تحليل متعمق لـ ERC404: فئة الأصول الجديدة التي تجمع بين الإمكانيات والمخاطر

المقدمة

تظهر كل دورة من دورات صعود العملات المشفرة طرق إصدار جديدة للأصول ومعايير تقنية جديدة. بدءًا من ERC20 على إيثيريوم إلى ERC721، وصولًا إلى النقوش على سلسلة BTC مؤخرًا، يتدفق الابتكار في السوق باستمرار. ستقدم هذه المقالة المعيار التجريبي ERC404 على سلسلة إيثيريوم وأول أصل له، باندر.

تنفذ ERC404 علاقة التبادل المقابلة بين FT و NFT، في حين تستفيد من السيولة الثنائية لـ ERC20 و ERC721. سيتم سك NFT تلقائيًا لكل FT، ولن يتم سك أي شيء إذا كان أقل من واحد. ستؤدي عملية شراء أو بيع أو تحويل FT بشكل صحيح إلى تدمير NFT وإعادة سكها، مع توليد خصائص NFT جديدة عشوائيًا. يمكن للمستخدمين أيضًا تداول NFT مباشرة للاحتفاظ بـ NFT محدد.

من المهم أن نلاحظ أن ERC404 لا يزال معيارًا تجريبيًا ولم يتم اعتماده رسميًا كمعيار لإيثيريوم. تعتبر Pandora كأول أصل ERC404، مما يعني أن المخاطر مرتفعة، لذا يجب توخي الحذر في الاستثمار.

تحليل حالة باندورا

مقدمة المشروع

أطلقت Pandora في 2 فبراير، حيث تم إصدار 10000 رمز PANDORA ERC20، مقابل 10000 "Replicants" NFT. يمكن تداول Pandora على منصات مثل Uniswap وOpenSea.

تنقسم NFTs إلى 5 مستويات من الندرة، وتُميز بالألوان. عند تداول FT، ستزداد أو تنقص NFTs وفقًا لذلك. في كل مرة يتم فيها إعادة توليد NFT، يتم عشوائية الندرة. لن تؤثر التجارة المباشرة لـ NFT على الندرة.

بيانات السوق

حتى 2 مارس:

• القيمة السوقية: 340 مليون دولار
• العرض المتداول: 6130 (61.3%)
• حجم التداول اليومي: 21 مليون دولار أمريكي
• 67% من حجم التداول يأتي من Uniswap V3

على Uniswap V3:

• سيولة WETH: 26 مليون دولار
• إجمالي TVL: 4400 دولار أمريكي
• حجم التداول لمدة 7 أيام: 90 مليون دولار أمريكي

مقارنة بين FT و NFT

إجمالي حجم التداول في DEX هو 8.7 مليار دولار أمريكي، وحجم تداول NFT فقط 660 ألف دولار أمريكي ( 10.7% ). تأتي السيولة الأساسية لـ Pandora بشكل رئيسي من تسعير AMM في Uniswap V3.

توزيع حاملي العملات

أكبر 10 عناوين حيازة، الترتيب الأول هو محفظة متعددة التوقيع الرسمية، والثاني هو Uniswap V3 LP، والثالث هو عقد Sablier V2 LockupLinea. التوزيع أكثر تنوعًا، يتركز بشكل رئيسي في النطاق من 19000 إلى 27000.

مبادئ تقنية ERC404

خطة ترميز ضارة

تستخدم ERC404 خطة ترميز مع فقدان البيانات، مما يجعل عدد رموز ERC20 ومعرفات رموز ERC721 تستخدم نفس بنية البيانات "AmountOrId" في تخزين العقد.

العيوب الرئيسية

1. عند تدمير عدة NFTs، لا يمكن التحكم في أي منها سيتم تدميره، وسيتم تدمير آخر NFT تم الحصول عليه وفقًا لآلية LIFO.

2. نظرًا للحاجة إلى مراقبة أرصدة متعددة وملكية NFT، فإن استهلاك الغاز مرتفع.

تصميم الأعداد العشوائية الزائفة

تستخدم Pandora NFT ID كمصدر للعدد العشوائي الزائف، مما يمنح خصائص وندرة مختلفة. في الواقع، يتم "سحب البطاقات" وفقًا لترتيب مسبق.

الفرق بين ERC721 NFT

1. الطبقة القياسية تحقق التجزئة والسيولة الأصلية
2. منطق سحب البطاقات الداخلي في السلسلة وقابلية التبادل
3. تحديد قيمة وحقوق تسعير خصائص الأصول المختلفة

مقارنة مع NFTFi

تستفيد ERC404 بذكاء من مرافق NFT و FT الحالية لإنشاء سيولة ثنائية الاتجاه، مع ميزات جديدة مثل "سحب البطاقة"، و"التجزئة الأصلية"، و"سيولة AMM"، مما يختلف كثيرًا عن المسارات التجارية التقليدية في NFTFi.

تحليل المخاطر

1. تعاني المعايير نفسها من مشاكل مثل عدم التحكم في تدمير NFT وارتفاع تكاليف الغاز.
2. قد توجد ثغرات أمنية غير معروفة لم يتم التحقق منها على المدى الطويل
3. معيار التجربة، لم يتم إدراجه رسميًا في EIP
4. Pandora هو مشروع إطلاق فقط، ولا يمكنه أن يلتقط القيمة الفعلية من التطور القياسي.
5. لا يزال تطوير Pandora المستقبلي بحاجة إلى استمرار تشغيل المشروع من قبل الفريق المعني.

معايير مشابهة أخرى

1. DN404: استخدام عقود ERC20 و ERC721 المستقلة ولكن ذات الصلة
2. ERC-1111: تحويل العملات الرقمية غير القابلة للاستبدال (NFT) والرموز القابلة للاستبدال (FT) بقيادة المستخدم
3. ERC-X: يدعم معايير متعددة
4. ERC-404+: إضافة تتبع ID حرق NFT

ملخص وتطلعات

تجمع ERC404 كفئة جديدة من الأصول بين مزايا NFT و FT بشكل بارع، مما يؤسس سيولة ثنائية. قد يتم استخدامه في المستقبل في مشاهد مثل GameFi على السلسلة الكاملة وNFTs الوظيفية، لكن لا يزال بحاجة إلى إثبات السوق.