عملات الميمز ترامب تثير اهتمام عالمي ترميز الأصول يسرع الهجوم
أعلن ترامب مؤخرًا على منصات التواصل الاجتماعي عن إطلاق عملات الميمز الشخصية $Trump، مما جذب مجددًا أنظار المستثمرين العالميين إلى سوق التشفير. إذا عاد ترامب إلى البيت الأبيض، فقد يفتح ذلك عصرًا جديدًا من تنظيم التشفير في الولايات المتحدة، مما يدفع المزيد من المؤسسات للانخراط في موجة الابتكار في التشفير. قال أحد خبراء السياسات الأمريكيين مؤخرًا إن خطوة ترامب أطلقت إشارة، تشير إلى أن الولايات المتحدة مستعدة لتكون رائدة في هذا القطاع، وأن الدول الأخرى قد تتخلف إذا لم تواكب.
تحدد درجة مشاركة المؤسسات التقليدية سرعة ترميز الأصول
ترميز الأصول ينتقل من المفهوم إلى التطبيق الفعلي، وقد أطلق عليه بعض شركات الاستشارات "الثورة الثالثة في إدارة الأصول"، ومن المتوقع أن يشهد نموًا هائلًا في السنوات القادمة. تتوقع بعض المؤسسات البحثية أن حجم الأصول المرمزة غير المستقرة سيصل إلى أكثر من 30 مليار دولار بحلول عام 2025.
كواحدة من المراكز المالية العالمية، تتبنى هونغ كونغ أيضًا موجة ترميز الأصول. في تقرير سياسة حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة لعام 2024، تم اقتراح تعزيز ترميز الأصول وبناء بيئة العملات الرقمية، كما أصدرت الجهات التنظيمية ذات الصلة خططًا لتشجيع أسواق رأس المال على اعتماد تقنية الترميز. هذه المبادرات تشير إلى أن هونغ كونغ تأمل في إعادة تشكيل قدرتها التنافسية المالية من خلال الترميز، وتحتل موقعًا رائدًا في المنافسة المستقبلية.
ومع ذلك، لا تزال القوة الرئيسية التي تدفع الابتكار العالمي في ترميز الأصول تأتي من الولايات المتحدة. حيث تعمل المؤسسات المالية التقليدية الأمريكية، التي تمثلها وول ستريت، على دفع الأموال التقليدية للدخول إلى سوق التشفير من خلال صندوق ETF لعقود البيتكوين الفورية، بينما تستخدم أيضًا ترميز الأصول لتسريع نقل الأصول المالية التقليدية والأعمال إلى السلسلة. تقوم عدة مؤسسات مالية رائدة بإطلاق الموجة الأولى من ترميز الأصول، مما يؤثر على مستوى العالم. تجاوز حجم صندوق ترميز الأصول لسندات الخزانة الأمريكية الذي أطلقته إحدى المؤسسات 600 مليون دولار، بينما تقود بنك كبير آخر ترميز الأصول التقليدية مثل سندات الخزانة الأمريكية وصناديق النقد من خلال منصته التقنية.
بالمقارنة، لم تظهر في هونغ كونغ حتى الآن مؤسسات أو مشاريع ذات تأثير عالمي في مجال ترميز الأصول. على الرغم من أن هونغ كونغ تظهر نشاطًا في دفع سياسة ترميز الأصول، إلا أن مشاركة المؤسسات المالية التقليدية في هونغ كونغ لا تزال منخفضة نسبيًا مقارنةً بحالة الابتكار التي تقودها المؤسسات المالية الكبرى في الولايات المتحدة، حيث لا تزال تتبنى موقفًا حذرًا تجاه صناعة Web3 وتقف في حالة ترقب. وهذا يجعل هونغ كونغ، على الرغم من امتلاكها موارد مالية غنية، لا تستطيع استغلال إمكاناتها بشكل كامل في الابتكار في ترميز الأصول.
الموقف المحافظ للمؤسسات التقليدية في هونغ كونغ تجاه ترميز الأصول ينبع أساسًا من متطلبات الامتثال. على الرغم من أن الامتثال ضروري، إلا أنه لا ينبغي أن يكون عقبة أمام الابتكار. جوهر ترميز الأصول لا يكمن فقط في التنفيذ التكنولوجي، بل يعتمد أيضًا على مشاركة المؤسسات. ستحدد درجة مشاركة المؤسسات التقليدية إلى حد كبير مستوى ازدهار سوق ترميز الأصول في المراحل المبكرة. على الرغم من أن خطة ترميز الأسهم التي اقترحتها مؤخرًا إحدى بورصات العملات المشفرة الكبرى في الولايات المتحدة لا تزال في مرحلة التصور الاستراتيجي، إلا أنه إذا نجحت، فقد يتم نسخها بسرعة، بل وحتى إنشاء "ناسداك على السلسلة"، مما سيضخ حجمًا هائلًا في سوق ترميز الأصول.
في ظل صعوبة تغيير الأنماط الحالية على المدى القصير، ينبغي على هونغ كونغ جذب المزيد من المؤسسات التقليدية من خلال آلية صندوق رمزي أكثر انفتاحًا، لإجراء ممارسات مبتكرة وذات إمكانيات سوقية. في الوقت نفسه، لتجنب تشرذم الصناديق، يمكن لهونغ كونغ دمج الاستكشافات ذات الصلة مثل العملات المستقرة وتقنية السجلات الموزعة في صندوق واحد لإجراء تجارب مشتركة؛ وتشجيع المزيد من المؤسسات على استكشاف تطبيقات الترميز بحرية وفقًا لمزاياها الخاصة، سواء كان ذلك في صناديق العملات أو الأسهم أو أصول أخرى، طالما أن هناك رغبة وقدرة، يمكنهم إجراء تجارب صغيرة في الصندوق، وتلخيص التجارب أثناء الاستكشاف، وتعزيز رغبة وقدرة المؤسسات على الابتكار في مجال الترميز تدريجياً.
التركيز على الأصول المالية القياسية، توسيع حجم سوق RWA
بالإضافة إلى تحفيز الابتكار في السوق، تحتاج هونغ كونغ أيضًا إلى توضيح تركيز التطور على مستوى ترميز الأصول. تركز الاستكشافات العالمية في مجال الترميز بشكل أساسي على الأصول المالية القياسية، وعلى الرغم من أن هونغ كونغ قد قامت ببعض الاستكشافات في ترميز الصناديق والسندات، إلا أن الأكثر اهتمامًا حاليًا هو ترميز الأصول غير المالية مثل الطاقة الجديدة والمنتجات الزراعية. على الرغم من أن هذه الاستكشافات تساعد في التطوير طويل الأجل للنظام البيئي للترميز، إلا أنه من الصعب تحقيق ميزة سوقية على المدى القصير.
ستكون هناك فجوة زمنية واضحة في عملية ترميز الأصول لمختلف الأصول: تعتبر الأصول المالية الموحدة مثل السندات والصناديق وغيرها، التي تتمتع بعوائد مستقرة وحجم كبير، هي الفئة الأكثر ملاءمة لترميز الأصول في المرحلة الحالية، كما أن تجارب ترميز هذه الأصول الموحدة ستضع الأساس لترميز الأصول الأخرى التي قد تكون بحجم أصغر أو ذات فوائد غير واضحة أو تواجه تحديات تقنية أكثر صعوبة. لذلك، يجب على هونغ كونغ في المدى القصير التركيز على الأصول المالية الموحدة الأكثر ملاءمة لترميز الأصول، واستغلال المزايا الجغرافية والنظامية التي تتمتع بها كمركز دولي للمال والتجارة والشحن، مع التركيز على تطبيقات ترميز الأصول في مشاهد التجارة والعبور، وتوسيع حجم سوق ترميز الأصول الحقيقية بسرعة.
على الرغم من أن التكنولوجيا ليست العامل الحاسم في نجاح أو فشل ترميز الأصول، إلا أن نظام التكنولوجيا المفتوح يساعد بشكل أكبر في ابتكار الترميز. اختارت بعض المؤسسات الأجنبية استخدام سلاسل خاصة بسبب التنظيم، لكن المزيد من عمالقة المال والتكنولوجيا يتبنون السلاسل العامة. تتفوق السلاسل العامة بشكل ملحوظ على الأنظمة التكنولوجية الأخرى من حيث السيولة والانفتاح العالمي، وقد أصبحت المنصة المفضلة لمعظم السندات والصناديق المرمزة. في جانب الأمان، وبفضل انفتاح البيانات وتطور تقنيات التحليل على السلسلة، أصبح تتبع الأصول ومراجعتها على السلاسل العامة أسهل. بالإضافة إلى ذلك، فإن معظم الأصول المرمزة تُحتفظ خارج السلسلة، لذا فإن المخاطر الحقيقية تتركز في الغالب خارج السلسلة، بينما تضمن السلسلة الأساسية الامتثال للأعمال. لذلك، في ظل الامتثال، ينبغي على هونغ كونغ استكشاف تطبيقات الابتكار في الترميز على السلاسل العامة بشكل أكثر نشاطًا، وتدريجيًا اتخاذها كوجهة رئيسية للابتكار في الترميز.
يُعتبر ترميز الأصول RWA نتاجًا لدمج نظامين ماليين مختلفين، حيث إن الحالة المثالية هي تسريع انتقال الأصول الحقيقية إلى السلسلة، دون أن تقتصر قيمتها على السلسلة فقط، بل يجب أن تخدم وتعود بالنفع على الواقع في النهاية. في ظل التحركات النشطة للمؤسسات في وول ستريت في مجال الترميز، فإن نافذة الوقت في هونغ كونغ ليست كبيرة. إذا استطاعت هونغ كونغ الاستفادة من ميزات النظام والسوق لتسريع احتضان الابتكار، مع إعطاء المؤسسات التقليدية مساحة أكبر للابتكار، مع استكشاف التوازن بين الامتثال التنظيمي، بالاعتماد أيضًا على الدعم الكبير للأصول الذي يمكن أن تقدمه البر الرئيسي، فإن هونغ كونغ ستتمتع بلا شك بميزة مطلقة في مجال الترميز، وستكون لديها آفاق مستقبلية واسعة. تشير بعض الأبحاث إلى أن حجم الأصول التي يمكن ترميزها في هونغ كونغ قد بلغ حوالي 36 تريليون دولار هونغ كونغي.
نتطلع إلى أن تحقق هونغ كونغ تقدمًا كبيرًا في مجال RWA في عام 2025.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول يسرع من موجة التغيير، وتواجه تطوير الأصول الحقيقية في هونغ كونغ الفرص والتحديات.
عملات الميمز ترامب تثير اهتمام عالمي ترميز الأصول يسرع الهجوم
أعلن ترامب مؤخرًا على منصات التواصل الاجتماعي عن إطلاق عملات الميمز الشخصية $Trump، مما جذب مجددًا أنظار المستثمرين العالميين إلى سوق التشفير. إذا عاد ترامب إلى البيت الأبيض، فقد يفتح ذلك عصرًا جديدًا من تنظيم التشفير في الولايات المتحدة، مما يدفع المزيد من المؤسسات للانخراط في موجة الابتكار في التشفير. قال أحد خبراء السياسات الأمريكيين مؤخرًا إن خطوة ترامب أطلقت إشارة، تشير إلى أن الولايات المتحدة مستعدة لتكون رائدة في هذا القطاع، وأن الدول الأخرى قد تتخلف إذا لم تواكب.
تحدد درجة مشاركة المؤسسات التقليدية سرعة ترميز الأصول
ترميز الأصول ينتقل من المفهوم إلى التطبيق الفعلي، وقد أطلق عليه بعض شركات الاستشارات "الثورة الثالثة في إدارة الأصول"، ومن المتوقع أن يشهد نموًا هائلًا في السنوات القادمة. تتوقع بعض المؤسسات البحثية أن حجم الأصول المرمزة غير المستقرة سيصل إلى أكثر من 30 مليار دولار بحلول عام 2025.
كواحدة من المراكز المالية العالمية، تتبنى هونغ كونغ أيضًا موجة ترميز الأصول. في تقرير سياسة حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة لعام 2024، تم اقتراح تعزيز ترميز الأصول وبناء بيئة العملات الرقمية، كما أصدرت الجهات التنظيمية ذات الصلة خططًا لتشجيع أسواق رأس المال على اعتماد تقنية الترميز. هذه المبادرات تشير إلى أن هونغ كونغ تأمل في إعادة تشكيل قدرتها التنافسية المالية من خلال الترميز، وتحتل موقعًا رائدًا في المنافسة المستقبلية.
ومع ذلك، لا تزال القوة الرئيسية التي تدفع الابتكار العالمي في ترميز الأصول تأتي من الولايات المتحدة. حيث تعمل المؤسسات المالية التقليدية الأمريكية، التي تمثلها وول ستريت، على دفع الأموال التقليدية للدخول إلى سوق التشفير من خلال صندوق ETF لعقود البيتكوين الفورية، بينما تستخدم أيضًا ترميز الأصول لتسريع نقل الأصول المالية التقليدية والأعمال إلى السلسلة. تقوم عدة مؤسسات مالية رائدة بإطلاق الموجة الأولى من ترميز الأصول، مما يؤثر على مستوى العالم. تجاوز حجم صندوق ترميز الأصول لسندات الخزانة الأمريكية الذي أطلقته إحدى المؤسسات 600 مليون دولار، بينما تقود بنك كبير آخر ترميز الأصول التقليدية مثل سندات الخزانة الأمريكية وصناديق النقد من خلال منصته التقنية.
بالمقارنة، لم تظهر في هونغ كونغ حتى الآن مؤسسات أو مشاريع ذات تأثير عالمي في مجال ترميز الأصول. على الرغم من أن هونغ كونغ تظهر نشاطًا في دفع سياسة ترميز الأصول، إلا أن مشاركة المؤسسات المالية التقليدية في هونغ كونغ لا تزال منخفضة نسبيًا مقارنةً بحالة الابتكار التي تقودها المؤسسات المالية الكبرى في الولايات المتحدة، حيث لا تزال تتبنى موقفًا حذرًا تجاه صناعة Web3 وتقف في حالة ترقب. وهذا يجعل هونغ كونغ، على الرغم من امتلاكها موارد مالية غنية، لا تستطيع استغلال إمكاناتها بشكل كامل في الابتكار في ترميز الأصول.
الموقف المحافظ للمؤسسات التقليدية في هونغ كونغ تجاه ترميز الأصول ينبع أساسًا من متطلبات الامتثال. على الرغم من أن الامتثال ضروري، إلا أنه لا ينبغي أن يكون عقبة أمام الابتكار. جوهر ترميز الأصول لا يكمن فقط في التنفيذ التكنولوجي، بل يعتمد أيضًا على مشاركة المؤسسات. ستحدد درجة مشاركة المؤسسات التقليدية إلى حد كبير مستوى ازدهار سوق ترميز الأصول في المراحل المبكرة. على الرغم من أن خطة ترميز الأسهم التي اقترحتها مؤخرًا إحدى بورصات العملات المشفرة الكبرى في الولايات المتحدة لا تزال في مرحلة التصور الاستراتيجي، إلا أنه إذا نجحت، فقد يتم نسخها بسرعة، بل وحتى إنشاء "ناسداك على السلسلة"، مما سيضخ حجمًا هائلًا في سوق ترميز الأصول.
في ظل صعوبة تغيير الأنماط الحالية على المدى القصير، ينبغي على هونغ كونغ جذب المزيد من المؤسسات التقليدية من خلال آلية صندوق رمزي أكثر انفتاحًا، لإجراء ممارسات مبتكرة وذات إمكانيات سوقية. في الوقت نفسه، لتجنب تشرذم الصناديق، يمكن لهونغ كونغ دمج الاستكشافات ذات الصلة مثل العملات المستقرة وتقنية السجلات الموزعة في صندوق واحد لإجراء تجارب مشتركة؛ وتشجيع المزيد من المؤسسات على استكشاف تطبيقات الترميز بحرية وفقًا لمزاياها الخاصة، سواء كان ذلك في صناديق العملات أو الأسهم أو أصول أخرى، طالما أن هناك رغبة وقدرة، يمكنهم إجراء تجارب صغيرة في الصندوق، وتلخيص التجارب أثناء الاستكشاف، وتعزيز رغبة وقدرة المؤسسات على الابتكار في مجال الترميز تدريجياً.
التركيز على الأصول المالية القياسية، توسيع حجم سوق RWA
بالإضافة إلى تحفيز الابتكار في السوق، تحتاج هونغ كونغ أيضًا إلى توضيح تركيز التطور على مستوى ترميز الأصول. تركز الاستكشافات العالمية في مجال الترميز بشكل أساسي على الأصول المالية القياسية، وعلى الرغم من أن هونغ كونغ قد قامت ببعض الاستكشافات في ترميز الصناديق والسندات، إلا أن الأكثر اهتمامًا حاليًا هو ترميز الأصول غير المالية مثل الطاقة الجديدة والمنتجات الزراعية. على الرغم من أن هذه الاستكشافات تساعد في التطوير طويل الأجل للنظام البيئي للترميز، إلا أنه من الصعب تحقيق ميزة سوقية على المدى القصير.
ستكون هناك فجوة زمنية واضحة في عملية ترميز الأصول لمختلف الأصول: تعتبر الأصول المالية الموحدة مثل السندات والصناديق وغيرها، التي تتمتع بعوائد مستقرة وحجم كبير، هي الفئة الأكثر ملاءمة لترميز الأصول في المرحلة الحالية، كما أن تجارب ترميز هذه الأصول الموحدة ستضع الأساس لترميز الأصول الأخرى التي قد تكون بحجم أصغر أو ذات فوائد غير واضحة أو تواجه تحديات تقنية أكثر صعوبة. لذلك، يجب على هونغ كونغ في المدى القصير التركيز على الأصول المالية الموحدة الأكثر ملاءمة لترميز الأصول، واستغلال المزايا الجغرافية والنظامية التي تتمتع بها كمركز دولي للمال والتجارة والشحن، مع التركيز على تطبيقات ترميز الأصول في مشاهد التجارة والعبور، وتوسيع حجم سوق ترميز الأصول الحقيقية بسرعة.
على الرغم من أن التكنولوجيا ليست العامل الحاسم في نجاح أو فشل ترميز الأصول، إلا أن نظام التكنولوجيا المفتوح يساعد بشكل أكبر في ابتكار الترميز. اختارت بعض المؤسسات الأجنبية استخدام سلاسل خاصة بسبب التنظيم، لكن المزيد من عمالقة المال والتكنولوجيا يتبنون السلاسل العامة. تتفوق السلاسل العامة بشكل ملحوظ على الأنظمة التكنولوجية الأخرى من حيث السيولة والانفتاح العالمي، وقد أصبحت المنصة المفضلة لمعظم السندات والصناديق المرمزة. في جانب الأمان، وبفضل انفتاح البيانات وتطور تقنيات التحليل على السلسلة، أصبح تتبع الأصول ومراجعتها على السلاسل العامة أسهل. بالإضافة إلى ذلك، فإن معظم الأصول المرمزة تُحتفظ خارج السلسلة، لذا فإن المخاطر الحقيقية تتركز في الغالب خارج السلسلة، بينما تضمن السلسلة الأساسية الامتثال للأعمال. لذلك، في ظل الامتثال، ينبغي على هونغ كونغ استكشاف تطبيقات الابتكار في الترميز على السلاسل العامة بشكل أكثر نشاطًا، وتدريجيًا اتخاذها كوجهة رئيسية للابتكار في الترميز.
يُعتبر ترميز الأصول RWA نتاجًا لدمج نظامين ماليين مختلفين، حيث إن الحالة المثالية هي تسريع انتقال الأصول الحقيقية إلى السلسلة، دون أن تقتصر قيمتها على السلسلة فقط، بل يجب أن تخدم وتعود بالنفع على الواقع في النهاية. في ظل التحركات النشطة للمؤسسات في وول ستريت في مجال الترميز، فإن نافذة الوقت في هونغ كونغ ليست كبيرة. إذا استطاعت هونغ كونغ الاستفادة من ميزات النظام والسوق لتسريع احتضان الابتكار، مع إعطاء المؤسسات التقليدية مساحة أكبر للابتكار، مع استكشاف التوازن بين الامتثال التنظيمي، بالاعتماد أيضًا على الدعم الكبير للأصول الذي يمكن أن تقدمه البر الرئيسي، فإن هونغ كونغ ستتمتع بلا شك بميزة مطلقة في مجال الترميز، وستكون لديها آفاق مستقبلية واسعة. تشير بعض الأبحاث إلى أن حجم الأصول التي يمكن ترميزها في هونغ كونغ قد بلغ حوالي 36 تريليون دولار هونغ كونغي.
نتطلع إلى أن تحقق هونغ كونغ تقدمًا كبيرًا في مجال RWA في عام 2025.