاع 20% من نقطة منخفضة حديثة أو انخفاض 20% من نقطة عالية كمعيار تجريبي لتحديد سوق الثيران والدببة. ومع ذلك، فإن هذا المعيار يعتبر ذاتيًا إلى حد ما، وليس مناسبًا لسوق العملات الرقمية ذات التقلبات العالية. غالبًا ما تشهد الأصول المشفرة تقلبات في الأسعار تزيد عن 20% في فترة زمنية قصيرة، ولكنها لا تعكس بالضرورة تغييرًا جذريًا في اتجاه السوق. تظهر البيانات التاريخية أن البيتكوين يمكن أن ينخفض بنسبة 20% في غضون أسبوع، ولكنه لا يزال في اتجاه صعودي على المدى الطويل، والعكس صحيح.
سوق العملات الرقمية全天候交易)24/7(, هذا يجعلها مؤشراً لمشاعر المخاطر العالمية أثناء إغلاق الأسواق المالية التقليدية. لذا, فإن أسعار الأصول الرقمية غالباً ما تستجيب بشكل أقوى للأحداث العالمية المفاجئة. على سبيل المثال, خلال فترة رفع أسعار الفائدة العدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي من يناير إلى نوفمبر 2022, انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 22%; بينما انخفضت عملة البيتكوين منذ نوفمبر 2021, حيث بلغ إجمالي الانخفاض خلال نفس الفترة 76%, وهو حوالي 3.5 ضعف انخفاض الأسهم الأمريكية في نفس الوقت.
![توقعات Coinbase الشهرية: جولة جديدة من "سوق الدببة" قادمة، ومن المتوقع أن يشهد السوق انتعاشًا في النصف الثاني من العام])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae82601949725767d8cf84a40c44fa33.webp(
قاعدة "20% التقليدية" هي في الأساس مجرد قاعدة تجريبية، ولا توجد حتى الآن معايير موحدة. غالبًا ما تعتمد عملية تحديد اتجاهات السوق على الخبرة والحدس، بدلاً من النماذج الحسابية الدقيقة. ومع ذلك، لجعل الأحكام أكثر منهجية، نستند إلى أسعار الإغلاق لمؤشر S&P 500 خلال نافذة زمنية مدتها سنة متدحرجة، لتحديد نقاط التحول الرئيسية في السوق. وفقًا لهذه الطريقة، شهد سوق الأسهم الأمريكي في العقد الماضي بشكل عام أربع دورات صعود ودورتين من سوق الدببة.
تجاهل "عتبة 20%" على الأقل مرتين من الأحداث التي أحدثت تأثيرًا كبيرًا على مشاعر السوق، لكن الانخفاض كان بين 10%-20%. على سبيل المثال، الاضطرابات في سوق الأسهم الصينية في نهاية عام 2015 والتي أدت إلى زيادة التقلبات، بالإضافة إلى التوترات التجارية العالمية المتزايدة في عام 2018 والتي أدت إلى تقلبات في السوق. غالبًا ما تؤدي الانخفاضات السوقية المدفوعة بالعواطف إلى تعديلات دفاعية في المحافظ الاستثمارية، على الرغم من أن الانخفاضات لم تصل إلى عتبة 20%.
سوق الدببة هو في جوهره تجسيد لتحول في هيكل السوق، ويتمثل في تدهور الأساسيات وتقلص السيولة، وليس مجرد انخفاض أسعار. توجد مخاطر الخدر بسبب "قاعدة 20%"، لأنها تتجاهل بعض إشارات الإنذار المبكر، مثل ضعف عمق السوق وتناوب القطاعات الدفاعية، والتي غالبًا ما تكون علامات على فترات هبوط كبيرة في التاريخ.
![توقعات شهر Coinbase: جولة جديدة من "سوق الدببة" قادمة، ومن المتوقع أن يشهد السوق انتعاشًا في النصف الثاني من العام])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71932f4851bf52a8d925e9a2c702c1d3.webp(
نحن نحاول العثور على مؤشرات بديلة تعكس بشكل أكثر دقة العلاقة بين حركة الأسعار ونفسية المستثمرين، تنطبق على الأسهم والأصول المشفرة. تعريف سوق الدببة لا يتعلق فقط بعائدات الأصول، ولكنه مرتبط ارتباطًا وثيقًا بمشاعر السوق - حيث غالبًا ما تحدد الأخيرة ما إذا كان المستثمرون يعتقدون أن الاتجاه الهبوطي سيستمر، وبالتالي يعدلون استراتيجياتهم.
نحن نفضل استخدام نوعين من مؤشرات العائد المعدل للمخاطر: )1( عائد معدل للمخاطر يقاس بانحراف معياري; )2(200 المتوسط المتحرك ل 200 يوم )200DMA(. على سبيل المثال، من نوفمبر 2021 إلى نوفمبر 2022، انخفض أداء البيتكوين مقارنة بمتوسط الأيام الـ 365 الماضية بمقدار 1.4 انحراف معياري؛ في نفس الفترة، انخفضت الأسهم الأمريكية بنسبة 1.3 انحراف معياري. من وجهة نظر تعديل المخاطر، يمكن اعتبار انخفاض البيتكوين بنسبة 76% وانخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 22% متساويين من حيث الدرجة.
![توقعات Coinbase الشهرية: جولة جديدة من "سوق الدببة" قادمة، والسوق ستشهد انتعاشًا في النصف الثاني من العام])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f5b67b74f32773721eedc3e232a314c1.webp(
يوفر 200DMA طريقة أكثر بساطة وموثوقية لتحديد الاتجاهات المستمرة في السوق. نظرًا لأنه يعتمد على بيانات طويلة الأجل، فإنه يمكن أن يخفف من التقلبات قصيرة الأجل بفعالية، ويعدل وفقًا لآخر اتجاهات الأسعار في الوقت المناسب، مما يوفر إشارات زخم أكثر وضوحًا.
طريقة الحكم نسبياً بديهية:
عندما يبقى السعر فوق 200DMA مع زخم صعودي، يُعتبر عادةً سوق الثور;
عندما تكون الأسعار لفترة طويلة أقل من 200DMA مصحوبة بزخم هابط، فإن ذلك غالبًا ما يعني تشكيل سوق الدببة.
تتوافق هذه الطريقة ليس فقط مع "قاعدة 20%" وإشارة الاتجاه العام التي يعكسها نموذج z، ولكنها أيضًا تعزز من فائدة ورؤية الفهم في بيئة السوق الديناميكية. على سبيل المثال، نجحت في التقاط فترات الانخفاض الرئيسية مثل بداية جائحة 2020، ودورة رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بين 2022 و2023، كما تعكس أيضًا شتاء العملات الرقمية بين 2018 و2019، والتصحيح الناتج عن حظر التعدين في الصين في عام 2021.
![توقعات Coinbase الشهرية: جولة جديدة من "سوق الدببة" قادمة، ومن المتوقع أن يشهد السوق انتعاشًا في النصف الثاني من العام])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-27f48dcf7525f94d8371ac5575129dc0.webp(
هل دخلنا في سوق الدببة للتشفير؟ في السابق، كانت التحليلات تركز بشكل رئيسي على البيتكوين، لأنه يحتوي على بيانات تاريخية كافية، مما يسهل مقارنته مع الأسواق التقليدية مثل سوق الأسهم الأمريكية. ولكن مع توسع فئة الأصول المشفرة إلى مجالات ناشئة ) مثل العملات Meme وDeFi وDePIN ووكلاء الذكاء الاصطناعي (، لم يعد بإمكان البيتكوين تمثيل الاتجاه العام للسوق بشكل شامل.
يظهر نموذج 200DMA لبيتكوين أنه منذ أواخر مارس، كانت هناك تصحيحات حادة دخلت سوق الدببة. ومن خلال تحليل نفس النموذج على مؤشر COIN50 ) الذي يغطي أعلى 50 عملة من حيث القيمة السوقية (، تم اكتشاف أنه منذ نهاية فبراير، كانت هذه الأصول بشكل عام في حالة سوق دببة واضحة. يتماشى هذا مع الاتجاه الذي شهد انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للتشفير باستثناء بيتكوين بنسبة 41% من ذروتها في ديسمبر 2024 إلى 950 مليار دولار؛ بالمقابل، لم تنخفض قيمة بيتكوين خلال نفس الفترة بنسبة تزيد عن 20%. تعكس هذه الفجوة أن العملات البديلة في نهاية منحنى المخاطر تتمتع بتقلب أعلى وعلاوة مخاطر.
![توقعات الشهرية لـ Coinbase: جولة جديدة من "سوق الدببة" قادمة، وسيشهد النصف الثاني من العام انتعاشًا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e999ef6f4b2a9bd0920b0c0800a10265.webp(
مع تعزيز خاصية "تخزين القيمة" لبيتكوين، سيكون من الضروري تقييم أداء سوق العملات الرقمية بشكل أكثر شمولية ومنهجية في المستقبل، من أجل تحديد حالة السوق الصاعدة أو الهابطة بدقة، خاصة في ظل تزايد تنوع فئات الأصول. في الوقت الحالي، انخفض كل من بيتكوين ومؤشر COIN50 دون متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم، مما يشير إلى أن السوق قد يكون في مرحلة مبكرة من اتجاه هبوطي طويل الأمد. وهذا يتماشى مع الانخفاض في القيمة السوقية وإتجاه انكماش رأس المال المخاطر، وكلاهما يعد من الخصائص الهامة لاقتراب "شتاء التشفير".
يوصى في المرحلة الحالية بالاستمرار في استراتيجية إدارة المخاطر الدفاعية. على الرغم من أننا نتوقع أن تستقر أسعار الأصول المشفرة في النصف الثاني من الربع الثاني من عام 2025، مما يمهد الطريق لتحسن في الربع الثالث. في الوقت الحالي، لا يزال يتعين على المستثمرين أن يكونوا حذرين للغاية في ظل البيئة الكلية المعقدة.
![توقعات Coinbase الشهرية: جولة جديدة من "سوق الدببة" تأتي، وسيشهد النصف الثاني من العام انتعاشًا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5340fa8229b6aa5753b2bf0633c6944f.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملات الرقمية سوق الدببة تعريف: متابعة خط المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم وتغير القيمة السوقية
كيف يتم تعريف سوق الدببة في سوق العملات الرقمية؟
شهد سوق التشفير مؤخرًا تعديلات ملحوظة. انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء البيتكوين من ذروته البالغة 1.6 تريليون دولار في ديسمبر 2024 إلى حوالي 950 مليار دولار، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 41%. كما انخفض حجم رأس المال الاستثماري بنسبة 50%-60% مقارنة بفترة الذروة من 2021-2022. في المرحلة الحالية، من المناسب اتخاذ استراتيجيات مواجهة مخاطر محافظة. ومع ذلك، من المتوقع أن تستقر أسعار سوق التشفير في النصف الثاني من الربع الثاني من عام 2025، مما يمهد الطريق لانتعاش في الربع الثالث.
تتداخل عوامل متعددة أو تشير إلى قدوم جولة جديدة من "سوق الدببة". تم إصدار سياسات التعريفات العالمية وقد تتصاعد، مما أدى إلى تدهور واضح في مشاعر السوق. اعتبارًا من منتصف أبريل، انخفض إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية، باستثناء البيتكوين، إلى 950 مليار دولار، بانخفاض بنسبة 41% عن ذروته في ديسمبر 2024، وانخفاض بنسبة 17% على أساس سنوي. هذا المستوى أقل حتى من أداء القيمة السوقية خلال الفترة من أغسطس 2021 إلى أبريل 2022.
في الربع الأول من عام 2025، شهدت استثمارات رأس المال المخاطر في صناعة التشفير انتعاشًا مقارنة بالربع السابق، لكنها لا تزال أقل بنسبة 50%-60% من ذروتها في 2021-2022. هذا يحد من دخول رأس المال الجديد إلى النظام البيئي، ويؤثر بشكل خاص على قطاع العملات البديلة. تأتي الضغوط المذكورة في المقام الأول من عدم اليقين الاقتصادي الكلي الحالي. تستمر سياسة التقشف والضرائب في كبح الأصول التقليدية ذات المخاطر، مما يؤدي إلى جمود في قرارات الاستثمار. على الرغم من أن بيئة التنظيم توفر دعمًا معينًا، إلا أن انتعاش سوق العملات الرقمية لا يزال يواجه تحديات في ظل ضعف السوق العامة.
على المدى القصير، من المتوقع أن يظل ( حذرًا خلال الأسابيع 4-6 القادمة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يتكيفوا بمرونة مع تقلبات السوق، لأنه بمجرد استعادة المشاعر، قد يبدأ الارتداد بسرعة. لا زلنا متفائلين بشأن أداء السوق في النصف الثاني من عام 2025.
في سوق الأسهم، عادة ما يتم اعتبار ارتفاع 20% من نقطة منخفضة حديثة أو انخفاض 20% من نقطة عالية كمعيار تجريبي لتحديد سوق الثيران والدببة. ومع ذلك، فإن هذا المعيار يعتبر ذاتيًا إلى حد ما، وليس مناسبًا لسوق العملات الرقمية ذات التقلبات العالية. غالبًا ما تشهد الأصول المشفرة تقلبات في الأسعار تزيد عن 20% في فترة زمنية قصيرة، ولكنها لا تعكس بالضرورة تغييرًا جذريًا في اتجاه السوق. تظهر البيانات التاريخية أن البيتكوين يمكن أن ينخفض بنسبة 20% في غضون أسبوع، ولكنه لا يزال في اتجاه صعودي على المدى الطويل، والعكس صحيح.
سوق العملات الرقمية全天候交易)24/7(, هذا يجعلها مؤشراً لمشاعر المخاطر العالمية أثناء إغلاق الأسواق المالية التقليدية. لذا, فإن أسعار الأصول الرقمية غالباً ما تستجيب بشكل أقوى للأحداث العالمية المفاجئة. على سبيل المثال, خلال فترة رفع أسعار الفائدة العدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي من يناير إلى نوفمبر 2022, انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 22%; بينما انخفضت عملة البيتكوين منذ نوفمبر 2021, حيث بلغ إجمالي الانخفاض خلال نفس الفترة 76%, وهو حوالي 3.5 ضعف انخفاض الأسهم الأمريكية في نفس الوقت.
![توقعات Coinbase الشهرية: جولة جديدة من "سوق الدببة" قادمة، ومن المتوقع أن يشهد السوق انتعاشًا في النصف الثاني من العام])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae82601949725767d8cf84a40c44fa33.webp(
قاعدة "20% التقليدية" هي في الأساس مجرد قاعدة تجريبية، ولا توجد حتى الآن معايير موحدة. غالبًا ما تعتمد عملية تحديد اتجاهات السوق على الخبرة والحدس، بدلاً من النماذج الحسابية الدقيقة. ومع ذلك، لجعل الأحكام أكثر منهجية، نستند إلى أسعار الإغلاق لمؤشر S&P 500 خلال نافذة زمنية مدتها سنة متدحرجة، لتحديد نقاط التحول الرئيسية في السوق. وفقًا لهذه الطريقة، شهد سوق الأسهم الأمريكي في العقد الماضي بشكل عام أربع دورات صعود ودورتين من سوق الدببة.
تجاهل "عتبة 20%" على الأقل مرتين من الأحداث التي أحدثت تأثيرًا كبيرًا على مشاعر السوق، لكن الانخفاض كان بين 10%-20%. على سبيل المثال، الاضطرابات في سوق الأسهم الصينية في نهاية عام 2015 والتي أدت إلى زيادة التقلبات، بالإضافة إلى التوترات التجارية العالمية المتزايدة في عام 2018 والتي أدت إلى تقلبات في السوق. غالبًا ما تؤدي الانخفاضات السوقية المدفوعة بالعواطف إلى تعديلات دفاعية في المحافظ الاستثمارية، على الرغم من أن الانخفاضات لم تصل إلى عتبة 20%.
سوق الدببة هو في جوهره تجسيد لتحول في هيكل السوق، ويتمثل في تدهور الأساسيات وتقلص السيولة، وليس مجرد انخفاض أسعار. توجد مخاطر الخدر بسبب "قاعدة 20%"، لأنها تتجاهل بعض إشارات الإنذار المبكر، مثل ضعف عمق السوق وتناوب القطاعات الدفاعية، والتي غالبًا ما تكون علامات على فترات هبوط كبيرة في التاريخ.
![توقعات شهر Coinbase: جولة جديدة من "سوق الدببة" قادمة، ومن المتوقع أن يشهد السوق انتعاشًا في النصف الثاني من العام])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71932f4851bf52a8d925e9a2c702c1d3.webp(
نحن نحاول العثور على مؤشرات بديلة تعكس بشكل أكثر دقة العلاقة بين حركة الأسعار ونفسية المستثمرين، تنطبق على الأسهم والأصول المشفرة. تعريف سوق الدببة لا يتعلق فقط بعائدات الأصول، ولكنه مرتبط ارتباطًا وثيقًا بمشاعر السوق - حيث غالبًا ما تحدد الأخيرة ما إذا كان المستثمرون يعتقدون أن الاتجاه الهبوطي سيستمر، وبالتالي يعدلون استراتيجياتهم.
نحن نفضل استخدام نوعين من مؤشرات العائد المعدل للمخاطر: )1( عائد معدل للمخاطر يقاس بانحراف معياري; )2(200 المتوسط المتحرك ل 200 يوم )200DMA(. على سبيل المثال، من نوفمبر 2021 إلى نوفمبر 2022، انخفض أداء البيتكوين مقارنة بمتوسط الأيام الـ 365 الماضية بمقدار 1.4 انحراف معياري؛ في نفس الفترة، انخفضت الأسهم الأمريكية بنسبة 1.3 انحراف معياري. من وجهة نظر تعديل المخاطر، يمكن اعتبار انخفاض البيتكوين بنسبة 76% وانخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 22% متساويين من حيث الدرجة.
![توقعات Coinbase الشهرية: جولة جديدة من "سوق الدببة" قادمة، والسوق ستشهد انتعاشًا في النصف الثاني من العام])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f5b67b74f32773721eedc3e232a314c1.webp(
يوفر 200DMA طريقة أكثر بساطة وموثوقية لتحديد الاتجاهات المستمرة في السوق. نظرًا لأنه يعتمد على بيانات طويلة الأجل، فإنه يمكن أن يخفف من التقلبات قصيرة الأجل بفعالية، ويعدل وفقًا لآخر اتجاهات الأسعار في الوقت المناسب، مما يوفر إشارات زخم أكثر وضوحًا.
طريقة الحكم نسبياً بديهية:
تتوافق هذه الطريقة ليس فقط مع "قاعدة 20%" وإشارة الاتجاه العام التي يعكسها نموذج z، ولكنها أيضًا تعزز من فائدة ورؤية الفهم في بيئة السوق الديناميكية. على سبيل المثال، نجحت في التقاط فترات الانخفاض الرئيسية مثل بداية جائحة 2020، ودورة رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بين 2022 و2023، كما تعكس أيضًا شتاء العملات الرقمية بين 2018 و2019، والتصحيح الناتج عن حظر التعدين في الصين في عام 2021.
![توقعات Coinbase الشهرية: جولة جديدة من "سوق الدببة" قادمة، ومن المتوقع أن يشهد السوق انتعاشًا في النصف الثاني من العام])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-27f48dcf7525f94d8371ac5575129dc0.webp(
هل دخلنا في سوق الدببة للتشفير؟ في السابق، كانت التحليلات تركز بشكل رئيسي على البيتكوين، لأنه يحتوي على بيانات تاريخية كافية، مما يسهل مقارنته مع الأسواق التقليدية مثل سوق الأسهم الأمريكية. ولكن مع توسع فئة الأصول المشفرة إلى مجالات ناشئة ) مثل العملات Meme وDeFi وDePIN ووكلاء الذكاء الاصطناعي (، لم يعد بإمكان البيتكوين تمثيل الاتجاه العام للسوق بشكل شامل.
يظهر نموذج 200DMA لبيتكوين أنه منذ أواخر مارس، كانت هناك تصحيحات حادة دخلت سوق الدببة. ومن خلال تحليل نفس النموذج على مؤشر COIN50 ) الذي يغطي أعلى 50 عملة من حيث القيمة السوقية (، تم اكتشاف أنه منذ نهاية فبراير، كانت هذه الأصول بشكل عام في حالة سوق دببة واضحة. يتماشى هذا مع الاتجاه الذي شهد انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للتشفير باستثناء بيتكوين بنسبة 41% من ذروتها في ديسمبر 2024 إلى 950 مليار دولار؛ بالمقابل، لم تنخفض قيمة بيتكوين خلال نفس الفترة بنسبة تزيد عن 20%. تعكس هذه الفجوة أن العملات البديلة في نهاية منحنى المخاطر تتمتع بتقلب أعلى وعلاوة مخاطر.
![توقعات الشهرية لـ Coinbase: جولة جديدة من "سوق الدببة" قادمة، وسيشهد النصف الثاني من العام انتعاشًا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e999ef6f4b2a9bd0920b0c0800a10265.webp(
مع تعزيز خاصية "تخزين القيمة" لبيتكوين، سيكون من الضروري تقييم أداء سوق العملات الرقمية بشكل أكثر شمولية ومنهجية في المستقبل، من أجل تحديد حالة السوق الصاعدة أو الهابطة بدقة، خاصة في ظل تزايد تنوع فئات الأصول. في الوقت الحالي، انخفض كل من بيتكوين ومؤشر COIN50 دون متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم، مما يشير إلى أن السوق قد يكون في مرحلة مبكرة من اتجاه هبوطي طويل الأمد. وهذا يتماشى مع الانخفاض في القيمة السوقية وإتجاه انكماش رأس المال المخاطر، وكلاهما يعد من الخصائص الهامة لاقتراب "شتاء التشفير".
يوصى في المرحلة الحالية بالاستمرار في استراتيجية إدارة المخاطر الدفاعية. على الرغم من أننا نتوقع أن تستقر أسعار الأصول المشفرة في النصف الثاني من الربع الثاني من عام 2025، مما يمهد الطريق لتحسن في الربع الثالث. في الوقت الحالي، لا يزال يتعين على المستثمرين أن يكونوا حذرين للغاية في ظل البيئة الكلية المعقدة.
![توقعات Coinbase الشهرية: جولة جديدة من "سوق الدببة" تأتي، وسيشهد النصف الثاني من العام انتعاشًا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5340fa8229b6aa5753b2bf0633c6944f.webp(