تأثير الانتخابات الرئاسية الكورية الجنوبية على سوق الأصول الرقمية العالمي

ستجرى الانتخابات الرئاسية في كوريا الجنوبية في 3 يونيو. على الرغم من أن هذا يبدو حدثًا سياسيًا محليًا، إلا أن تأثيره سيتجاوز الحدود نظرًا للمكانة المهمة لكوريا الجنوبية في سوق الأصول الرقمية العالمية.

تُعتبر كوريا الجنوبية ثالث أكبر سوق رئيسي للأصول الرقمية بعد الولايات المتحدة والصين. وفقًا للبيانات، يبلغ حجم تداول الأصول الرقمية اليومي في كوريا الجنوبية 7.3 تريليون وون كوري، مع أكثر من 20 مليون حساب مسجل و 9.7 مليون مستخدم نشط. يُظهر المستخدمون الكوريون اهتمامًا كبيرًا بعملات الميم، وتعتبر الأنشطة على السلسلة نشطة، مما يجعلها مؤشرًا مهمًا لقياس قبول المشاريع الجديدة على مستوى العالم.

بالنسبة للعديد من المشاريع العالمية، أصبحت كوريا نقطة دخول استراتيجية إلى السوق الآسيوية. ولذلك، فإن الانتخابات المقبلة تحمل أهمية خاصة، حيث تشمل القضايا الرئيسية في الحملة ضرائب العملات الرقمية، وتنظيم العملات المستقرة، والموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة. هذه التطورات لا تهم فقط أصحاب المصلحة المحليين، بل يجب على المستثمرين العالميين ومشغلي المشاريع أيضاً متابعة نتائج الانتخابات والتغيرات السياسية التي ستترتب عليها.

التغيرات الأربعة المحتملة بعد الانتخابات

1. تعديل سياسة ضريبة الأصول الرقمية

حاليًا، تم تأجيل فرض الضرائب على الأصول الرقمية في كوريا الجنوبية حتى عام 2027. ومع ذلك، مع السماح للكيانات التجارية تدريجيًا بالدخول إلى سوق التشفير، فإن الإصلاح الشامل لإطار الضرائب يصبح أمرًا ضروريًا. نظرًا لهذا التحول، قد لا يتم تمديد سياسة التأجيل للأفراد والشركات مرة أخرى. قد تسعى الحكومة إلى تعديل تشريعي لتنفيذ فرض الضرائب في وقت مبكر.

إذا تم تنفيذ الضريبة، فمن المحتمل أن يشهد حجم التداول في البورصات المحلية انخفاضًا كبيرًا. بالاستناد إلى التجارب الدولية، انخفض حجم التداول في الهند وإندونيسيا بنسبة تتراوح بين 10%-70% وحوالي 60% بعد إدخال معدلات ضريبية مرتفعة. على الرغم من أن معدل الضريبة المقترح في كوريا الجنوبية معتدل نسبيًا، إلا أنه لا يزال من الممكن أن ينخفض حجم التداول في البورصات المحلية بأكثر من 20%، وقد تتجه بعض الأموال إلى المنصات الخارجية.

2. إدخال الأصول الرقمية ETF

إدخال ETF للأصول الرقمية الفورية هو الاقتراح السياسي الوحيد الذي تم التوصل إلى توافق عبر الأحزاب بين المرشحين الرئيسيين، ومن المتوقع تحقيقه في الفترة القصيرة المقبلة. إذا تم إطلاق ETF الفوري، فسيتنافس مع البورصات الموجودة من حيث الرسوم، مما يعزز ديناميات السوق الأكثر صحة ويحسن جودة الخدمة بشكل عام. بالنسبة للمستثمرين، وخاصة المستثمرين الصغار، يمكن أن تؤدي الرسوم المنخفضة إلى خفض حواجز الدخول وزيادة إمكانية الوصول.

على المدى الطويل، قد يصبح إطلاق ETF الفوري محفزًا لمزيد من الابتكار المالي، مما يمهد الطريق لدمج الأصول الرقمية والمالية التقليدية من خلال منتجات جديدة مثل المشتقات وصناديق المؤشرات وأدوات الاستثمار المختلطة الأخرى.

3. إعادة النظر في نموذج "بورصة واحدة بنك واحد"

تحتفظ كوريا الجنوبية حالياً بمبدأ "بورصة واحدة بنك واحد"، حيث يُسمح لكل بورصة عملة رقمية مرخصة بالتعاون مع بنك تجاري واحد فقط لإصدار حسابات إيداع تحقق الهوية. ومع ذلك، يواجه هذا النموذج تحديات، وهناك دعوات للانتقال إلى نموذج "بورصة واحدة عدة بنوك".

على الرغم من أن الرقابة الحذرة ضرورية، إلا أن الأسباب للحفاظ على النموذج الحالي تتضاءل. قد يؤدي السماح للعديد من البنوك بالتعاون إلى تعزيز المنافسة من خلال توسيع قاعدة المستخدمين التي تخدمها البورصات، مما يوفر رسومًا أقل وخدمات أكثر ابتكارًا للمستخدمين الأفراد والمؤسسات. مع تحسين البنية التحتية للامتثال، تحتاج المخاوف المتعلقة بمخاطر غسل الأموال أيضًا إلى تقييم أكثر تفصيلًا.

4. تطور عملة مستقرة من الوون

مع تحول الاتجاهات العالمية نحو العملات المستقرة، فإن الطلب المحلي على عملة الون المستقرة في كوريا الجنوبية آخذ في الزيادة. على الرغم من أن المرشحين الرئيسيين يدعمون ذلك، إلا أن الاقتراح الحالي لا يزال في مرحلة الرؤية، ويعاني من نقص في إطار السياسات التفصيلية.

نظرًا للاتجاهات الإقليمية، وخاصة الإجراءات الإيجابية التي اتخذتها سنغافورة وهونغ كونغ في تطوير العملات المستقرة المرتبطة بالعملة المحلية، قد تواجه كوريا ضغطًا متزايدًا لتتبع ذلك، للحفاظ على تنافسية مركزها المالي. ومع ذلك، فإن أي تقدم جوهري يتطلب إنشاء إطار قانوني وتنظيمي أساسي يتناول مؤهلات المصدرين، وشفافية الضمانات، واتفاقيات مكافحة غسل الأموال، وغيرها من القضايا الرئيسية. نظرًا لتعقيد المشكلة، من المتوقع أن تتبنى التنمية السياسية نهجًا تدريجيًا على المدى المتوسط والطويل.

خاتمة

على الرغم من أن التغييرات السياسية التي تم مناقشتها لها دلالة كبيرة على القطاع، إلا أنه من غير المرجح أن يتم تحقيقها بالكامل في المدى القصير. من المتوقع أن تتقدم التغييرات التنظيمية بشكل تدريجي، وقد يتم مناقشتها بالتوازي مع سياسات ملحة أخرى. ومع ذلك، فإن اتجاه التحول قد أصبح واضحًا.

إن التنفيذ النهائي لفرض الضرائب على الأصول الرقمية أمر لا مفر منه، ومن المحتمل أيضًا إعادة بدء المناقشات التشريعية حول إصدار الرموز المالية. يجب على المستثمرين والمشاركين في السوق الاستعداد لبيئة سياسية متزايدة التنظيم والامتثال. على الرغم من أن هذه التغييرات تدريجية، إلا أنها ستؤثر بعمق على سوق الأصول الرقمية في كوريا وحول العالم.