طريق النجاح لمستثمر DeFi آرثر

آرثر هو واحد من أشهر المستثمرين في مجال العملات المشفرة، حقق عائدات بمقدار 100 ضعف في غضون 3 سنوات فقط. لقد انتقل مؤخرًا من استثمارات السوق الأولية إلى السوق الثانوية، وما زال يقدم أداءً ممتازًا.

دخل آرثر مجال العملات المشفرة في عام 2017 عندما كان في العشرين من عمره. كان يدرس الاقتصاد في جامعة نانيانغ التكنولوجية مع تخصص فرعي في ريادة الأعمال، وشغل منصب نائب رئيس نادي الاستثمار. بعد التخرج، انضم إلى شركة نفط كبيرة كمتداول، حيث كان مسؤولًا عن الشحن والتحليل والتداول.

مع تزايد الاهتمام بتقنية البلوكشين، استقال آرثر من شركة تجارة النفط وركّز على استثمار العملات المشفرة. ساعدته تجربته في تجارة السلع الأساسية على وضع معايير استثمار صارمة، مما قلل من خسائره خلال حدث FTX.

أصبح آرثر تدريجياً مستثمراً يعتمد على الأساسيات، حيث يركز على دراسة التطبيقات العملية للعملات المشفرة. في أوائل عام 2019، قام بدراسة متعمقة في مجال التمويل اللامركزي ، واستغل فرصة كبيرة خلال صيف التمويل اللامركزي .

حاليًا، آرثر هو مؤسس شركة استثمارية، يركز بشكل رئيسي على استثمارات السوق الثانوية. وهو أيضًا شخصية مؤثرة تمتلك أكثر من مئة ألف متابع.

يقول آرثر إن كل مستثمر لديه فلسفته الاستثمارية الخاصة، مثل وارن بافيت الذي يمثل فلسفة الاستثمار القيمي على المدى الطويل. بمجرد تشكيل الفلسفة الاستثمارية، سيبحث المستثمر عن استراتيجيات استثمار مناسبة. ستتغير الاستراتيجيات مع تغير السوق، لكن الفلسفة الأساسية عادة لا تتغير بسهولة.

من خلال هذه التجارب، أدرك آرثر أن الاستثمار الناجح لا يتطلب فقط بصيرة حادة، بل يحتاج أيضًا إلى القدرة على التعلم المستمر والتكيف مع السوق.

مسيرة آرثر

خلال عملية نموه كمستثمر، اكتشف آرثر أن الجميع لديهم أوجه تشابه في استكشافهم لمفاهيم الاستثمار.

لقد لاحظ أن سوق الأسهم الأمريكية قد حافظ على اتجاه تصاعدي على مدى السنوات العشر إلى الخمس عشرة الماضية، بينما لم تظهر الأسواق الأوروبية والآسيوية أداءً مشابهاً. وهذا يدل على أن ليس جميع الأسواق سترتفع على المدى الطويل، فالمفتاح هو النظر إلى الأساسيات العامة.

في الوقت نفسه، تتناقص شعبية الاستثمار القيمي التقليدي. في السنوات الأخيرة، لم تؤد الأسهم القيمة ذات نسبة السعر إلى الأرباح العالية أداءً جيدًا، بينما كانت الأسهم النامية مثل أسهم التكنولوجيا تؤدي بشكل ممتاز. يميل آرثر أيضًا إلى الاستثمار في المشاريع التي لديها إمكانيات نمو.

للحصول على عائدات فائقة، المفتاح هو اكتشاف المشاريع التي يمكن أن تتجاوز معدل نمو السوق في وقت مبكر من السوق. هذه هي النقطة الأساسية للحصول على عائدات ألفا.

يعتقد آرثر أن العملات المشفرة مناسبة جدًا لاستراتيجيات الاستثمار العالمية، لأنها في حد ذاتها أصول عالمية. إذا وجدت مشروعًا تشفيريًا موضع السوق المناسب، فيمكن أن ينمو بسرعة على مستوى العالم.

هذا يفسر أيضًا لماذا كانت الشركات الأمريكية والصينية قادرة على تحقيق النجاح - لأنها تستطيع التوسع بسرعة في السوق المحلية الضخمة. بالمقابل، فإن التوسع في مناطق مثل جنوب شرق آسيا يكون أكثر صعوبة بسبب تشتت السوق.

من خلال هذه الأفكار، طور آرثر تدريجياً فلسفته الاستثمارية الفريدة.

كشف استراتيجيات الاستثمار

أرثر كشف أن حجم أموالهم يتراوح بين ثمانية إلى تسعة أرقام. تعتمد استراتيجيتهم الاستثمارية بشكل رئيسي على اختيار العملات المشفرة الصغيرة والمتوسطة بناءً على الأساسيات.

لا تعتبر بيتكوين، وإيثريوم، وغيرها من العملات الرئيسية الوجهة الاستثمارية الرئيسية لهم، لأن هدفهم هو التفوق على أداء هذه العملات الكبيرة.

كانت الشركة في البداية تركز على مجال التمويل اللامركزي ، ثم بدأت في النظر في الاستثمار في أي مجال تعتقد أنه لديه إمكانيات نمو. في العام الماضي ، استثمروا أيضًا في العديد من مشاريع الذكاء الاصطناعي والألعاب.

بالنسبة لكيفية اكتساب المعرفة في العديد من المجالات، اعترف آرثر أن مفتاح ذلك يكمن في الرغبة في استثمار الوقت في التعلم. كمتداول، لا يُطلب منك أن تفهم بعمق مثل الفنيين، يكفي أن تكون لديك معرفة أساسية لتبدأ في الاستثمار.

نصائح للمبتدئين

بالنسبة لكيفية فهم مسار جديد بسرعة، لدى آرثر ثلاث خطوات:

1. تقييم مدى دمج هذا المجال مع العملات المشفرة. قد تكون بعض التطبيقات متكلفة في تطبيق مفهوم blockchain، وتكون درجة الدمج الفعلية منخفضة.

2. تحديد ما إذا كان هناك إمكانية لنمو سريع. نظرًا لأن السوق عمومًا متقلب، فإن المسارات التي قد تستغرق وقتًا طويلاً لتظهر نتائجها قد تفتقر إلى الجاذبية.

3. ابحث عن دعم البيانات. جهز البيانات ذات الصلة لدعم وجهة نظرك حول مسار معين، وامنح نفسك 3-6 أشهر للتحقق. إذا لم تتمكن البيانات من دعم حكمك، فعليك إعادة النظر في وجهة نظرك.

يعتقد آرثر أنه من الحكمة الاستفادة من أخطاء الآخرين، ولكن التعلم من الأخطاء الشخصية هو أكثر أهمية.

دروس الاستثمار

في الدورة السابقة من إدارة الصندوق، بسبب عوامل قاهرة، أطلقت الشركة دورة جديدة من الصندوق بين عامي 2020 و2023. أبدى العديد من المستثمرين الأصليين دعمهم القوي للصندوق الجديد واستمروا في الاستثمار، مما جعل الدورة الأخيرة من الصندوق تؤدي بشكل جيد.

عكس آرثر هذه التجربة ، معتقدًا أن هناك العديد من الدروس التي يمكن لرواد الأعمال التعلم منها. وأشار إلى أن هناك العديد من الفرص في صناعة الاستثمار وأن العوائق منخفضة نسبيًا، ولكنها تواجه أيضًا العديد من التحديات، لأن العديد من الأمور لا تزال غير ناضجة ومليئة بعدم اليقين.

في التاريخ الصناعي على مدى 5-7 سنوات الماضية، كان "البقاء" يعني النجاح. طالما لم تفشل، يمكن اعتبارك مستثمرًا ناجحًا نسبيًا.

بالإضافة إلى المخاطر السوقية، هناك خطران رئيسيان يجب الانتباه لهما:

1. مخاطر الأمان: عند إدارة أموال الآخرين، يجب أن يكون هناك نظام ائتماني متكامل. في الآونة الأخيرة، تعرضت منصات تداول لهجمات قراصنة أدت إلى خسارة مئات الملايين من الأموال، وهذا غير مقبول في عام 2024. يجب على المستثمرين استخدام أفضل خدمات الأمان في الصناعة لحل هذه المشكلة.

2. مخاطر الطرف المقابل: تشمل المخاطر المتعلقة بمنصة التداول والمشاريع الاستثمارية نفسها. العديد من الناس يفتقرون إلى الوعي بهذه المخاطر، لأنهم غالبًا ما يكونون متفائلين للغاية بشأن المستقبل. ولكن بمجرد حدوث مشاكل مثل تخلف المقترض عن سداد الدين أو إفلاس البورصة، سيتعرض المستثمرون لخسائر كبيرة.

أعرب آرثر عن أنه تعرض لخسائر في مجالات الحراسة ومخاطر الأطراف المقابلة. منذ عام 2022، اكتشفوا أن السوق يعاني من عدم التوازن: تدفق هائل من رأس المال الاستثماري، ولكن سيولة السوق غير كافية لاستيعاب هذه الأموال. كانت هذه الحالة واضحة بشكل خاص في الولايات المتحدة، حيث أن حجم بعض صناديق رأس المال المغامر الكبيرة يتجاوز بكثير قدرة السوق على التحمل.

هذا بدوره خلق فرصة للسوق الثانوية، لأن السوق الثانوية متقلبة جداً، والعديد من المستثمرين لا يرغبون في المشاركة. يزداد عدد المشاريع عالية الجودة التي لا تلقى اهتماماً بعد إصدار الرموز، لأن رأس المال المخاطر عادة ما يركز فقط على الاستثمارات المبكرة ويتجاهل العمليات اللاحقة. لذلك، يأمل آرثر في سد هذه الفجوة في السوق، وتقديم الدعم للمشاريع التي تحتاج إلى المساعدة.

اتجاه نضوج الصناعة

عند الحديث عن الفرق بين هذه الدورة والدورة السابقة، يعتبر آرثر أن هناك عددًا من الأحداث البارزة، مثل انهيار FTX والوصول إلى تسوية بين منصة تداول معينة والحكومة الأمريكية، كلها تعتبر معالم في تطور الصناعة.

على الرغم من أن صناعة التشفير لا تزال تحتوي على بعض العمليات غير السائدة، فإن هذا الأسلوب سيصبح أكثر صعوبة. هذا العام، حقق البيتكوين ارتفاعًا قياسيًا، لكن العديد من المستثمرين يشعرون أنهم لم يحققوا أرباحًا، والسبب في ذلك هو ضعف أداء العملات الصغيرة التي يحملونها واستثماراتهم في السوق الأول.

أكبر تغيير هو أن السوق تتجه نحو اتجاه مؤسسي. بعد أن توصلت المنصات التجارية الرئيسية إلى تسوية مع الهيئات التنظيمية، قد تتعرض العمليات في المستقبل لمزيد من القيود.

تحديد دقيق لوقت الدخول والخروج

فيما يتعلق بكيفية تحديد توقيت دخول وخروج استثمارات بدقة، يعتبر آرثر أن هذه هي أصعب جزء يمكن التحكم فيه.

تعتبر توقيت السوق أمرًا حيويًا لصناعة العملات المشفرة. لا توجد إجابة صحيحة بشكل مطلق، بل يجب تعديل الاستراتيجيات باستمرار بناءً على ظروف السوق. ومن السمات البارزة لهذه الدورة أن المشاريع ذات الأسس الجيدة تحتاج أيضًا إلى تحقيق الأرباح بشكل أكثر نشاطًا.

أشار آرثر إلى أن الفترة المناسبة لجني الأرباح في هذه الدورة لا تتجاوز شهرين، تقريبًا من أواخر مارس إلى أوائل أبريل. إذا فاتتك هذه الفرصة، فمن السهل أن تكون بعيدًا عن أعلى نقطة.

لذلك، من الضروري النظر في مجموعة من البيانات بما في ذلك العوامل الكلية، سيولة السوق، حجم التداول، مشاعر السوق، ومعدل التمويل، من أجل تحسين توقيت تخصيص المحفظة بشكل أفضل.

في تحليل الأساسيات، سيركز آرثر على مؤشرات مثل حجم المعاملات على السلسلة، وحالات الشراء والبيع الكبيرة، ونمو الأساسيات للمشاريع. يمكن أن تتحول العديد من مشاريع blockchain من التقييم المنخفض بشكل خطير إلى التقييم المرتفع في فترة زمنية قصيرة، ومجال الذكاء الاصطناعي هو مثال نموذجي. في العام الماضي، كان الذكاء الاصطناعي لا يزال مُقدَّرًا بشكل منخفض نسبيًا، ولكن مع قدوم سوق الثور، ارتفعت التقييمات بسرعة، وارتفعت العديد من المشاريع بأكثر من 10 أضعاف.

حالات الاستثمار الناجحة

تذكر آرثر أن أعلى عائد على استثماراته كان في مشروع لعبة ما، حيث بلغ ذروة العائد حوالي 2000 ضعف. كانت تكلفة الاستثمار حوالي 0.08 دولار، وبلغت ذروتها أكثر من 160 دولار. بالطبع، نظرًا لأن بعض الرموز كانت في فترة قفل وأن الاستثمار الأولي كان قليلًا، لم يكن من الممكن بيع كل شيء عند أعلى نقطة.

كان هناك عدد قليل جدًا من المستثمرين الذين يتطلعون إلى هذا القطاع خلال الجولة الأولى من التمويل، بالإضافة إلى أن السوق كانت في حالة هبوط في ذلك الوقت، لذا كان إجمالي التمويل للجولة الأولى أقل من 1 مليون دولار، لذلك لم يستثمروا كثيرًا. ولكن من حيث العائدات، يعتبر هذا المشروع هو الأعلى.

من منظور المسار، فإن أكثر الاستثمارات نجاحًا هي في مجال التمويل اللامركزي. نظرًا لدخولهم مبكرًا إلى هذا المسار، فقد استثمروا في جميع مشاريع التمويل اللامركزي البارزة التي تبدو ناجحة الآن، مثل منصة تداول لامركزية معينة، ومنصة إقراض معينة، ومنصة أصول تركيبية معينة.

لقد كانت استثماراتهم في السوق الثانوية ناجحة جداً. في البداية، لم يكن هناك ما يُعرف بجولة البذور في العديد من مشاريع التمويل اللامركزي، وكان بالإمكان الاستثمار فقط من خلال شراء الرموز المميزة أو المشاركة في تعدين السيولة، والعديد من المشاريع المذكورة أعلاه كانت تستثمر من خلال السوق الثانوية.

تلخيص التجارب بعد الأحداث الكبيرة

بعد تجربة بعض الأحداث المهمة، أصبح آرثر يتطلب معايير أخلاقية أعلى من الفريق. يعتقد أنه إذا كانت هناك مشكلة في شخصية شخص ما، فإن المشروع قد ينهار في فترة زمنية قصيرة، بغض النظر عن مدى نجاحه.

لقد شهدت الصناعة العديد من الأحداث المماثلة، حيث ان بعض الأفراد والكيانات الذين كانوا بارزين في هذا المجال، قد تجاوزوا الحدود الأخلاقية بسبب مشاكل تتعلق بشخصياتهم، وحتى مع حجمهم الكبير، فإنهم غالباً ما لا يهربون من مصير الإفلاس. بالنسبة للمستثمرين، لا معنى كبيراً لهذا النوع من الاستثمار، إلا إذا كانت الغاية هي تحقيق مكاسب قصيرة الأجل.

قال المستثمر الملائكي الأمريكي الشهير نافال رافيكانت: "عند اختيار الشركاء التجاريين، يجب أن تركز على الذكاء والحيوية، ولكن الأهم هو النزاهة. وإلا فقد تجد مجرد محتال ذكي ومجتهد، سينتهي به الأمر إلى خداعك."

تأمل آخر هو السيطرة على المخاطر. لقد قام آرثر بعمل جيد في هذا الصدد، على الرغم من استثماره في مشروع فاشل، إلا أنه لم يتعرض لخسائر كبيرة.

كما ذكرنا في المقدمة، نجح آرثر في جمع المرحلة الثانية من الصندوق، واستمر العديد من المستثمرين الأصليين في دعمه. كما قال: "إذا كانت هناك مشكلة في شخصية شخص ما، مهما كان المشروع ناجحًا، فقد ينهار في فترة قصيرة."

قد يكون نجاح آرثر ناتجًا عن شخصيته المستقيمة.