في الآونة الأخيرة، شهد سوق مشتقات الإيثريوم ذات السيولة (LSD) تقلبات كبيرة. كواحد من أعلى العوائد على ETH LSD، واجه frxETH الذي أطلقته Frax Finance خسارة تبلغ حوالي 100,000 ETH من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في الأشهر الثلاثة الماضية. ما هي المتغيرات السوقية التي تخفيها هذه الظاهرة؟ دعونا نستكشف معاً سوق الإيثيريوم للتخزين الذي يشهد تنافساً شديداً، بالإضافة إلى التحديات والفرص التي تواجهها Frax Finance.
frxETH: السيف ذو الحدين وراء العائد المرتفع
frxETH هو عملة مستقرة من الإيثريوم يتم إنشاؤها من خلال رهن ETH مباشرة. يعتمد على تصميم مزدوج الرموز (frxETH و sfrxETH)، وهذه الابتكار يجعلها واحدة من أعلى منتجات ETH LSD عائدًا في الوقت الحالي. منذ إطلاقها في نوفمبر 2022، كانت عائدات sfrxETH أعلى بنسبة 24% من stETH في نفس الفترة، وحتى تجاوزت rETH بنسبة 40%.
ومع ذلك، لم تمنع العائدات المرتفعة الانخفاض الكبير في القيمة الإجمالية المقفلة لـ frxETH. السبب الرئيسي وراء هذه الظاهرة هو المنافسة الشديدة في سوق LSD، وخاصة ظهور خطط الحوافز المتنوعة.
معركة النقاط: متغير جديد في سوق LSD
تجتاح موجة جديدة من إعادة الرهن سوق LSD، حيث تجذب Eigenlayer عددًا كبيرًا من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) من خلال تقديم نقاط مكافأة لمستخدمي ETH المقفلة. تظهر البيانات أن لحظة فتح الإيداعات من قبل Eigenlayer في 5 فبراير كانت بالضبط عندما بلغت TVL لـ frxETH ذروتها.
على الرغم من أن نموذج تحفيز النقاط هذا يمكن أن يجذب المستخدمين بشكل فعال على المدى القصير، إلا أنه على المدى الطويل ليس استراتيجية مستدامة. جميع المشاركين يدركون أن النقاط ستتحول في النهاية إلى أصول أخرى، مما يؤدي إلى تحول المستخدمين الذين تم جذبهم من خلال التحفيز العالي إلى مشاريع أخرى.
مسار العائد المزدوج frxETH
تقدم Frax Finance خيارين من العائدات لمستخدمي frxETH:
قم بترتيب ETH كـ frxETH، ثم قم بإيداعه في حوض السيولة frxETH/ETH للحصول على العوائد، مع منح عوائد استثمار frxETH.
قم بإيداع ETH كـ frxETH، ثم أعد إيداعه كـ sfrxETH، مما يتيح لك الحصول على عوائد الإيداع بالإضافة إلى عوائد إيداع frxETH التي يتنازل عنها المستخدمون من الخيار الأول.
نظريًا، ستؤدي هاتين الخيارين إلى تشكيل توازن ديناميكي للتحكيم بسبب اختلاف العوائد، مما يحافظ على مستوى العوائد لكلتا الطريقتين قريبًا من بعضهما البعض. اعتبارًا من 12 يونيو، كانت عوائد مجموعة سيولة frxETH/ETH من Curve 2.72%، بينما كانت عوائد الإيداع الثانوي (sfrxETH) 3.42%، وكانت النسب بينهما أيضًا قريبة جدًا.
خطة مستقبل فراكس فاينانس
في مواجهة المنافسة الشديدة في سوق LSD، تقوم Frax Finance بوضع خطط نشطة. في الإصدار القادم من frxETH v2، سيتم تقديم خدمة إعادة الرهن الأصلية مباشرة. بالإضافة إلى ذلك، قامت Frax Finance بتصميم آلية Flox، كبرنامج تحفيز لمساحة الكتلة لشبكتها الجديدة L2 Fraxtal.
Fraxtal كبلوكشين Rollup معياري، يتميز بما يلي:
تساوي EVM
هيكلية Rollup المودولية
حوافز مساحة الكتلة (Flox)
استخدم frxETH كرمز دفع للغاز
ستقدم frxETH v2 أيضًا ميزات جديدة مثل المدققين اللامركزيين، وزيادة كفاءة رأس مال العقد، وحوافز أداء مشغلي العقد. والأهم من ذلك، ستستخدم Fraxtal frxETH كرسوم غاز، حيث يمكن أن يؤدي حرق frxETH إلى زيادة العائد السنوي لـ sfrxETH.
الخاتمة
على الرغم من التحديات الحالية، فإن مستقبل frxETH لا يزال يستحق الت期待. من خلال الابتكار التكنولوجي وتحسين آليات التحفيز، من المتوقع أن تعود Frax Finance إلى الظهور في مجال الرهن السائل لـ ETH. مع إطلاق ميزات جديدة وتحسين النظام البيئي، فإن قدرة frxETH على أن تصبح نجمًا ساطعًا في سوق LSD تستحق مراقبتنا المستمرة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
7
مشاركة
تعليق
0/400
PumpBeforeRug
· 07-15 17:28
أين تذهب بهذه السرعة؟ الارتفاع قبل أن نتمكن من الدخول مركز.
تحديات وفرص frxETH: التخطيط الجديد في منافسة سوق LSD
frxETH: حركة خفية في سوق LSD
في الآونة الأخيرة، شهد سوق مشتقات الإيثريوم ذات السيولة (LSD) تقلبات كبيرة. كواحد من أعلى العوائد على ETH LSD، واجه frxETH الذي أطلقته Frax Finance خسارة تبلغ حوالي 100,000 ETH من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في الأشهر الثلاثة الماضية. ما هي المتغيرات السوقية التي تخفيها هذه الظاهرة؟ دعونا نستكشف معاً سوق الإيثيريوم للتخزين الذي يشهد تنافساً شديداً، بالإضافة إلى التحديات والفرص التي تواجهها Frax Finance.
frxETH: السيف ذو الحدين وراء العائد المرتفع
frxETH هو عملة مستقرة من الإيثريوم يتم إنشاؤها من خلال رهن ETH مباشرة. يعتمد على تصميم مزدوج الرموز (frxETH و sfrxETH)، وهذه الابتكار يجعلها واحدة من أعلى منتجات ETH LSD عائدًا في الوقت الحالي. منذ إطلاقها في نوفمبر 2022، كانت عائدات sfrxETH أعلى بنسبة 24% من stETH في نفس الفترة، وحتى تجاوزت rETH بنسبة 40%.
ومع ذلك، لم تمنع العائدات المرتفعة الانخفاض الكبير في القيمة الإجمالية المقفلة لـ frxETH. السبب الرئيسي وراء هذه الظاهرة هو المنافسة الشديدة في سوق LSD، وخاصة ظهور خطط الحوافز المتنوعة.
معركة النقاط: متغير جديد في سوق LSD
تجتاح موجة جديدة من إعادة الرهن سوق LSD، حيث تجذب Eigenlayer عددًا كبيرًا من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) من خلال تقديم نقاط مكافأة لمستخدمي ETH المقفلة. تظهر البيانات أن لحظة فتح الإيداعات من قبل Eigenlayer في 5 فبراير كانت بالضبط عندما بلغت TVL لـ frxETH ذروتها.
على الرغم من أن نموذج تحفيز النقاط هذا يمكن أن يجذب المستخدمين بشكل فعال على المدى القصير، إلا أنه على المدى الطويل ليس استراتيجية مستدامة. جميع المشاركين يدركون أن النقاط ستتحول في النهاية إلى أصول أخرى، مما يؤدي إلى تحول المستخدمين الذين تم جذبهم من خلال التحفيز العالي إلى مشاريع أخرى.
مسار العائد المزدوج frxETH
تقدم Frax Finance خيارين من العائدات لمستخدمي frxETH:
نظريًا، ستؤدي هاتين الخيارين إلى تشكيل توازن ديناميكي للتحكيم بسبب اختلاف العوائد، مما يحافظ على مستوى العوائد لكلتا الطريقتين قريبًا من بعضهما البعض. اعتبارًا من 12 يونيو، كانت عوائد مجموعة سيولة frxETH/ETH من Curve 2.72%، بينما كانت عوائد الإيداع الثانوي (sfrxETH) 3.42%، وكانت النسب بينهما أيضًا قريبة جدًا.
خطة مستقبل فراكس فاينانس
في مواجهة المنافسة الشديدة في سوق LSD، تقوم Frax Finance بوضع خطط نشطة. في الإصدار القادم من frxETH v2، سيتم تقديم خدمة إعادة الرهن الأصلية مباشرة. بالإضافة إلى ذلك، قامت Frax Finance بتصميم آلية Flox، كبرنامج تحفيز لمساحة الكتلة لشبكتها الجديدة L2 Fraxtal.
Fraxtal كبلوكشين Rollup معياري، يتميز بما يلي:
ستقدم frxETH v2 أيضًا ميزات جديدة مثل المدققين اللامركزيين، وزيادة كفاءة رأس مال العقد، وحوافز أداء مشغلي العقد. والأهم من ذلك، ستستخدم Fraxtal frxETH كرسوم غاز، حيث يمكن أن يؤدي حرق frxETH إلى زيادة العائد السنوي لـ sfrxETH.
الخاتمة
على الرغم من التحديات الحالية، فإن مستقبل frxETH لا يزال يستحق الت期待. من خلال الابتكار التكنولوجي وتحسين آليات التحفيز، من المتوقع أن تعود Frax Finance إلى الظهور في مجال الرهن السائل لـ ETH. مع إطلاق ميزات جديدة وتحسين النظام البيئي، فإن قدرة frxETH على أن تصبح نجمًا ساطعًا في سوق LSD تستحق مراقبتنا المستمرة.